每經記者｜熊嘉楠    每經編輯｜梁梟     

經(jing)過暑期、中(zhong)秋旺(wang)季之后，舍得酒(jiu)業（SH600702，股價127.47元，市值423.2億元）三季度業績(ji)取得了不錯的增長。今(jin)年前(qian)三季度，公司營(ying)收、凈利(li)增速分別達28%、23.76%。其中(zhong)，第三季度單季凈利(li)增速達55.66%。

此(ci)外(wai)(wai)，在公(gong)司(si)(si)披露(lu)三季報的同(tong)時，《每日經濟新(xin)聞》記者通過國家(jia)企業信用信息公(gong)示(shi)系統了(le)解到，舍得酒(jiu)(jiu)業新(xin)增對外(wai)(wai)投(tou)資(zi)貴州夜郎古(gu)酒(jiu)(jiu)莊有(you)限公(gong)司(si)(si)，出資(zi)金(jin)額為2368.5萬元；另一股東(dong)為貴州省(sheng)仁懷市茅臺鎮(zhen)夜郎古(gu)酒(jiu)(jiu)業股份有(you)限公(gong)司(si)(si)，出資(zi)金(jin)額631.5萬元。

有行業分析認為，舍(she)(she)得(de)酒業擁有豐富(fu)的老酒資(zi)源，近年在持續(xu)的高端化投入和營銷(xiao)組織改革初見成效(xiao)，全國性市(shi)場蓬勃發展，品牌價值和渠(qu)道推介(jie)力走強。同時，在外部環境等不確定因素(su)影響下，完(wan)成股(gu)權激(ji)勵(li)目標是大概(gai)率事(shi)件。另一方面，舍(she)(she)得(de)酒業涉獵(lie)醬(jiang)酒符合目前中國酒類(lei)營銷(xiao)轉型趨勢，為舍(she)(she)得(de)酒業的營銷(xiao)改革與創新提供實踐案(an)例，更好地打造與升(sheng)級(ji)舍(she)(she)得(de)酒生態、老酒等概(gai)念。

前三季度營收同比增長28%

據(ju)舍得酒業披露的(de)三季報數據(ju)，今(jin)年(nian)1月(yue)～9月(yue)，公司(si)實現(xian)(xian)營收46.17億(yi)元，同(tong)(tong)比增(zeng)長(chang)28%，歸屬(shu)于上(shang)市(shi)公司(si)股東的(de)凈利(li)潤(run)12億(yi)元，同(tong)(tong)比增(zeng)長(chang)23.76%。其中(zhong)第三季度當季實現(xian)(xian)營收15.91億(yi)元，同(tong)(tong)比增(zeng)長(chang)30.91%，歸屬(shu)于上(shang)市(shi)公司(si)股東的(de)凈利(li)潤(run)3.65億(yi)元，同(tong)(tong)比增(zeng)長(chang)55.66%。

10月(yue)26日，知趣咨詢總經(jing)理、白酒(jiu)專家蔡(cai)學飛通(tong)過微信告(gao)訴記者(zhe)：“近(jin)年來(lai)舍(she)(she)得(de)(de)(de)酒(jiu)持續的高端化投入與營銷(xiao)組織改革初見成效(xiao)，生(sheng)態、老酒(jiu)等概念的稀(xi)缺(que)產(chan)品(pin)價(jia)值得(de)(de)(de)到市場廣泛(fan)認可，使得(de)(de)(de)企業產(chan)品(pin)結構(gou)不(bu)斷上升，以(yi)品(pin)味舍(she)(she)得(de)(de)(de)為主要的中高端產(chan)品(pin)在(zai)次高端價(jia)格(ge)帶企穩反(fan)彈，沱牌為代表的大眾價(jia)格(ge)帶產(chan)品(pin)重(zhong)啟放(fang)量，舍(she)(she)得(de)(de)(de)酒(jiu)品(pin)牌價(jia)值在(zai)全國(guo)市場不(bu)斷提升，品(pin)牌號(hao)召(zhao)力與渠道推介力走強(qiang)，從而帶來(lai)了企業營收與利(li)潤的快(kuai)速高增(zeng)長。”

