每經記者(zhe)｜蔡鼎    每經編輯｜段煉(lian) 易啟(qi)江  ;   

盡管美(mei)聯(lian)儲最青睞的(de)(de)核心(xin)通(tong)脹PCE物價指出7月份增速(su)出現(xian)超預期的(de)(de)放(fang)緩，并創9個月最低(di)同比增速(su)，但(dan)這仍然無法(fa)扭轉美(mei)聯(lian)儲高官(guan)接連發表鷹派(pai)看(kan)法(fa)的(de)(de)現(xian)實。

美東時間8月26日周五(wu)，在備(bei)受(shou)市場矚目(mu)的杰克遜霍爾央行(xing)年會上，美聯(lian)儲主(zhu)席鮑威爾發表短(duan)短(duan)8分鐘(zhong)的講話，但就是這(zhe)8分鐘(zhong)，在海(hai)外市場掀(xian)起了(le)“腥風血雨”。

美東時(shi)間周(zhou)五，美股三大(da)指(zhi)數(shu)大(da)幅收跌，美聯儲主席鮑威爾澆滅樂觀情緒，導致市(shi)場出現拋(pao)售潮，道指(zhi)暴跌逾千點，納指(zhi)重挫近4%。

圖片來源(yuan)：攝圖網_500602844

鮑威爾：再次進行“超大幅”加息 可能是合適之舉

在講話中，鮑威爾警告不可過(guo)早讓貨幣政策放(fang)寬松，還(huan)稱9月加息決(jue)策將(jiang)取決(jue)于數據，認為可能一段時期內保持(chi)對經濟(ji)增長(chang)有限制性(xing)的高利(li)率水平。

鮑威爾講(jiang)話(hua)結束后，創一(yi)周(zhou)新低的(de)美元(yuan)指數盤(pan)中拉(la)升，迅速重(zhong)上108.00，抹平(ping)日(ri)內跌(die)幅轉漲(zhang)。本已(yi)重(zhong)回平(ping)價位上方(fang)并一(yi)度漲(zhang)超1%的(de)歐元(yuan)兌美元(yuan)匯率回吐(tu)所有漲(zhang)幅轉跌(die)，再度跌(die)破(po)平(ping)價，本周(zhou)五日(ri)都(dou)未能站穩(wen)1.0000上方(fang)。

美元指數周五盤中上演“V型”反轉（圖片來源：彭博(bo)社）

鮑威爾在為(wei)杰克遜霍(huo)爾年會準備(bei)的(de)書面講話中表示(shi)，“ 恢復物價穩定可能需要貨幣政策在一段時間內保持限制性立場，歷史紀錄很清楚的告訴我們不能過早放松政策 。”他表示，盡管(guan)消(xiao)費者和(he)企業將感受到(dao)經(jing)濟上(shang)的痛(tong)苦(ku)，但將通脹率(lv)恢復(fu)到(dao)2%的目標是美聯儲的首要任務。他重申(shen)， 當官員們下個月開會時，再次進行“超大幅”加息可能是合適之舉 ，但(dan)他(ta)拒絕給(gei)出肯定的答案。

鮑(bao)威(wei)爾說，“恢復(fu)價(jia)格穩(wen)定需要(yao)(yao)一(yi)些時間，需要(yao)(yao)利(li)用我們的工具(ju)來使需求和供(gong)應更好地(di)達(da)到平(ping)衡狀(zhuang)態(tai)”，要(yao)(yao)實現物(wu)價(jia)穩(wen)定目標，需要(yao)(yao)經濟(ji)增(zeng)長(chang)率“持續(xu)低(di)于(yu)趨勢(shi)水平(ping)”以及勞動力市場(chang)走軟。他還指出，“雖然利(li)率上升、增(zeng)長(chang)放(fang)緩、勞動力市場(chang)狀(zhuang)況疲(pi)軟將壓低(di)通脹，但(dan)也會給家庭和企業帶(dai)來一(yi)些痛(tong)苦”。

鮑威(wei)爾(er)講話(hua)后，對利率(lv)前景更敏感(gan)的2年期(qi)(qi)美(mei)債收益(yi)率(lv)沖(chong)上(shang)3.40%，創6月中以來新高，而基準(zhun)10年期(qi)(qi)美(mei)債收益(yi)率(lv)回(hui)落，刷新日低時回(hui)吐日內所有升幅。長(chang)短(duan)期(qi)(qi)美(mei)債收益(yi)率(lv)息差(cha)(cha)擴大(da)，5年與(yu)30年期(qi)(qi)美(mei)債息差(cha)(cha)擴大(da)到(dao)負值、8月第二次收益(yi)率(lv)倒掛。

圖片來源：英為財情

鮑威爾(er)的強(qiang)力(li)“鷹派”講話也直(zhi)接扭(niu)轉了(le)市場對(dui)美(mei)聯(lian)儲(chu)9月份加(jia)息(xi)(xi)幅度的預(yu)期，芝商所“美(mei)聯(lian)儲(chu)觀(guan)察”工具(ju)顯示(shi)，截至(zhi)(zhi)發稿，期貨(huo)市場認為美(mei)聯(lian)儲(chu)在9月會議上(shang)加(jia)息(xi)(xi)75個基點的概(gai)率已升(sheng)至(zhi)(zhi)61.5%，遠超加(jia)息(xi)(xi)50個基點的概(gai)率（38.5%）。

