每經記者(zhe)｜朱萬平    每經編(bian)輯｜梁梟    

“實(shi)事求是地(di)講(jiang)，（近年來）上游(you)原材料漲價，但公司產品沒漲，有時候還(huan)是降價，這(zhe)對(dui)我們來講(jiang)肯(ken)定是兩頭擠(ji)壓，這(zhe)個(ge)壓力是很(hen)大(da)的。”

今日（6月29日）上(shang)午，東方電(dian)(dian)氣（SH600875，股價16.24元，市值506.53億元）2021年度股東大會(hui)在成(cheng)都(dou)舉行。會(hui)上(shang)，面對投資者(zhe)頗為關心的(de)原材料價格上(shang)漲問(wen)題，東方電(dian)(dian)氣董事長俞培根(gen)如(ru)此坦言(yan)。

俞培根所面對(dui)的(de)(de)“難題”，不僅是(shi)上下游(you)兩頭(tou)擠(ji)壓的(de)(de)問(wen)題，還(huan)有疫情(qing)對(dui)供(gong)應鏈的(de)(de)沖擊(ji)等。盡管(guan)面對(dui)諸多挑戰性因素，俞培根對(dui)東(dong)方(fang)電氣的(de)(de)業務和發展仍(reng)抱有較(jiao)強(qiang)的(de)(de)信心。“今年我們肯定能實現正(zheng)增長。”面對(dui)股東(dong)提問(wen)，俞培根在股東(dong)會快結(jie)束時堅定地說(shuo)。

“實事求是地講，我們壓力是很大的”

六月的成都驕陽似火(huo)，熱浪不時(shi)撲面而(er)來。29日(ri)，最高氣(qi)溫更是高達35℃。盡管天氣(qi)炎熱，但在(zai)東(dong)方電(dian)氣(qi)股(gu)東(dong)大會現場，仍(reng)有(you)數(shu)名股(gu)東(dong)從(cong)外地趕(gan)來參會。

今(jin)年以來，東(dong)方電氣股(gu)價(jia)(jia)跌(die)幅較(jiao)大。由年初的(de)21.42元(yuan)/股(gu)一度(du)跌(die)至4月底的(de)11.05元(yuan)/股(gu)，股(gu)價(jia)(jia)接近(jin)腰斬。進入5月，東(dong)方電氣股(gu)價(jia)(jia)有所回升。今(jin)日，公司股(gu)價(jia)(jia)收(shou)于16.24元(yuan)/股(gu)。

股(gu)東會上，盡管股(gu)東并未直接提(ti)及股(gu)價相關(guan)的(de)(de)問(wen)題，但也有(you)(you)意無意地流露出對(dui)股(gu)價的(de)(de)關(guan)心(xin)。比如，在交流環節，有(you)(you)股(gu)東問(wen)及公司市值管理的(de)(de)問(wen)題。俞培根表示(shi)，“我們還是(shi)希望（股(gu)價）穩一(yi)點，不是(shi)那種大(da)起大(da)落的(de)(de)概念，不是(shi)今天(tian)被爆炒(chao)，明天(tian)‘啪’的(de)(de)一(yi)聲跌(die)下去。”

6月29日東方電氣2021年度股東大會現場

圖片來源：每經記者 朱萬平 攝(she)

經(jing)營方面，作為(wei)全球最大的(de)發電(dian)(dian)(dian)(dian)(dian)設備供應商(shang)(shang)和電(dian)(dian)(dian)(dian)(dian)站工程總承包商(shang)(shang)之一，東方電(dian)(dian)(dian)(dian)(dian)氣的(de)下游主要是風(feng)電(dian)(dian)(dian)(dian)(dian)、火電(dian)(dian)(dian)(dian)(dian)、水電(dian)(dian)(dian)(dian)(dian)、核電(dian)(dian)(dian)(dian)(dian)等廠商(shang)(shang)。其中(zhong)，2021年公(gong)司火電(dian)(dian)(dian)(dian)(dian)業務實現(xian)收入約(yue)88.24億元，僅次于風(feng)電(dian)(dian)(dian)(dian)(dian)業務。

煤價高企背景(jing)下，火電企業業績(ji)普遍承(cheng)壓。“（這種(zhong)情況）有一些(xie)日子了(le)(le)，火電廠(chang)實際上有點（虧得）撐不住了(le)(le)。”俞培根表示，下游這種(zhong)形勢，也給公司經營帶(dai)來了(le)(le)一定壓力。

“上游的原材(cai)料(liao)漲價，但公司(si)產品沒(mei)漲，有時候(hou)還(huan)是降價，這肯定對我們來講是兩頭(tou)擠壓(ya)，壓(ya)力是很大的。”俞培根稱。

兩頭擠壓之(zhi)下(xia)(xia)，最近幾(ji)年東方電(dian)氣的毛(mao)利率(lv)也有所下(xia)(xia)降，由2019年的21.52%下(xia)(xia)降至2021年的17.29，下(xia)(xia)降超過4個百分點(dian)。到今年一季度，公司(si)毛(mao)利率(lv)僅為16.66%。面(mian)對這種局(ju)面(mian)，俞培根有何良策？

