每(mei)經(jing)記者(zhe)｜李(li)玉(yu)雯    每(mei)經(jing)編輯(ji)｜廖(liao)丹    

日(ri)前，由中國(guo)國(guo)際(ji)金融30人(ren)論壇(tan)(tan)、深圳高等金融研究院、香港(gang)中文大(da)學商(shang)學院、深圳市深港(gang)澳合作(zuo)創新(xin)研究會主辦(ban)的“第十屆中國(guo)國(guo)際(ji)金融30人(ren)論壇(tan)(tan)暨金融合作(zuo)與(yu)創新(xin)論壇(tan)(tan)”在深圳、香港(gang)兩地舉(ju)辦(ban)。

全國政協委員、上海市人(ren)民政府原常務(wu)副市長、國際金(jin)融(rong)30人(ren)論壇顧問屠光紹談及學習黨的二十(shi)(shi)大(da)(da)精(jing)神、實現(xian)高質量(liang)發展目標(biao)對金(jin)融(rong)發展的要求時表(biao)示，黨的二十(shi)(shi)大(da)(da)報告在(zai)擴(kuo)大(da)(da)金(jin)融(rong)開放方面具有更(geng)深的戰略(lve)性和層(ceng)次(ci)性。報告提到，中國堅持經濟全球化正確方向，推動貿易和投資自由化便(bian)利化，推進雙邊(bian)、區域(yu)和多邊(bian)合作(zuo)。

因此，金(jin)融(rong)開放(fang)要為(wei)這些提供(gong)服務和支持。“而穩(wen)步擴大制度型開放(fang)是將(jiang)來整個中國開放(fang)的新任務。”屠光紹(shao)說道。

原中央外(wai)辦副主任(ren)、國(guo)際金(jin)融(rong)30人論壇顧問陳小工表(biao)示，新時(shi)代復(fu)雜(za)國(guo)際環境下的金(jin)融(rong)安全(quan)是(shi)經濟安全(quan)的核(he)(he)心，也是(shi)國(guo)家核(he)(he)心的重要組成部分。陳小工進一步剖析相關影響(xiang)因素，并(bing)對維護(hu)國(guo)家金(jin)融(rong)安全(quan)提出若干(gan)建議。

深港是(shi)我國金融(rong)(rong)合作(zuo)(zuo)與開放的窗口(kou)，亦是(shi)我國金融(rong)(rong)創新最(zui)(zui)為(wei)活躍的地區。深圳(zhen)市(shi)政(zheng)協副主席、原深圳(zhen)市(shi)副市(shi)長吳(wu)以環(huan)在會上表示，實體(ti)經濟(ji)是(shi)金融(rong)(rong)合作(zuo)(zuo)與創新的新起點和終點，金融(rong)(rong)的合作(zuo)(zuo)與創新最(zui)(zui)終是(shi)為(wei)了(le)促進金融(rong)(rong)服務于(yu)實體(ti)經濟(ji)。

圍(wei)繞全球通脹、資本市場發展(zhan)、國際貨幣體系(xi)演變等議題，多(duo)位專(zhuan)家、學者(zhe)、業(ye)界代(dai)表展(zhan)開深入(ru)研討。

通脹持續，美聯儲加息的國際影響如何？

面對全(quan)球(qiu)通脹高(gao)企(qi)，上海財經大(da)學校長(chang)、國(guo)(guo)際金融30人論壇(tan)學術委員劉元春表示(shi)，不同區域的(de)通脹有差異(yi)性(xing)(xing)特征，對于(yu)美國(guo)(guo)而言，供(gong)給(gei)(gei)沖(chong)擊(ji)的(de)因素比(bi)需(xu)求因素略大(da)，但在歐元區，供(gong)給(gei)(gei)沖(chong)擊(ji)的(de)因素大(da)概(gai)占(zhan)到80%，PPI增速(su)超(chao)過40%，能(neng)源價格(ge)的(de)供(gong)給(gei)(gei)因素是很重要(yao)的(de)。從中期來(lai)看，供(gong)應鏈重構帶來(lai)的(de)供(gong)給(gei)(gei)沖(chong)擊(ji)會持(chi)續存在，俄烏沖(chong)突(tu)的(de)不斷升級(ji)也(ye)將持(chi)續影響能(neng)源市場，貨幣政策本(ben)(ben)身的(de)作用(yong)還需(xu)要(yao)觀察，這些是通脹持(chi)續的(de)原因。此外(wai)，低增長(chang)面臨的(de)是高(gao)成本(ben)(ben)，高(gao)成本(ben)(ben)反映(ying)為高(gao)價格(ge)。總結來(lai)看，通脹粘性(xing)(xing)將持(chi)續更長(chang)時間。

