每經記者｜陳鵬麗    每經編(bian)輯｜魏官紅    

籌(chou)備兩年、闖關IPO已一年的(de)美智光電(dian)科技(ji)股(gu)份有限(xian)公司(si)（以下簡稱(cheng)美智光電(dian)）最終(zhong)主(zhu)動撤回了上市申(shen)請。

7月27日晚(wan)，深圳(zhen)證券交(jiao)易(yi)所官網最新披露的(de)創(chuang)業板上市發(fa)行項目(mu)動態顯(xian)示，美(mei)智光電(dian)(dian)(dian)的(de)IPO處于(yu)“終止（撤回(hui)）”狀(zhuang)態。據了解，美(mei)智光電(dian)(dian)(dian)是美(mei)的(de)集團（SZ000333，股價55.75元，市值3901億元）控股子(zi)公(gong)司(si)。2020年7月，美(mei)的(de)集團宣布授權公(gong)司(si)管理(li)層啟(qi)動分拆(chai)子(zi)公(gong)司(si)美(mei)智光電(dian)(dian)(dian)創(chuang)業板上市前(qian)期籌(chou)備工作。2021年6月，美(mei)智光電(dian)(dian)(dian)正式向(xiang)深交(jiao)所提交(jiao)IPO申請文件(jian)并獲受理(li)。

據深交所(suo)(suo)官網披露(lu)，7月21日(ri)美(mei)智(zhi)光(guang)電(dian)向深交所(suo)(suo)提交了撤回IPO的(de)申請，深交所(suo)(suo)決(jue)定終止對美(mei)智(zhi)光(guang)電(dian)IPO的(de)審核(he)。記者還注意到，美(mei)智(zhi)光(guang)電(dian)自提交招股說明書以(yi)來(lai)，一共接(jie)到深交所(suo)(suo)三輪審核(he)問詢(xun)，關聯方及關聯交易、毛利率、同業(ye)競爭(zheng)等(deng)是(shi)深交所(suo)(suo)問詢(xun)的(de)重(zhong)點。

7月28日(ri)，美(mei)智(zhi)光電董(dong)事會辦公(gong)室負(fu)責人透過美(mei)的集團向(xiang)《每日(ri)經濟新(xin)聞》記者回應稱，美(mei)智(zhi)光電因自(zi)身發展規(gui)劃及上市(shi)節(jie)奏的考(kao)慮，主動(dong)撤(che)回上市(shi)申(shen)請。

圖片來源：深(shen)交(jiao)所(suo)官網截圖

共收到三輪IPO審核問詢

美智光(guang)電是一(yi)家(jia)主營(ying)照明及智能前(qian)裝產(chan)品設計、研發、生產(chan)和銷售的企業，產(chan)品包括光(guang)源(yuan)、家(jia)用照明和商業照明、智能面板等。公(gong)司(si)產(chan)品的下游應用領域(yu)包含商業地產(chan)、教(jiao)育醫療、工業生產(chan)等。

美(mei)(mei)(mei)的集團(tuan)直接及間接持有(you)(you)美(mei)(mei)(mei)智(zhi)光(guang)電56.7%股份(fen)，對(dui)其(qi)擁有(you)(you)絕對(dui)控(kong)制(zhi)權，何享健是美(mei)(mei)(mei)智(zhi)光(guang)電的實際控(kong)制(zhi)人。2020年7月(yue)28日，美(mei)(mei)(mei)的集團(tuan)公(gong)告稱，根據公(gong)司(si)總體戰略布(bu)局，結(jie)合美(mei)(mei)(mei)智(zhi)光(guang)電業務發展需(xu)要，為進一步推動美(mei)(mei)(mei)智(zhi)光(guang)電業務增長，公(gong)司(si)決定(ding)啟動分拆美(mei)(mei)(mei)智(zhi)光(guang)電上市籌(chou)備工作。

據了解，美(mei)(mei)智光電是(shi)美(mei)(mei)的集團B端業務“照(zhao)明(ming)電工”的運營主體，“照(zhao)明(ming)電工”是(shi)美(mei)(mei)的在發展過程中孵化出(chu)來的創新(xin)型業務。

《每日經濟新聞》記者注意(yi)到(dao)，提交IPO申請之后(hou)，美(mei)(mei)智(zhi)光電(dian)分別于2021年(nian)7月、2021年(nian)10月及2021年(nian)12月收到(dao)了深交所(suo)共計三輪審核問詢，與美(mei)(mei)的集團的同(tong)業競爭問題、毛利率、關聯方(fang)認定等是深交所(suo)關注的重(zhong)點。