“我們現在采取的(de)(de)措施，首先是通過技術進(jin)步來提高公司競爭力(li)，此外還通過內部的(de)(de)精益化管理來降低成本。”俞培根稱(cheng)，公司希望(wang)通過自身內部的(de)(de)努力(li)，把(ba)兩(liang)頭擠壓的(de)(de)壓力(li)消化掉(diao)、釋放掉(diao)。

“今年肯定能實現正增長”

要(yao)想做(zuo)到快速降成本并不容易。盈利能力承壓之下，東(dong)方電氣今年的業績增(zeng)速也出現明(ming)顯下降。

2021年，東方電氣實現(xian)營業總收(shou)入478.19億(yi)元(yuan)(yuan)，同(tong)比(bi)增(zeng)(zeng)(zeng)長(chang)28.26%；實現(xian)歸(gui)屬(shu)于上市公(gong)司股東的凈(jing)(jing)利(li)(li)潤(run)22.89億(yi)元(yuan)(yuan)，同(tong)比(bi)增(zeng)(zeng)(zeng)長(chang)22.93%；扣(kou)非(fei)后凈(jing)(jing)利(li)(li)潤(run)為17.63億(yi)元(yuan)(yuan)，同(tong)比(bi)增(zeng)(zeng)(zeng)長(chang)15.31%。而(er)今年一季(ji)度，公(gong)司扣(kou)非(fei)后凈(jing)(jing)利(li)(li)潤(run)為6.63億(yi)元(yuan)(yuan)，僅同(tong)比(bi)增(zeng)(zeng)(zeng)長(chang)4%左右。

而東方(fang)電氣2021年財(cai)報發布后，今年4月份以(yi)來(lai)，已有(you)中金公司（SH601995，股(gu)價(jia)43.81元(yuan)，市(shi)值2114.82億元(yuan)）、申萬宏源（SZ000166，股(gu)價(jia)4.26元(yuan)，市(shi)值1066.7億元(yuan)）等多家券商下調了(le)對東方(fang)電氣的(de)今年和(he)明(ming)年（2023年）的(de)盈利(li)預測。它們(men)給出(chu)的(de)理由包括毛利(li)率下滑、信用減值拖累等。去年，東方(fang)電氣計提信用減值損失2億元(yuan)。

除了壓力和(he)挑戰，東(dong)方(fang)電氣的(de)業(ye)務經營也(ye)有一些外部的(de)新機遇。比(bi)如，目(mu)前國家(jia)正在大力扶持(chi)抽水蓄能行業(ye)的(de)發展(zhan)。

國家能(neng)(neng)源局去年(nian)9月發布的(de)《抽水(shui)蓄能(neng)(neng)中(zhong)長期(qi)發展(zhan)規(gui)劃（2021-2035年(nian)）》明確，到(dao)2025年(nian)抽水(shui)蓄能(neng)(neng)投產總規(gui)模(mo)(mo)6200萬千瓦(wa)以(yi)上；到(dao)2030年(nian)，投產總規(gui)模(mo)(mo)1.2億千瓦(wa)左右；到(dao)2035年(nian)，形成滿足新能(neng)(neng)源高比例大規(gui)模(mo)(mo)發展(zhan)需求的(de)抽水(shui)蓄能(neng)(neng)現代化產業。

東方電氣(qi)在(zai)2021年年報中稱，目(mu)前公(gong)司抽(chou)水蓄能機(ji)(ji)組研制達到世界(jie)一流(liu)水平(ping)，公(gong)司參(can)與的(de)國內最高水頭長龍山抽(chou)水蓄能機(ji)(ji)組投入商運，且各項(xiang)參(can)數(shu)表現優異(yi)。除抽(chou)水蓄能行業發展(zhan)帶來的(de)利(li)好外，俞培根也(ye)認(ren)為，國內煤(mei)電機(ji)(ji)組改造升級(ji)也(ye)將帶來很(hen)大的(de)發展(zhan)機(ji)(ji)會。

在股東會(hui)上(shang)，俞培根還(huan)談(tan)到了(le)(le)今年一季度疫情給公(gong)(gong)司(si)(si)(si)(si)帶來的沖(chong)擊(ji)以及公(gong)(gong)司(si)(si)(si)(si)下(xia)半(ban)年的打算。“疫情對(dui)公(gong)(gong)司(si)(si)(si)(si)供(gong)應鏈產業鏈造成了(le)(le)一定(ding)影響。不過說實(shi)話，今年上(shang)半(ban)年公(gong)(gong)司(si)(si)(si)(si)扛住了(le)(le)。”俞培根稱(cheng)，下(xia)半(ban)年公(gong)(gong)司(si)(si)(si)(si)還(huan)是要采取很多措施，肯定(ding)會(hui)處理好這些問題。

在股東會(hui)快要(yao)結(jie)束(shu)時，俞(yu)培根談及對(dui)東方電(dian)氣2022年業績(ji)的展望。“今年我(wo)們肯定(ding)還是能夠實現正增(zeng)長(chang)。”他說，今年公司(si)將保(bao)持營收穩(wen)步(bu)增(zeng)長(chang)和利潤總額持續提升。