每經記者｜王晶    每經編輯｜張(zhang)海妮    

圖(tu)片(pian)來源：每經(jing)記者(zhe) 李(li)星(xing) 攝（資料(liao)圖(tu)）

2月14日，立訊(xun)精(jing)密（002475，SZ）盤中(zhong)最大(da)漲幅超過5%，截(jie)至收(shou)盤，公司股價報(bao)收(shou)于41.90元/股，漲幅為2.07%。

消息(xi)面上(shang)(shang)，2月11日(ri)晚(wan)間(jian)，立訊精密(mi)發(fa)布公(gong)告(gao)稱(cheng)，公(gong)司(si)與奇(qi)瑞(rui)集(ji)團簽署了(le)《戰略合作框架協議(yi)》。在(zai)本協議(yi)基礎上(shang)(shang)，公(gong)司(si)與奇(qi)瑞(rui)新(xin)能源(yuan)擬(ni)共同(tong)組建合資公(gong)司(si)，專(zhuan)業從(cong)事(shi)新(xin)能源(yuan)汽車(che)的(de)整車(che)研發(fa)及制(zhi)造。公(gong)司(si)控股(gu)(gu)(gu)股(gu)(gu)(gu)東(dong)立訊有限(xian)以100.54億元購(gou)買(mai)青島(dao)五道口(kou)持有的(de)奇(qi)瑞(rui)控股(gu)(gu)(gu)19.88%股(gu)(gu)(gu)權、奇(qi)瑞(rui)股(gu)(gu)(gu)份(fen)7.87%股(gu)(gu)(gu)權和(he)奇(qi)瑞(rui)新(xin)能源(yuan)6.24%股(gu)(gu)(gu)權。

隨后(hou)，立訊精密在(zai)投資者關(guan)系活動記(ji)錄表中強調(diao)稱(cheng)，本(ben)次(ci)與奇瑞的戰(zhan)略合(he)作，公(gong)司并不造車，而是協(xie)同奇瑞開拓整車ODM(原始設計制造商)模式(shi)。業務(wu)上，奇瑞擅長(chang)整車業務(wu)，合(he)資公(gong)司將由奇瑞主(zhu)導，立訊精密將在(zai)業務(wu)、客戶等(deng)方面進(jin)行協(xie)同。

對于立(li)訊精密布局汽車業務，浦銀國際證(zheng)券認(ren)為，消費(fei)電(dian)子(zi)公司的(de)電(dian)子(zi)制造能力，正是新能源汽車智能化過程非常需(xu)要的(de)能力，汽車電(dian)子(zi)有望(wang)在更(geng)長的(de)時間維度推動立(li)訊精密的(de)成長。

核心目標是成為Tier1廠商

在2月13日(ri)下午的(de)(de)(de)電話(hua)會(hui)議上，立訊(xun)精密董事長(chang)、總(zong)(zong)經理王(wang)來春表(biao)示，Smart EV是(shi)中國汽車(che)人百年不遇的(de)(de)(de)機(ji)會(hui)。它帶來的(de)(de)(de)機(ji)會(hui)不只包括(kuo)整車(che)，也包括(kuo)生命力更強(qiang)的(de)(de)(de)Tier1(車(che)廠(chang)一(yi)級供應商)。Tier1 的(de)(de)(de)市場規(gui)模(mo)本身幾乎是(shi)所有(you)車(che)企總(zong)(zong)產值的(de)(de)(de)70%，但(dan)目前全球100大Tier1廠(chang)商中，中國企業僅有(you)8家。

王來春進一(yi)步(bu)解釋稱(cheng)，立訊(xun)(xun)有限是(shi)奇(qi)瑞控股的(de)(de)投(tou)資(zi)人(ren)(ren)，立訊(xun)(xun)精密(mi)不(bu)造整車，而是(shi)協同奇(qi)瑞新(xin)能源開拓為別人(ren)(ren)造好(hao)車的(de)(de)ODM業務，公(gong)司志在抓(zhua)緊(jin)機會窗口拼進全(quan)球領先(xian)的(de)(de)Tier1。

當談及立訊精密與奇(qi)瑞合作(zuo)(zuo)(zuo)的模式及發展(zhan)戰(zhan)略(lve)時，公(gong)司管理層表(biao)示(shi)：“一直以(yi)來(lai)，公(gong)司在汽車(che)領域都是以(yi)成為業內領先的Tier1廠商為核(he)心目標，也在尋找能(neng)夠鍛煉自身Tier1核(he)心零(ling)部件能(neng)力的平臺。本次戰(zhan)略(lve)合作(zuo)(zuo)(zuo)將在打造合作(zuo)(zuo)(zuo)造車(che)ODM模式的基礎(chu)上(shang)，快速(su)發展(zhan)上(shang)市公(gong)司Tier1業務，實(shi)現動態(tai)入局(ju)、快速(su)提升公(gong)司作(zuo)(zuo)(zuo)為Tier1廠商的核(he)心零(ling)部件綜合能(neng)力。”

