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來源：微信公眾號“道達號”（微信公號ID：daoda1997）

據媒體報(bao)道(dao)，“北(bei)溪”運營(ying)公司證實天然氣管道(dao)遭破(po)壞(huai)，修(xiu)復需要幾個(ge)月甚至幾年時間。不管是怎么被(bei)破(po)壞(huai)的，北(bei)溪1號作為俄羅斯(si)向歐(ou)(ou)洲供氣的最大管道(dao)，遭遇(yu)破(po)壞(huai)，一定(ding)程度上壓(ya)縮了(le)歐(ou)(ou)盟與俄羅斯(si)的談判空間。

之前，有機構進行過測算，原本預期(qi)的是(shi)今(jin)年(nian)冬(dong)天(tian)(tian)歐(ou)洲天(tian)(tian)然氣(qi)消(xiao)費量只需要下降(jiang)15%，就(jiu)可以保證(zheng)地區內的天(tian)(tian)然氣(qi)平衡。而如(ru)今(jin)，情況發生改變，俄羅斯管(guan)道(dao)天(tian)(tian)然氣(qi)輸(shu)送(song)大幅(fu)下降(jiang)，天(tian)(tian)然氣(qi)的消(xiao)費量下降(jiang)可就(jiu)不止15%。

受此消息影響，今(jin)天A股的(de)地源熱泵概念上(shang)漲(zhang)(zhang)，電熱毯概念也上(shang)漲(zhang)(zhang)。短時間內歐洲天然(ran)氣價格難以下(xia)降，需要(yao)天然(ran)氣的(de)化工廠裝置(zhi)將會因不(bu)可抗(kang)力出現停(ting)產(chan)，部分歐洲產(chan)量占比大的(de)化工品有漲(zhang)(zhang)價預期。

“北溪”天(tian)然氣管(guan)道遭破壞，增加了(le)市(shi)場的不確定性。于是，資金選擇(ze)了(le)避險，美元繼續上漲(zhang)，全球股市(shi)繼續下(xia)跌(die)。

不過，達哥看了一下昨(zuo)晚到現在(zai)的黃金、原油、美(mei)元指(zhi)數等，反應各(ge)不相同，說明(ming)這個邏輯并不強(qiang)，歸根到底還是對于美(mei)聯儲加息的預期。

目前，美國(guo)的無風險利(li)率(lv)(lv)接近4%，對全球市場的資(zi)(zi)本具(ju)有虹吸(xi)效應，何時將達到頂峰(feng)，要看(kan)美國(guo)經濟(ji)什么時候承受不了(le)較高的融資(zi)(zi)利(li)率(lv)(lv)，要看(kan)美聯儲(chu)什么時候松口調整策略了(le)。

順帶看(kan)了(le)眼美(mei)股和歐(ou)(ou)股的主要指(zhi)數(shu)，不少已經創出了(le)年內(nei)新(xin)低，有些還在距離(li)新(xin)低一(yi)步之遙的位(wei)置徘徊。達哥覺得，國慶長假(jia)期間，歐(ou)(ou)美(mei)股市主要指(zhi)數(shu)繼續(xu)重挫的可能性不大，更傾向于走橫(heng)盤震蕩的結構，之后可能才(cai)會選擇方向。

很顯然(ran)，歐美股(gu)市即便橫盤，也是弱勢(shi)的(de)。因此，我們在節前還是要(yao)嚴格控制倉位，不要(yao)貿然(ran)加倉，以(yi)耐(nai)心等待為主(zhu)。如果歐美股(gu)市后續出現恐(kong)慌(huang)，入場時機會(hui)更好一些。當(dang)然(ran)，達(da)哥的(de)觀(guan)點也會(hui)出錯，但重要(yao)的(de)是做好應對，觀(guan)察(cha)股(gu)市反轉的(de)信(xin)號即可，也不需要(yao)著(zhu)急。

今(jin)天A股市(shi)(shi)場的(de)(de)表現(xian)，只能用(yong)一個字“差”來形(xing)容，昨天“熱淚盈眶”之(zhi)后(hou)，今(jin)天又(you)“無(wu)言(yan)以對(dui)”了(le)。上證指數(shu)直接(jie)創(chuang)了(le)調整以來的(de)(de)新低，滬深兩市(shi)(shi)個股漲跌(die)(die)幅的(de)(de)中位數(shu)為下(xia)跌(die)(die)2.7%，意(yi)味著昨天賺錢沒兌現(xian)的(de)(de)股民，今(jin)天大概率又(you)還給(gei)市(shi)(shi)場了(le)。

