每(mei)經記(ji)者(zhe)｜任飛    每(mei)經編輯(ji)｜葉峰    

10月(yue)26日，公(gong)募(mu)基金三(san)(san)季(ji)報(bao)繼(ji)續(xu)披露中(zhong)(zhong)，多(duo)位明星經(jing)理(li)季(ji)內(nei)持(chi)倉(cang)曝(pu)光，包括(kuo)葛蘭(lan)、韓創(chuang)及(ji)蕭(xiao)楠(nan)旗下(xia)管(guan)(guan)理(li)的產品。中(zhong)(zhong)歐(ou)基金葛蘭(lan)繼(ji)續(xu)看好醫(yi)藥(yao)(yao)生物板塊中(zhong)(zhong)長期投資機會，季(ji)內(nei)加倉(cang)愛(ai)爾眼科、恒瑞醫(yi)藥(yao)(yao)等(deng)個股，特別(bie)是恒瑞醫(yi)藥(yao)(yao)在(zai)(zai)上季(ji)度被多(duo)只所管(guan)(guan)理(li)基金減(jian)持(chi)后，本(ben)季(ji)再次出現在(zai)(zai)重倉(cang)股序(xu)列當中(zhong)(zhong)；大成基金韓創(chuang)三(san)(san)季(ji)度整(zheng)體配(pei)置思(si)路變化不大，但此前(qian)重倉(cang)股多(duo)有在(zai)(zai)本(ben)季(ji)中(zhong)(zhong)加倉(cang)，包括(kuo)西部材料(liao)、魯陽節(jie)能等(deng)；另(ling)外，易方(fang)達蕭(xiao)楠(nan)則在(zai)(zai)季(ji)報(bao)中(zhong)(zhong)指(zhi)出，逐步減(jian)持(chi)了可選(xuan)性(xing)比較強的品種，如貴州茅臺(tai)、五糧液等(deng)多(duo)有在(zai)(zai)其季(ji)內(nei)持(chi)倉(cang)中(zhong)(zhong)被削減(jian)。

恒瑞醫藥重回葛蘭重倉視野

“繼續看好(hao)醫(yi)藥生物板(ban)塊的中(zhong)長(chang)期(qi)投資機(ji)會，并對(dui)創新藥、醫(yi)療服(fu)務等進(jin)行了著重布(bu)局。”葛蘭(lan)在(zai)2022年(nian)第三季度(du)報告中(zhong)總結，短(duan)期(qi)市場波動(dong)難免，但(dan)依然要堅(jian)持(chi)長(chang)期(qi)投資價值為(wei)導向。一個鮮明的特征是，恒瑞(rui)醫(yi)藥再次回歸葛蘭(lan)重倉視(shi)野(ye)。

10月26日，葛蘭管理基金(jin)第三(san)季(ji)度(du)(du)報告被公(gong)布，從(cong)季(ji)內重倉(cang)品種來看，相較(jiao)中報披露時大同小異(yi)，但此前恒瑞醫藥一(yi)度(du)(du)被減持淡(dan)出(chu)多只基金(jin)前十大重倉(cang)股，本(ben)季(ji)又再次出(chu)現在(zai)中歐醫療健康、中歐醫療創新(xin)等產品的重倉(cang)股序列。

以(yi)中歐醫(yi)療健康為例(li)，三(san)季(ji)度(du)末(mo)時，恒瑞醫(yi)藥持倉(cang)數量(liang)6036.56萬股，Wind統計顯示，相對(dui)上(shang)期增加97.52%，目(mu)前位列基(ji)金(jin)第八大重倉(cang)股。其在中歐醫(yi)療創(chuang)新的加倉(cang)幅(fu)度(du)更大，三(san)季(ji)度(du)末(mo)持倉(cang)數量(liang)已達到1517.43萬股，相較上(shang)期增加437.96%。

此外，在葛(ge)蘭深耕的醫藥(yao)領(ling)域，她還加倉了愛爾(er)眼科、泰(tai)格醫藥(yao)、凱萊英等個(ge)股；九洲藥(yao)業(ye)、片仔癀(huang)、通策醫療等則在部分基(ji)金當中(zhong)有所減持。

另外，葛蘭在非(fei)醫藥領域(yu)的投資也引人關注，三季(ji)度內，她(ta)曾(ceng)在中歐明睿新(xin)起點(dian)加(jia)倉陽(yang)光電源、錦浪科技(ji)、禾邁股(gu)份，相關公司股(gu)價季(ji)內都收漲，但其加(jia)倉的億緯鋰(li)能、寧德(de)時(shi)代、比亞迪等個(ge)股(gu)均在季(ji)內遭遇股(gu)價回(hui)撤。

葛蘭指出，關注有(you)(you)(you)競(jing)爭壁壘(lei)的(de)優(you)質(zhi)成長公(gong)司(si)，主要有(you)(you)(you)三個方向，一(yi)類是必選消費品，比如醫藥與部(bu)分食品飲料；另一(yi)類是選擇(ze)消費品和服(fu)務業(ye)中，行業(ye)格(ge)局好，有(you)(you)(you)定價(jia)能力(li)的(de)優(you)質(zhi)公(gong)司(si)；還有(you)(you)(you)包括科(ke)技創新領域，尋找具有(you)(you)(you)國(guo)際(ji)競(jing)爭力(li)，能夠實現進口(kou)替(ti)代甚至在全球產業(ye)鏈中占有(you)(you)(you)一(yi)席之地的(de)公(gong)司(si)。

韓創加倉西部材料、魯陽節能

同(tong)日公布(bu)的明星經理季(ji)報中還有大(da)成基金韓創(chuang)，今年第三季(ji)度，他(ta)的整體配(pei)置思路(lu)變化不(bu)大(da)，權益投(tou)資維持較高倉位運行，重點在材料、房地產等領域進行了布(bu)局和(he)加倉。