據(ju)了解，立(li)訊精密的(de)ODM業務已有(you)比較明確的(de)落地項目，大約(yue)在(zai)未來12~18個月(yue)陸續投產。

對于合資公司(si)的(de)主(zhu)要目標業務，立訊精密回應稱：“預(yu)計將是國外傳統(tong)品牌(pai)車企的(de)業務及國內新Smart EV品牌(pai)業務。”

提起立訊(xun)精密，令外界印象(xiang)最深刻的(de)(de)便是“果鏈”龍頭(tou)。早(zao)期，立訊(xun)精密從(cong)(cong)MacBook的(de)(de)連接線(xian)供應切入蘋果體系(xi)，然(ran)后(hou)順利進(jin)入iPhone的(de)(de)lightning連接線(xian)，從(cong)(cong)而在個人電腦和智能(neng)手機的(de)(de)連接線(xian)業(ye)務中(zhong)占據了(le)領(ling)導地位。2017年至2019年，立訊(xun)精密開始(shi)向iPhone內(nei)部(bu)的(de)(de)零部(bu)件(jian)擴張，并成功取得無線(xian)充(chong)電、聲學器件(jian)、LCP天線(xian)、線(xian)性馬達等零部(bu)件(jian)業(ye)務，從(cong)(cong)而快速推動公(gong)司營(ying)收(shou)成長。

但實際上，在消費(fei)電子的核心(xin)領(ling)域之(zhi)外(wai)，立訊精(jing)(jing)密(mi)也(ye)早已開(kai)始布局汽(qi)車領(ling)域，并形成了四大(da)類汽(qi)車產(chan)品，包括(kuo)汽(qi)車電器、汽(qi)車線(xian)束、連(lian)接器及連(lian)接線(xian)。立訊精(jing)(jing)密(mi)2021年(nian)半(ban)年(nian)報顯示，公(gong)司(si)汽(qi)車互聯產(chan)品及精(jing)(jing)密(mi)組件的營(ying)(ying)業收入(ru)為17.74億(yi)元，同(tong)比增幅為38.99%，占公(gong)司(si)營(ying)(ying)業收入(ru)的比例為3.68%。

多家“果鏈”公司多元化均瞄準汽車領域

當前，手機市場出(chu)貨(huo)(huo)增(zeng)(zeng)長(chang)乏力。據(ju)IDC數據(ju)，全(quan)球手機出(chu)貨(huo)(huo)量(liang)在2021年(nian)Q3/Q4分別(bie)為(wei)331.2萬部和(he)362.4萬部，同比增(zeng)(zeng)速(su)分別(bie)為(wei)-6.33%和(he)-6.09%，2021全(quan)年(nian)出(chu)貨(huo)(huo)量(liang)比2020年(nian)增(zeng)(zeng)長(chang)4.84%，但較疫情前的2019年(nian)下降了1.18%，手機出(chu)貨(huo)(huo)量(liang)總(zong)體延續著(zhu)2017年(nian)以來(lai)的下跌趨勢。

在手機遭遇增(zeng)長瓶頸的(de)情況下(xia)，新能(neng)源汽(qi)車(che)(che)則保持強勁的(de)增(zeng)長勢頭(tou)。今年(nian)1月(yue)，工(gong)信部在2021年(nian)汽(qi)車(che)(che)工(gong)業發展情況新聞發布(bu)會(hui)上公(gong)布(bu)的(de)數據顯(xian)示，2021年(nian)新能(neng)源汽(qi)車(che)(che)全年(nian)銷量超過350萬輛，市場占有(you)率提(ti)升(sheng)至13.4%。而乘(cheng)聯會(hui)預期2022年(nian)新能(neng)源汽(qi)車(che)(che)有(you)望突(tu)破600萬輛，新能(neng)源汽(qi)車(che)(che)滲透率達22%左右。

新(xin)能源汽車帶來了一系(xi)列機會，并(bing)吸引諸多果鏈企業布局(ju)。其中(zhong)，富士(shi)康是典型(xing)代(dai)表之(zhi)一。

2021年(nian)8月(yue)，工業富聯董事長李軍旗表示(shi)，“公司將從汽車零組件(jian)、車載相(xiang)關產品、燈(deng)塔(ta)工廠三個路徑(jing)切入(ru)新能源汽車賽道，進(jin)入(ru)富士(shi)康(kang)的(de)系統中。”富士(shi)康(kang)于2020年(nian)成立電動(dong)汽車軟硬件(jian)開(kai)放平臺（MIH），旨在把(ba)全球與車有關的(de)供應鏈進(jin)行資源整合。