好(hao)了(le)(le)一天之(zhi)后，又(you)回到了(le)(le)弱勢市場(chang)的(de)節奏，輪流“點殺”白馬股，今天輪到了(le)(le)鋰(li)電龍(long)頭之(zhi)一的(de)華友鈷業，股價(jia)直接跌(die)停了(le)(le)。整(zheng)個新能源板塊(kuai)，特別(bie)是(shi)上游的(de)鋰(li)、鈷跌(die)幅都(dou)比較大，市場(chang)主要殺跌(die)這(zhe)個方向。其實沒什(shen)么具(ju)體的(de)利空，就(jiu)是(shi)因為漲多了(le)(le)、流動性好(hao)。

兩市成(cheng)交(jiao)金額繼續(xu)萎縮，今天只成(cheng)交(jiao)了6472億元，節(jie)前效(xiao)應疊加海外因素(su)影響(xiang)，節(jie)前撤出(chu)的資金，要(yao)進場的話很可能在節(jie)后(hou)(hou)了。有(you)人從博(bo)弈(yi)的角度來(lai)思考，覺得市場經過節(jie)前拋壓之后(hou)(hou)，就是(shi)底。

明天(tian)(tian)(tian)是(shi)(shi)節(jie)前(qian)的(de)(de)最(zui)后(hou)提(ti)現日，要提(ti)現的(de)(de)投(tou)資者(zhe)，昨天(tian)(tian)(tian)的(de)(de)反(fan)彈(dan)等(deng)于給(gei)了(le)高拋(pao)機會。今(jin)天(tian)(tian)(tian)要拋(pao)的(de)(de)投(tou)資者(zhe)，大多已經拋(pao)售完畢，明天(tian)(tian)(tian)的(de)(de)拋(pao)壓(ya)可能會比(bi)今(jin)天(tian)(tian)(tian)小，市場下跌力度(du)衰竭之后(hou)，確實有反(fan)彈(dan)的(de)(de)需求存在。不過，從這(zhe)兩天(tian)(tian)(tian)市場的(de)(de)表現來(lai)看，只要不是(shi)(shi)抄在最(zui)低點(dian)附近，賺(zhuan)錢(qian)的(de)(de)難度(du)是(shi)(shi)比(bi)較(jiao)大的(de)(de)。

更(geng)何況，即便反(fan)(fan)彈，上證(zheng)指數也會面臨3100點(dian)附(fu)近橫盤密集成交區(qu)的(de)壓力，反(fan)(fan)彈空間不會太大。想參與的(de)投資者，確實可以參與，輕倉為主，更(geng)多的(de)是要保護好自己(ji)(ji)大部(bu)分本金，留有(you)足夠的(de)主動權(quan)(quan)；不然重倉被(bei)套太深，失去主動權(quan)(quan)是很尷尬的(de)，誰也不知道后(hou)續反(fan)(fan)轉時，自己(ji)(ji)的(de)持倉是不是熱(re)點(dian)。

盤面(mian)上，受匯率(lv)波動影響大的板(ban)塊(kuai)領漲，主要是(shi)出(chu)口(kou)概念股活躍，家電、服裝家紡(fang)都(dou)是(shi)典型的出(chu)口(kou)受益(yi)概念。這里面(mian)的幾(ji)個板(ban)塊(kuai)指數(shu)，除(chu)了廚衛(wei)電器略顯(xian)強勢(shi)(shi)外(wai)，其他(ta)板(ban)塊(kuai)指數(shu)走(zou)勢(shi)(shi)都(dou)不(bu)明朗。

醫療器械逆勢飄紅，主要(yao)是(shi)骨科脊柱類耗材集采開標利空兌現，值得關注的(de)(de)(de)是(shi)受益于(yu)醫療新基建預期的(de)(de)(de)細分(fen)賽道。此外，消息面上，9月13日召開的(de)(de)(de)國務院(yuan)常務會(hui)議，確(que)定(ding)專項(xiang)再貸款與財(cai)政(zheng)貼息配套支持部分(fen)領域設(she)備(bei)更新改造，擴市場需求、增發(fa)展后勁。

