每(mei)經記者(zhe)｜楊建    每(mei)經編輯｜趙云    

8月1日(ri)，可轉(zhuan)換交(jiao)易實(shi)施細(xi)則正式實(shi)施。從收盤表現來看(kan)，之前的暴漲(zhang)(zhang)(zhang)(zhang)行(xing)情正式落幕(mu)，因為新(xin)規明確可轉(zhuan)債(zhai)20%的漲(zhang)(zhang)(zhang)(zhang)跌幅限(xian)制(zhi)。截至收盤，藍(lan)曉轉(zhuan)債(zhai)上(shang)漲(zhang)(zhang)(zhang)(zhang)15.53%，永東(dong)轉(zhuan)2上(shang)漲(zhang)(zhang)(zhang)(zhang)20%，兩(liang)只轉(zhuan)債(zhai)因為大(da)幅上(shang)漲(zhang)(zhang)(zhang)(zhang)首次披(pi)露了龍(long)虎榜席位。從上(shang)榜的營(ying)(ying)業部(bu)(bu)來看(kan)，華(hua)寶證券上(shang)海東(dong)大(da)名(ming)路營(ying)(ying)業部(bu)(bu)、華(hua)鑫證券上(shang)海分(fen)公司、東(dong)方證券上(shang)海靜(jing)安區延平路營(ying)(ying)業部(bu)(bu)三(san)家營(ying)(ying)業部(bu)(bu)同時(shi)出現。

對此，有私(si)募人(ren)士表示(shi)，新規抑制(zhi)可轉(zhuan)債(zhai)中價(jia)格操縱行(xing)為，降低了可轉(zhuan)債(zhai)過度炒(chao)作空(kong)間，使可轉(zhuan)債(zhai)回歸(gui)基(ji)本面投(tou)資。

數據來源：記者整理 視覺中國圖 楊靖制圖

轉債漲跌幅限制為20%

可(ke)轉換交易實施細(xi)則(ze)正式(shi)實施，可(ke)轉債(zhai)(zhai)(zhai)(zhai)漲(zhang)(zhang)跌幅(fu)限制為20%，這也(ye)使(shi)得8月1日可(ke)轉債(zhai)(zhai)(zhai)(zhai)市場風(feng)平浪靜。14只(zhi)可(ke)轉債(zhai)(zhai)(zhai)(zhai)漲(zhang)(zhang)幅(fu)超5%，其中(zhong)只(zhi)有(you)3只(zhi)轉債(zhai)(zhai)(zhai)(zhai)漲(zhang)(zhang)幅(fu)超10%，包(bao)括(kuo)永東(dong)轉2強勢(shi)20%漲(zhang)(zhang)停(ting)，藍曉轉債(zhai)(zhai)(zhai)(zhai)收(shou)盤上(shang)漲(zhang)(zhang)15.53%，中(zhong)大(da)轉債(zhai)(zhai)(zhai)(zhai)上(shang)漲(zhang)(zhang)11.62%。

值得注意的(de)是，和(he)之(zhi)前(qian)可轉(zhuan)債(zhai)(zhai)被市場(chang)游資超過，脫離正(zheng)股上(shang)漲的(de)情(qing)況不同，8月1日可轉(zhuan)債(zhai)(zhai)的(de)上(shang)漲和(he)正(zheng)股同步，比如藍曉轉(zhuan)債(zhai)(zhai)正(zheng)股藍曉科技8月1日20%漲停(ting)，永(yong)東股份10%漲停(ting)。

8月1日漲(zhang)幅(fu)靠前的兩只轉(zhuan)債(zhai)(zhai)首(shou)次(ci)發布了(le)龍(long)虎(hu)榜(bang)信息。上交(jiao)所披(pi)露(lu)的信息顯示，藍(lan)曉轉(zhuan)債(zhai)(zhai)8月1日因為日價格漲(zhang)幅(fu)達到15.53%而披(pi)露(lu)了(le)龍(long)虎(hu)榜(bang)。數據顯示，8月1日藍(lan)曉轉(zhuan)債(zhai)(zhai)成交(jiao)金(jin)額63.71億元(yuan)，從(cong)席位(wei)來(lai)看(kan)，華(hua)寶(bao)證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)上海(hai)(hai)東(dong)(dong)大名路(lu)(lu)營(ying)(ying)業部(bu)(bu)以(yi)買賣6.84億元(yuan)位(wei)居龍(long)虎(hu)榜(bang)第(di)一位(wei)，其次(ci)是(shi)華(hua)鑫證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)上海(hai)(hai)分公(gong)司——這也是(shi)市(shi)場上著名的量化交(jiao)易高頻(pin)營(ying)(ying)業部(bu)(bu)。中(zhong)(zhong)泰證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)上海(hai)(hai)建國中(zhong)(zhong)路(lu)(lu)營(ying)(ying)業部(bu)(bu)位(wei)居第(di)三。東(dong)(dong)方證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)上海(hai)(hai)靜安(an)區延平路(lu)(lu)營(ying)(ying)業部(bu)(bu)位(wei)居第(di)四(si)。華(hua)鑫證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)長(chang)沙茶子山(shan)路(lu)(lu)營(ying)(ying)業部(bu)(bu)位(wei)居第(di)五。

