每(mei)經記者｜陳浩    每(mei)經編輯｜魏官紅    

近日，美之高(gao)（BJ834765，股(gu)價(jia)5.95元，市值4.1億元）披露了2022年(nian)半年(nian)報。今(jin)年(nian)上半年(nian)，公司(si)實現營收2.75億元，同(tong)比增長9.41%；歸母凈利(li)潤(run)為1420萬元，同(tong)比增長25.23%。對于凈利(li)潤(run)同(tong)比上漲(zhang)，公司(si)稱(cheng)主要受內外銷客戶訂單(dan)增加(jia)，鐵管、鐵線等主要原材料(liao)價(jia)格下跌、人民幣匯率上漲(zhang)等因素影響(xiang)。

美之高是收(shou)納用(yong)品(pin)提供(gong)商，主要產品(pin)為(wei)金屬(shu)置物(wu)架收(shou)納用(yong)品(pin)。公(gong)司產品(pin)以(yi)外(wai)銷(xiao)為(wei)主，今年(nian)上半年(nian)，外(wai)銷(xiao)收(shou)入(ru)占(zhan)營收(shou)比重(zhong)超(chao)九成，公(gong)司外(wai)銷(xiao)業(ye)務以(yi)ODM（即(ji)貼牌加(jia)工）銷(xiao)售(shou)為(wei)主。

此(ci)外，公司存在客(ke)戶集中度高(gao)的風險，上半年公司前五大客(ke)戶實現(xian)的銷售收入(ru)占營(ying)業收入(ru)的比例合計為95.09%。

上半年營收同比增9.41%

根據2022年半年報，美之高成立以(yi)來一直專(zhuan)注于收納(na)(na)用品(pin)領(ling)域(yu)。是一家收納(na)(na)用品(pin)提供(gong)商(shang)(shang)，專(zhuan)注于金屬置物架收納(na)(na)用品(pin)的研發、生產和(he)銷售，產品(pin)主要應用于家居收納(na)(na)、工業及商(shang)(shang)業倉儲等(deng)領(ling)域(yu)。

今年(nian)上半年(nian)，公司實現營收2.75億元(yuan)，同(tong)(tong)比(bi)增(zeng)長9.41%；歸母凈(jing)利(li)潤為(wei)1420萬(wan)元(yuan)，同(tong)(tong)比(bi)增(zeng)長25.23%；整體毛利(li)率為(wei)18.41%，同(tong)(tong)比(bi)下滑0.66個百分點。

對(dui)(dui)于凈利潤同(tong)比增(zeng)長(chang)，公司稱主(zhu)要受內外銷客戶訂單增(zeng)加，鐵管、鐵線等主(zhu)要原(yuan)材料價格下跌、人民幣匯率上(shang)漲等因素影(ying)響。公司還(huan)稱，上(shang)年同(tong)期運(yun)輸費用、出(chu)口費用未在“營業成本”列示，調整同(tong)口徑對(dui)(dui)比，毛(mao)利率同(tong)比上(shang)升2個百分點。

半年報顯示，美之高產品終(zhong)端(duan)銷售(shou)(shou)渠道集中于大(da)型家(jia)居用品經銷商或國際知名KA賣場，公司在通過(guo)主(zhu)要客(ke)戶的供應商資質認定后，雙方一般(ban)會保(bao)持持續穩定的業務合(he)作，使得公司大(da)客(ke)戶總體穩定。不過(guo)，這也導致公司存(cun)在客(ke)戶集中度高的風險。今(jin)年上半年，公司前五大(da)客(ke)戶實現的銷售(shou)(shou)收入(ru)占營業收入(ru)的比例合(he)計為95.09%。

值得一提的是，美之(zhi)高實際控制(zhi)人為黃華僑、蔡秀瑩(ying)夫婦，截至2022年6月(yue)30日(ri)，兩(liang)人直(zhi)接及間(jian)接合計控制(zhi)上市公司67.02%的股份(fen)。

外銷收入占營收大頭

根據半年報，美之高對內(nei)銷(xiao)、外(wai)銷(xiao)業務(wu)(wu)采用了不(bu)同的銷(xiao)售模式：外(wai)銷(xiao)業務(wu)(wu)以ODM模式為主，主要(yao)是成為境外(wai)客戶(hu)簽(qian)約的金屬置物架產品(pin)供應商；內(nei)銷(xiao)業務(wu)(wu)以自主品(pin)牌OBM模式為主，內(nei)銷(xiao)渠道包括KA賣場(chang)、網絡銷(xiao)售、直銷(xiao)等多樣化(hua)銷(xiao)售體(ti)系。

目前，美之高營收以(yi)外銷業(ye)務為主(zhu)。今年上半年，公司外銷業(ye)務實(shi)現營收2.60億元，同比(bi)增長(chang)10.01%，占(zhan)營收比(bi)重約為95%。公司稱，海外相(xiang)關本土品牌得到了所在(zai)國消費者認可，公司自主(zhu)品牌的進入需(xu)要一定過程，因此外銷業(ye)務以(yi)ODM銷售(shou)為主(zhu)。

美之高2021年(nian)于精選層掛(gua)牌時，曾(ceng)向不特定合格(ge)投資(zi)者公(gong)開(kai)發(fa)行股票1391萬(wan)股，發(fa)行價為(wei)8.70元/股，募集資(zi)金(jin)總額為(wei)1.21億元。其中(zhong)，募投項目“金(jin)屬(shu)置物架(jia)生(sheng)產(chan)基地技術改造(zao)項目”調整后(hou)擬投入募集資(zi)金(jin)6048萬(wan)元，原(yuan)總建設期(qi)為(wei)12個(ge)月(yue)。公(gong)司在公(gong)開(kai)發(fa)行說明書中(zhong)表示，本項目的(de)順(shun)利實施，預計將增(zeng)加(jia)標(biao)準品產(chan)能220萬(wan)套/年(nian)，達產(chan)期(qi)內(nei)將為(wei)公(gong)司創(chuang)造(zao)年(nian)均超(chao)過4000萬(wan)元凈利潤。

不(bu)過，8月(yue)(yue)30日晚上(shang)，美之(zhi)高發布公告稱(cheng)，截至(zhi)(zhi)今年(nian)(nian)(nian)上(shang)半年(nian)(nian)(nian)末，“金(jin)(jin)(jin)(jin)屬置(zhi)物架生產基地技術(shu)(shu)改(gai)(gai)造項目”正處于建設過程中，累計投入(ru)金(jin)(jin)(jin)(jin)額1665萬元。公司(si)表示，因前(qian)期(qi)在募集資金(jin)(jin)(jin)(jin)尚未到位(wei)的情況下，公司(si)可預先投入(ru)的資金(jin)(jin)(jin)(jin)較為有(you)限，自2020年(nian)(nian)(nian)以來(lai)因疫(yi)情、市場需求變化導致公司(si)生產基地技術(shu)(shu)改(gai)(gai)造計劃延遲，因而(er)投入(ru)時間(jian)及(ji)建設進度均有(you)所延后。對此，美之(zhi)高決(jue)定將該(gai)項目規劃建設期(qi)延長至(zhi)(zhi)2024年(nian)(nian)(nian)6月(yue)(yue)底。

募(mu)投項目延(yan)期，是否會影響未來(lai)兩(liang)年公(gong)司利潤？近日(ri)，記者試圖就此(ci)采(cai)訪美之高，多次撥打公(gong)司證券部電話，均未獲(huo)接通。