每(mei)經記者｜朱成祥    每(mei)經編輯｜文多(duo)    

“我之前一(yi)直(zhi)不知道馬琳杰把我們的股(gu)(gu)票作為股(gu)(gu)權獎勵，轉讓(rang)給(gei)了公司高(gao)管(guan)，直(zhi)到(dao)最近一(yi)周，由于律師在計(ji)算股(gu)(gu)票數量時，發(fa)現(xian)與馬琳杰所給(gei)付的收益(yi)對不上，馬琳杰才告知這個情況。”2月28日(ri)，作為泰坦科技IPO時的隱(yin)名股(gu)(gu)東，徐輝（化名）告訴《每日(ri)經濟新聞》記者。

價值8.14元/股(gu)的股(gu)票(piao)，遭代持(chi)人以0.1元/股(gu)的價格轉(zhuan)讓，并(bing)且被(bei)代持(chi)股(gu)票(piao)的隱(yin)名(ming)股(gu)東(dong)事先并(bing)不知情。

根據泰坦科技首次(ci)沖擊科創板IPO時的(de)第一輪問詢回復函，2016年1月21日(ri)，包括馬琳杰在內的(de)泰坦科技部分股東曾以0.1元/股的(de)低(di)價向(xiang)公(gong)(gong)司6名創始團隊成(cheng)員轉(zhuan)讓股票(piao)，理由(you)是公(gong)(gong)司其(qi)他股東為獎(jiang)勵公(gong)(gong)司創始團隊歷年來對(dui)公(gong)(gong)司發展(zhan)所做貢(gong)獻。而根據當時的(de)《估(gu)值報告》，對(dui)應(ying)的(de)股份市場價值為8.14元/股。

彼時，泰坦科(ke)技雖(sui)為新三板掛牌(pai)公司(si)，但一般而(er)言，由外部股東(dong)獎勵公司(si)創(chuang)始(shi)團隊(dui)也并不多見。

對此，記者2月28日致(zhi)電泰(tai)坦科技證券部，后又發送采訪函，不(bu)過并未得到泰(tai)坦科技正面回(hui)復，公司僅表示：“相關事項已有公告，請自行查閱。”

超低價轉讓

根據每日經濟新聞此前《IPO時存股權代持“抽屜協議”卻未披露？“科學服務第一股”泰坦科技遭實名舉報》報道，徐輝等隱(yin)名(ming)股(gu)東(dong)2011年12月共以149萬元(yuan)入股(gu)，2013年泰(tai)坦科技改制為(wei)股(gu)份公司后，這149萬元(yuan)對應83.6784萬股(gu)，每(mei)股(gu)成本約(yue)為(wei)1.78元(yuan)。

徐(xu)輝稱，馬(ma)琳(lin)杰作為(wei)代(dai)持(chi)人，于2019年(nian)12月(yue)、2020年(nian)3月(yue)經隱名股(gu)東同意后(hou)，先后(hou)轉讓12.20萬(wan)股(gu)、23.00萬(wan)股(gu)。

馬琳杰上(shang)市后清(qing)倉減持(chi)的股(gu)票數量為35.4784萬股(gu)，加上(shang)上(shang)述已轉(zhuan)讓的股(gu)票（35.20萬股(gu)）共計70.6784萬股(gu)，與(yu)83.6784萬股(gu)相差13萬股(gu)。

這13萬股去哪兒(er)了(le)呢(ni)？

第(di)一(yi)輪問詢函回(hui)復顯示，2016年1月，上(shang)海大創(chuang)投、河(he)(he)北(bei)產(chan)業基金、河(he)(he)北(bei)產(chan)業投資、上(shang)海威派、馬(ma)琳杰(jie)等8名股東以0.1元/股的超(chao)低價向(xiang)謝(xie)應波、張慶、6名創(chuang)始團(tuan)隊成(cheng)員(yuan)轉讓(rang)股票，轉讓(rang)緣由(you)為公(gong)(gong)司(si)其他股東為獎(jiang)勵公(gong)(gong)司(si)創(chuang)始團(tuan)隊對公(gong)(gong)司(si)的貢獻。

來源：泰坦(tan)科技2019年5月(yue)1日(ri)披露的(de)第一輪問詢回(hui)復

而根據上海申威資(zi)產評(ping)(ping)估有(you)限(xian)公司出具的《估值(zhi)報告》，公司2015年12月31日股(gu)東全部(bu)權益(yi)價(jia)值(zhi)評(ping)(ping)估值(zhi)為(wei)3.57億元(yuan)，對應每股(gu)市場(chang)價(jia)值(zhi)為(wei)8.14元(yuan)。也就是(shi)說，0.1元(yuan)/股(gu)的轉讓價(jia)僅為(wei)當時泰坦(tan)科技每股(gu)市場(chang)價(jia)值(zhi)的1.23%。

