每經AI快(kuai)訊(xun)，中國銀河11月14日發布研報稱：給予通信行業推薦（維持）評級。

一周通(tong)信板(ban)塊(kuai)指(zhi)(zhi)數(shu)回調，5G應用子板(ban)塊(kuai)相關標的(de)(de)表(biao)現相對較(jiao)好：本周上證(zheng)指(zhi)(zhi)數(shu)漲(zhang)幅(fu)(fu)為(wei)0.54%；深證(zheng)成指(zhi)(zhi)跌幅(fu)(fu)為(wei)0.43%；創業板(ban)指(zhi)(zhi)數(shu)跌幅(fu)(fu)為(wei)1.87%；一級行業指(zhi)(zhi)數(shu)中(zhong)，通(tong)信板(ban)塊(kuai)跌幅(fu)(fu)為(wei)1.25%。通(tong)信板(ban)塊(kuai)個(ge)股(gu)中(zhong)，上漲(zhang)維持、下(xia)跌的(de)(de)個(ge)股(gu)占比分(fen)別為(wei)33.59%、0.78%和65.63%。其(qi)中(zhong)，個(ge)股(gu)漲(zhang)幅(fu)(fu)方面，二六(liu)三、萬隆(long)光電、恒信東方漲(zhang)幅(fu)(fu)分(fen)列前三。根(gen)據我們對于通(tong)信行業公(gong)司劃分(fen)子板(ban)塊(kuai)數(shu)據，一周云(yun)視(shi)頻子板(ban)塊(kuai)相關標的(de)(de)表(biao)現相對較(jiao)好，板(ban)塊(kuai)漲(zhang)幅(fu)(fu)為(wei)5.68%。雙碳背景(jing)下(xia)新基(ji)建+能源(yuan)融合發(fa)展，通(tong)信不斷賦(fu)能信創+，行業共振迎(ying)來市(shi)場廣闊空間。

全(quan)(quan)(quan)光底座夯實新(xin)基建，5G新(xin)應用(yong)不斷(duan)凸顯(xian)，通信整體(ti)企穩向上趨(qu)勢(shi)顯(xian)現：新(xin)基建推進方面(mian)，全(quan)(quan)(quan)球(qiu)信息(xi)基礎設(she)(she)施優化(hua)升級(ji)，從全(quan)(quan)(quan)球(qiu)來(lai)看，5G和(he)FTTx建設(she)(she)進入高速(su)發(fa)展(zhan)期，整體(ti)投資規模(mo)有(you)望(wang)提(ti)升。大規模(mo)網(wang)(wang)(wang)絡(luo)基礎設(she)(she)施建設(she)(she)帶來(lai)對光纖(xian)光纜需求持續旺(wang)盛(sheng)，新(xin)一代干(gan)線光纖(xian)（G.654.E）目前在中國(guo)需求累(lei)計(ji)將(jiang)(jiang)(jiang)達到千萬芯公里，光纖(xian)將(jiang)(jiang)(jiang)迎來(lai)全(quan)(quan)(quan)球(qiu)的(de)(de)規模(mo)性應用(yong)，目前中國(guo)的(de)(de)光纖(xian)光纜市(shi)場需求已(yi)占(zhan)據全(quan)(quan)(quan)球(qiu)50%以上的(de)(de)份額(e)，全(quan)(quan)(quan)球(qiu)市(shi)占(zhan)率有(you)望(wang)穩步(bu)(bu)增長。近日全(quan)(quan)(quan)球(qiu)行業(ye)數(shu)據互(hu)聯網(wang)(wang)(wang)大會呼吁全(quan)(quan)(quan)球(qiu)合(he)(he)作助力(li)抗疫，大數(shu)據、云計(ji)算、人工智能等技(ji)術加(jia)速(su)與(yu)交(jiao)通、醫療(liao)、教育、科研等領域深(shen)度融合(he)(he)，助推了(le)(le)全(quan)(quan)(quan)社會的(de)(de)信息(xi)化(hua)轉型升級(ji)，以互(hu)聯網(wang)(wang)(wang)為代表(biao)的(de)(de)數(shu)字(zi)(zi)技(ji)術成為抗疫期間不可或缺的(de)(de)“利器”，疫情下(xia)數(shu)字(zi)(zi)經(jing)濟(ji)不斷(duan)發(fa)展(zhan)，加(jia)快(kuai)了(le)(le)數(shu)字(zi)(zi)基礎設(she)(she)施建設(she)(she)的(de)(de)步(bu)(bu)伐(fa)。行業(ye)應用(yong)方面(mian)，數(shu)字(zi)(zi)經(jing)濟(ji)新(xin)基建賦(fu)能作用(yong)不斷(duan)凸顯(xian)，新(xin)一代商(shang)業(ye)遙感衛星系統有(you)望(wang)全(quan)(quan)(quan)面(mian)建成，衛星互(hu)聯網(wang)(wang)(wang)商(shang)用(yong)部(bu)署加(jia)快(kuai)。我國(guo)智能網(wang)(wang)(wang)聯汽車(che)終(zhong)端發(fa)展(zhan)加(jia)速(su)，上海將(jiang)(jiang)(jiang)全(quan)(quan)(quan)面(mian)打(da)造智慧交(jiao)通和(he)綠色交(jiao)通體(ti)系，在數(shu)字(zi)(zi)化(hua)車(che)路(lu)協同(tong)建設(she)(she)領域全(quan)(quan)(quan)力(li)推進。首(shou)款華(hua)為智能觀(guan)影(ying)眼鏡亮(liang)相2022世界(jie)VR產業(ye)大會，虛擬(ni)現實的(de)(de)產業(ye)化(hua)趨(qu)勢(shi)和(he)規模(mo)場景(jing)不斷(duan)拓寬(kuan)。整體(ti)來(lai)說行業(ye)應用(yong)發(fa)展(zhan)向前，5G投資良性循環有(you)望(wang)加(jia)強。

投資建(jian)議：優選子行業(ye)景氣(qi)度邊際改善的(de)(de)優質標(biao)的(de)(de)，業(ye)績有(you)望(wang)超預期(qi)：建(jian)議關注標(biao)的(de)(de)：光(guang)(guang)模塊(kuai)標(biao)的(de)(de)中際旭創（300308），ICT標(biao)的(de)(de)星網銳捷（002396），英維克（002837），科華數據（002335），光(guang)(guang)纖(xian)光(guang)(guang)纜標(biao)的(de)(de)長飛光(guang)(guang)纖(xian)（601869），通信(xin)模組標(biao)的(de)(de)移(yi)遠(yuan)通信(xin)（603236），美(mei)格智能（002881）。通信(xin)+新業(ye)務拓(tuo)展突破的(de)(de)亨通光(guang)(guang)電(dian)（600487），潤建(jian)股份(fen)(fen)（002929），共進股份(fen)(fen)（603118）。運營商相關標(biao)的(de)(de)：中國移(yi)動、中國電(dian)信(xin)，中國聯通。

風險提(ti)示：原料價格上升風險；全(quan)球疫情影響及(ji)國外政策環境不確定性；5G規(gui)模(mo)化商用和新基建推進(jin)不及(ji)預期。

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(記者 王曉波)

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