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來源：微信公眾號“道達號”（微信公號ID：daoda1997）

不(bu)主動，不(bu)負(fu)責(ze)、不(bu)拒(ju)絕。

這就是目(mu)前我對當前行情的(de)看(kan)法。

既(ji)(ji)胸懷大(da)志，又謹小(xiao)慎(shen)微；既(ji)(ji)滿腔熱血，又瞻(zhan)前顧后。那(nei)種趨勢主升(sheng)浪的暢快(kuai)感，老夫已經很(hen)久沒體驗(yan)過了(le)！

行情側寫：不主動

所謂“不主動”，就是內地機構最(zui)近總(zong)給人軟綿(mian)綿(mian)的感(gan)覺，而北向(xiang)資(zi)金卻成(cheng)了指數攻(gong)克(ke)關鍵點(dian)位(wei)的主力軍。

為了(le)讓大家更好(hao)地體會到機構(gou)的(de)這種“不主動(dong)”，我們統(tong)計了(le)5月(yue)12日以來北向資金和(he)大盤漲跌(die)幅的(de)同步率。

64個(ge)(ge)交(jiao)(jiao)易(yi)日(ri)里(li)，有超(chao)過60%的時間（即40個(ge)(ge)交(jiao)(jiao)易(yi)日(ri)），北向資(zi)金流(liu)向跟大盤漲(zhang)跌同(tong)(tong)步(bu)，剩下24個(ge)(ge)交(jiao)(jiao)易(yi)日(ri)，北向資(zi)金流(liu)向跟大盤漲(zhang)跌不同(tong)(tong)步(bu)。其中，在顯示機(ji)構主動性的時刻(ke)（北向資(zi)金凈流(liu)出，大盤上漲(zhang)），約有13個(ge)(ge)交(jiao)(jiao)易(yi)日(ri)，機(ji)構存在感偏低。

機構(gou)之所以“不(bu)主動”，在我看來，可能(neng)跟增(zeng)量資金不(bu)足有密切(qie)關系。從Wind數(shu)據(ju)來看，8月(yue)(yue)份(fen)新成立的基金，總共發(fa)行額度(du)為534.17億份(fen)，低(di)于行情較(jiao)好的6-7月(yue)(yue)份(fen)。

行情側寫：不負責

所謂“不負(fu)責”，就是說板塊短(duan)線(xian)特征明(ming)顯，市(shi)場輪動(dong)節奏很(hen)快，一旦(dan)把(ba)情緒給你調動(dong)起(qi)來，第二天(tian)砸盤的概率就很(hen)大(da)，題材持續性較低。

其中最(zui)明顯的(de)，就是芯(xin)片板塊。記得(de)上(shang)周(zhou)五芯(xin)片板塊的(de)爆發，讓(rang)市場在周(zhou)末雞血值拉滿(man)。結果呢(ni)？周(zhou)一市場直(zhi)接砸盤(pan)，還好后面(mian)有chiplet這樣中線級別(bie)的(de)方向(xiang)，支(zhi)撐著賺錢(qian)效應，不然老牌芯(xin)片股根本滿(man)足不了投資(zi)者(zhe)的(de)盈(ying)利期盼。

除了(le)芯片(pian)外，還有(you)鋰(li)電、電網、眼科等(deng)，本周都是在走“不(bu)負(fu)責”的(de)劇本。市場整體賺錢效(xiao)應在回升，而這些(xie)板(ban)塊根本沒有(you)表(biao)現，食之無(wu)味棄之可惜。

行情側寫：不拒絕

所謂“不(bu)拒絕”，就是行情不(bu)給我們一(yi)個極端的狀態或者(zhe)瞬(shun)間，這(zhe)讓(rang)我這(zhe)類指(zhi)標性投資者(zhe)感到巨大的交易壓力。

就(jiu)拿情緒寶來(lai)說吧，這輪行情，情緒指(zhi)數(shu)曾離情緒底部近(jin)在咫尺，但就(jiu)是沒壓下來(lai)，接著美(mei)國通脹拐點的(de)(de)(de)利好襲來(lai)，市場瞬(shun)間拐頭往(wang)上(shang)，導致目前我(wo)的(de)(de)(de)倉位里短線的(de)(de)(de)比重增多，增加(jia)了交(jiao)易難度(du)和精力分配。上(shang)一次出現這種(zhong)情況，還是在今(jin)年2月(yue)份(fen)，賺錢(qian)指(zhi)數(shu)差點摸到情緒頂部，結果俄烏沖突升級，后(hou)面的(de)(de)(de)行情讓人一言難盡……

目前(qian)是我最討厭的(de)行情類型(xing)：行情推(tui)動(dong)要靠(kao)北向資金，機構(gou)存在感低，你說北向資金來(lai)了(le)(le)，趨勢就來(lai)了(le)(le)吧，它又(you)給你來(lai)題材快(kuai)速(su)輪(lun)動(dong)，通過反復橫跳，既保持了(le)(le)盤面上的(de)賺錢效(xiao)應，又(you)讓(rang)投資者跟不上節奏。

更可氣的(de)(de)是(shi)，行情不(bu)給(gei)我們一個準信(xin)兒，全在模棱兩(liang)可中，運行在我們很難拿捏的(de)(de)階段。我承認，當前的(de)(de)市場(chang)，不(bu)是(shi)我的(de)(de)交易(yi)主(zhu)場(chang)，控倉為主(zhu)吧……

最后祝大家周末(mo)愉快(kuai)，下周發財！

（極簡投研社）

（本文內容僅供參考，不作為投資依據，據此入市，風險自擔）