每經(jing)記者(zhe)｜李蕾    每經(jing)編輯｜肖芮冬    

包括新興科(ke)技(ji)、人工智能科(ke)技(ji)應用領域在內的高(gao)科(ke)技(ji)賽道，正(zheng)在成(cheng)為越(yue)來(lai)越(yue)多機(ji)構關注的重點(dian)。

去(qu)年(nian)11月，硅港資本(ben)宣布完成首期基(ji)金(jin)募集，規模近10億元(yuan)，實現超(chao)募。雖然是(shi)一(yi)家(jia)新(xin)基(ji)金(jin)，但硅港資本(ben)背(bei)后卻是(shi)一(yi)支(zhi)不折不扣的“老兵”團(tuan)(tuan)隊(dui)。創始人(ren)何(he)欣曾擔任英特爾資本(ben)副總(zong)監(jian)、美國(guo)凱雷集團(tuan)(tuan)中國(guo)區總(zong)裁和(he)美國(guo)銳盛管理集團(tuan)(tuan)亞(ya)洲區總(zong)裁，另外兩(liang)位合伙人(ren)也都在科技行業(ye)深耕多年(nian)，有著豐富(fu)的產業(ye)經驗。

正是因為職業生(sheng)涯中經(jing)歷了多個完(wan)整的(de)(de)經(jing)濟、產業和投資(zi)(zi)周期，對(dui)行業有著深刻的(de)(de)了解(jie)，何欣和團(tuan)隊判斷，未來十年是投資(zi)(zi)高科(ke)技領(ling)域的(de)(de)黃(huang)金時代，機(ji)會巨大，而硅港資(zi)(zi)本(ben)也將聚焦在這個方向。公開資(zi)(zi)料顯示(shi)，從(cong)公司(si)成立到首(shou)期基金封閉的(de)(de)一年多時間(jian)里，硅港資(zi)(zi)本(ben)已經(jing)投出了近20個硬科(ke)技和人(ren)工(gong)智能(neng)領(ling)域的(de)(de)項目。

近日(ri)，《每日(ri)經濟(ji)新聞》專訪了何(he)欣(xin)，他為我們分享了對高科技領域(yu)投資(zi)機會的(de)看法，以及(ji)硅港資(zi)本的(de)投資(zi)邏輯。

高科技領域投資將迎“黃金十年”

去(qu)年11月(yue)，一家(jia)名為“硅港資(zi)(zi)本”的機構(gou)橫空出(chu)世，一期基金(jin)(jin)就募資(zi)(zi)近10億元，并且資(zi)(zi)金(jin)(jin)全(quan)部來自市(shi)(shi)場化(hua)資(zi)(zi)金(jin)(jin)，LP包含市(shi)(shi)場化(hua)母基金(jin)(jin)、家(jia)族辦公室(shi)、券商、企業家(jia)等多種類型，一時間(jian)引發行業熱議。

事(shi)實上(shang)，硅港(gang)資(zi)本雖然是一(yi)(yi)家新VC，但(dan)背(bei)后的團隊(dui)在行業內卻是赫赫有名。創始人(ren)何(he)欣是中(zhong)國第一(yi)(yi)代風險(xian)投資(zi)家，過去十(shi)幾年(nian)一(yi)(yi)直為(wei)頂級跨(kua)國資(zi)產管理公司服務，領導中(zhong)國區(qu)私募(mu)股(gu)權團隊(dui)管理多只美元(yuan)基(ji)金和人(ren)民幣(bi)基(ji)金，投出過搜狐網、ATL、攜程等明星項目。2019年(nian)，他(ta)“自立門(men)戶”創立了硅港(gang)資(zi)本，劍(jian)指科技(ji)投資(zi)。

另外(wai)兩位合伙人，石磊曾(ceng)在(zai)諾基亞、朗訊等知名IT企(qi)業(ye)擔(dan)任高管，后成為(wei)科(ke)技行(xing)業(ye)的連續成功創(chuang)業(ye)者，創(chuang)立的公司(si)(si)曾(ceng)被上市公司(si)(si)以8.6億元(yuan)全資收購。江寶林則曾(ceng)為(wei)Autodesk核心研發人員，后加入華(hua)為(wei)和海思(si)，負責全球最(zui)先(xian)進(jin)技術的早期投資，對行(xing)業(ye)有著(zhu)深刻的洞察。

整體來看，這三位合伙人都有著深厚的(de)產業背(bei)景，并(bing)且(qie)一(yi)(yi)定(ding)程(cheng)度上形(xing)成了互補，這直(zhi)接決定(ding)了硅(gui)港資(zi)本從一(yi)(yi)開始(shi)就是一(yi)(yi)家具有全球化(hua)視野、豐富投資(zi)經驗和產研資(zi)源(yuan)優勢的(de)機(ji)構。

