每(mei)經(jing)記者｜楊卉(hui)    每(mei)經(jing)編輯｜文多    

11月(yue)3日，聯(lian)想集團(tuan)（HK00992，股價(jia)5.96港(gang)元，市值723億港(gang)元）發布了2022/2023財(cai)年第二財(cai)季（7月(yue)~9月(yue)）業(ye)績。截至9月(yue)30日止六(liu)個月(yue)，聯(lian)想集團(tuan)實現營業(ye)收入340.45億美元，同比減少2%；公司權益(yi)持有人應占溢利10.57億美元，同比增長8%。

細(xi)分業(ye)(ye)(ye)務(wu)(wu)(wu)中，包含個人計算機(ji)、平板計算機(ji)、智(zhi)能(neng)手(shou)機(ji)等產品的智(zhi)能(neng)設備業(ye)(ye)(ye)務(wu)(wu)(wu)集團（IDG）業(ye)(ye)(ye)績下滑明顯(xian)，報告期內收入及經(jing)營溢(yi)利同比(bi)分別減少7%及8%。不過，聯想集團的SSG（方(fang)案(an)服務(wu)(wu)(wu)業(ye)(ye)(ye)務(wu)(wu)(wu)集團）及ISG（基礎設施(shi)方(fang)案(an)業(ye)(ye)(ye)務(wu)(wu)(wu)集團）業(ye)(ye)(ye)務(wu)(wu)(wu)增速明顯(xian)，在營收中所占(zhan)比(bi)例快速提高，這(zhe)也(ye)最(zui)終(zhong)對沖了部分影響，使(shi)得(de)公司整體業(ye)(ye)(ye)績還(huan)是超出了市場預期。

三方(fang)(fang)研究(jiu)機(ji)構透(tou)鏡(jing)公司(si)研究(jiu)創(chuang)始(shi)人況(kuang)玉(yu)清受訪時提出，最(zui)近幾年，聯(lian)想集團主營業(ye)務(wu)結構已發生較大(da)改變，業(ye)績對PC業(ye)務(wu)的依賴在持(chi)續下降；毛(mao)利潤率更(geng)高的非(fei)PC業(ye)務(wu)，尤(you)其是解決方(fang)(fang)案類(lei)創(chuang)新(xin)業(ye)務(wu)貢獻度上升(sheng)。預計(ji)未來全球PC市場的不景氣周期可能仍然會(hui)延續，但新(xin)業(ye)務(wu)增(zeng)長有望實(shi)現整體對沖。

圖片來源(yuan)：公(gong)告截圖

個人電腦市場持續疲軟 智能設備業務收入下滑

11月(yue)3日，聯(lian)想(xiang)(xiang)集團(tuan)發布了2022/2023財年第(di)二財季（7月(yue)~9月(yue)）業績。財報(bao)數據(ju)顯示，至9月(yue)30日止三(san)個月(yue)，聯(lian)想(xiang)(xiang)集團(tuan)實現營(ying)業收入170.90億美(mei)元，同(tong)比減(jian)少4%，排(pai)除匯率波動影響營(ying)收同(tong)比增長(chang)3%；公司權益持有人應(ying)占溢利5.41億美(mei)元，同(tong)比增長(chang)6%。

截至9月30日止六(liu)個月，聯想集團(tuan)實現營業(ye)收入340.45億美(mei)元，同(tong)比減少2%；公司權益(yi)持(chi)有人應占溢(yi)利10.57億美(mei)元，同(tong)比增長(chang)8%。

資(zi)金(jin)方(fang)面，聯想集(ji)團(tuan)執(zhi)行副總(zong)裁兼首席(xi)財務官黃偉明在(zai)隨后舉行的(de)業績發布會(hui)上(shang)回答《每日經(jing)濟(ji)新聞》記者提(ti)問時透露，截(jie)至(zhi)Q2期(qi)末，集(ji)團(tuan)現金(jin)儲備為55億(yi)美元，凈現金(jin)為11億(yi)美元。除了(le)管理當期(qi)現金(jin)之外，還調整了(le)債(zhai)務結構，將部分三年(nian)期(qi)債(zhai)務轉至(zhi)5年(nian)、10年(nian)。

圖源：聯想集團業績發布會(hui)視頻截圖

對于Q2的(de)成績(ji)單，聯想集團董(dong)事長(chang)兼(jian)CEO楊元慶在業績(ji)發(fa)布(bu)會(hui)上直言：“還是非常滿意的(de)。”

11月(yue)3日下午，況玉清通過(guo)微信向《每日經濟新聞》記者介紹，此(ci)前各大研究(jiu)機(ji)構(gou)數(shu)據均顯示(shi)全球PC出(chu)貨量出(chu)現(xian)(xian)了兩位數(shu)下滑(hua)，市(shi)場就此(ci)猜測聯(lian)想集團同(tong)期業績或也將出(chu)現(xian)(xian)較大幅度的下滑(hua)。不過(guo)目前來看數(shu)據是超(chao)出(chu)了預期的。