中國(guo)社科院(yuan)(yuan)全球財經(jing)戰略研究(jiu)院(yuan)(yuan)院(yuan)(yuan)長、研究(jiu)員何(he)德(de)旭指出(chu)，本次(ci)通脹(zhang)有(you)幾方(fang)面(mian)特征值得高度關注(zhu)，一(yi)是(shi)(shi)(shi)這是(shi)(shi)(shi)主要國(guo)家在經(jing)歷長時間(jian)低(di)通脹(zhang)后突然出(chu)現的(de)一(yi)次(ci)價格總水平的(de)快速持(chi)(chi)續(xu)上漲。二是(shi)(shi)(shi)這次(ci)全球通脹(zhang)雖然能源和(he)糧食是(shi)(shi)(shi)重要的(de)推動因素，但是(shi)(shi)(shi)各國(guo)核心CPI也出(chu)現了明(ming)顯的(de)持(chi)(chi)續(xu)上漲，所以呈現出(chu)全面(mian)通脹(zhang)的(de)跡象。三是(shi)(shi)(shi)這次(ci)通脹(zhang)是(shi)(shi)(shi)貨(huo)幣政策和(he)供(gong)給沖(chong)擊兩個方(fang)面(mian)共同作用的(de)結果。

面對本輪(lun)全球通脹，何德旭(xu)建議，要(yao)注(zhu)(zhu)重動(dong)態監(jian)測關鍵指標的(de)變化(hua)，特別是要(yao)重點關注(zhu)(zhu)商品價格的(de)變化(hua)，要(yao)關注(zhu)(zhu)資產市場(chang)價格的(de)變化(hua)，做好預判，有(you)效(xiao)防范(fan)價格風險。要(yao)保持宏觀(guan)政策(ce)的(de)穩定性，合理(li)引導市場(chang)預期。

中(zhong)央財經(jing)(jing)大(da)學國際(ji)金(jin)融研究中(zhong)心主任、國際(ji)金(jin)融30人論壇成員張禮卿分(fen)析了美(mei)(mei)聯儲(chu)加息對(dui)于新(xin)興(xing)(xing)市場的(de)(de)影響。美(mei)(mei)聯儲(chu)加息以(yi)來(lai)，主要(yao)新(xin)興(xing)(xing)經(jing)(jing)濟(ji)(ji)(ji)體(ti)出現(xian)資(zi)本(ben)流出和(he)匯率貶(bian)值，但(dan)是發達(da)經(jing)(jing)濟(ji)(ji)(ji)體(ti)相對(dui)于美(mei)(mei)元貶(bian)值更多，部(bu)分(fen)大(da)宗商(shang)(shang)品出口(kou)國面(mian)臨的(de)(de)壓力更小。總體(ti)來(lai)看，并沒(mei)(mei)有出現(xian)此前(qian)加息對(dui)于新(xin)興(xing)(xing)市場的(de)(de)風暴(bao)式影響。這里的(de)(de)主要(yao)原因包(bao)括：第(di)(di)一(yi)(yi)，貨幣貶(bian)值和(he)外債的(de)(de)惡(e)性循(xun)環(huan)并沒(mei)(mei)有出現(xian)，貨幣錯配問(wen)題相對(dui)緩和(he)；第(di)(di)二，大(da)宗商(shang)(shang)品價格(ge)高企疏解了一(yi)(yi)部(bu)分(fen)國家的(de)(de)壓力；第(di)(di)三，全球經(jing)(jing)濟(ji)(ji)(ji)衰退尚未到來(lai)。在危機防范方面(mian)，發達(da)經(jing)(jing)濟(ji)(ji)(ji)體(ti)特別是美(mei)(mei)聯儲(chu)需要(yao)加強協調，發展(zhan)中(zhong)經(jing)(jing)濟(ji)(ji)(ji)體(ti)需要(yao)采取一(yi)(yi)攬(lan)子(zi)政策加以(yi)應對(dui)，加強宏觀審慎和(he)資(zi)本(ben)流動(dong)管理。國際(ji)社會(hui)也應高度重視，IMF應未雨綢繆，為有可(ke)能發生危機的(de)(de)國家提供流動(dong)性。

中國(guo)(guo)(guo)國(guo)(guo)(guo)際期貨有(you)限公(gong)司總裁(cai)、中國(guo)(guo)(guo)銀行原(yuan)副行長、國(guo)(guo)(guo)際金融30人論壇成(cheng)員王永利(li)則指出，應警惕美元大幅(fu)加(jia)息(xi)的(de)(de)國(guo)(guo)(guo)際影響(xiang)(xiang)。美元本輪加(jia)息(xi)的(de)(de)速(su)度，已經創(chuang)下1981年來的(de)(de)新高(gao)，美國(guo)(guo)(guo)加(jia)息(xi)縮(suo)表調(diao)整越(yue)(yue)劇烈，其國(guo)(guo)(guo)際影響(xiang)(xiang)就會越(yue)(yue)深(shen)刻。

