每經編輯(ji)｜杜(du)宇

據央行網站10月28日消息，為維護月末流動性平穩，2022年10月28日人民銀行以利率招標方式開展了900億元逆回購操作。

據中國證券報27日報道，近(jin)期召開(kai)的人民銀(yin)行(xing)貨幣(bi)政策(ce)委員會2022年第(di)三季(ji)度例會指出，將加大穩健貨幣(bi)政策(ce)實施力(li)度，發(fa)揮好貨幣(bi)政策(ce)工具的總量和結構(gou)雙(shuang)重功能。

在東方金誠首席宏觀分析師王青看來，四季度，結構性貨幣政策工具將是貨幣政策穩增長的一個重要發力點。“預計央行將繼續引導貸款市場報價利率（LPR）下調，持續降低實體經濟融資成本，激發企業和居民的信貸需求，推動四季度人民幣貸款保持同比多增勢頭，提振市場信心。”王青說。民生銀行首席經濟學家溫彬預計，四季度貨幣政策將保持穩健基調，繼續為穩增長營造適宜的貨幣金融環境。

據證券(quan)時(shi)報(bao)，仲量聯(lian)行大(da)中(zhong)華區首(shou)席(xi)經濟(ji)學家兼(jian)研究部總(zong)監龐溟對證券(quan)時(shi)報(bao)記者表示，本周(zhou)央行實現較(jiao)大(da)規模(mo)凈投放，主要是考慮到央行上繳(jiao)(jiao)結存利潤等流動(dong)性有利因素的邊際效用逐步(bu)減(jian)弱，疊加財政繳(jiao)(jiao)稅、地方(fang)政府債發(fa)行、境(jing)外利率環(huan)境(jing)變(bian)化等因素給流動(dong)性帶來的壓力，同時(shi)需要寬信貸繼續(xu)支持宏觀經濟(ji)復蘇態勢(shi)。

龐溟認為，整體來(lai)看，無(wu)論是之前一周的“地量”逆回購操作(zuo)維(wei)持一定凈回籠規(gui)模，還是本周較大規(gui)模凈投放，都說明央行在實事求是、適(shi)時適(shi)度(du)、靈活機動地維(wei)護流動性平穩(wen)。

值得注(zhu)意的(de)是，全(quan)國銀行(xing)間同業(ye)拆借中心(xin)數據顯示(shi)，10月27日，代(dai)表市(shi)場利(li)(li)率的(de)銀行(xing)間市(shi)場存(cun)款類(lei)機構7天(tian)期債券回購(gou)加權平均(jun)利(li)(li)率（DR007）為2.0229%，高于政策(ce)利(li)(li)率的(de)7天(tian)期逆回購(gou)利(li)(li)率。

多位專家指出(chu)，資(zi)金(jin)利率(lv)上行的主因(yin)或是金(jin)融(rong)機構預(yu)期轉暖帶(dai)來的資(zi)金(jin)需求回升，以及(ji)財政(zheng)支出(chu)放(fang)緩帶(dai)來的資(zi)金(jin)投放(fang)邊際減少。興業證券首席固收分(fen)析師黃偉平認為，后續資(zi)金(jin)面大概率(lv)將維持寬松，資(zi)金(jin)利率(lv)可(ke)能會長期低于政(zheng)策(ce)利率(lv)水平。

民生銀行(xing)首席經(jing)濟學家溫彬表示，考慮到當(dang)前市(shi)場(chang)流動性(xing)(xing)充(chong)足(zu)，在兼顧內外均衡下，央行(xing)會通過精細化的(de)逆回購(gou)和中期借貸便(bian)利（MLF）操作、結構性(xing)(xing)貨幣政策工(gong)具等方式維(wei)持流動性(xing)(xing)合理充(chong)裕。

圖(tu)片(pian)來源：攝圖(tu)網-500470853

據證券日報報道，今年以來，一系列穩增長舉措密集出臺，其中多(duo)次(ci)提及加大對(dui)實體(ti)經濟(ji)的(de)信貸(dai)投(tou)放。

“四季度金融機構(gou)要(yao)充分發(fa)揮LPR改革效(xiao)能，進一步(bu)降低實(shi)體(ti)經濟(ji)(ji)融資成本，激發(fa)企業(ye)和居民自主融資需求。這是落實(shi)各項(xiang)金融政策，提升服務實(shi)體(ti)經濟(ji)(ji)質效(xiao)的一個(ge)重要(yao)發(fa)力點。”東方金誠研究發(fa)展(zhan)部高級分析師馮琳表(biao)示(shi)。

在(zai)中信(xin)證券首(shou)席經(jing)濟(ji)學家(jia)明(ming)明(ming)看來，銀行要(yao)結合實(shi)際創新(xin)服(fu)務(wu)模式(shi)，提升對接質量和(he)金(jin)融(rong)服(fu)務(wu)實(shi)效，不斷擴大(da)信(xin)貸服(fu)務(wu)覆蓋(gai)面；聚焦重(zhong)大(da)項目和(he)重(zhong)點產(chan)業(ye)集(ji)群，以“資(zi)金(jin)鏈”激活“產(chan)業(ye)鏈”，持(chi)續(xu)加大(da)對制(zhi)造(zao)業(ye)轉型升級金(jin)融(rong)支持(chi)力度；深化個(ge)體經(jing)濟(ji)金(jin)融(rong)服(fu)務(wu)，深耕零(ling)售、餐(can)飲(yin)等(deng)(deng)多個(ge)細分行業(ye)和(he)場景(jing)，為該類“輕資(zi)產(chan)”主體加強信(xin)用貸款支持(chi)；優化貸款投(tou)放流程，推動各(ge)個(ge)程序有效銜接，同時，建立特殊(shu)時期業(ye)務(wu)審批(pi)“綠色(se)通道”等(deng)(deng)工作機制(zhi)，優化業(ye)務(wu)審批(pi)流程，提升審批(pi)質效。

每日經濟新聞綜(zong)合央行網站、證券(quan)時報(bao)、證券(quan)日報(bao)

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