每(mei)經(jing)記者｜張寶蓮    每(mei)經(jing)編輯(ji)｜魏官紅    

對資本市場(chang)來說(shuo)，2018年(nian)是(shi)起承(cheng)轉(zhuan)合之年(nian)。這一(yi)年(nian)，A股巨(ju)輪(lun)浩浩蕩(dang)蕩(dang)向前行駛，“入(ru)摩”“入(ru)富”促使(shi)資本市場(chang)更(geng)加規(gui)范化(hua)、透明化(hua)、國(guo)際化(hua)；這一(yi)年(nian)，設立科創(chuang)板并試點注冊制改革的消(xiao)息被正式(shi)宣(xuan)布，預示著(zhu)充滿生機與活力的多層次資本市場(chang)的創(chuang)新時代即將(jiang)到來。

2018年3月，富士康36天“閃電”上市(shi)被視(shi)作(zuo)獨角獸IPO綠色通道開啟的典型(xing)事件。

讓(rang)好企業留在國內，是2018年(nian)(nian)資(zi)本市場的(de)“好聲音”。由(you)此(ci)，2018年(nian)(nian)的(de)A股發生了新的(de)變(bian)化(hua)，市場關注點從原(yuan)先的(de)優質白馬轉(zhuan)向了科技(ji)獨(du)角獸(shou)。

為(wei)了降風險(xian)、去通道，讓(rang)金融(rong)回歸于(yu)服務實體的(de)本質，2018年，相(xiang)關部門相(xiang)繼出臺了全面的(de)資(zi)(zi)管(guan)實施細則(ze)：4月27日，《關于(yu)規(gui)范金融(rong)機構資(zi)(zi)產(chan)管(guan)理(li)(li)(li)(li)業(ye)(ye)務的(de)指(zhi)導(dao)意見(jian)(jian)》正式(shi)出臺，旨在打破剛性(xing)兌(dui)付(fu)，化解影子銀(yin)行風險(xian)，統(tong)一(yi)(yi)各領域資(zi)(zi)管(guan)業(ye)(ye)務監(jian)管(guan)標準；7月20日，銀(yin)保(bao)監(jian)會(hui)發(fa)布《商業(ye)(ye)銀(yin)行理(li)(li)(li)(li)財業(ye)(ye)務監(jian)督管(guan)理(li)(li)(li)(li)辦法（征(zheng)(zheng)求意見(jian)(jian)稿）》；緊接著，央行發(fa)布《關于(yu)進一(yi)(yi)步明(ming)確(que)規(gui)范金融(rong)機構資(zi)(zi)產(chan)管(guan)理(li)(li)(li)(li)業(ye)(ye)務指(zhi)導(dao)意見(jian)(jian)有關事項的(de)通知(zhi)》；隨后，證監(jian)會(hui)發(fa)布《證券期(qi)貨(huo)經營(ying)機構私募資(zi)(zi)產(chan)管(guan)理(li)(li)(li)(li)業(ye)(ye)務管(guan)理(li)(li)(li)(li)辦法（征(zheng)(zheng)求意見(jian)(jian)稿）》及其配(pei)套細則(ze)對(dui)(dui)外公開征(zheng)(zheng)求意見(jian)(jian)。資(zi)(zi)管(guan)行業(ye)(ye)開始了陣痛轉型，但(dan)進一(yi)(yi)步面對(dui)(dui)的(de)是回歸主業(ye)(ye)，服務實體，促(cu)進行業(ye)(ye)的(de)有序(xu)健康發(fa)展。

“入摩”“入富”是2018年A股國(guo)(guo)際化(hua)進(jin)程值得銘記的兩件事(shi)。2018年6月起(qi)A股正式納入MSCI新(xin)興(xing)市(shi)場(chang)(chang)指(zhi)(zhi)數。2018年9月28日，A股市(shi)場(chang)(chang)被富時羅(luo)素納入“富時新(xin)興(xing)市(shi)場(chang)(chang)指(zhi)(zhi)數”，之后，標(biao)普道(dao)(dao)瓊斯指(zhi)(zhi)數公司正式宣布將A股納入其指(zhi)(zhi)數體(ti)系，中國(guo)(guo)權(quan)益市(shi)場(chang)(chang)在(zai)國(guo)(guo)際化(hua)的道(dao)(dao)路(lu)上越(yue)走越(yue)通暢。

2018年，“滬倫通(tong)”的聲音漸(jian)行漸(jian)近(jin)。

2018年10月(yue)，深圳市政(zheng)府(fu)率先出臺了(le)促進上(shang)市公司健康穩(wen)定發展的(de)若(ruo)干措施(shi)，并安排數百億元的(de)專項資金，以債權、股(gu)權兩(liang)種方式入(ru)手(shou)，降低上(shang)市公司股(gu)票質(zhi)押(ya)風險。隨(sui)后，廣(guang)州、北京、上(shang)海等地政(zheng)策密(mi)集跟上(shang)，央(yang)行、銀保監會、證監會等也出臺了(le)相關政(zheng)策為(wei)民企(qi)紓(shu)困(kun)。

10月20日，國務院金融(rong)穩定發(fa)(fa)展(zhan)委(wei)員(yuan)會召開防范化解金融(rong)風險第十次(ci)專題會議，提出“特別要聚(ju)焦(jiao)解決中小微企(qi)(qi)業和民營(ying)企(qi)(qi)業融(rong)資難題，研究(jiu)支持民企(qi)(qi)股(gu)(gu)權融(rong)資，鼓勵符合條件的(de)(de)私(si)募基(ji)(ji)金管理人發(fa)(fa)起設立(li)民企(qi)(qi)發(fa)(fa)展(zhan)支持基(ji)(ji)金”等(deng)內容。中國證(zheng)券投(tou)資基(ji)(ji)金業協會隨后(hou)表示，對參與上(shang)市公司并(bing)購重組紓解股(gu)(gu)權質押問題的(de)(de)私(si)募基(ji)(ji)金提供備(bei)案(an)“綠色(se)通道”。

這一(yi)年，設立科創板(ban)并(bing)試點注(zhu)冊制改革的(de)(de)消息被正式宣布。這場增量改革帶來(lai)了(le)深遠的(de)(de)影響(xiang)，并(bing)實質性地推(tui)動中(zhong)國資本市場的(de)(de)整體變革。

2018年11月23日，滬深交易(yi)所(suo)分(fen)別發(fa)(fa)布關(guan)于(yu)就《上(shang)海(hai)證(zheng)券交易(yi)所(suo)上(shang)市公司回(hui)購(gou)股份實施細(xi)則（征(zheng)求意(yi)見(jian)(jian)稿）》公開征(zheng)求意(yi)見(jian)(jian)的通知和(he)關(guan)于(yu)就《深圳證(zheng)券交易(yi)所(suo)上(shang)市公司回(hui)購(gou)股份實施細(xi)則（征(zheng)求意(yi)見(jian)(jian)稿）》公開征(zheng)求意(yi)見(jian)(jian)的通知。緊接著，上(shang)市公司密集發(fa)(fa)布公告，公布回(hui)購(gou)意(yi)向和(he)回(hui)購(gou)進(jin)展。這(zhe)場以民企為(wei)主力發(fa)(fa)起的價值保衛戰(zhan)，為(wei)極(ji)不平凡的2018年完美收尾。