2022年7月14日，海能達宣布將其全資子公(gong)司(si) Sepura Limited（以(yi)下簡(jian)稱“賽普樂”）100%股權以(yi)1.595億歐元（約合人民幣10.76億元(yuan)）的(de)價(jia)格轉(zhuan)讓給英國的(de)私募股權公司(si)Epiris LLP的(de)子公(gong)司(si)Sword Bidco Limited（以下簡稱“SBL公(gong)司(si)”）。

據了解，海能(neng)達是全球專(zhuan)用通信(xin)領(ling)域的龍(long)頭(tou)企(qi)業(ye)之一。2017年(nian)，海能(neng)達完成了對(dui)英國上市(shi)公司賽普樂(le)100%股(gu)權的收購(gou)，實(shi)(shi)現了在專(zhuan)網通信(xin)領(ling)域的產業(ye)整(zheng)合，增強了海能(neng)達在技術專(zhuan)利、銷售(shou)渠道等方面的實(shi)(shi)力。

本(ben)次出售完成(cheng)后，海(hai)能(neng)(neng)(neng)達(da)(da)的(de)資產(chan)負債率(lv)有(you)(you)望進一步(bu)(bu)降(jiang)低，從而提升海(hai)能(neng)(neng)(neng)達(da)(da)持續盈利能(neng)(neng)(neng)力。同時，也(ye)有(you)(you)助于海(hai)能(neng)(neng)(neng)達(da)(da)把(ba)資源進一步(bu)(bu)聚焦(jiao)于公專融(rong)合、4/5G 寬帶等成(cheng)長型業(ye)務。

與賽普樂的“雙贏”往事

2017年5月，海能(neng)達完成了(le)(le)對(dui)賽普(pu)樂的(de)收購(gou)，交(jiao)易對(dui)價約6.5億元(yuan)。彼時(shi)，賽普(pu)樂受(shou)到了(le)(le)DMR業務減值(zhi)、訂(ding)單延后等因素(su)的(de)影(ying)響，生產經營遇到了(le)(le)較大的(de)挑戰。

盡管如(ru)此，當(dang)時的(de)賽普樂依舊(jiu)是全球專用通(tong)信領域的(de)知名品牌(pai)，是全球Tetra產(chan)品（Tetra標準是全球專網通(tong)信的(de)一大主(zhu)流標準，主(zhu)要用于(yu)(yu)各(ge)國(guo)公共安全行業）的(de)主(zhu)要廠(chang)商(shang)之一，在德國(guo)、英(ying)國(guo)等歐(ou)洲國(guo)家處(chu)于(yu)(yu)領先(xian)地位。

對(dui)賽普樂(le)進行海外并(bing)購之后，海能達通過組織優化和資金支(zhi)持等方式，幫賽普樂(le)逐步走出經(jing)營困境，快速恢復了盈利能力(li)。

通過這次并購，海(hai)能(neng)達(da)不僅快(kuai)速(su)獲得(de)了大量發達(da)國家公共安(an)全市場(chang)，還實現了對歐洲客戶(hu)群體的更深(shen)層次覆蓋，銷售渠道也(ye)進一(yi)步(bu)拓(tuo)寬，促進了海(hai)能(neng)達(da)全球化戰略的實施(shi)。

此后，海能達快速發(fa)展成為全(quan)球專(zhuan)網(wang)通信(xin)行(xing)業排名前(qian)二的企業，改變了全(quan)球專(zhuan)網(wang)行(xing)業的競爭格局。

據前瞻(zhan)產業研(yan)究院相(xiang)關(guan)研(yan)究報(bao)告(gao)，在專網通信領(ling)域市場(chang)(chang)較(jiao)為(wei)集中，技術領(ling)先同時(shi)擁有品牌及渠道優(you)勢的(de)企(qi)業占據著行業大多(duo)數市場(chang)(chang)，目(mu)前位(wei)于“第一(yi)梯隊”的(de)公司僅(jin)有摩托羅拉和海(hai)能達。