對于工業富聯的(de)“造車(che)”進(jin)展，當(dang)時(shi)工業富聯總經理鄭弘孟曾表示，在新(xin)車(che)算(suan)力(li)增加的(de)背景下，公司出(chu)(chu)品(pin)(pin)的(de)自動(dong)駕駛(shi)中(zhong)(zhong)控模塊ACU，電動(dong)車(che)有加強自動(dong)駕駛(shi)/無人(ren)駕駛(shi)功能(neng)的(de)趨勢(shi)，感測(ce)數(shu)據來(lai)源增加，攝像頭(tou)及毫米波雷達數(shu)據擴充，ACU算(suan)力(li)和需求(qiu)都(dou)會(hui)增強。同時(shi)，ACU衍生出(chu)(chu)新(xin)的(de)業務領域，公司也預(yu)期出(chu)(chu)貨(huo)相關感測(ce)產(chan)(chan)(chan)品(pin)(pin)給客戶(hu)。此外，全球頂尖客戶(hu)的(de)數(shu)據中(zhong)(zhong)心(xin)算(suan)力(li)及自動(dong)駕駛(shi)算(suan)力(li)相關產(chan)(chan)(chan)品(pin)(pin)，都(dou)有望(wang)在2022年實現(xian)量產(chan)(chan)(chan)出(chu)(chu)貨(huo)。

富士康之(zhi)外，長盈(ying)精密(mi)于(yu)2016年切入新能源汽(qi)車領域，2016年和2017年以股權收購和增資方(fang)式(shi)取(qu)得(de)了蘇州(zhou)(zhou)科倫特(te)70%的(de)股份。蘇州(zhou)(zhou)科倫特(te)主(zhu)營業務(wu)為(wei)busbar(高壓連接器母排)產(chan)品，廣泛應用(yong)于(yu)新能源汽(qi)車、通(tong)訊、軍(jun)用(yong)雷達及艦(jian)船制造等領域。科倫特(te)也是知(zhi)名品牌汽(qi)車廠(chang)商(shang)的(de)供應商(shang)，為(wei)歐美主(zhu)要新能源汽(qi)車廠(chang)商(shang)提供服務(wu)，且與國內外新能源汽(qi)車整(zheng)車廠(chang)商(shang)及pack廠(chang)商(shang)均有深度合(he)作。

目(mu)前，長盈(ying)精(jing)密對(dui)新能源汽車(che)產業的布(bu)局包括(kuo)動力電(dian)池(chi)蓋板、busbar、精(jing)密汽車(che)電(dian)子、充(chong)電(dian)設(she)備相關(guan)、重(zhong)載連接器、氫(qing)燃料電(dian)池(chi)、汽車(che)內飾等。

手機(ji)玻(bo)璃賽道的果鏈企業藍思科(ke)技(ji)則選擇擴展(zhan)進入車(che)(che)載玻(bo)璃、光伏玻(bo)璃領(ling)域。自(zi)2015年起，藍思科(ke)技(ji)便開始深度布(bu)局新(xin)(xin)能源(yuan)汽(qi)(qi)車(che)(che)市場，2017年躋身特斯(si)拉全球一級核心(xin)供應商。在2021年半年報中，藍思科(ke)技(ji)將自(zi)己在新(xin)(xin)能源(yuan)汽(qi)(qi)車(che)(che)領(ling)域的發展(zhan)目標定位為(wei)“為(wei)新(xin)(xin)能源(yuan)汽(qi)(qi)車(che)(che)客(ke)戶提供一站式汽(qi)(qi)車(che)(che)電子服(fu)務及解(jie)決方案”。

對上游企業(ye)來說，能(neng)夠躋身蘋(pin)果(guo)(guo)的(de)(de)供應鏈系統，意味著對其技(ji)術(shu)或者市場(chang)地位(wei)的(de)(de)認可。不過，一旦被(bei)蘋(pin)果(guo)(guo)剔(ti)除出局，勢必(bi)面臨業(ye)績暴跌(die)的(de)(de)風險。另一方面，在蘋(pin)果(guo)(guo)強大的(de)(de)議(yi)價能(neng)力下，很多蘋(pin)果(guo)(guo)供應鏈企業(ye)也處于增(zeng)收不增(zeng)利的(de)(de)窘境。而新能(neng)源賽道的(de)(de)利潤空間將給電子供應鏈企業(ye)指明新的(de)(de)方向。

去年10月，立(li)訊精密發布的(de)2021年三季度財報顯示，公(gong)(gong)司(si)前三季度凈利潤為46.9億(yi)(yi)元，同(tong)比(bi)增長0.21%，其中(zhong)，第三季度凈利潤16億(yi)(yi)元，同(tong)比(bi)下降25.28%。無獨(du)有偶，藍思(si)科技日(ri)前發布的(de)業績預(yu)告顯示，預(yu)計(ji)2021年歸屬(shu)于(yu)上(shang)市(shi)公(gong)(gong)司(si)股東(dong)的(de)凈利潤約20.07億(yi)(yi)元~23.99億(yi)(yi)元，同(tong)比(bi)下降51%~59%。

部分觀點認為，果(guo)鏈企業有望借助跨界擺脫過去長期(qi)的“低利潤”困境，也有利于為后續蘋果(guo)汽(qi)(qi)車代工業務打下基(ji)礎；但也有觀點認為，目前(qian)新能源汽(qi)(qi)車賽道擁擠，未來洗牌(pai)不可避(bi)免。