光(guang)大證券研報指出，我(wo)們通過(guo)對(dui)酒(jiu)(jiu)店(dian)、航(hang)(hang)(hang)空(kong)(kong)、機(ji)場(chang)、旅游(you)板塊(kuai)的(de)(de)(de)基(ji)(ji)本面(mian)比較，認為(wei)后疫情(qing)時(shi)代的(de)(de)(de)“盈利(li)彈(dan)性”是酒(jiu)(jiu)店(dian)>航(hang)(hang)(hang)空(kong)(kong)>機(ji)場(chang)>旅游(you)；同時(shi)通過(guo)對(dui)以上(shang)(shang)四大行業的(de)(de)(de)股(gu)(gu)價復盤(pan)，我(wo)們發現(xian)疫情(qing)以來(lai)四大板塊(kuai)的(de)(de)(de)股(gu)(gu)價都提前(qian)基(ji)(ji)本面(mian)修復，各(ge)自走勢很(hen)大程度上(shang)(shang)已經反(fan)映(ying)了各(ge)自“盈利(li)彈(dan)性”的(de)(de)(de)不(bu)同預期；另外，我(wo)們也比較了中(zhong)美航(hang)(hang)(hang)空(kong)(kong)股(gu)(gu)在疫情(qing)期間(jian)的(de)(de)(de)不(bu)同表現(xian)，也明確看到(dao)了美國航(hang)(hang)(hang)空(kong)(kong)股(gu)(gu)價提前(qian)基(ji)(ji)本面(mian)修復的(de)(de)(de)歷史走勢。基(ji)(ji)于以上(shang)(shang)，我(wo)們認為(wei)雖然航(hang)(hang)(hang)空(kong)(kong)客運需求恢復相對(dui)較慢(man)，但(dan)航(hang)(hang)(hang)空(kong)(kong)機(ji)場(chang)板塊(kuai)的(de)(de)(de)估值將提前(qian)基(ji)(ji)本面(mian)修復，A股(gu)(gu)航(hang)(hang)(hang)空(kong)(kong)機(ji)場(chang)板塊(kuai)的(de)(de)(de)估值修復行情(qing)仍未結束，2023年將繼續延續。其中(zhong)，考慮到(dao)機(ji)場(chang)板塊(kuai)存在“錯(cuo)殺”因素(su)，機(ji)場(chang)公司(si)未來(lai)的(de)(de)(de)修復空(kong)(kong)間(jian)可能更大。