每經記者｜賀(he)娟娟    每經編輯(ji)｜張靜     

日前，中環裝備再收監管部門問詢函，從交(jiao)易方(fang)案、標的資(zi)產和估值(zhi)兩大方(fang)面(mian)，追問其此前拋出的超百(bai)億重組(zu)案相關情(qing)況。

《每(mei)日經濟新聞》記者(zhe)注意到(dao)，問詢函重點關(guan)注到(dao)收購案(an)中(zhong)的(de)所涉業(ye)績承(cheng)諾合理(li)性、潛在同業(ye)競爭、流動(dong)性壓力和償債壓力等，以及標的(de)公司特許經營期(qi)限(xian)到(dao)期(qi)后(hou)相(xiang)關(guan)業(ye)務業(ye)績大幅下(xia)滑的(de)風險。

近年(nian)來(lai)，中環(huan)裝(zhuang)備業績低(di)迷，2019年(nian)-2021年(nian)營收持(chi)續下滑(hua)，凈利潤均為負，今年(nian)5月(yue)，深交所下發的年(nian)報問(wen)詢函(han)追問(wen)其持(chi)續經營能力。

此番重大資產重組(zu)若順利完(wan)成，中環裝備表示，公司主營業(ye)務將(jiang)從(cong)節能環保裝備業(ye)務延伸(shen)至垃圾(ji)焚燒發電相(xiang)關業(ye)務，構建新(xin)的(de)盈利增長點。

收(shou)到問(wen)詢函(han)之外(wai)，中環裝(zhuang)備11月22日公告稱，受多地疫情(qing)影響，重組相關財務數據有效期及股東大會通知均延期1個(ge)月。

再收監管問詢函

據(ju)此前公(gong)告，中(zhong)環(huan)裝備擬通過發行股份及支(zhi)付現金(jin)的方式向中(zhong)國環(huan)境(jing)保(bao)護集團有限(xian)公(gong)司(si)（簡(jian)稱中(zhong)國環(huan)保(bao)），購買其持有的中(zhong)節能(neng)環(huan)境(jing)科技(ji)有限(xian)公(gong)司(si)（簡(jian)稱環(huan)境(jing)科技(ji)）100%股(gu)(gu)權、通過發行股(gu)(gu)份方式向河北建(jian)設投資集(ji)團(tuan)有限(xian)責(ze)任公司購買其持有的(de)中(zhong)節(jie)能(neng)(neng)石家莊、中(zhong)節(jie)能(neng)(neng)保(bao)定、中(zhong)節(jie)能(neng)(neng)秦皇(huang)島、中(zhong)節(jie)能(neng)(neng)滄州各19%的(de)股(gu)(gu)權，以及承(cheng)德環(huan)能(neng)(neng)熱電14%股(gu)(gu)權，總(zong)價值約為(wei)111.64億元。

其(qi)中，環(huan)境科技(ji)100%股權評估(gu)價值約為(wei)107.56億(yi)(yi)元，其余五家公(gong)司相應(ying)股權總作價為(wei)4.08億(yi)(yi)元。

同時(shi)，中環裝備還擬采用詢價方式向不(bu)超過35名符合條件的特定投資(zi)者(zhe)發行股份募(mu)集配(pei)套資(zi)金(jin)30億元。其(qi)中10.76億元用于支付中國環保現金(jin)對價，其(qi)余19.24億元用于補充流動資(zi)金(jin)。

就(jiu)此，深交所在問(wen)詢函中(zhong)要求說明，若募(mu)集配套(tao)資(zi)金不足(zu)或失(shi)敗，公司是否具備相應(ying)的籌資(zi)能力，擬采(cai)取的籌資(zi)措施具體方式、可實(shi)現性及償付安排(如適用)，并進(jin)一步說明若(ruo)募集配套資金不(bu)足是(shi)否將導致本次交易失敗(bai)，公司(si)未來流(liu)動性和生產經(jing)營可能受到(dao)的影響，并做相應風險提示(shi)。

記者注(zhu)意到，此次問詢(xun)函還重點關注(zhu)到中環裝(zhuang)備(bei)收購(gou)案中的所涉業(ye)績承諾合理性、潛在同業(ye)競(jing)爭、以及流(liu)動性壓力(li)和償債壓力(li)等，要求上(shang)市公(gong)司做出相應(ying)情況說明，并補充(chong)擬(ni)采取的應(ying)對措施(shi)。

關于標(biao)(biao)的(de)(de)資產(chan)(chan)和(he)估值，問詢函(han)要求(qiu)中環裝備補(bu)充說明政府(fu)直接授予(yu)特許(xu)經營權項目的(de)(de)原(yuan)因及其(qi)合(he)法合(he)規性(xing)，標(biao)(biao)的(de)(de)公(gong)司所取(qu)得的(de)(de)特許(xu)經營權是否具有排他性(xing)，是否存在(zai)撤(che)銷、變(bian)更風險(xian)，特許(xu)經營權是否存在(zai)其(qi)他的(de)(de)潛在(zai)糾紛或者風險(xian)，如(ru)有，補(bu)充披露相關情況、產(chan)(chan)生(sheng)原(yuan)因、解決(jue)措施和(he)進展情況。

與此同時，上市公司需(xu)補充說明特許經(jing)營期(qi)(qi)限到期(qi)(qi)后的(de)(de)經(jing)營安(an)排或者處(chu)理(li)方式，以(yi)及標的(de)(de)公司相關業(ye)務(wu)是否具備持(chi)續經(jing)營能力(li)及盈利能力(li)，是否存在特許經(jing)營期(qi)(qi)限到期(qi)(qi)后相關業(ye)務(wu)業(ye)績大幅(fu)下滑的(de)(de)風險，是否具有其(qi)他的(de)(de)業(ye)務(wu)拓展(zhan)計劃。