截至2022年2月28日(ri)收(shou)盤，泰坦科技收(shou)報(bao)167.00元/股。上述8名股東當年共計轉讓(rang)140.60萬股，以0.1元/股計，成(cheng)本為14.06萬元，以2月28日(ri)收(shou)盤價計算，價值則約2.35億元。若受(shou)讓(rang)的(de)6名創始團隊(dui)成(cheng)員一直未曾賣出，浮盈1670倍。

2月(yue)28日，記(ji)者(zhe)也(ye)撥打了馬(ma)琳杰的電話(hua)，試(shi)圖向其了解相關情況，但電話(hua)無人(ren)接聽(ting)。

隱名股東知情嗎？

按照此前報(bao)道，徐輝(hui)等隱(yin)名(ming)股(gu)東最(zui)初是以近2元/股(gu)的成(cheng)本入股(gu)，且徐輝(hui)稱(cheng)，2014年他經馬琳杰(jie)協(xie)調，還曾以近5元/股(gu)價格受讓(rang)他人股(gu)份。為何兩年后即2016年，馬琳杰(jie)會選(xuan)擇以0.1元/股(gu)的價格轉讓(rang)股(gu)份，且并未事先(xian)征求徐輝(hui)等人的意(yi)見(jian)？

對(dui)此，在接受《每日經濟新聞(wen)》記者采(cai)訪時(shi)，徐輝稱(cheng)：“我(wo)之(zhi)前一直(zhi)不知道馬琳(lin)杰(jie)(jie)把我(wo)們的(de)股(gu)票(piao)作為(wei)股(gu)權獎(jiang)勵，轉讓(rang)(rang)給了公司高管，直(zhi)到最近(jin)一周，由于律師(shi)在計算股(gu)票(piao)數量時(shi)，發現與(yu)馬琳(lin)杰(jie)(jie)所給付的(de)收益(yi)對(dui)不上，馬琳(lin)杰(jie)(jie)才(cai)告知這個情(qing)況。”而對(dui)于其他隱名(ming)股(gu)東是否(fou)知曉馬琳(lin)杰(jie)(jie)超低價轉讓(rang)(rang)股(gu)票(piao)一事(shi)，徐輝表示其無法確定。

記者查詢(xun)新(xin)三板公(gong)(gong)告(gao)發現，泰坦(tan)科(ke)技(ji)曾于2016年1月21日晚(wan)間(jian)披露《權益變動(dong)報(bao)告(gao)書》，河北產(chan)業基金創(chuang)業投(tou)資有(you)限公(gong)(gong)司(si)、上海威派投(tou)資咨詢(xun)有(you)限公(gong)(gong)司(si)以0.1元/股(gu)轉讓(rang)其所持有(you)泰坦(tan)科(ke)技(ji)38.60萬(wan)股(gu)、37.80萬(wan)股(gu)，一(yi)致(zhi)行(xing)動(dong)人（包(bao)括謝應波、張(zhang)慶(qing)、張(zhang)華、王靖宇、許(xu)峰源、張(zhang)維燕）以0.1元/股(gu)受讓(rang)的公(gong)(gong)司(si)股(gu)份，卻有(you)140.60萬(wan)股(gu)，大大多于38.60萬(wan)股(gu)加37.80萬(wan)股(gu)。

而據公(gong)告披(pi)露，一(yi)致行動人受讓(rang)的(de)股份除兩家信息披(pi)露義務轉讓(rang)方外，另有幾家不需披(pi)露義務的(de)轉讓(rang)方。

這則公告所述(shu)的(de)(de)相關時間點、金額(e)、受讓(rang)人、轉(zhuan)讓(rang)價格與(yu)第(di)一輪問詢回復中所述(shu)一致。河北產業基金、上海威派轉(zhuan)讓(rang)的(de)(de)股數，均占(zhan)其(qi)轉(zhuan)讓(rang)前持股的(de)(de)15.37%和15.37%。

按此前報道，轉(zhuan)(zhuan)讓(rang)(rang)前馬(ma)琳杰持有/代持的(de)股票數量為(wei)83.6784萬(wan)股，若(ruo)照此比例(li)計算（馬(ma)琳杰與河北產業基金(jin)、上海威(wei)派當時同為(wei)賣方），馬(ma)琳杰此次轉(zhuan)(zhuan)讓(rang)(rang)的(de)股票約為(wei)12.86萬(wan)股，與相(xiang)差的(de)13萬(wan)股差距(ju)不大。

來源：泰坦科技公(gong)告截圖

需要注意(yi)的(de)是(shi)，第(di)一(yi)輪問(wen)詢(xun)回復(fu)中所說(shuo)的(de)“獎勵(li)”，在《權(quan)益(yi)變動(dong)報告書》中并(bing)未體現。也就是(shi)說(shuo)，彼時(shi)在新三(san)板公告時(shi)，并(bing)未說(shuo)明是(shi)對公司創(chuang)始(shi)團隊的(de)獎勵(li)，只是(shi)作為(wei)普通的(de)權(quan)益(yi)變動(dong)處理(li)。

泰坦科技：將按工作函要求回復

記者2月23日晚間報道泰(tai)(tai)坦科技IPO過程(cheng)中疑(yi)存股(gu)權代持未披露、遭相關人士實名(ming)舉報后，上交所2月24日午(wu)間對泰(tai)(tai)坦科技發出(chu)媒體報道事(shi)項(xiang)的監管工作函。

