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來源：微信公眾號“道達號”（微信公號ID：daoda1997）

今天多少(shao)覺得有些可(ke)惜，因(yin)為昨晚的投(tou)資(zi)手記發出來以(yi)后(hou)才傳(chuan)來利好，導致無緣讓(rang)大家(jia)了解達哥的看法(fa)。

不過，市(shi)場倒是(shi)很給面(mian)子，面(mian)對一行兩會(hui)一局的(de)重磅發(fa)聲，A股(gu)應(ying)聲大幅反彈(dan)，絕對漲(zhang)幅并(bing)不大，但市(shi)場成交金額超過9000億元，個股(gu)漲(zhang)跌幅的(de)中位數(shu)為上(shang)漲(zhang)1.76%，尤(you)其(qi)是(shi)科(ke)創(chuang)50指(zhi)數(shu)以長陽(yang)線的(de)形式站上(shang)1000點上(shang)方，并(bing)收(shou)出五連陽(yang)。

奈何占大頭的白馬股不給力，上證指數沖高(gao)回(hui)落，收(shou)盤又重回(hui)3000點下方(fang)，主要(yao)是午(wu)后金融股走低(di)，還有“豬茅”閃跌(die)、貴(gui)州茅臺走低(di)等。

昨天有(you)(you)朋友問關于管(guan)理層(ceng)釋(shi)放的利(li)好(hao)是否是“政(zheng)策底”，達(da)哥今(jin)天也搜了一下以往歷(li)史上類似的發言，關鍵詞是“股市、樓市、債(zhai)市、匯市”，大致主要有(you)(you)幾個時間節(jie)點(dian)——2018年(nian)(nian)4月23日、2018年(nian)(nian)9月11日和2021年(nian)(nian)9月3日。

通過(guo)回(hui)溯歷史的(de)(de)(de)走勢可以發現，類似這樣的(de)(de)(de)重要信號釋(shi)放之(zhi)后(hou)，可能并不是(shi)大(da)盤真(zhen)正(zheng)的(de)(de)(de)大(da)底(di)(di)。當下比較流行的(de)(de)(de)說(shuo)法就是(shi)“雙底(di)(di)”，按照我(wo)自己對于走勢結(jie)(jie)構的(de)(de)(de)總(zong)結(jie)(jie)，雙底(di)(di)往往都是(shi)在上漲的(de)(de)(de)結(jie)(jie)構中成功率高(gao)，而如果市(shi)場本身是(shi)一個下跌結(jie)(jie)構，雙底(di)(di)的(de)(de)(de)概率其實并不高(gao)，就目前的(de)(de)(de)情況來看，達(da)哥只能說(shuo)是(shi)大(da)盤有短周期(qi)“小雙底(di)(di)”的(de)(de)(de)可能。

今(jin)天領漲的(de)(de)板塊，幾乎都在之前投資手(shou)記文章提到的(de)(de)射程之內(nei)，主流方向就(jiu)不(bu)說了(le)，軍工、半導體等板塊的(de)(de)機會都提示過，總(zong)體沒有太(tai)多(duo)超預期的(de)(de)地方。大(da)(da)醫(yi)藥板塊，最看好的(de)(de)細分依然是(shi)醫(yi)療(liao)器械、創新藥、疫苗以及生命科學。CXO盡(jin)管今(jin)天漲幅爆裂(lie)，但在大(da)(da)醫(yi)藥板塊中它(ta)的(de)(de)邏輯依然是(shi)相對靠(kao)后的(de)(de)。

至(zhi)于(yu)中藥和醫(yi)(yi)美，盡(jin)管近期走得也不算差，但強度顯然不如(ru)醫(yi)(yi)療器械等細分領(ling)域。醫(yi)(yi)美、化(hua)妝品大漲(zhang)，主要還是消(xiao)息影響，一是有關“雙(shuang)十一”預售首(shou)日李佳琦直播間的GMV數(shu)據(ju)，二是有關東方甄選今(jin)天(tian)上午的GMV數(shu)據(ju)。

這說(shuo)明(ming)女性(xing)對美的(de)(de)追(zhui)求，屬于是剛需(xu)，受環(huan)境(jing)的(de)(de)影響比較小，昨(zuo)天(tian)貝泰妮(ni)、愛美客的(de)(de)三季報也比預想的(de)(de)要(yao)好，最近殺跌(die)實在非理性(xing)。但就醫美板塊的(de)(de)走勢結構(gou)而言，甚(shen)至沒(mei)有中藥板塊強勢，方向并不(bu)明(ming)確。不(bu)過，作為消費(fei)領域景氣度靠前的(de)(de)細分領域，是值得(de)持續跟(gen)蹤的(de)(de)。

主(zhu)線方(fang)向沒有更多要說的(de)(de)，簡(jian)單總結就(jiu)(jiu)是(shi)低位放量啟動(dong)，然后縮量回調(diao)、再拉(la)升的(de)(de)節奏，這(zhe)是(shi)一種(zhong)明顯塑造賺(zhuan)錢效應(ying)的(de)(de)節奏。如果這(zhe)種(zhong)節奏能夠(gou)延續，行情(qing)就(jiu)(jiu)會(hui)越(yue)來越(yue)好。反之，如果輪動(dong)越(yue)來越(yue)快(kuai)，甚至半天一輪動(dong)，就(jiu)(jiu)要小心籌(chou)碼松動(dong)，行情(qing)有隨時變差的(de)(de)可能，這(zhe)樣(yang)的(de)(de)情(qing)況目前(qian)還沒看到。