中環裝備董(dong)秘辦工(gong)作人(ren)員向記者表示，“目(mu)前正在(zai)準備相關問題的答復(fu)，會在(zai)規定時間做出(chu)相應公告。”

業績能否實現扭轉？

近年來，中環裝備業績低迷。2019年-2021年(nian)，公司營收持續下滑，分(fen)別(bie)為25.25億(yi)(yi)元(yuan)、18.84億(yi)(yi)元(yuan)、11.34億(yi)(yi)元(yuan)；凈利潤均處(chu)于虧損(sun)狀態，分(fen)別(bie)為-3377.05萬元(yuan)、-4.90億(yi)(yi)元(yuan)、-2.36億(yi)(yi)元(yuan)。

業績表現不佳，今年5月，中環裝備還收(shou)到了深交(jiao)所下發(fa)的年報問(wen)詢函，追(zhui)問(wen)其(qi)持續經(jing)營(ying)能力。

據悉(xi)，前述超百億重大資(zi)產重組若(ruo)順利推行，環(huan)境(jing)科技(ji)、中(zhong)(zhong)節(jie)能石(shi)家莊將(jiang)成為中(zhong)(zhong)環(huan)裝備全資(zi)子(zi)公(gong)司，中(zhong)(zhong)節(jie)能保定、中(zhong)(zhong)節(jie)能秦皇島、中(zhong)(zhong)節(jie)能滄州、承(cheng)德環(huan)能熱電將(jiang)成為中(zhong)(zhong)環(huan)裝備控股(gu)子(zi)公(gong)司。

值(zhi)得一提的是，環(huan)(huan)境科技營收和(he)凈(jing)利水平遠超中(zhong)環(huan)(huan)裝備本身(shen)。2020年至2022年1-5月，環境科技(ji)實(shi)現(xian)營收分別(bie)為26.36億(yi)元(yuan)(yuan)、74.21億(yi)元(yuan)(yuan)、22億(yi)元(yuan)(yuan)，實(shi)現(xian)歸母凈利潤(run)分別(bie)為4.2億(yi)元(yuan)(yuan)、5.44億(yi)元(yuan)(yuan)、2.4億(yi)元(yuan)(yuan)。

上述董秘辦工作人員表示(shi)，“關(guan)于重(zhong)組(zu)實質(zhi)是否是環(huan)境科(ke)技借殼上市，不(bu)存在這樣的問題(ti)，我們是發行股份收(shou)購環(huan)境科(ke)技。”

此外，此番重組案中，中國環保還(huan)作出了三(san)年業績承諾，即(ji)2023-2025年，扣(kou)非凈利潤分別(bie)不低于7.46億元(yuan)、7.73億元(yuan)和8.73億元(yuan)。

記者了解到(dao)，環境科技主營(ying)生(sheng)活垃圾焚(fen)燒發電業務，主要以 BOO、BOT、BOOT 等(deng)特(te)許(xu)經營模式(shi)承(cheng)擔項(xiang)目(mu)的投(tou)資(zi)-建設-運營。目(mu)前，環境科技擁有生活垃圾焚(fen)燒發(fa)電項(xiang)目(mu)57個(ge)，其中已投(tou)入運營項(xiang)目(mu)54個(ge)，在(zai)建項(xiang)目(mu)3個(ge)。

中環裝(zhuang)備此前在公(gong)告中表示(shi)，重(zhong)組完成后，公(gong)司主營業(ye)(ye)務(wu)將從節能環保(bao)裝(zhuang)備業(ye)(ye)務(wu)延伸至(zhi)垃圾(ji)焚燒發電相關業(ye)(ye)務(wu)，優化上(shang)市(shi)公(gong)司環保(bao)領(ling)域(yu)整體(ti)布局，構建上(shang)市(shi)公(gong)司新的盈利(li)增長點。

不過(guo)，記者注(zhu)意到，2016年至2018年，中(zhong)環(huan)裝(zhuang)備曾兩次進行重組，將控股(gu)股(gu)東中(zhong)國節能環(huan)保集團有限(xian)公(gong)(gong)司(si)旗下資(zi)產注(zhu)入上(shang)市公(gong)(gong)司(si)，但(dan)并未(wei)改善其業績(ji)(ji)情況，其中(zhong)，2018年以7.14億(yi)元收購中(zhong)節能兆盛(sheng)環(huan)保有限(xian)公(gong)(gong)司(si)（簡(jian)稱(cheng)兆盛(sheng)環(huan)保）99.18%股(gu)權，兆盛(sheng)環(huan)保彼時也(ye)做(zuo)出業績(ji)(ji)承諾(nuo)，在2020年業績(ji)(ji)承諾(nuo)期(qi)滿后首年，兆盛(sheng)環(huan)保便上(shang)演了凈(jing)利“大跳(tiao)水”。

監管部門問詢函之外，中環裝備11月22日公(gong)(gong)告稱，重組涉(she)及的(de)(de)標的(de)(de)公(gong)(gong)司下屬公(gong)(gong)司較(jiao)多(duo)，涉(she)及地域面較(jiao)大，受多(duo)地疫情(qing)反復，相關財務數據有效(xiao)期(qi)及股東(dong)大會(hui)通(tong)知(zhi)均相應(ying)延期(qi)1個月。