2月28日下(xia)午(wu)，《每(mei)日經(jing)濟新聞》記者向泰(tai)坦科(ke)技發送采(cai)訪函了解(jie)回復情況，泰(tai)坦科(ke)技表示：“公司會按（監(jian)管(guan)）工作函要求進行回復。”

北京維京證券(quan)律(lv)師團隊(dui)負(fu)責(ze)人孫連鐘對記者表示：“IPO過(guo)程中，‘發行(xing)人的(de)股權(quan)清晰’要求名義股東有義務披露其替他(ta)人代持的(de)份額。”

對于(yu)為(wei)何要對隱(yin)名代持嚴格(ge)監(jian)(jian)管(guan)(guan)，孫連(lian)鐘(zhong)表(biao)示：“要求(qiu)擬上市公(gong)司股(gu)權(quan)必(bi)須(xu)清晰，約束上市公(gong)司不(bu)得(de)隱(yin)名代持股(gu)權(quan)，系對上市公(gong)司監(jian)(jian)管(guan)(guan)的基(ji)本要求(qiu)，否則如上市公(gong)司真實股(gu)東都不(bu)清晰的話，其他對于(yu)上市公(gong)司系列(lie)信息披(pi)露要求(qiu)、關(guan)聯交易審查(cha)、高管(guan)(guan)人員任(ren)職回(hui)避等(deng)等(deng)監(jian)(jian)管(guan)(guan)舉措(cuo)必(bi)然落空，必(bi)然損(sun)(sun)害(hai)(hai)到(dao)廣大非特定投資者的合法權(quan)益(yi)，從而損(sun)(sun)害(hai)(hai)到(dao)資本市場基(ji)本交易秩序與(yu)基(ji)本交易安全，損(sun)(sun)害(hai)(hai)到(dao)金融安全與(yu)社(she)會(hui)穩定，從而損(sun)(sun)害(hai)(hai)到(dao)社(she)會(hui)公(gong)共利益(yi)。”

那么，若證實股權代持且未(wei)披露屬實，上市公司、代持人會受(shou)到(dao)相關監(jian)管措施處(chu)罰嗎？

孫連鐘(zhong)介紹：根據《證券法》第一(yi)百九十七條(tiao)：信息(xi)披(pi)露義務人(ren)報(bao)送(song)的(de)報(bao)告(gao)或者披(pi)露的(de)信息(xi)有虛(xu)假記載、誤導性陳述(shu)或者重大遺漏的(de)，責(ze)令改正，給予警告(gao)，并處以一(yi)百萬(wan)(wan)元(yuan)以上一(yi)千萬(wan)(wan)元(yuan)以下(xia)的(de)罰(fa)款；對直(zhi)接負責(ze)的(de)主(zhu)管(guan)人(ren)員(yuan)(yuan)和(he)其(qi)他(ta)直(zhi)接責(ze)任人(ren)員(yuan)(yuan)給予警告(gao)，并處以五(wu)十萬(wan)(wan)元(yuan)以上五(wu)百萬(wan)(wan)元(yuan)以下(xia)的(de)罰(fa)款。

那么，若股(gu)權代持(chi)屬實，隱名股(gu)東會受(shou)到(dao)影響嗎(ma)？孫連鐘表示：根據《證(zheng)券法(fa)(fa)》第一百(bai)八(ba)十七條，法(fa)(fa)律、行政法(fa)(fa)規(gui)規(gui)定禁止參(can)與股(gu)票(piao)交(jiao)易的(de)人員(yuan)(yuan)……直接或者(zhe)以(yi)化(hua)名、借(jie)他人名義持(chi)有、買賣(mai)股(gu)票(piao)的(de)，責令(ling)依法(fa)(fa)處理非法(fa)(fa)持(chi)有的(de)股(gu)票(piao)，沒收違法(fa)(fa)所得(de)，并處以(yi)所買賣(mai)股(gu)票(piao)等(deng)值以(yi)下的(de)罰款；屬于國家工作(zuo)人員(yuan)(yuan)的(de)，還應當依法(fa)(fa)給(gei)予(yu)行政處分。

簡而言(yan)之，禁止參與股票交(jiao)易(yi)的人員，將被處以“沒一(yi)罰一(yi)”的處罰。

值得一提的是(shi)，若股權(quan)代持未披露(lu)，被(bei)舉報(bao)后對(dui)上市(shi)公(gong)司(si)股價造(zao)成影響，二級(ji)市(shi)場投資人是(shi)否有權(quan)利(li)對(dui)上市(shi)公(gong)司(si)、相關責任人索(suo)賠(pei)(pei)？“能否索(suo)賠(pei)(pei)涉及(ji)是(shi)否重大性(xing)、交易因果關系、過(guo)錯認(ren)定等影響，現無法判斷。”孫連鐘認(ren)為(wei)。

封面圖片來源：攝圖網-501130327