在何欣(xin)看來，過去20年，互(hu)聯網等技術基(ji)礎設施的(de)改變帶來了(le)一(yi)(yi)波又一(yi)(yi)波的(de)創業和投(tou)資機會(hui)。近(jin)年來，隨(sui)著(zhu)新興科技推(tui)動(dong)中(zhong)國(guo)制(zhi)造(zao)升(sheng)級(ji)為智(zhi)能(neng)制(zhi)造(zao)，工業微(wei)笑(xiao)曲線逐漸提升(sheng)，大數據、人工智(zhi)能(neng)、芯片等一(yi)(yi)系列(lie)變化改變了(le)技術的(de)基(ji)礎設施，使(shi)中(zhong)國(guo)有(you)了(le)“彎道超(chao)車”的(de)機會(hui)。

“接(jie)下(xia)來20年最大的(de)投資機會在于，借助(zhu)新興(xing)科(ke)技的(de)力量，中國大量的(de)工業企(qi)業轉變(bian)為智能(neng)制造(zao)企(qi)業。”何(he)欣判斷道。

獨特打法：?業研究+平臺驅動

作為(wei)一家(jia)新機構，硅港資本在高手云集的科技(ji)投資領域，建立了一套自(zi)己獨特(te)的打(da)法。

縱觀目(mu)前(qian)國(guo)內投(tou)(tou)(tou)科技的(de)(de)(de)(de)機構，主要(yao)可以分為(wei)幾大類：一是(shi)傳統的(de)(de)(de)(de)白馬(ma)基(ji)金，以賽道(dao)為(wei)維度，也有非常完善的(de)(de)(de)(de)投(tou)(tou)(tou)前(qian)、投(tou)(tou)(tou)后團隊與服務；二是(shi)對(dui)某一個行(xing)業(ye)與賽道(dao)有深刻(ke)的(de)(de)(de)(de)理(li)解(jie)與前(qian)瞻，因此(ci)專注投(tou)(tou)(tou)資某個特定賽道(dao)的(de)(de)(de)(de)VC；還有一類是(shi)目(mu)前(qian)風頭正(zheng)勁(jing)的(de)(de)(de)(de)產業(ye)資本，能(neng)為(wei)被投(tou)(tou)(tou)企(qi)業(ye)提供訂單、資源、技術(shu)等直觀的(de)(de)(de)(de)“戰略價值”。

和(he)這些機構相比，何欣和(he)團隊非常清(qing)楚自己的優勢在哪里，也(ye)隨之(zhi)搭(da)建了行(xing)之(zhi)有效的“行(xing)業(ye)研究+平臺驅(qu)動”投資(zi)體系(xi)。

正如(ru)他(ta)所(suo)介紹(shao)的，硅港資(zi)(zi)本的投資(zi)(zi)經(jing)理(li)最(zui)重(zhong)要(yao)(yao)的任務就(jiu)是(shi)行業研(yan)究，通(tong)過研(yan)究來(lai)挖掘投資(zi)(zi)標的。“我們要(yao)(yao)研(yan)究某一(yi)(yi)種技(ji)術的原創性、未來(lai)的應用場景，結(jie)合(he)大(da)量(liang)的企業、科研(yan)院校、海外技(ji)術動向，加上幾(ji)位合(he)伙人(ren)在行業工作(zuo)多年積累的人(ren)脈和經(jing)驗，聯合(he)產業資(zi)(zi)本、LP、業內專家(jia)等重(zhong)要(yao)(yao)合(he)作(zuo)伙伴，一(yi)(yi)起(qi)構建產業生(sheng)態(tai)圈，把這些都結(jie)合(he)起(qi)來(lai)做成一(yi)(yi)個平臺。說起(qi)來(lai)好像很(hen)容易，就(jiu)這么一(yi)(yi)句話，但(dan)做起(qi)來(lai)難度是(shi)非常大(da)的，我覺得(de)這比(bi)任何(he)投后都重(zhong)要(yao)(yao)得(de)多。”

何欣想得非(fei)常清楚：“起步(bu)階(jie)段，硅港只能走精品路線，靠博超額(e)回(hui)報(bao)取勝。但(dan)我(wo)相信，團(tuan)隊(dui)有(you)做大規(gui)模基金的能力。”

另(ling)一(yi)方面，硅港資本(ben)并不(bu)(bu)是聚(ju)焦在(zai)某(mou)(mou)個單一(yi)領域，而(er)是圍繞智能制造的(de)核(he)心工具、抓住細(xi)分行(xing)業(ye)里技(ji)術的(de)相關(guan)性(xing)來(lai)進行(xing)擴展(zhan)，從而(er)打造起自己的(de)護(hu)城河。在(zai)何(he)欣(xin)看來(lai)，做科(ke)技(ji)投(tou)資的(de)門檻本(ben)身就(jiu)比(bi)較高，而(er)在(zai)判斷(duan)是否投(tou)資某(mou)(mou)個項目時(shi)，最重要的(de)一(yi)點是考(kao)量公司在(zai)增值搭建(jian)過程中(zhong)的(de)能力。“科(ke)技(ji)公司從來(lai)是不(bu)(bu)那么簡(jian)單，不(bu)(bu)能用某(mou)(mou)一(yi)個單一(yi)的(de)維度來(lai)看，這個還(huan)是挺考(kao)驗人(ren)的(de)。”

