每經AI快訊，中國銀河04月13日發布研報稱：給予機械設備推薦（維持）評級。

市場行(xing)情回(hui)顧：本(ben)周機械設(she)備(bei)(bei)指(zhi)數(shu)下跌(die)1.03%，滬深300指(zhi)數(shu)下跌(die)1.06%，創業(ye)(ye)(ye)板指(zhi)下跌(die)3.64%。機械設(she)備(bei)(bei)在(zai)全部28個行(xing)業(ye)(ye)(ye)中漲(zhang)跌(die)幅(fu)排名第10位。剔除負值后(hou)，機械行(xing)業(ye)(ye)(ye)估值水(shui)平22.7（整體法(fa)）。本(ben)周機械行(xing)業(ye)(ye)(ye)漲(zhang)幅(fu)前三的板塊分別是(shi)工程(cheng)機械、軌道交通(tong)設(she)備(bei)(bei)、儀(yi)器儀(yi)表(biao)；年初至今漲(zhang)幅(fu)前三的細分板塊分別是(shi)油氣開發設(she)備(bei)(bei)、儀(yi)器儀(yi)表(biao)、注塑機。

周(zhou)關注(zhu)：3月挖機(ji)(ji)(ji)銷量降(jiang)(jiang)(jiang)幅(fu)擴大，制(zhi)(zhi)(zhi)造(zao)(zao)(zao)業(ye)(ye)受(shou)疫(yi)情影(ying)響(xiang)短期承(cheng)壓(ya)：3月挖掘機(ji)(ji)(ji)銷量降(jiang)(jiang)(jiang)幅(fu)擴大，出(chu)(chu)口(kou)持續(xu)增(zeng)(zeng)長(chang)。根據(ju)中(zhong)國(guo)(guo)工(gong)程(cheng)(cheng)機(ji)(ji)(ji)械(xie)工(gong)業(ye)(ye)協會統計(ji)數(shu)(shu)據(ju)，2022年(nian)3月26家挖掘機(ji)(ji)(ji)制(zhi)(zhi)(zhi)造(zao)(zao)(zao)企(qi)業(ye)(ye)銷售各(ge)類挖掘機(ji)(ji)(ji)37085臺，同(tong)比(bi)下(xia)(xia)(xia)(xia)降(jiang)(jiang)(jiang)53.1%；其中(zhong)國(guo)(guo)內(nei)26556臺，同(tong)比(bi)下(xia)(xia)(xia)(xia)降(jiang)(jiang)(jiang)63.6%；出(chu)(chu)口(kou)10529臺，同(tong)比(bi)增(zeng)(zeng)長(chang)73.5%。2022年(nian)1-3月，共銷售挖掘機(ji)(ji)(ji)77175臺，同(tong)比(bi)下(xia)(xia)(xia)(xia)降(jiang)(jiang)(jiang)39.2%；其中(zhong)國(guo)(guo)內(nei)51886臺，同(tong)比(bi)下(xia)(xia)(xia)(xia)降(jiang)(jiang)(jiang)54.3%；出(chu)(chu)口(kou)25289臺，同(tong)比(bi)增(zeng)(zeng)長(chang)88.6%。彭(peng)博社(she)報道(dao)引(yin)發(fa)工(gong)程(cheng)(cheng)機(ji)(ji)(ji)械(xie)板塊大漲(zhang)，現(xian)(xian)階段國(guo)(guo)內(nei)需求(qiu)增(zeng)(zeng)長(chang)依(yi)然(ran)乏力(li)。本周(zhou)工(gong)程(cheng)(cheng)機(ji)(ji)(ji)械(xie)板塊表現(xian)(xian)良好，指(zhi)數(shu)(shu)漲(zhang)幅(fu)達到(dao)(dao)(dao)6.3%，主要(yao)原因是(shi)近日彭(peng)博社(she)發(fa)布報道(dao)稱(cheng)，2022年(nian)中(zhong)國(guo)(guo)基建投(tou)資(zi)(zi)額(e)將(jiang)(jiang)至少(shao)達到(dao)(dao)(dao)2.3萬(wan)億美元(yuan)，引(yin)發(fa)市場熱烈(lie)反應(ying)。但可以看(kan)到(dao)(dao)(dao)的(de)(de)(de)(de)是(shi)，彭(peng)博社(she)的(de)(de)(de)(de)數(shu)(shu)據(ju)基本與(yu)各(ge)省重大項(xiang)目投(tou)資(zi)(zi)計(ji)劃總(zong)和相對應(ying)，與(yu)今(jin)年(nian)我(wo)國(guo)(guo)基建投(tou)資(zi)(zi)額(e)指(zhi)標存在較(jiao)大差異(yi)。今(jin)年(nian)1-2月我(wo)國(guo)(guo)房屋新開(kai)工(gong)面(mian)積下(xia)(xia)(xia)(xia)降(jiang)(jiang)(jiang)12.2%，房地(di)產投(tou)資(zi)(zi)依(yi)然(ran)疲軟，全年(nian)基建投(tou)資(zi)(zi)預計(ji)也將(jiang)(jiang)保持平穩增(zeng)(zeng)長(chang)，疊(die)加設備(bei)更(geng)新需求(qiu)的(de)(de)(de)(de)下(xia)(xia)(xia)(xia)行(xing)(xing)趨勢(shi)，自(zi)去年(nian)下(xia)(xia)(xia)(xia)半(ban)年(nian)起挖機(ji)(ji)(ji)銷量同(tong)比(bi)持續(xu)下(xia)(xia)(xia)(xia)降(jiang)(jiang)(jiang)。我(wo)們(men)(men)認(ren)為(wei)，各(ge)項(xiang)經濟數(shu)(shu)據(ju)均表明(ming)我(wo)國(guo)(guo)現(xian)(xian)階段工(gong)程(cheng)(cheng)機(ji)(ji)(ji)械(xie)行(xing)(xing)業(ye)(ye)國(guo)(guo)內(nei)需求(qiu)仍(reng)較(jiao)為(wei)不(bu)足，投(tou)資(zi)(zi)需靜(jing)待需求(qiu)拐點(dian)。受(shou)疫(yi)情影(ying)響(xiang)，制(zhi)(zhi)(zhi)造(zao)(zao)(zao)業(ye)(ye)企(qi)業(ye)(ye)業(ye)(ye)績(ji)短期承(cheng)壓(ya)。在本輪疫(yi)情持續(xu)反彈的(de)(de)(de)(de)影(ying)響(xiang)下(xia)(xia)(xia)(xia)，我(wo)國(guo)(guo)經濟下(xia)(xia)(xia)(xia)行(xing)(xing)壓(ya)力(li)不(bu)斷增(zeng)(zeng)加。對制(zhi)(zhi)(zhi)造(zao)(zao)(zao)業(ye)(ye)企(qi)業(ye)(ye)而言，一方面(mian)需求(qiu)端受(shou)到(dao)(dao)(dao)抑制(zhi)(zhi)(zhi)；另一方面(mian)在較(jiao)為(wei)嚴格的(de)(de)(de)(de)疫(yi)情防控(kong)措施(shi)下(xia)(xia)(xia)(xia)，部分(fen)企(qi)業(ye)(ye)停(ting)工(gong)停(ting)產，人(ren)員流動受(shou)限，國(guo)(guo)內(nei)物流運力(li)下(xia)(xia)(xia)(xia)降(jiang)(jiang)(jiang)，企(qi)業(ye)(ye)的(de)(de)(de)(de)生產、交付(fu)、驗收等各(ge)環節均受(shou)到(dao)(dao)(dao)影(ying)響(xiang)，供應(ying)鏈(lian)效率明(ming)顯下(xia)(xia)(xia)(xia)降(jiang)(jiang)(jiang)，可能影(ying)響(xiang)企(qi)業(ye)(ye)一季度(du)乃至上半(ban)年(nian)業(ye)(ye)績(ji)表現(xian)(xian)。隨著疫(yi)情逐步得(de)到(dao)(dao)(dao)控(kong)制(zhi)(zhi)(zhi)，企(qi)業(ye)(ye)的(de)(de)(de)(de)生產交付(fu)能力(li)將(jiang)(jiang)得(de)到(dao)(dao)(dao)恢復。為(wei)緩解疫(yi)情和地(di)緣政治局勢(shi)對我(wo)國(guo)(guo)經濟的(de)(de)(de)(de)沖擊，穩增(zeng)(zeng)長(chang)主線更(geng)加凸顯，制(zhi)(zhi)(zhi)造(zao)(zao)(zao)業(ye)(ye)投(tou)資(zi)(zi)將(jiang)(jiang)成為(wei)重要(yao)的(de)(de)(de)(de)發(fa)力(li)點(dian)，我(wo)們(men)(men)繼續(xu)長(chang)期看(kan)好機(ji)(ji)(ji)械(xie)設備(bei)行(xing)(xing)業(ye)(ye)符合時(shi)代發(fa)展趨勢(shi)的(de)(de)(de)(de)光伏設備(bei)、新能源汽車產業(ye)(ye)鏈(lian)、工(gong)業(ye)(ye)母機(ji)(ji)(ji)、專精特新等細分(fen)領域。