藍曉轉(zhuan)債的(de)正股藍曉科技8月1日強(qiang)勢(shi)20%漲(zhang)(zhang)停(ting)，盤(pan)后龍(long)虎榜(bang)數據來看，買二買三均是機構席位(wei)(wei)(wei)。此外(wai)，永東轉(zhuan)2盤(pan)中漲(zhang)(zhang)停(ting)，收盤(pan)上(shang)(shang)漲(zhang)(zhang)20%。從龍(long)虎榜(bang)席位(wei)(wei)(wei)來看，華(hua)鑫證券上(shang)(shang)海分公司以(yi)買賣2.94億元的(de)金額位(wei)(wei)(wei)居龍(long)虎榜(bang)第一，位(wei)(wei)(wei)居第二的(de)是華(hua)寶證券上(shang)(shang)海東大(da)名路營業部，位(wei)(wei)(wei)居第三的(de)是東方(fang)證券上(shang)(shang)海靜安區(qu)延(yan)平路營業部，位(wei)(wei)(wei)居第四的(de)是中泰證券北京(jing)大(da)望路，位(wei)(wei)(wei)居第五的(de)是安信證券梅州(zhou)新中路營業部。正股永東股份強(qiang)勢(shi)漲(zhang)(zhang)停(ting)，收盤(pan)上(shang)(shang)漲(zhang)(zhang)10%。

深圳巨澤投(tou)資董事長馬(ma)澄在(zai)微信中(zhong)告訴《每日經(jing)濟新聞》記者，可轉(zhuan)(zhuan)債8月(yue)1日表現(xian)溫和(he)，和(he)近期大盤的整(zheng)體調(diao)整(zheng)、盤面降(jiang)溫有關(guan)。當然更為直接的原因，正是近期監管層針(zhen)對可轉(zhuan)(zhuan)債過(guo)度炒(chao)作所出臺的相關(guan)規定(ding)，這(zhe)些(xie)規定(ding)明顯(xian)提(ti)高了可轉(zhuan)(zhuan)債投(tou)資的門檻，使(shi)得可轉(zhuan)(zhuan)債資金流受(shou)到一(yi)定(ding)限制(zhi)。

大肉行情不會再出現？

隨著可(ke)轉(zhuan)債市場不斷發展(zhan)壯大，此前可(ke)轉(zhuan)債有(you)明顯的過度投機(ji)炒作現(xian)象。監管機(ji)構則(ze)不斷完(wan)善交(jiao)易制(zhi)度，并在(zai)近期發布(bu)了可(ke)轉(zhuan)債新規，這也(ye)意味著此前永吉轉(zhuan)債那種首(shou)日暴(bao)漲276%的大肉(rou)行情不會(hui)再有(you)。

8月1日(ri)，《每(mei)日(ri)經濟新聞》記(ji)者(zhe)收到了(le)券商發來的(de)提(ti)示(shi)消(xiao)息：《上(shang)海、深圳(zhen)證券交(jiao)(jiao)(jiao)易(yi)所可(ke)(ke)轉換公司債券交(jiao)(jiao)(jiao)易(yi)實施細(xi)則》及(ji)上(shang)交(jiao)(jiao)(jiao)所《關(guan)于(yu)調整可(ke)(ke)轉換公司債券交(jiao)(jiao)(jiao)易(yi)經手費收費標(biao)準(zhun)的(de)通知》將(jiang)于(yu)8月1日(ri)起施行(xing)。首先是明確(que)漲跌幅限(xian)制(zhi)，有效(xiao)價(jia)格(ge)申報范圍、盤中臨時停牌機制(zhi)。其(qi)次是加(jia)強了(le)交(jiao)(jiao)(jiao)易(yi)信息的(de)披(pi)露，明確(que)價(jia)格(ge)異常(chang)波動(dong)及(ji)嚴重異常(chang)波動(dong)的(de)標(biao)準(zhun)及(ji)核查披(pi)露要求。第(di)三(san)是加(jia)強交(jiao)(jiao)(jiao)易(yi)監管，進一(yi)步明確(que)了(le)異常(chang)交(jiao)(jiao)(jiao)易(yi)行(xing)為的(de)監控(kong)。第(di)四是在可(ke)(ke)轉債最后交(jiao)(jiao)(jiao)易(yi)日(ri)的(de)證券簡稱前增加(jia)“Z”標(biao)識，充分提(ti)示(shi)風險。

