每經AI快訊，中國銀河08月23日發布研報稱：給予碳中和專題推薦（維持）評級。

未來再(zai)生資源需求釋放確定性較高，參考22H1業績，相關企業已顯(xian)現(xian)持續高速成長(chang)。

水(shui)泥(ni)、玻(bo)璃(li)價(jia)格(ge)(ge)(ge)呈向好(hao)態勢(shi)：水(shui)泥(ni)：當前水(shui)泥(ni)企(qi)業在(zai)成(cheng)本壓(ya)力(li)(li)下，部(bu)分地(di)(di)區水(shui)泥(ni)價(jia)格(ge)(ge)(ge)上(shang)漲(zhang)意(yi)愿(yuan)強(qiang)烈(lie)，盈利改善(shan)(shan)心態較強(qiang)，但需(xu)(xu)求疲軟不足以支撐水(shui)泥(ni)價(jia)格(ge)(ge)(ge)大(da)幅上(shang)漲(zhang)，預(yu)計短期(qi)內水(shui)泥(ni)價(jia)格(ge)(ge)(ge)小幅上(shang)漲(zhang)，但整體(ti)趨穩。長期(qi)來看，基建持(chi)續推(tui)進將(jiang)(jiang)帶(dai)動(dong)水(shui)泥(ni)市場需(xu)(xu)求。玻(bo)璃(li)：浮法玻(bo)璃(li)受(shou)地(di)(di)產(chan)(chan)影響(xiang)較大(da)，目(mu)前地(di)(di)產(chan)(chan)端資金壓(ya)力(li)(li)仍(reng)(reng)存(cun)(cun)(cun)，短期(qi)內浮法玻(bo)璃(li)市場需(xu)(xu)求仍(reng)(reng)然偏(pian)弱(ruo)，需(xu)(xu)求未見(jian)改善(shan)(shan)情況下，玻(bo)璃(li)企(qi)業業績好(hao)轉(zhuan)仍(reng)(reng)需(xu)(xu)等待預(yu)計8月下旬南方地(di)(di)區仍(reng)(reng)將(jiang)(jiang)持(chi)續高(gao)溫，水(shui)電核電出力(li)(li)受(shou)到一定不利影響(xiang)，電煤(mei)需(xu)(xu)求仍(reng)(reng)將(jiang)(jiang)高(gao)企(qi)，預(yu)計動(dong)力(li)(li)煤(mei)價(jia)短期(qi)仍(reng)(reng)維持(chi)穩中偏(pian)強(qiang)；焦煤(mei)方面，近期(qi)煤(mei)焦鋼(gang)產(chan)(chan)業鏈(lian)需(xu)(xu)求好(hao)轉(zhuan)，下游(you)鋼(gang)廠焦煤(mei)庫(ku)存(cun)(cun)(cun)處(chu)于(yu)歷史低位，補(bu)庫(ku)需(xu)(xu)求抬升，焦煤(mei)價(jia)格(ge)(ge)(ge)有望企(qi)穩反彈；焦炭方面，隨著(zhu)鋼(gang)廠盈利開始改善(shan)(shan)，且(qie)庫(ku)存(cun)(cun)(cun)處(chu)于(yu)低位，下游(you)補(bu)庫(ku)需(xu)(xu)求將(jiang)(jiang)大(da)概率釋放，預(yu)計焦炭價(jia)格(ge)(ge)(ge)也將(jiang)(jiang)穩定并小幅回升。

四川限電(dian)(dian)(dian)凸顯火(huo)(huo)電(dian)(dian)(dian)及電(dian)(dian)(dian)網建設重要性：短(duan)期(qi)來看，水電(dian)(dian)(dian)供(gong)給缺口將由火(huo)(huo)電(dian)(dian)(dian)填(tian)補，對火(huo)(huo)電(dian)(dian)(dian)的(de)(de)利用小時數和電(dian)(dian)(dian)價(jia)都有提振作用，預計火(huo)(huo)電(dian)(dian)(dian)將從保(bao)供(gong)中受(shou)益；長期(qi)來看，可再(zai)生能源占比不(bu)斷增(zeng)加且出力不(bu)可控，保(bao)持一(yi)定比例的(de)(de)火(huo)(huo)電(dian)(dian)(dian)作為(wei)基荷電(dian)(dian)(dian)源十分重要。同時電(dian)(dian)(dian)網建設，儲能，虛擬電(dian)(dian)(dian)廠等強化輸電(dian)(dian)(dian)平衡以及重組能源削峰填(tian)谷需求行業的(de)(de)重要性也將進一(yi)步提升(sheng)。

投資建議：公(gong)用：三峽(xia)能(neng)(neng)(neng)源（600905.SH）、龍源電(dian)(dian)力（001289.SZ）、太陽能(neng)(neng)(neng)（000591.SZ）、中閩能(neng)(neng)(neng)源（600163.SH）、江蘇新能(neng)(neng)(neng)（603693.SH）、、華(hua)能(neng)(neng)(neng)國(guo)際（600011.SH）、國(guo)電(dian)(dian)電(dian)(dian)力（600795.SH）、協鑫能(neng)(neng)(neng)科(ke)（002015.SZ）、華(hua)能(neng)(neng)(neng)水電(dian)(dian)（600025.SH）環(huan)保(bao)：華(hua)宏科(ke)技（002645.SZ）、天(tian)奇股份(fen)(fen)（002009.SZ）、旺能(neng)(neng)(neng)環(huan)境(jing)（002034.SZ）、高能(neng)(neng)(neng)環(huan)境(jing)（603588.SH）、北清環(huan)能(neng)(neng)(neng)（000803.SZ）、英科(ke)再生(sheng)（688087.SH）、浙富(fu)控股（002266.SZ）、西子潔能(neng)(neng)(neng)（002534.SZ）建材(cai)：公(gong)元股份(fen)(fen)（002641.SZ）、東方雨虹(hong)（002271.SZ）、偉(wei)星新材(cai)（002372.SZ）、北新建材(cai)（000786.SZ）、科(ke)順(shun)股份(fen)(fen)（300737.SZ）、堅朗五金（002791.SZ）、中國(guo)巨石（600176.SH）、華(hua)新水泥(ni)（600801.SH）、上峰水泥(ni)（000672.SZ）、旗濱(bin)集團（601636.SH）、南玻(bo)A（000012.SZ）煤炭：山西焦煤（000983.SZ）、陜西煤業(ye)（601225.SH）、中國(guo)神(shen)華(hua)（601088.SH）、中煤能(neng)(neng)(neng)源（601898.SH）。

風(feng)(feng)險(xian)提示：原料價格大(da)幅(fu)波動的(de)(de)風(feng)(feng)險(xian)；下游(you)需(xu)求不(bu)及預期(qi)的(de)(de)風(feng)(feng)險(xian)；限產(chan)落地效果不(bu)及預期(qi)的(de)(de)風(feng)(feng)險(xian)；政(zheng)策(ce)力(li)度不(bu)及預期(qi)的(de)(de)風(feng)(feng)險(xian)；行業新(xin)增產(chan)能超預期(qi)的(de)(de)風(feng)(feng)險(xian)；政(zheng)策(ce)調控(kong)壓力(li)下煤價大(da)幅(fu)下跌的(de)(de)風(feng)(feng)險(xian)。

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(記者 蔡鼎)

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