投資(zi)(zi)建議：長期(qi)看(kan)好穩增長主(zhu)線下(xia)機械設備(bei)行業(ye)投資(zi)(zi)機會，重點投資(zi)(zi)方(fang)向(xiang)包(bao)括光伏設備(bei)、新(xin)能源(yuan)充換(huan)電(dian)(dian)設備(bei)、工(gong)(gong)業(ye)機器人、工(gong)(gong)業(ye)母機、專精(jing)(jing)特新(xin)等細分領(ling)(ling)域(yu)(yu)(yu)。受益(yi)標的方(fang)面(mian)，光伏設備(bei)領(ling)(ling)域(yu)(yu)(yu)晶(jing)盛(sheng)機電(dian)(dian)、邁為股(gu)份(fen)、捷(jie)佳偉(wei)創、帝(di)爾激光、奧特維、金(jin)博(bo)股(gu)份(fen)、天宜(yi)上佳等；換(huan)電(dian)(dian)設備(bei)領(ling)(ling)域(yu)(yu)(yu)瀚(han)川智能、博(bo)眾精(jing)(jing)工(gong)(gong)、山東威(wei)達(da)等；工(gong)(gong)業(ye)機器人領(ling)(ling)域(yu)(yu)(yu)埃斯頓，綠的諧波；工(gong)(gong)業(ye)母機領(ling)(ling)域(yu)(yu)(yu)創世紀(ji)、海天精(jing)(jing)工(gong)(gong)、科(ke)德(de)數(shu)控、秦川機床(chuang)、國盛(sheng)智科(ke)、亞威(wei)股(gu)份(fen)；專精(jing)(jing)特新(xin)領(ling)(ling)域(yu)(yu)(yu)新(xin)銳股(gu)份(fen)等。

風險(xian)提示：新冠肺(fei)炎疫情反(fan)復；政策(ce)推(tui)進程度不及(ji)預(yu)期；制(zhi)造業投(tou)資增速不及(ji)預(yu)期；行業競爭加劇等。

每經(jing)頭條（nbdtoutiao）——

(記者 王曉波)

免責聲(sheng)明(ming)：本文內(nei)容與數據僅供參考，不(bu)構成投資建議，使用前核(he)實。據此操作，風險自擔。