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這證明，7月(yue)美(mei)國(guo)通脹放緩不足(zu)以讓美(mei)聯儲排除再次加息75個(ge)基(ji)(ji)(ji)點的可能性，在8月(yue)CPI公(gong)布前，9月(yue)加息50個(ge)基(ji)(ji)(ji)點還(huan)是75個(ge)基(ji)(ji)(ji)點的分歧(qi)會(hui)一直存(cun)在。

圖片來源：芝商所

道指重挫逾1000點

蘋果、微軟、谷歌均大跌

美(mei)東時間8月(yue)26日，美(mei)股遭遇重挫， 三大股指跌幅均超3%，道指狂瀉逾1000點，標普和納指均創兩個多月來最大日跌幅 。科技(ji)股(gu)所在(zai)的幾個板塊領跌標普，英(ying)偉達(da)等芯片股(gu)跑(pao)輸大盤。

圖片來源：Wind

截(jie)至(zhi)收盤，道(dao)指(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)重挫1008.38點，跌(die)幅為3.03%，報32283.40點；納指(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)跌(die)497.56點，跌(die)幅為3.94%，報12141.71點；標(biao)(biao)普500指(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)數跌(die)141.46點，跌(die)幅為3.37%，報4057.66點。道(dao)指(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)本(ben)周累(lei)跌(die)4.22%，標(biao)(biao)普500指(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)數本(ben)周累(lei)跌(die)4.04%，納指(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)本(ben)周累(lei)跌(die)4.44%。

標普500指數的11個板塊全軍覆沒，信(xin)息(xi)技(ji)術/科技(ji)板塊(kuai)收(shou)跌(die)(die)4.28%領跌(die)(die)，可(ke)選消費、電(dian)信(xin)、工業、原(yuan)材料、金融板塊(kuai)至多跌(die)(die)3.88%，能(neng)源板塊(kuai)收(shou)跌(die)(die)1.07%跌(die)(die)幅最小。

美股行業ETF全線收跌，科(ke)(ke)技(ji)行業ETF跌(die)4.27%，全球(qiu)科(ke)(ke)技(ji)股指(zhi)數ETF跌(die)4.16%，網絡股指(zhi)數ETF、可選(xuan)消(xiao)費ETF、生物科(ke)(ke)技(ji)指(zhi)數ETF、全球(qiu)航空業ETF至多跌(die)3.98%，金融(rong)業ETF、醫療業ETF、銀(yin)行業ETF、日常消(xiao)費品ETF、區域銀(yin)行ETF至多跌(die)2.99%，能源業ETF跌(die)1.17%跌(die)幅最小。

大(da)型(xing)科技股(gu)普(pu)跌(die)，英(ying)偉達(da)跌(die)超8%，Meta、亞馬遜、奈(nai)飛跌(die)超4%，英(ying)特爾、蘋果(guo)、微軟(ruan)跌(die)超3%，谷歌跌(die)5.4%，特斯拉跌(die)2.7%。

熱門中(zhong)概(gai)股(gu)多(duo)數(shu)下跌(die)(die)(die)，納斯達克(ke)金(jin)龍(long)指(zhi)數(shu)跌(die)(die)(die)0.63%，收于(yu)7520點。知乎跌(die)(die)(die)超(chao)8%，嗶哩嗶哩跌(die)(die)(die)超(chao)7%，百度、京東跌(die)(die)(die)超(chao)2%，好(hao)未來(lai)漲超(chao)11%，逸仙電商漲超(chao)7%，阿(a)里巴巴跌(die)(die)(die)1.9%，叮咚買菜跌(die)(die)(die)3.1%，拼(pin)多(duo)多(duo)跌(die)(die)(die)3.8%。

新能源(yuan)汽車中，蔚來跌0.7%，理(li)想汽車跌2.5%，小鵬汽車跌2.6%。

美國頂級富豪財富一夜蒸發5400億

全球前500富豪身家半年縮水近10萬億

美(mei)股周五的(de)大跌(die)，也導致頂級富豪們的(de)財富總計(ji)減少780億美(mei)元(yuan)（約5400億元(yuan)）。

據彭博億萬富豪(hao)指數， 馬斯克的財富縮水55億美元，貝索斯財富縮水68億美元 。比爾·蓋茨和巴菲特的身家分別縮水22億美元和27億美元，谷歌聯合創始人謝爾蓋·布林（Sergey Brin）財富跌破1000億美元 。

圖片來源：彭博社

《每日經濟新(xin)聞》記者注意到，2022年以來，由于美(mei)(mei)聯(lian)儲激進的(de)加息(xi)，美(mei)(mei)股波動性明顯(xian)上升(sheng)。 今年上半年全球前500位富豪的財富便總計縮水1.4萬億美元（約合人民幣9.6萬億元），這是有史以來這些富豪們在六個月內財富縮水最嚴重的一次 。? ?