今年三季度(du)內，西部材料(liao)(liao)、魯陽(yang)節(jie)能分別在大(da)(da)成(cheng)產業(ye)(ye)趨(qu)勢(shi)和大(da)(da)成(cheng)核心趨(qu)勢(shi)兩(liang)只基金中獲大(da)(da)幅(fu)(fu)加(jia)倉，對比二季度(du)末發現(xian)，西部材料(liao)(liao)在大(da)(da)成(cheng)產業(ye)(ye)趨(qu)勢(shi)的持倉已升(sheng)至(zhi)(zhi)436.15萬股(gu)(gu)(gu)，Wind統計(ji)，加(jia)倉幅(fu)(fu)度(du)高(gao)(gao)達(da)2179.94%，位列第八大(da)(da)重倉股(gu)(gu)(gu)；魯陽(yang)節(jie)能更是在大(da)(da)成(cheng)核心趨(qu)勢(shi)的配置(zhi)中被大(da)(da)幅(fu)(fu)提(ti)升(sheng)至(zhi)(zhi)150.86萬股(gu)(gu)(gu)，增倉幅(fu)(fu)度(du)高(gao)(gao)企。

大成產業趨勢

大成核心趨勢

這兩(liang)只股票(piao)也在(zai)季內表現(xian)優異，Wind統(tong)計顯(xian)示，分別錄得16%和14.30%的漲幅。韓創也是業內注重選股的基(ji)金經理，此前(qian)2019-2020年，市場以醫藥、消費(fei)為(wei)代表的核心(xin)資(zi)產大受追捧，韓創另(ling)辟蹊徑(jing)，主要投(tou)資(zi)于(yu)石(shi)油、建材、化工(gong)、有色、農業、紡織、機(ji)械、電子等偏周(zhou)期行業。

此外，赤峰黃(huang)金(jin)、金(jin)地集(ji)團以(yi)及越秀地產等也是其(qi)季內加(jia)倉的重點，而在減(jian)持(chi)方(fang)面(mian)，季內銀(yin)泰黃(huang)金(jin)、華鐵應急等削減(jian)幅度較(jiao)大。

他在(zai)本次(ci)季(ji)報中指出(chu)，三季(ji)度市(shi)場(chang)整(zheng)體偏(pian)弱運行，海外美聯儲(chu)加(jia)息成(cheng)為(wei)大類資產(chan)主要壓(ya)制(zhi)因素，國內經濟復蘇(su)進程成(cheng)為(wei)市(shi)場(chang)關(guan)注的焦點。我們看到(dao)國內政(zheng)策(ce)在(zai)穩增長(chang)上持(chi)續發力，地產(chan)政(zheng)策(ce)也在(zai)持(chi)續調(diao)整(zheng)，因此對于國內經濟復蘇(su)我們應該要充滿信心。

蕭楠降低可選消費品配置

易方達基金旗下(xia)蕭楠(nan)管理的(de)基金也在(zai)今天陸續(xu)發布三(san)季(ji)報，圍繞消費投資(zi)，蕭楠(nan)在(zai)季(ji)內(nei)降(jiang)低了(le)可選消費品的(de)配置，以白酒為例，貴州茅臺、五糧液等在(zai)部分基金當中的(de)持倉被削減(jian)。

以(yi)易方達消費精(jing)選(xuan)為例，三季(ji)報顯(xian)示，貴州茅臺季(ji)末(mo)持(chi)倉數(shu)量27.59萬股，Wind統計顯(xian)示，相對上(shang)期(qi)減少1.99%；易方達瑞恒則(ze)在三季(ji)度內大幅削(xue)減五糧液(ye)配(pei)置，季(ji)末(mo)持(chi)倉數(shu)量回到150.81萬股，相對上(shang)期(qi)減少約(yue)11.26%。

易方達消費精選

易方達瑞恒

但是，這(zhe)些被減(jian)持的(de)(de)股票并非在(zai)所(suo)有其管理的(de)(de)基金當中進行減(jian)倉，部分產品當中亦有添加，如貴州茅臺在(zai)易(yi)方達瑞恒(heng)的(de)(de)季末持倉量(liang)升至16.99萬股，相對(dui)上期增加18.31%。此(ci)外，古井貢酒也(ye)是季內(nei)被蕭(xiao)楠多只基金重點加倉的(de)(de)對(dui)象，個股股價在(zai)季內(nei)收獲(huo)8.93%漲幅。

但總的來看(kan)，投資消(xiao)費(fei)股的收益不甚理(li)想，特別是從2022年(nian)三(san)季(ji)度以(yi)來，A股市場下跌(die)較多，上證(zheng)指數退守至(zhi)3000點，消(xiao)費(fei)行(xing)業下跌(die)尤為明顯。

此外，他在(zai)季內對部分能源類個股(gu)(gu)加倉明顯(xian)，山煤國(guo)際、平煤股(gu)(gu)份(fen)等均有(you)在(zai)本季當中被(bei)重(zhong)點加倉，平煤股(gu)(gu)份(fen)在(zai)易(yi)方達(da)瑞恒的持倉數量升至1370.36萬股(gu)(gu)，相對上期增加41.61%。

蕭(xiao)楠在季報(bao)中(zhong)指出(chu)，他(ta)們逐步減(jian)持(chi)了可選性比(bi)較強的(de)品(pin)種，增持(chi)了格局改善明(ming)顯或者企業(ye)主觀能動性強、能夠逐步在競(jing)爭中(zhong)占據優(you)勢地位的(de)公司(si)。

封面圖片來(lai)源：攝圖網_501142560