就(jiu)醫(yi)療(liao)和信創(chuang)這(zhe)兩個主(zhu)流板塊的(de)(de)(de)指數而言，主(zhu)要(yao)觀察拉(la)升的(de)(de)(de)力度(du)，以(yi)及板塊內部(bu)高標個股是(shi)(shi)否出現分歧。如(ru)果拉(la)升力度(du)出現背離或者高標個股迎來炸板潮(chao)，那么(me)就(jiu)是(shi)(shi)退潮(chao)的(de)(de)(de)跡象，需要(yao)適當減(jian)倉(cang)。鑒于(yu)當下市場的(de)(de)(de)炒作(zuo)邏輯(ji)主(zhu)要(yao)是(shi)(shi)國產替代，在選擇醫(yi)藥(yao)方(fang)向的(de)(de)(de)時(shi)候(hou)，完全(quan)可以(yi)朝著國產化(hua)率(lv)低的(de)(de)(de)細分領(ling)域去靠(kao)攏(long)。

比較有意思(si)的(de)(de)板(ban)塊是(shi)賽(sai)道股，還是(shi)以電力(li)設備(bei)為例，最近幾(ji)個交易日電力(li)設備(bei)板(ban)塊指數的(de)(de)橫盤震蕩很清晰(xi)，是(shi)一個明顯要變盤的(de)(de)走勢，鑒于其對(dui)市場(chang)的(de)(de)影(ying)響力(li)和對(dui)人(ren)氣的(de)(de)帶動效(xiao)應，很可能成(cheng)(cheng)為當下市場(chang)的(de)(de)勝負手。電力(li)設備(bei)板(ban)塊指數一旦形成(cheng)(cheng)突破(po)，不排(pai)除有挑戰前高的(de)(de)能力(li)；而如果走弱，對(dui)市場(chang)的(de)(de)負反饋也不容小覷。

另一件(jian)有意(yi)思的(de)事(shi)是(shi)美國(guo)的(de)天然(ran)氣(qi)，價(jia)格出現了(le)負值(zhi)，不(bu)由地(di)讓(rang)人想起了(le)2020年的(de)原油事(shi)件(jian)。美國(guo)天然(ran)氣(qi)價(jia)格出現負值(zhi)，原因是(shi)歐(ou)洲(zhou)(zhou)之前大量囤積天然(ran)氣(qi)，目前所有容器(qi)都填滿了(le)。海上漂著(zhu)的(de)天然(ran)氣(qi)船沒(mei)法進(jin)港(gang)，美國(guo)的(de)生(sheng)(sheng)產商(shang)生(sheng)(sheng)產出來也不(bu)知道(dao)賣給誰，歐(ou)洲(zhou)(zhou)的(de)天然(ran)氣(qi)迷你(ni)期貨也跟著(zhu)大跌。

受此影響(xiang)，今天整個能源板塊的(de)表現(xian)都(dou)不好(hao)。但不管怎么說，這(zhe)波賣氣(qi)，美國人是賺麻了，難受的(de)也只有A股做周期股的(de)投(tou)資者了。

短線(xian)情緒方面，漲停個(ge)股雖(sui)相較于前日有所(suo)增加，但連板(ban)個(ge)股明顯下降(jiang)，絕(jue)大部分個(ge)股都(dou)是首板(ban)，資(zi)金在(zai)避(bi)高就低，高位博弈的風險在(zai)增加，風格可能正在(zai)發生切(qie)換，有一種從短線(xian)切(qie)換到趨勢(shi)風格的味道，要更注(zhu)重趨勢(shi)的力量。

A股收盤以(yi)后，離岸人(ren)(ren)民幣(bi)繼續直線(xian)拉(la)升，截(jie)至(zhi)達哥發稿(gao)，人(ren)(ren)民幣(bi)兌(dui)美元單日累計漲(zhang)幅超1.5%。就(jiu)匯市而(er)(er)言，這(zhe)(zhe)是一個(ge)非常罕(han)見(jian)的(de)現象，空(kong)頭今天有種繳械(xie)的(de)跡象，對A股而(er)(er)言明顯是利好，這(zhe)(zhe)對市場短期筑底非常有利。

不(bu)(bu)過(guo)，上(shang)證(zheng)指數到(dao)(dao)底能不(bu)(bu)能短期筑(zhu)底成功，還(huan)得根據明天具體的(de)情況來定，畢竟(jing)今天的(de)沖高回落，也不(bu)(bu)是(shi)一個(ge)好現象。今天上(shang)證(zheng)指數上(shang)沖，沖到(dao)(dao)了達(da)哥前幾天提到(dao)(dao)的(de)區域回落，這就很微妙了。倘若未來幾天繼(ji)續(xu)嘗試沖鋒但還(huan)是(shi)沖不(bu)(bu)過(guo)去的(de)話，就要小(xiao)心有繼(ji)續(xu)下探的(de)風險，小(xiao)雙底大概率失(shi)敗(bai)；理(li)想的(de)走勢，當然是(shi)順利收復(fu)失(shi)地(di)。

整(zheng)體(ti)來(lai)說，達哥還(huan)是(shi)那(nei)句話，只要市(shi)場沒(mei)有持續下跌的風(feng)險，結構性的機會就會有，把握好節奏，控制(zhi)好倉位(wei)，不要追漲殺跌。

（張道達）

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