產品結構方面，今年前三季(ji)度(du)，舍得酒業中高檔酒銷(xiao)售收(shou)入37.51億(yi)(yi)元，同(tong)比增長32.38%；低檔酒銷(xiao)售收(shou)入5.64億(yi)(yi)元，同(tong)比增長17.49%。

渠道方面，今年(nian)前三季度(du)，舍得酒業批發代理銷(xiao)(xiao)售(shou)收(shou)入40.44億元(yuan)，同(tong)比(bi)增長(chang)32.1%；電商銷(xiao)(xiao)售(shou)2.71億元(yuan)，同(tong)比(bi)增長(chang)7.42%。省外(wai)銷(xiao)(xiao)售(shou)收(shou)入30.19億元(yuan)，同(tong)比(bi)增長(chang)34.3%；省內銷(xiao)(xiao)售(shou)收(shou)入10.19億元(yuan)，同(tong)比(bi)增長(chang)25.29%。

圖片來源：舍得(de)酒業(ye)前三季(ji)度經營數據公告截圖

近日，舍得酒業(ye)發布了新的股(gu)權激勵草案(an)，公司層面(mian)的年(nian)度業(ye)績考核目(mu)標(biao)為：2022年(nian)～2024年(nian)營收(shou)目(mu)標(biao)不低(di)于59.4億(yi)(yi)(yi)元(yuan)(yuan)、74.1億(yi)(yi)(yi)元(yuan)(yuan)和(he)(he)100.2億(yi)(yi)(yi)元(yuan)(yuan)，或2022年(nian)～2024年(nian)歸母凈利(li)目(mu)標(biao)不低(di)于14億(yi)(yi)(yi)元(yuan)(yuan)、15.7億(yi)(yi)(yi)元(yuan)(yuan)和(he)(he)20.5億(yi)(yi)(yi)元(yuan)(yuan)。

對照(zhao)三季報業績(ji)數據(ju)計算，今(jin)年前三季度分別(bie)已完成營收、歸母凈利目標的77.72%、85.71%。

蔡(cai)學(xue)飛認為，按照(zhao)目前(qian)舍(she)得(de)(de)酒的(de)增長(chang)態(tai)勢，即使是在疫情等不確定因(yin)素(su)影響下(xia)，舍(she)得(de)(de)酒完(wan)成股權激勵(li)依然是大概率事件，更(geng)加需要關注(zhu)的(de)是，舍(she)得(de)(de)酒相關營收與利潤的(de)完(wan)成表明(ming)舍(she)得(de)(de)酒正在進入高質(zhi)量增長(chang)階段(duan)，這(zhe)為舍(she)得(de)(de)酒的(de)未來的(de)全國(guo)化布(bu)局與高端化產品發展提(ti)供了基礎保障。

國(guo)信(xin)證(zheng)券認(ren)為(wei)，舍(she)得酒業經歷了二季度的(de)壓力測試，繼續(xu)堅守低庫(ku)存運作模式，保持渠道價盤穩定(ding)和庫(ku)存良(liang)性。公司在三季度中(zhong)秋國(guo)慶旺季實(shi)現較(jiao)好的(de)宴席消費回補(bu)。長期看，“老酒戰略”是驅動舍(she)得再次實(shi)現全國(guo)化的(de)底層(ceng)邏輯，未來公司或以股(gu)權激勵為(wei)契機，加快(kuai)在省外(wai)市場的(de)開拓進度。