分析師：美聯儲將對抗通脹 置于比支持經濟增長更高的位置

惠(hui)譽首席經濟(ji)學家萊恩?科(ke)爾頓（Brian Coulton）在(zai)(zai)發給《每日經濟(ji)新聞(wen)》記者(zhe)的(de)置評郵件中(zhong)表示(shi)，“鮑(bao)威爾周五的(de)講話(hua)明顯推翻(fan)了市場對2023年美聯儲作出貨幣政策轉(zhuan)向的(de)預期。在(zai)(zai)對過(guo)(guo)去(qu)12個(ge)月(yue)通(tong)脹壓力的(de)強度和持續時間感到驚訝后，美聯儲現在(zai)(zai)顯然決心確保高通(tong)脹不會(hui)變得(de)根(gen)深(shen)蒂固(gu)。這意味(wei)著在(zai)(zai)接下(xia)來的(de)議息會(hui)議上，通(tong)過(guo)(guo)更大幅度的(de)加息，讓(rang)聯邦基金利率(lv)高于中(zhong)性(xing)水平，然后在(zai)(zai)一段時間內保持這一水平—— 這樣的節奏可能會持續明年全年 。鮑威爾(er)周五在杰(jie)克遜霍爾(er)的講話中(zhong)至少三次(ci)提到了(le)（前美(mei)聯(lian)儲(chu)(chu)主席）保羅·沃爾(er)克，因此美(mei)聯(lian)儲(chu)(chu)顯然不會受(shou)到美(mei)國汽(qi)油價(jia)格短期走低的影(ying)響。 如果高通脹根深蒂固，為了避免長期宏觀經濟的不穩定，短期的失業率的上升是肯定要付出的代價 。”

牛津經濟(ji)研究院首席經濟(ji)學家奧倫·克拉奇金（Oren Klachkin）則在(zai)(zai)郵件中(zhong)對記者(zhe)表(biao)示，“鮑威爾(er)(er)在(zai)(zai)杰克遜霍(huo)爾(er)(er)的講話(hua)是(shi)一個(ge)明確的信號，即(ji)美聯儲并不打算改變（緊(jin)縮性）貨(huo)幣政(zheng)策(ce)的方向(xiang)—— 壓低通脹是美聯儲當前的頭號任務，即使經濟放緩也在所不惜 。隨著接下來(lai)公布(bu)的(de)經濟數據(ju)可能顯(xian)示就業和工資的(de)持續強勁，以及核心通脹的(de)上升勢頭(tou)， 我們認為美聯儲將在9月份的會議上再次加息75個基點 。即使下(xia)月加息50個(ge)基(ji)點，美聯儲仍(reng)將在(zai)年內總計(ji)再加息125個(ge)基(ji)點。 消費者如今對物價的飆漲已經感到非常痛苦，但他們仍表現出了韌性，在繼續消費，盡管支出的速度很謹慎 。同時，即使企業(ye)面臨(lin)更高(gao)的(de)成本(ben)和消費者需求的(de)減(jian)少，勞動(dong)力(li)市(shi)場(chang)也在保持積極(ji)的(de)勢頭(tou)。如今，夏季結束(shu)在即，我們(men)至少可(ke)以放心，這(zhe)兩個關鍵支柱的(de)強勁勢頭(tou) 還不至于導致美國經濟出現衰退 。”

據(ju)財聯(lian)社(she)，Renaissance宏觀研究首席經(jing)(jing)濟(ji)學家Neil Dutta認為，鮑威爾今天更加坦率地表達了實(shi)現通(tong)脹(zhang)目標(biao)所需承受的痛苦(ku)。美聯(lian)儲主(zhu)席明確(que)表示，降低(di)通(tong)脹(zhang)可能需要經(jing)(jing)濟(ji)增長在一段(duan)時間內(nei)持(chi)續低(di)于趨勢水平。

LPL金融首席經濟學家Jeffrey Roach表示(shi)，在1300字(zi)的(de)講話中，鮑威爾(er)提到了(le)9次價格穩定(ding)，同時將勞動力市場(chang)強健建立(li)在價格穩定(ding)之(zhi)上(shang)。 本質上他的講話將對抗通脹置于支持經濟增長更高的位置 。

紐約(yue)梅隆銀行高級投資(zi)策略分(fen)析師Jake Jolly稱(cheng)， 鮑威爾今天僅僅花了8分鐘，就關上了短期內政策轉向的大門 ，同時強(qiang)調必須避免過早寬松(song)的歷史(shi)教訓。這些(xie)表態(tai)明確(que)展現(xian)了美聯儲的結論：利率需(xu)要持續走高，直到牢(lao)牢(lao)處于限制性(xing)區域，然后繼(ji)續保(bao)持在那里。

記者|蔡鼎

編輯| 段煉(lian)?易啟江

校對|王月(yue)龍

部分內容(rong)綜合自財聯(lian)社(she)、公開資料

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