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來源：微信公眾號“道達號”（微信公號ID：daoda1997）

全國多地要開始陸續(xu)降溫了(le)，江(jiang)浙(zhe)滬率先告別最(zui)長(chang)的高溫日(ri)，然(ran)而股市的西北風也(ye)來了(le)，今(jin)天把大盤一路吹(chui)向(xiang)了(le)東南方。

有股民戲稱：“今(jin)天(tian)是汪峰老師發新(xin)專輯的日子，按照慣例，必(bi)有大瓜(gua)(gua)，沒想到最大的瓜(gua)(gua)，竟然(ran)是A股，吃瓜(gua)(gua)吃到了自己身上(shang)”。

截(jie)至收(shou)盤，滬深兩市4400多(duo)只(zhi)個(ge)(ge)(ge)股(gu)(gu)下(xia)(xia)跌(die)，個(ge)(ge)(ge)股(gu)(gu)漲跌(die)幅的(de)(de)中位(wei)(wei)數(shu)為下(xia)(xia)跌(die)3%。面(mian)對(dui)這樣的(de)(de)意外(wai)下(xia)(xia)挫，達哥只(zhi)想翻個(ge)(ge)(ge)白(bai)眼，然(ran)后兩手(shou)一(yi)攤，表示很無奈(nai)，人也(ye)有點(dian)麻。好在(zai)在(zai)本周一(yi)達哥就給大(da)家定(ding)好了(le)策略，上證(zheng)指數(shu)周一(yi)盤中的(de)(de)低點(dian)就是防(fang)守位(wei)(wei)，這個(ge)(ge)(ge)位(wei)(wei)置(zhi)跌(die)破，倉(cang)位(wei)(wei)是要收(shou)緊的(de)(de)。

▲本周一道(dao)達投資手記(ji)文章(zhang)截圖

有(you)人(ren)把下跌(die)歸咎于某位行(xing)業大(da)(da)佬的講話，說實(shi)話，這(zhe)位行(xing)業大(da)(da)佬的講話是昨天(tian)中午(wu)就在網絡及微(wei)信群轉了，而且在早上開盤(pan)也沒(mei)看到(dao)有(you)多大(da)(da)影響(xiang)。為此，我還特(te)意和在這(zhe)位行(xing)業大(da)(da)佬公(gong)司工作的同學聊了一(yi)下，據說類似的觀(guan)點每個(ge)月都在講，只是這(zhe)次(ci)被(bei)媒體放大(da)(da)了而已(yi)。

要找原因，可能還是一眾機構(gou)投(tou)資(zi)者抱團(tuan)和趨同化的(de)交易(yi)模式(shi)，對于整個(ge)市場(chang)生態不利，很容(rong)易(yi)造成今(jin)天這樣(yang)普(pu)跌的(de)局面，把“寒意”順帶傳到了每個(ge)投(tou)資(zi)者的(de)賬戶上(shang)。

此外，寧(ning)德(de)時代（SZ300750，股價(jia)524元(yuan)，市(shi)值12788億元(yuan)）今天的股價(jia)走(zou)勢，也(ye)讓人(ren)不(bu)得不(bu)服(fu)，將(jiang)來也(ye)會成為一(yi)個經典(dian)案例。寧(ning)德(de)時代高開(kai)(kai)2.90%，開(kai)(kai)盤之后隨即跳水，最終收(shou)跌5.91%，開(kai)(kai)盤價(jia)離最高價(jia)咫尺之遙，收(shou)盤價(jia)離最低價(jia)也(ye)是(shi)咫尺之遙。一(yi)根光頭(tou)光腳的大(da)陰線(xian)，直接澆滅了市(shi)場的信心。

昨(zuo)天提醒(xing)大家關注一(yi)(yi)下(xia)“寧(ning)王(wang)”的(de)(de)財報(bao)，卻不(bu)曾想“寧(ning)王(wang)”今天的(de)(de)走勢竟成了影響市場情緒(xu)的(de)(de)因素之一(yi)(yi)，把我(wo)的(de)(de)臉打得啪啪響。這讓達哥想起了上一(yi)(yi)次(ci)公(gong)布一(yi)(yi)季報(bao)時(shi)候(hou)的(de)(de)“寧(ning)王(wang)”，業績不(bu)及預(yu)期低(di)開高走。還有前(qian)幾年還是“小甜甜”的(de)(de)中國平安(an)（SH601318，股價41.61元(yuan)，市值4507億(yi)元(yuan)），經(jing)常都會出(chu)現(xian)財報(bao)公(gong)布前(qian)漲(zhang)、出(chu)財報(bao)以后反(fan)而(er)會跌的(de)(de)奇特(te)景象。