的確，由個人計算(suan)機、平板計算(suan)機、智(zhi)(zhi)能(neng)手機和(he)其他(ta)智(zhi)(zhi)能(neng)設備組成的智(zhi)(zhi)能(neng)設備業(ye)務集團，是此次聯想(xiang)成績單里下(xia)滑最明顯(xian)的板塊，報告期(qi)內(nei)收入及經(jing)營(ying)溢(yi)利同比分別減(jian)少7%及8%。經(jing)營(ying)溢(yi)利率(lv)首季維持(chi)穩定但近期(qi)面臨壓力，第二季度同比下(xia)降了16個百分點(dian)。

對此，聯想集團(tuan)在(zai)財報中解釋稱，主要由(you)于匯率空前波動以及某些業務需求疲軟和(he)存(cun)貨控制所致。

至(zhi)于(yu)目前的(de)具體存(cun)貨(huo)情況，黃偉明(ming)在(zai)回答《每(mei)(mei)日經濟(ji)新(xin)聞》記者相關提問時(shi)表示，集團的(de)存(cun)貨(huo)是下降的(de)，但沒有下降特別多。“每(mei)(mei)個(ge)季度的(de)存(cun)貨(huo)都在(zai)小心管理中，但由(you)于(yu)三季度是最‘大(da)’的(de)季度，還(huan)需控制(zhi)整體存(cun)貨(huo)量(liang)來支持銷售需求。”

PC外業務成新增長引擎

非PC收(shou)入貢(gong)獻對聯想集團(tuan)的本(ben)期貢(gong)獻不容(rong)忽視。

況玉清認為，聯想(xiang)集(ji)團(tuan)非PC業務貢獻(xian)收入比重(zhong)達到創紀錄的37%，整體收入對于PC的依賴(lai)已(yi)經(jing)大幅下(xia)降(jiang)，且非PC類的解決方案類創新業務毛(mao)利(li)(li)潤率較PC業務高(gao)出不(bu)少(shao)，凈利(li)(li)潤增(zeng)長要高(gao)于營收的增(zeng)長。

聯想(xiang)集團的非(fei)PC業務(wu)主要有兩部分(fen)：SSG（方案服(fu)務(wu)業務(wu)集團）與(yu)ISG（基礎設施方案業務(wu)）。

其中(zhong)，SSG第二(er)季度在總營(ying)收(shou)中(zhong)占(zhan)(zhan)比為(wei)10.1%，營(ying)收(shou)同比增(zeng)長(chang)26%，運營(ying)利潤(run)率為(wei)21.4%；非(fei)硬件驅動(dong)的(de)解(jie)決方案(an)和服務(wu)業務(wu)的(de)營(ying)業額在SSG整體(ti)業務(wu)中(zhong)的(de)占(zhan)(zhan)比為(wei)52%。此外(wai)，聯想集團(tuan)方面還在業績(ji)發布(bu)會上(shang)透露，SSG內嵌(qian)了人工智能(neng)邊(bian)緣服務(wu)器的(de)數字商店解(jie)決方案(an)，正在助力(li)全(quan)球最大的(de)日用雜貨零售商之一(yi)，目(mu)前已有40個自研IP技術(shu)方案(an)上(shang)市(shi)。

ISG方(fang)面，第(di)二財(cai)季聯想集團ISG業務營(ying)收26.1美(mei)元(yuan)，同比增(zeng)長(chang)33%，運營(ying)利潤3600萬(wan)美(mei)元(yuan)。智能邊緣計算營(ying)收同比增(zeng)長(chang)近300%，存儲業務營(ying)收同比增(zeng)長(chang)115%。

圖片來源：公告截圖

談(tan)及對(dui)未來業(ye)績的預判，況玉清(qing)提出，全球PC市場(chang)的不(bu)景氣周(zhou)期可(ke)能仍然(ran)會延(yan)續，但具體影響(xiang)還要看PC下行幅度。同時，新(xin)業(ye)務增長有望實現整體對(dui)沖(chong)。

“最近幾(ji)年，聯(lian)想主營業務(wu)結構已(yi)發生較(jiao)大(da)改變(bian)，其(qi)整(zheng)體(ti)業績對(dui)于PC業務(wu)的依(yi)賴在持(chi)續下降。毛利(li)潤(run)率更高(gao)的非PC業務(wu)，尤(you)其(qi)是解決方案類創(chuang)新業務(wu)貢獻度上升。當前全球PC市場(chang)的持(chi)續下行對(dui)聯(lian)想的業績壓力主要(yao)在營收端(duan)，利(li)潤(run)端(duan)影響較(jiao)為有(you)限。”況玉清(qing)稱。

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