構建多層次資本市場體系及開放創新生態

我國資本(ben)(ben)市(shi)場(chang)的高質量發展，須將著力(li)點放在服務實體經濟上(shang)，與(yu)此同時，推進構(gou)建(jian)多層(ceng)次、廣覆蓋的資本(ben)(ben)市(shi)場(chang)體系(xi)及開(kai)放創(chuang)新生態,則是建(jian)設具有全(quan)球競爭力(li)的資本(ben)(ben)市(shi)場(chang)的重(zhong)(zhong)中之重(zhong)(zhong)。

談及資(zi)(zi)本(ben)市(shi)場(chang)服務科技(ji)(ji)創(chuang)(chuang)新生(sheng)(sheng)態(tai)建(jian)(jian)設(she)，深圳(zhen)證券交(jiao)易(yi)所(suo)研(yan)究(jiu)所(suo)研(yan)究(jiu)總監徐(xu)良(liang)平表示，中(zhong)國式的(de)現代化(hua)建(jian)(jian)設(she)必須健(jian)全和(he)(he)發揮資(zi)(zi)本(ben)市(shi)場(chang)在(zai)建(jian)(jian)設(she)當(dang)中(zhong)的(de)功(gong)能(neng)和(he)(he)作用(yong)，交(jiao)易(yi)所(suo)可以在(zai)以下方面(mian)發力：重點扶(fu)持能(neng)夠帶來(lai)新技(ji)(ji)術、新產(chan)(chan)品(pin)，推動轉型升級(ji)的(de)產(chan)(chan)業；提供科技(ji)(ji)成果轉化(hua)和(he)(he)交(jiao)易(yi)服務，加速(su)科技(ji)(ji)成果向現實的(de)生(sheng)(sheng)產(chan)(chan)力轉化(hua)；優(you)化(hua)市(shi)場(chang)化(hua)制(zhi)(zhi)度機制(zhi)(zhi)等(deng)。深圳(zhen)證交(jiao)所(suo)未(wei)來(lai)將繼(ji)續聚焦先進制(zhi)(zhi)造、數字經濟、綠色生(sheng)(sheng)態(tai)，到(dao)2035年力爭建(jian)(jian)成以優(you)質創(chuang)(chuang)新制(zhi)(zhi)度為(wei)特色的(de)世(shi)界一流交(jiao)易(yi)所(suo)。

清華大學(xue)經管學(xue)院副院長、教授、國際金(jin)(jin)融(rong)30人論壇(tan)成員何(he)平(ping)分(fen)析了現(xian)(xian)實金(jin)(jin)融(rong)體系的狀況。我國金(jin)(jin)融(rong)市(shi)(shi)場仍是(shi)以銀行為(wei)主導，同時銀行市(shi)(shi)場過于(yu)依賴資(zi)(zi)產擔保機制。資(zi)(zi)本市(shi)(shi)場的定價效(xiao)率比較低，經常出現(xian)(xian)羊群效(xiao)應(ying)。對(dui)于(yu)中(zhong)小企業而言，提(ti)(ti)升(sheng)風險定價能力對(dui)于(yu)其(qi)融(rong)資(zi)(zi)能力的提(ti)(ti)升(sheng)是(shi)至關重(zhong)要的。對(dui)于(yu)金(jin)(jin)融(rong)市(shi)(shi)場而言，最重(zhong)要的是(shi)生產足夠充足的信息以實現(xian)(xian)充分(fen)定價。

“銀行(xing)體系比例過高，二(er)級資本市場的(de)波動過大(da)、定價效率比較低，政府信用大(da)范(fan)圍使用，是(shi)三(san)(san)個需要轉變的(de)方(fang)向，如果能夠把這三(san)(san)個方(fang)向轉過來，對于創(chuang)新來講是(shi)會有很(hen)大(da)的(de)推動作用。”何平(ping)表示。

香港(gang)金(jin)融(rong)發展(zhan)局研究總監董一(yi)岳分享了對于金(jin)融(rong)市(shi)場和(he)創新(xin)關系(xi)的(de)(de)看法。我國資(zi)(zi)(zi)本市(shi)場的(de)(de)發展(zhan)需(xu)要(yao)用國際資(zi)(zi)(zi)本投資(zi)(zi)(zi)國內(nei)機會，單純依靠內(nei)部資(zi)(zi)(zi)源不(bu)一(yi)定能非常(chang)成功(gong)。創新(xin)發展(zhan)的(de)(de)格局首先(xian)需(xu)要(yao)有市(shi)場，其次需(xu)要(yao)有人(ren)(ren)才(cai)，特別(bie)是能夠與(yu)國外投資(zi)(zi)(zi)者(zhe)連通(tong)的(de)(de)人(ren)(ren)才(cai)，在此基礎上吸引投資(zi)(zi)(zi)。

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