究(jiu)其原因(yin)，還是(shi)大小票(piao)之間的(de)博弈不同，大票(piao)全都(dou)是(shi)機構在博弈，散戶幾乎是(shi)沒有(you)話語(yu)權(quan)的(de)，難免有(you)機構會因(yin)為種(zhong)(zhong)種(zhong)(zhong)原因(yin)在利(li)(li)好發布的(de)時機兌(dui)現一(yi)些籌碼。今天撤(che)離的(de)資(zi)金，應該是(shi)近期介入(ru)賭利(li)(li)好的(de)資(zi)金。習慣于把小利(li)(li)空(kong)放大為大利(li)(li)空(kong)，把利(li)(li)好當作為利(li)(li)好兌(dui)現，這也符合A股市場一(yi)貫的(de)調性。

不過(guo)，從(cong)寧德時代(dai)的(de)整(zheng)體走勢結(jie)(jie)構(gou)來看，今天(tian)的(de)調(diao)整(zheng)也(ye)只算是箱體震蕩中的(de)正常波動，并沒(mei)有破壞(huai)結(jie)(jie)構(gou)；況且公司(si)的(de)業(ye)績增(zeng)長(chang)也(ye)沒(mei)看到(dao)天(tian)花(hua)板，不能(neng)輕易下結(jie)(jie)論(lun)說結(jie)(jie)束了(le)。對于(yu)像寧德時代(dai)這樣的(de)大票(piao)，它的(de)情況大概(gai)率也(ye)會和曾經的(de)中國平安類似，只有業(ye)績增(zeng)長(chang)的(de)拐點被(bei)證明了(le)，可(ke)能(neng)才會見到(dao)股價的(de)天(tian)花(hua)板。

巧合的(de)(de)是，和“寧王”同(tong)一天(tian)，中(zhong)國(guo)平(ping)安也公布了(le)半年報(bao)，這兩個不同(tong)周期時代的(de)(de)代表，讓人覺得巧合來得剛剛好(hao)。中(zhong)國(guo)平(ping)安財報(bao)發布之后，有人又開始喊“珍惜40元的(de)(de)中(zhong)國(guo)平(ping)安了(le)”。

從估(gu)值上說，中(zhong)國(guo)平(ping)安(an)(an)的(de)估(gu)值確實(shi)低，但估(gu)值低就代表(biao)股價(jia)一定會大漲嗎？越(yue)(yue)跌(die)越(yue)(yue)貴的(de)邏輯(ji)，可能(neng)很多(duo)人覺(jue)得很難理解，但你(ni)比較一下中(zhong)國(guo)平(ping)安(an)(an)和(he)寧德時代就知(zhi)道(dao)什么意思了(le)。這就好(hao)像在現實(shi)中(zhong)，知(zhi)識和(he)資(zi)源越(yue)(yue)豐富的(de)人，機會越(yue)(yue)多(duo)。但這也不(bu)能(neng)一概而論，有(you)些公司如果業績存在反轉的(de)邏輯(ji)，而恰(qia)恰(qia)資(zi)金(jin)也認(ren)可這個邏輯(ji)，是可以再次烏雞(ji)變鳳凰的(de)。

“寧王”今天(tian)帶頭砸盤，其他賽(sai)(sai)道股(gu)自然好不(bu)了，尤其是處于高位或者概念(nian)驅動(dong)的妖(yao)股(gu)，囚徒(tu)困(kun)境明(ming)顯，很容易引發多殺(sha)多。對于新能源賽(sai)(sai)道，達哥(ge)近期的觀點一直都是短線的思路，以快進快出為主(zhu)。

光伏上周放量加速，昨天反彈之后今天放量陰包陽，以(yi)中陰線的(de)形(xing)式下(xia)(xia)破10日均線，應該說后續回到下(xia)(xia)方密集成交(jiao)區附近的(de)概率(lv)很大。整(zheng)體和板(ban)塊指數走勢差不多的(de)個股，要(yao)盡量謹慎對待。

科技方向調整得(de)比(bi)較多，可以從消息(xi)面的角(jiao)度來解釋。半導體(ti)(ti)板塊，達哥在上周四明(ming)確說過防守點(dian)位的，盤(pan)中(zhong)的低點(dian)就(jiu)(jiu)是(shi)(shi)止損點(dian)。半導體(ti)(ti)及元件板塊指數之前(qian)是(shi)(shi)強勢(shi)的箱體(ti)(ti)震蕩，但周一(yi)周二在箱體(ti)(ti)下(xia)沿又(you)連續收(shou)兩顆(ke)十字星，構筑了一(yi)個小級別箱體(ti)(ti)，這(zhe)種共(gong)振結構是(shi)(shi)要(yao)小心的，這(zhe)種情況我反(fan)復提過多次了。未(wei)來半導體(ti)(ti)要(yao)走強，這(zhe)兩顆(ke)十字星就(jiu)(jiu)是(shi)(shi)壓力。