另(ling)外，滬市可(ke)轉債(zhai)現(xian)券交易(yi)經手費(fei)由按(an)成(cheng)交金額的(de)0.0001%雙向收(shou)取，調(diao)整(zheng)為按(an)成(cheng)交金額的(de)0.004%雙向收(shou)取，與深市可(ke)轉債(zhai)一(yi)致，由于經手費(fei)在(zai)傭金中一(yi)并(bing)收(shou)取，交易(yi)成(cheng)本可(ke)能(neng)有所(suo)提升。

對此，盈峰資本在微信(xin)中告(gao)訴記(ji)者，可(ke)轉(zhuan)債(zhai)新規可(ke)有(you)效抑(yi)制高溢(yi)價率轉(zhuan)債(zhai)的炒作行(xing)為，降(jiang)低(di)可(ke)轉(zhuan)債(zhai)的溢(yi)價水平，一方(fang)面可(ke)以降(jiang)低(di)投(tou)資可(ke)轉(zhuan)債(zhai)的風險；另外一方(fang)面溢(yi)價率降(jiang)低(di)可(ke)以有(you)更多(duo)優秀的轉(zhuan)債(zhai)納(na)入(ru)投(tou)資范(fan)圍。

此外新規(gui)還(huan)優化了贖(shu)回(hui)、回(hui)售(shou)實施期限。規(gui)定(ding)可轉(zhuan)債贖(shu)回(hui)條件觸發日與贖(shu)回(hui)日的間(jian)隔期限應(ying)不少(shao)于(yu)15個(ge)交(jiao)易(yi)日且(qie)不超過30個(ge)交(jiao)易(yi)日，并在(zai)停(ting)止交(jiao)易(yi)后為投(tou)資者留(liu)出(chu)3個(ge)交(jiao)易(yi)日的轉(zhuan)股時間(jian)，幫助投(tou)資者減少(shao)不必要損失(shi)。

8月1日記(ji)者也接到了券商(shang)客戶經理發來(lai)的提示信(xin)息：同(tong)和轉債(zhai)贖回距離登記(ji)還有10天，券商(shang)提示投資者不(bu)要錯過(guo)贖回期。換句話說(shuo)，8月14日之前要把同(tong)和轉債(zhai)賣(mai)出來(lai)，過(guo)了這(zhe)個時間(jian)就會強(qiang)制贖回，很可能(neng)發生虧損。

排排網旗(qi)下融智投(tou)資基(ji)金經理(li)胡泊在微信(xin)中告(gao)訴記(ji)者(zhe)，滬深交(jiao)易所可(ke)(ke)轉(zhuan)換交(jiao)易實施(shi)細則(ze)正式(shi)實施(shi)，增(zeng)加了(le)(le)對漲跌幅的(de)(de)限制(zhi)，提高了(le)(le)新投(tou)資者(zhe)的(de)(de)門檻，以及增(zeng)加了(le)(le)對交(jiao)易信(xin)息尤其是異常(chang)信(xin)息的(de)(de)披(pi)露(lu)等方面(mian)的(de)(de)相關制(zhi)度(du)，有效地降低(di)可(ke)(ke)轉(zhuan)債的(de)(de)波動(dong)狀況，抑制(zhi)可(ke)(ke)轉(zhuan)債中價格操縱(zong)的(de)(de)行為，降低(di)了(le)(le)近(jin)期(qi)可(ke)(ke)轉(zhuan)債過度(du)炒作的(de)(de)現象，很好(hao)地保護投(tou)資者(zhe)利益，使可(ke)(ke)轉(zhuan)債回(hui)歸基(ji)本(ben)面(mian)投(tou)資，降低(di)炒作空間。

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