小基金、大平臺，關注周期性變化

成立短(duan)短(duan)一(yi)年(nian)多時間內(nei)，硅港資本在5G+物聯網、集(ji)成電(dian)路、人工(gong)智能、工(gong)業軟(ruan)件(jian)+云計算等(deng)領(ling)域進行了大量調研(yan)與布(bu)局，已經完成了對華天(tian)軟(ruan)件(jian)、賽思電(dian)子(zi)、云徙科技(ji)、洛(luo)丁(ding)森等(deng)近(jin)20個項目的投(tou)資，其(qi)中(zhong)不乏明星創(chuang)業公(gong)司和頭部企(qi)業。

一個(ge)很有意思(si)的(de)(de)現象是，在硅港資本(ben)參投的(de)(de)項(xiang)目中，大多數均為領投。很多時候(hou)甚(shen)至投資的(de)(de)金額(e)并非最大，卻也能(neng)爭(zheng)取到領投權，真正踐(jian)行(xing)了“小基金、大平臺”的(de)(de)理念。

為什么會(hui)出現(xian)(xian)這種情(qing)況，與硅港資(zi)本致力(li)于搭建(jian)的(de)(de)投(tou)資(zi)平臺不(bu)無關系。在(zai)何欣和(he)團(tuan)隊的(de)(de)理念中，“開(kai)放(fang)性”和(he)“共享(xiang)”是兩(liang)個很重要(yao)的(de)(de)關鍵詞。他舉了(le)個例子：對于產業(ye)投(tou)資(zi)者，硅港資(zi)本會(hui)定(ding)期舉行開(kai)放(fang)式的(de)(de)投(tou)資(zi)研(yan)討會(hui)，并(bing)(bing)且在(zai)項(xiang)目端(duan)進行共同投(tou)資(zi)；與LP形成良(liang)性互動(dong)(dong)，已(yi)經多次實(shi)現(xian)(xian)共同投(tou)資(zi)，并(bing)(bing)且LP也會(hui)反(fan)過來主動(dong)(dong)分享(xiang)投(tou)資(zi)項(xiang)目的(de)(de)機會(hui)；除此之(zhi)外，在(zai)獲取行業(ye)最新進展、分享(xiang)產業(ye)經驗(yan)方面，硅港資(zi)本也做了(le)大(da)量實(shi)踐。“我們希望用更加透明、共享(xiang)的(de)(de)方式來做事情(qing)。”何欣表示。

事實證明，這些動作也(ye)確實能幫助硅港資(zi)本(ben)更早地發現投(tou)(tou)資(zi)機會。不(bu)論是(shi)與(yu)LP合投(tou)(tou)的芯旺微、華天軟件，還是(shi)團隊此前重點研究行業和投(tou)(tou)資(zi)的高端光通信(xin)儀器儀表，現在(zai)都已(yi)經成為熱(re)(re)門企業和行業關(guan)注的熱(re)(re)點。

談到(dao)未(wei)來(lai)的(de)發(fa)展規劃，據何欣介紹，第一(yi)期(qi)人民幣(bi)基(ji)金計劃在(zai)(zai)今(jin)年上半(ban)(ban)年投(tou)出約70%。“我(wo)們(men)(men)本來(lai)投(tou)資(zi)(zi)期(qi)是(shi)4年，現在(zai)(zai)預計是(shi)2年半(ban)(ban)投(tou)出70%~75%。下一(yi)期(qi)基(ji)金我(wo)們(men)(men)正(zheng)在(zai)(zai)跟(gen)現在(zai)(zai)和(he)一(yi)些潛在(zai)(zai)的(de)投(tou)資(zi)(zi)人接(jie)觸。趁這個機會，我(wo)們(men)(men)也把自身的(de)投(tou)資(zi)(zi)戰略和(he)思想進(jin)行(xing)一(yi)個總結和(he)優化。未(wei)來(lai)硅港(gang)資(zi)(zi)本將繼續(xu)圍(wei)繞(rao)智能化核心，在(zai)(zai)每個行(xing)業里面(mian)關注它(ta)的(de)周期(qi)性變化。”

長按識別二維碼，前往“場景匯”APP

免(mian)責聲明：每經路演·場景匯(hui)旨在(zai)為創(chuang)業(ye)者(zhe)與投資(zi)人(ren)搭(da)建互動交流、精準對接平臺(tai)，我們將定期深(shen)度報道優秀創(chuang)業(ye)公(gong)司和創(chuang)業(ye)項(xiang)目，所選用的素材均來自于公(gong)開資(zi)料和采訪(fang)，請各位投資(zi)人(ren)謹(jin)慎(shen)判(pan)斷(duan)、預防(fang)風險。

封面圖(tu)片來源：受訪者供圖(tu)