不過，從昨(zuo)天(tian)(tian)開始，這個(ge)板塊(kuai)已(yi)經累計了較大反(fan)彈幅度，今(jin)天(tian)(tian)放量滯漲，部分資(zi)金選擇獲利回吐，等回踩后(hou)(hou)再考慮是否(fou)介入。銀行(xing)(xing)板塊(kuai)今(jin)天(tian)(tian)有護盤(pan)，年內(nei)已(yi)有18家(jia)銀行(xing)(xing)股(gu)東(dong)出手增(zeng)持，在弱勢行(xing)(xing)情下(xia)受(shou)到防御性資(zi)金青睞(lai)，今(jin)天(tian)(tian)的走勢是探(tan)底回升后(hou)(hou)又有所(suo)回落，上方60日(ri)均(jun)線附近是壓力。

昨天(tian)的(de)消費板(ban)塊在(zai)碰到上方壓(ya)力(li)之后就回調，不能說弱，只能理解為正常表現(xian)。關(guan)于(yu)大消費的(de)預(yu)期大家(jia)都知道(dao)，但絕大多數與消費相關(guan)的(de)板(ban)塊，除(chu)了旅游、酒店餐飲以外，都沒有呈現(xian)出明顯的(de)向上趨勢；有些長期做箱(xiang)(xiang)體(ti)震蕩的(de)板(ban)塊，倒是可以關(guan)注(zhu)箱(xiang)(xiang)體(ti)下沿(yan)止跌的(de)機會。

之前持續跟蹤的(de)港口航(hang)運、煤炭(tan)等(deng)板(ban)塊，很(hen)顯然沒有(you)頂住市(shi)場的(de)壓(ya)力，短期已然走弱了。總(zong)的(de)來看，現在的(de)市(shi)場，很(hen)多板(ban)塊從中線來說(shuo)都沒有(you)走強的(de)跡象，參與(yu)的(de)性價比不高，只能(neng)說(shuo)有(you)短線的(de)博(bo)弈機會。

綜(zong)合今天的盤(pan)面，達哥覺得要點(dian)主要有以(yi)下幾個：

首(shou)先，市場依(yi)舊很(hen)弱，技術(shu)上多(duo)次(ci)背離(li)確實(shi)有反彈需求，但參與難度(du)很(hen)大。從上證(zheng)指數60分鐘級別來看，確實(shi)出現了背離(li)之后又背離(li)的情況，一般來說(shuo)，背離(li)次(ci)數越多(duo)，反彈的力度(du)和(he)規模確實(shi)會更強。

從最(zui)近市場盤(pan)中的(de)表現來看，反彈的(de)力度也(ye)確實(shi)在加強，但(dan)由于整個指數結構(gou)走(zou)得非常拖沓，不(bu)夠干脆，這(zhe)種背離的(de)意義(yi)其(qi)實(shi)并不(bu)大，需要等放(fang)量上漲才行(xing)。這(zhe)幾天試“水(shui)溫”的(de)朋友也(ye)能發現，節(jie)奏相當(dang)難把(ba)握。與其(qi)做錯，不(bu)如錯過。當(dang)然，短線高(gao)手(shou)除(chu)外。

其次，關注(zhu)市場(chang)對利(li)好的(de)反應。盤(pan)后，央行公布了(le)昨(zuo)天召(zhao)開的(de)全國外匯(hui)市場(chang)自律機制(zhi)電視會(hui)議信(xin)息。會(hui)議強(qiang)調(diao)，外匯(hui)市場(chang)事關重大，保持穩定是第一要義。必須認(ren)識到(dao)，匯(hui)率的(de)點位是測(ce)不(bu)準的(de)，雙向浮動(dong)是常態，不(bu)要賭人民(min)幣匯(hui)率單邊升值(zhi)或(huo)貶值(zhi)，久(jiu)賭必輸。

消(xiao)息公(gong)布(bu)后，離(li)岸人(ren)民幣兌美元隨即收復(fu)7.24關口，顯然消(xiao)息是利好。對于利好，回歸(gui)到(dao)交易層面，得看市(shi)(shi)場反(fan)應(ying)，尤(you)其是在明天市(shi)(shi)場還(huan)有拋(pao)壓的情況下，能很(hen)好地檢驗市(shi)(shi)場強度。

（張道達）

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