每經記者(zhe)｜王琳    

每經評論員 王琳

10月31日，嘉化能源（SH600273，股價8.51元，市值119.3億元）公告披(pi)露，公司實控(kong)人管建忠(zhong)因犯操縱證(zheng)券(quan)市場罪(zui)，被判處(chu)有期(qi)徒刑(xing)三年，緩刑(xing)五年，并處(chu)罰金5000萬元。

回顧一下，早在2020年(nian)8月，管建(jian)忠因(yin)涉嫌(xian)操(cao)縱(zong)(zong)證(zheng)(zheng)券市場被中(zhong)國(guo)證(zheng)(zheng)監會(hui)立(li)案調查(cha)。中(zhong)國(guo)證(zheng)(zheng)監會(hui)隨后發布的行(xing)政處罰決定書顯示，管建(jian)忠曾在嘉(jia)化能源2017年(nian)一項已(yi)終止的重組事(shi)項中(zhong)存在內幕(mu)交易行(xing)為。而在2020年(nian)10月，金華市公安(an)局也對(dui)管建(jian)忠因(yin)涉嫌(xian)操(cao)縱(zong)(zong)證(zheng)(zheng)券市場進行(xing)了立(li)案偵查(cha)，管建(jian)忠彼時已(yi)被取保候(hou)審。

操縱市場(chang)(chang)曾一度是A股市場(chang)(chang)的“頑疾(ji)”，但(dan)近年(nian)來，法治體系的完善被放在了我國資(zi)本市場(chang)(chang)建(jian)設的重要位(wei)置，“零容忍(ren)”的執法態度也愈發彰顯(xian)出威懾力(li)，讓市場(chang)(chang)違法違規成本大增，敢于冒險之(zhi)人明(ming)顯(xian)減少。

在今年(nian)9月最(zui)高(gao)(gao)法召開的(de)新聞發布會上，最(zui)高(gao)(gao)人(ren)民法院(yuan)(yuan)刑三庭庭長馬(ma)(ma)巖(yan)曾披露，過(guo)去五(wu)年(nian)來(lai)，全(quan)國法院(yuan)(yuan)審結操(cao)縱證(zheng)券、期貨市(shi)場、內幕交易(yi)、利用未公開信息(xi)交易(yi)一(yi)(yi)審刑事案件(jian)共229件(jian)355人(ren)。筆者也注意(yi)到，近年(nian)來(lai)，“私募一(yi)(yi)哥”徐翔(xiang)操(cao)縱證(zheng)券市(shi)場案、康美藥業原董事長馬(ma)(ma)興田等人(ren)操(cao)縱證(zheng)券市(shi)場案等，都曾一(yi)(yi)度掀起市(shi)場和輿(yu)論的(de)巨大關注，也極大地(di)震(zhen)懾(she)了(le)相關犯罪(zui)。

但是，操縱(zong)證(zheng)券(quan)市(shi)(shi)場等行(xing)為(wei)在A股市(shi)(shi)場仍(reng)未完全杜絕。今年以來，就有*ST金洲(zhou)實控人(ren)朱要文、昇(sheng)興股份實控人(ren)林(lin)永賢等涉嫌操縱(zong)證(zheng)券(quan)市(shi)(shi)場被(bei)中國證(zheng)監會(hui)立(li)案(an)調查。究其原因，一(yi)是說明操縱(zong)證(zheng)券(quan)市(shi)(shi)場的獲利仍(reng)非常具(ju)有誘惑力，二是極少(shao)數人(ren)仍(reng)對操縱(zong)證(zheng)券(quan)市(shi)(shi)場而不被(bei)抓抱有僥幸心理(li)，三是對操縱(zong)證(zheng)券(quan)市(shi)(shi)場犯(fan)罪行(xing)為(wei)的威懾力量仍(reng)待(dai)加強。

筆者認為(wei)(wei)，證券監(jian)(jian)(jian)管部門仍(reng)需保持對證券市(shi)場(chang)違法行為(wei)(wei)露頭(tou)必打(da)、伸手必抓的高(gao)壓態勢。同時，面對操縱(zong)證券市(shi)場(chang)等金(jin)融犯罪手段(duan)的不斷演變(bian)，監(jian)(jian)(jian)管層也應(ying)不斷創(chuang)新監(jian)(jian)(jian)管手段(duan)，跟(gen)進和完(wan)善(shan)相(xiang)關法規制度(du)。

進(jin)一(yi)步來說(shuo)，一(yi)些操縱證券市(shi)(shi)場(chang)的(de)案件，往(wang)(wang)(wang)往(wang)(wang)(wang)涉(she)及到(dao)上市(shi)(shi)公司高管乃至實控人(ren)及大股東。按(an)理說(shuo)，這些人(ren)原本是(shi)資本市(shi)(shi)場(chang)發(fa)展的(de)最大受益者(zhe)，理應作(zuo)為資本市(shi)(shi)場(chang)良性發(fa)展的(de)維護者(zhe)，最后卻反而成了(le)市(shi)(shi)場(chang)和規則(ze)的(de)破(po)壞者(zhe)。而他們的(de)下場(chang)往(wang)(wang)(wang)往(wang)(wang)(wang)是(shi)害(hai)(hai)人(ren)害(hai)(hai)己，上市(shi)(shi)公司的(de)經(jing)營發(fa)展也因此遭(zao)受重創，令人(ren)唏(xi)噓。

筆者也曾(ceng)親歷(li)個別案例，公(gong)司(si)實(shi)控(kong)人辛苦打拼幾十年，好不容(rong)易將公(gong)司(si)送上(shang)資(zi)本市場，卻反(fan)而失去(qu)了做好企業(ye)的(de)初(chu)心，被“賺快錢”的(de)貪(tan)念所蠱惑，進行證券(quan)市場違(wei)法(fa)犯(fan)罪，最終迷失了自己，反(fan)被“吞噬”。

筆(bi)者也(ye)建議，對(dui)于作為證(zheng)券(quan)(quan)市(shi)場上關鍵少數(shu)的上市(shi)公司高(gao)管(guan)以(yi)及(ji)實(shi)控人等，證(zheng)券(quan)(quan)監管(guan)部門可以(yi)給予更多關注(zhu)，比如定(ding)期(qi)為他們進行“明紀(ji)釋法”和“以(yi)案示紀(ji)”，讓其保持對(dui)市(shi)場規則和法律的敬畏之心。如此，也(ye)能(neng)為證(zheng)券(quan)(quan)交易(yi)市(shi)場培植更好的環境土壤。