與夜郎古酒業成立合資公司

在公(gong)(gong)司披(pi)露三季報的(de)同(tong)時，記者通過國家企(qi)業(ye)信用信息公(gong)(gong)示系統了解到，10月(yue)25日，舍得酒(jiu)業(ye)與貴州省仁懷市(shi)茅臺鎮夜(ye)(ye)郎(lang)古(gu)(gu)酒(jiu)業(ye)股份有(you)限公(gong)(gong)司（以(yi)下(xia)簡稱(cheng)夜(ye)(ye)郎(lang)古(gu)(gu)）成(cheng)立合資公(gong)(gong)司貴州夜(ye)(ye)郎(lang)古(gu)(gu)酒(jiu)莊(zhuang)有(you)限公(gong)(gong)司（以(yi)下(xia)簡稱(cheng)夜(ye)(ye)郎(lang)古(gu)(gu)酒(jiu)莊(zhuang)）。這意(yi)味著，此前(qian)業(ye)內流(liu)傳的(de)“復星染醬”一事有(you)了眉目。

根(gen)據公開資(zi)料，夜(ye)郎(lang)(lang)古酒莊注冊資(zi)本(ben)3000萬元，注冊地位(wei)于貴州省遵義(yi)市仁懷市茅臺鎮，舍得酒業與夜(ye)郎(lang)(lang)古分別持股78.95%和21.05%。法(fa)定代表人為吳毅飛，他(ta)也是復(fu)星全球合伙人、復(fu)豫酒業集團董(dong)事(shi)長兼CEO、四川沱(tuo)牌舍得集團董(dong)事(shi)長。

圖(tu)片來源：每經記者(zhe) 朱萬平(ping) 攝（資料圖(tu)）

此前，復星(xing)收購醬酒(jiu)企(qi)業傳(chuan)言此起彼伏(fu)。去(qu)年5月，便(bian)有傳(chuan)言稱“復星(xing)系(xi)正在(zai)(zai)茅臺鎮尋找合適(shi)的醬酒(jiu)企(qi)業標的”；今年3月，有傳(chuan)言指出，復星(xing)正在(zai)(zai)盡職(zhi)調(diao)查夜(ye)郎古(gu)。

10月26日，白酒(jiu)專(zhuan)家(jia)肖竹(zhu)青通過微信告訴記者：“舍得(de)酒(jiu)業一(yi)直重視核心根據地市(shi)場建設，同時(shi)也在積(ji)極通過‘合(he)縱連(lian)橫’，在國內尋找優秀的合(he)作(zuo)伙伴(ban)，建立合(he)作(zuo)關系。夜(ye)郎古酒(jiu)是(shi)茅臺鎮十大醬香酒(jiu)釀造(zao)基地，特別是(shi)董兵擔任夜(ye)郎古總裁(cai)以后，在全(quan)國有一(yi)定的影(ying)響力(li)和號(hao)召力(li)。

據公(gong)司官(guan)網介紹(shao)，夜郎古位于(yu)仁(ren)懷市(shi)名酒工(gong)業園區，占地使用300余畝(mu)，產能8000噸(dun)，儲酒能力5萬噸(dun)，2021年銷售額突破10億元(yuan)。

蔡(cai)學飛認為，目前(qian)中國酒(jiu)類的營銷(xiao)創新正在從(cong)渠道端向消(xiao)費者端轉移，借助(zhu)夜(ye)郎古自身文化與產(chan)區的差異(yi)化特(te)點開展酒(jiu)莊體驗式(shi)營銷(xiao)，可以(yi)有效提升夜(ye)郎古的品(pin)牌價值與產(chan)品(pin)競爭力。同時(shi)，夜(ye)郎古也在一定程度上為舍(she)得酒(jiu)業的營銷(xiao)改革與創新提供實踐(jian)案(an)例，后者可以(yi)積累經驗，更好地(di)打造(zao)與升級舍(she)得酒(jiu)生(sheng)態、老酒(jiu)等(deng)概念。

封(feng)面圖片(pian)來源：每經記者 朱(zhu)萬平 攝(she)（資(zi)料圖）