布局公專融合大趨勢

據7月14日公告，海能(neng)達(da)將以1.595億歐元（約合人(ren)民幣10.76 億元）的價格將賽普樂100%股權轉讓給(gei)SBL公司。

本次出售(shou)賽普(pu)樂股權，對海(hai)能達來說主要有兩(liang)大作用：一是改(gai)善(shan)海(hai)能達的(de)流動性，降低(di)資產負債率，增強盈利能力(li)，二是“輕裝上陣”聚(ju)焦業務(wu)轉(zhuan)型，發力(li)公專融合(he)、4/5G 寬帶等成長型業務(wu)。

據了解，這次(ci)交易所得(de)款(kuan)項(xiang)將(jiang)全(quan)部用于償還公司債(zhai)務，海(hai)能(neng)達(da)有(you)望實現有(you)息(xi)負(fu)(fu)債(zhai)的大幅減少(shao)，資(zi)產負(fu)(fu)債(zhai)率(lv)或降低到50%以下，高額利息(xi)支出的減少(shao)也將(jiang)使(shi)海(hai)能(neng)達(da)的抗風險能(neng)力和持續盈利能(neng)力得(de)到進一步加(jia)強。

同時相關公告顯示，該交易預(yu)計將為海能達(da)帶來約2.9億(yi)元(yuan)人民幣的稅前(qian)收益（具體金額以審(shen)計結果(guo)為準）。若本(ben)次交易順利交割，預(yu)計將對海能達(da)2022年度凈利潤產生積極影響。

除此之外(wai)，全球專網行業近年來也發生了前(qian)所未有的技術(shu)格局轉(zhuan)變。

根據研究(jiu)機構(gou)Omdia報告，新的(de)(de)寬(kuan)帶技(ji)術與(yu)窄帶技(ji)術融(rong)合(he)共存(cun)、協同發展(zhan)，并(bing)形成了公專融(rong)合(he)的(de)(de)產業發展(zhan)趨勢(shi)。PoC和MCS等寬(kuan)帶技(ji)術作為(wei)專網通信下一代(dai)關鍵通信演進(jin)方向(xiang)已逐步得(de)到(dao)產業共識，預計未(wei)來五(wu)年用(yong)戶數(shu)量將以17%的(de)(de)年復(fu)合(he)增長率快速(su)增長。

與此(ci)同時，海(hai)能達(da)也進(jin)入(ru)了業務轉型的關鍵時期，公專(zhuan)融(rong)合、4/5G寬(kuan)帶、指揮調度等成(cheng)長型業務已經逐漸(jian)成(cheng)為海(hai)能達(da)業績增長的重要支柱(zhu)。

根據海能(neng)達(da)2021年年報披露，海能(neng)達(da)公(gong)(gong)專融合業(ye)務收入增長近(jin)一倍，面向(xiang)市場推出(chu)了首款基于MCS標準的雙模終端(duan)、全新一代公(gong)(gong)網PoC對(dui)講機等產品，與全球的行(xing)業(ye)客戶及20多家運營商合作(zuo)搭(da)建200余(yu)個公(gong)(gong)專融合平(ping)臺。

不僅如此，海(hai)(hai)能(neng)達(da)4G/5G寬(kuan)帶業務也(ye)在去年實現了(le)近七成(cheng)(cheng)的增長，指揮調度業務同(tong)比(bi)增長超兩成(cheng)(cheng)。整體(ti)來看，2021年海(hai)(hai)能(neng)達(da)成(cheng)(cheng)長型業務同(tong)比(bi)增長60%，已經成(cheng)(cheng)為(wei)海(hai)(hai)能(neng)達(da)重要(yao)增長極(ji)。

對賽普樂(le)的出售，或將(jiang)使海能達把資源更加聚焦于成長型(xing)業(ye)務投入和推廣(guang)，拓寬未來(lai)發展(zhan)空間。

文/一旦