2021年(nian)(nian)(nian)之前，美(mei)智(zhi)光(guang)電(dian)與美(mei)的(de)(de)(de)集團在(zai)(zai)(zai)線控(kong)器業(ye)(ye)(ye)務(wu)上存在(zai)(zai)(zai)同業(ye)(ye)(ye)競(jing)爭(zheng)。而(er)2018年(nian)(nian)(nian)~2020年(nian)(nian)(nian)，美(mei)智(zhi)光(guang)電(dian)的(de)(de)(de)線控(kong)器業(ye)(ye)(ye)務(wu)收入比例逐年(nian)(nian)(nian)提高，美(mei)智(zhi)光(guang)電(dian)向美(mei)的(de)(de)(de)集團全資子(zi)公(gong)司銷售的(de)(de)(de)金額逐年(nian)(nian)(nian)在(zai)(zai)(zai)上漲。另(ling)外，美(mei)智(zhi)光(guang)電(dian)與美(mei)的(de)(de)(de)智(zhi)慧家居在(zai)(zai)(zai)智(zhi)能音(yin)箱方面(mian)也(ye)曾存在(zai)(zai)(zai)同業(ye)(ye)(ye)競(jing)爭(zheng)。深(shen)交(jiao)所就此(ci)問詢(xun)美(mei)智(zhi)光(guang)電(dian)，要求公(gong)司說(shuo)明(ming)相關同業(ye)(ye)(ye)競(jing)爭(zheng)對(dui)公(gong)司不構成重(zhong)大不利(li)影響的(de)(de)(de)具體依據，并要求其(qi)解釋(shi)美(mei)智(zhi)光(guang)電(dian)2021年(nian)(nian)(nian)仍進行線控(kong)器業(ye)(ye)(ye)務(wu)的(de)(de)(de)原因。

毛利率(lv)方面，深交所方面也指出，美(mei)智光電(dian)報告(gao)期內(nei)存(cun)在主要產(chan)品毛利率(lv)波(bo)動較大、毛利率(lv)水平(ping)(ping)低于同(tong)行業可比上市公司(si)的平(ping)(ping)均水平(ping)(ping)的問題。

深交所(suo)官網(wang)顯示(shi)，2022年3月(yue)，美智(zhi)光(guang)電(dian)因IPO申請文件(jian)中記載的財(cai)務資料已過有效期(qi)，需(xu)要補充提交，深交所(suo)曾對其中止發行上市審核。6月(yue)，美智(zhi)光(guang)電(dian)完成(cheng)財(cai)務資料更(geng)新，并更(geng)新了招股說(shuo)明書(shu)。但沒到一(yi)個月(yue)時間(jian)，美智(zhi)光(guang)電(dian)主動申請撤回IPO申請文件(jian)。

撤回IPO是基于發展規劃和上市節奏考慮

7月(yue)28日中午，美(mei)(mei)(mei)智光(guang)電(dian)董事會(hui)辦(ban)公(gong)室負責人(ren)透過美(mei)(mei)(mei)的(de)集團相關人(ren)士向《每日經濟新聞》記(ji)者微信發(fa)來(lai)回應稱(cheng)，美(mei)(mei)(mei)智光(guang)電(dian)因自身發(fa)展規劃及(ji)上(shang)市(shi)節奏的(de)考(kao)慮(lv)，主動撤回上(shang)市(shi)申請，本(ben)次決定(ding)不(bu)會(hui)對美(mei)(mei)(mei)智光(guang)電(dian)后續經營(ying)構(gou)成任何(he)影(ying)響。

招股(gu)書（申報稿）顯(xian)示，2019年至2021年，美(mei)智光電的營業收(shou)入(ru)分別(bie)是7億(yi)元(yuan)(yuan)、7.9億(yi)元(yuan)(yuan)、9.3億(yi)元(yuan)(yuan)，實現歸屬于公司所(suo)有者(zhe)的凈(jing)利潤分別(bie)1771.98萬(wan)元(yuan)(yuan)、6935.13萬(wan)元(yuan)(yuan)、7689.79萬(wan)元(yuan)(yuan)。

圖(tu)片來源：招(zhao)股書（申報稿）截圖(tu)

2019年(nian)~2021年(nian)，美智(zhi)光電截至(zhi)各年(nian)度年(nian)末的資產負債(zhai)率分別是73.12%、71.83%及(ji)66.19%，一直維持(chi)較(jiao)高水平，且遠高于(yu)歐普照明（SH603515，股(gu)(gu)價16.87元(yuan)(yuan)，市(shi)值127.2億(yi)元(yuan)(yuan)）、公牛集(ji)團（SH603195，股(gu)(gu)價149.11元(yuan)(yuan)，市(shi)值896.4億(yi)元(yuan)(yuan)）等同行(xing)業(ye)可比上市(shi)公司。對此(ci)，美智(zhi)光電的解釋是，因為公司上下游渠道管控(kong)能力較(jiao)強，采(cai)購時通(tong)常以銀行(xing)承兌匯票結算(suan)(suan)、銷售時通(tong)常以“先款后貨”模式結算(suan)(suan)，報告期(qi)各期(qi)末應付票據、應付賬款、預(yu)收賬款等流動負債(zhai)科目(mu)金額較(jiao)大所(suo)致。

照明及智(zhi)能(neng)前(qian)裝(zhuang)產品與(yu)房(fang)地產行(xing)業有(you)較強相關性，美(mei)(mei)智(zhi)光(guang)(guang)電目前(qian)也存在(zai)終端地產客戶(hu)相對集中(zhong)的(de)(de)(de)問題。據(ju)了解，美(mei)(mei)智(zhi)光(guang)(guang)電近三年(nian)銷往碧(bi)桂園及美(mei)(mei)的(de)(de)(de)置業的(de)(de)(de)收入(ru)金額分別為2.13億(yi)元(yuan)、2.91億(yi)元(yuan)及2.93億(yi)元(yuan)，占對應期間營業收入(ru)比例分別達30.4%、36.9%及31.6%。

封面圖片(pian)來(lai)源：攝圖網-400056422