看了一(yi)圈今天異動的板(ban)塊，資金(jin)拉了券(quan)商、保險、養(yang)殖、白酒、農(nong)業，但還(huan)是沒有找到攻擊(ji)方向，輪動越快，持續性(xing)越不(bu)好(hao)。這些異動的板(ban)塊，最好(hao)不(bu)要去(qu)追(zhui)，沒看到有持續性(xing)之前，完全可以等(deng)方向明確之后的回調(diao)機會。

今天市場放量下(xia)跌(die)，不(bu)知(zhi)道大家有(you)沒有(you)記得達哥之前(qian)提到的兩個(ge)重要思路：一是(shi)市場放量下(xia)跌(die)，短(duan)期修復的概(gai)率超(chao)八成，但這只適用(yong)于能夠遵守交易紀律(lv)的超(chao)短(duan)線交易者(zhe)；另一個(ge)是(shi)當市場整體(ti)降溫，資金在沒有(you)題材可以做的時候(hou)，老龍頭、次(ci)新、高(gao)位橫盤且(qie)有(you)辨(bian)識度(du)的個(ge)股，很(hen)容易成為資金進攻的方向。

綜合今天的盤(pan)面，達哥覺(jue)得(de)要點主要有以下(xia)幾個：

首先，上證指數(shu)走弱(ruo)了，意味著這輪反(fan)彈結(jie)(jie)束的(de)概率在大(da)幅(fu)增加。之前(qian)我(wo)對于市(shi)場(chang)的(de)定(ding)性(xing)就是，只要(yao)3308點(dian)沒突破(po)，都不能算是強(qiang)勢結(jie)(jie)構，結(jie)(jie)果今天上證指數(shu)向下(xia)調(diao)(diao)整，還(huan)跌破(po)了我(wo)定(ding)下(xia)的(de)防(fang)守(shou)點(dian)位；從(cong)指數(shu)層面(mian)看，應該說是走弱(ruo)了。至于后(hou)續的(de)調(diao)(diao)整空間，目前(qian)還(huan)很難說，演繹成了一(yi)個復雜震蕩(dang)的(de)格局，要(yao)根(gen)據指數(shu)后(hou)續的(de)情(qing)況來定(ding)。因此，要(yao)嚴格控制倉位。

其次，今天(tian)是情緒的冰點，連(lian)續(xu)重挫不可(ke)持續(xu)，短期有修復(fu)。今天(tian)出(chu)(chu)現了(le)一定的擔(dan)憂情緒，這(zhe)從(cong)市場(chang)成交量明顯放(fang)大、近百股跌幅超9%就(jiu)可(ke)看(kan)出(chu)(chu)來，這(zhe)種跌法其實是很消耗空方動能(neng)的。在指數沒有出(chu)(chu)現大漲、當前市場(chang)點位與(yu)估值都不高(gao)的情況下(xia)，這(zhe)樣的快速殺跌，我反而認為可(ke)以(yi)等待機會，市場(chang)不會出(chu)(chu)現3-4月份那時(shi)的連(lian)續(xu)下(xia)挫，沒必要過(guo)多恐慌(huang)。

最后，關注(zhu)熱(re)點(dian)(dian)的(de)新生(sheng)。在(zai)存量資(zi)金博弈的(de)市(shi)場(chang)環境下，新熱(re)點(dian)(dian)的(de)走(zou)強往往都是以犧牲老(lao)熱(re)點(dian)(dian)為代價的(de)，如今老(lao)熱(re)點(dian)(dian)已經屬于(yu)“暮年”了，自然要(yao)關注(zhu)新的(de)熱(re)點(dian)(dian)能否產生(sheng)。

從中證(zheng)1000指數看，今天已經破位了，持有(you)中小(xiao)盤(pan)股(gu)的投資(zi)者未來要(yao)注意把握節奏。按照目前的情(qing)況，小(xiao)盤(pan)類指數的趨勢破位，市(shi)場的賺錢效應將打折扣。不過量化資(zi)金(jin)(jin)絕大部分不會離開(kai)市(shi)場，加(jia)上這(zhe)幾(ji)天藍籌頻繁比較活躍，要(yao)注意資(zi)金(jin)(jin)的高低切(qie)換(huan)。同時，也需(xu)要(yao)提(ti)防一(yi)些個(ge)股(gu)可(ke)能(neng)出現業(ye)績風險(xian)。

（張道達）

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