每(mei)經記者(zhe)｜鄭步(bu)春    每(mei)經編輯｜葉(xie)峰    

周(zhou)四A股(gu)(gu)中(zhong)多數(shu)個股(gu)(gu)上漲(zhang)，多數(shu)股(gu)(gu)指(zhi)(zhi)(zhi)亦漲(zhang)，其中(zhong)雙創(chuang)(chuang)股(gu)(gu)指(zhi)(zhi)(zhi)表現最好。截至(zhi)收盤，滬指(zhi)(zhi)(zhi)微跌0.08%至(zhi)3281.74點，深綜指(zhi)(zhi)(zhi)漲(zhang)0.79%至(zhi)2192.70點，創(chuang)(chuang)業(ye)板綜指(zhi)(zhi)(zhi)大漲(zhang)2.36%，科(ke)創(chuang)(chuang)50指(zhi)(zhi)(zhi)數(shu)大漲(zhang)2.26%。

周三的(de)熱門板塊(kuai)如光伏、儲能仍(reng)延(yan)續強(qiang)勢(shi)，而周三下跌(die)(die)的(de)醫藥、醫療股則(ze)有所反彈。權(quan)重的(de)銀(yin)行股則(ze)大多下跌(die)(die)，且(qie)跌(die)(die)幅不能算太小。銀(yin)行股的(de)走弱自然就(jiu)會拖(tuo)累滬指，但按往常(chang)經驗看一般會有助于其他(ta)品種的(de)走強(qiang)，即市場存在著“蹺蹺板”效應。

隔夜國際(ji)市場(chang)發生諸(zhu)多“大事(shi)”。首先，美(mei)國公布的(de)6月CPI年率居然漲至９%以上，但(dan)美(mei)元(yuan)周(zhou)三在加(jia)息預期顯著強(qiang)化的(de)背景下不漲反跌(die)，到周(zhou)四才緩過神來并(bing)錄得些上漲。美(mei)股表現多少也有些詭異，美(mei)股也只是(shi)微跌(die)，似(si)乎沒“通脹無牛市”這種說法。

另(ling)外(wai)，隔夜加拿大(da)央(yang)行居然一(yi)次(ci)性加息100個基(ji)點，且加元同(tong)樣(yang)也(ye)沒啥反應。至(zhi)(zhi)于歐元跌至(zhi)(zhi)平價，周二就已知，所以(yi)已經不算新聞，雖然這件事本身也(ye)很大(da)。

當(dang)前全球金融(rong)秩序已大(da)為混亂，因(yin)惡性通脹已經成了個普(pu)遍現象，而(er)這弄(nong)得(de)各種(zhong)資產的“估值錨(mao)”飄移，市(shi)場在許多時(shi)候(hou)就會感到困惑。當(dang)大(da)多數西方央行未來(lai)會大(da)幅加(jia)息(xi)背(bei)景下，那么其加(jia)息(xi)會相互抵消(xiao)，故有些時(shi)候(hou)能(neng)使加(jia)息(xi)預期(qi)強(qiang)化的數據卻不一定能(neng)推升相應幣(bi)種(zhong)。

北上資(zi)金(jin)全天凈(jing)流(liu)出9.17億元，較周三大幅減少。外圍高(gao)通脹及金(jin)融市場(chang)的(de)無(wu)序可能會使(shi)A股的(de)相對吸引力增加，所以(yi)北上資(zi)金(jin)上述表現可以(yi)理解(jie)。

接下(xia)來(lai)外資還可能進(jin)一步重視中國股票資產，因A股及中國經濟仍然優(you)于外圍主要經濟體。對(dui)全球配(pei)置的資金(jin)來(lai)說，巨額(e)資金(jin)總得有個去處，在這種情況(kuang)下(xia)，A股算是有些“相對(dui)吸引力”。

就一向(xiang)困擾外資的人民(min)幣(bi)匯率(lv)來說，前景其(qi)實(shi)也不差。雖然(ran)美元不斷升息，但個人覺得人民(min)幣(bi)也不見得就會(hui)進一步(bu)貶值。

由美(mei)國通脹率(lv)看，顯然美(mei)元(yuan)的(de)加息(xi)是遠(yuan)遠(yuan)追不上(shang)(shang)其通脹水平，所(suo)以就算加上(shang)(shang)高利息(xi)，主流的(de)美(mei)元(yuan)資產仍(reng)有巨大的(de)“實質”負利率(lv)。

大(da)盤短期表現(xian)較穩，雖暫時還不(bu)能說已結(jie)束調整，但空(kong)間會(hui)比較有(you)限，多數漲幅有(you)限且(qie)中(zhong)報尚可的(de)公司不(bu)會(hui)跌(die)太多。

周五(wu)余(yu)下的6月(yue)份(fen)經濟(ji)指標將(jiang)公布，其中(zhong)包括零(ling)售等極重要數(shu)據(ju)(ju)。不過，由(you)于7月(yue)國內防疫情況與6月(yue)頗不相(xiang)同(tong)，這事實(shi)上已使得6月(yue)數(shu)據(ju)(ju)的“過去式”感覺增強，故(gu)投資者或許可適度淡化周五(wu)的數(shu)據(ju)(ju)。

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