圖(tu)(tu)片來源：攝圖(tu)(tu)網_401716545

來源：微信公眾號“道達號”（微信公號ID：daoda1997）

昨(zuo)天(tian)晚上到今天(tian)，是(shi)被各種利好瘋狂刷屏的一天(tian)。

從擴(kuo)大(da)內需到養老、免稅，再(zai)到今天的物流、數字經濟等，除了地產明(ming)確房住不(bu)炒以外，不(bu)少行業都有利好出來。不(bu)過，整體內容(rong)太寬太廣(guang)，就是一(yi)份(fen)頂(ding)層的政策性指導文(wen)件，放(fang)在市(shi)場持續縮量的背景之下，股市(shi)反響一(yi)般。

達哥比較關(guan)注(zhu)的是《擴大內需(xu)戰略規劃綱要（2022－2035年）》中的一個表述：“創新更多(duo)適應家庭(ting)財富管理需(xu)求(qiu)的金融產品(pin)，增加居民投資收益。”具體(ti)做法是怎樣的，想必大家也很感興趣。

這份綱領性文件的(de)出(chu)臺(tai)(tai)，為明(ming)(ming)年(nian)A股的(de)投資指明(ming)(ming)了方(fang)向。不用想，大(da)家(jia)都在(zai)預(yu)期后面會有更多的(de)政策出(chu)臺(tai)(tai)。明(ming)(ming)年(nian)甚(shen)至未來更長的(de)時間，海外(wai)需求下滑的(de)預(yu)期，高層已經做了清(qing)晰的(de)判斷，所以(yi)才(cai)會發力內需、提升消費(fei)。這是(shi)(shi)一個大(da)方(fang)向，而(er)在(zai)A股做投資，最(zui)重要的(de)就是(shi)(shi)方(fang)向。

不過，有一(yi)(yi)說一(yi)(yi)，消(xiao)費的(de)領域太廣，政策扶持的(de)先(xian)后順序是什么(me)？具體(ti)方(fang)法是什么(me)？沒(mei)人知道答案，市場也(ye)只能靠猜。所以今天(tian)消(xiao)費板塊走勢不如(ru)人意，資金一(yi)(yi)會(hui)(hui)拉物(wu)流，一(yi)(yi)會(hui)(hui)拉汽(qi)車(che)，一(yi)(yi)會(hui)(hui)拉消(xiao)費電子，一(yi)(yi)會(hui)(hui)拉醫(yi)藥(yao)商業……反正(zheng)就挨(ai)個試，看(kan)哪(na)一(yi)(yi)個板塊帶動(dong)的(de)效果好。

有(you)人說大(da)消費板塊下跌是利好兌現，確實有(you)這個味道，達哥覺得主要還是因為近期大(da)消費很多細分領域積累的(de)不(bu)(bu)小的(de)獲(huo)利盤，這種(zhong)時(shi)候愿意去接力的(de)人自然不(bu)(bu)多。而且大(da)消費的(de)高(gao)標人氣股人人樂(le)低(di)開以后(hou)，走得相(xiang)對(dui)一般(ban)，午后(hou)才有(you)所上漲，基本上宣告了大(da)消費調整(zheng)的(de)開啟。

不(bu)過(guo)，大消(xiao)費中(zhong)仍然有相對(dui)后(hou)排(pai)的(de)個(ge)股在(zai)頂一(yi)字板，比如西安飲食、大連(lian)友誼(yi)等(deng)，說明消(xiao)費題材的(de)炒作還沒到結束的(de)時候，只是有分歧(qi)。今天跌幅靠前(qian)的(de)消(xiao)費類細分板塊，跌到之(zhi)前(qian)日(ri)K線(xian)的(de)密集(ji)區間，是可以嘗試機會的(de)。

昨天(tian)說尾盤有(you)資(zi)金去搶籌(chou)了賽道股，從今天(tian)的表現來(lai)看(kan)，寧德時代(dai)獨自沖鋒，汽(qi)車板(ban)塊整體異動，倒是可(ke)圈可(ke)點。11月我(wo)國(guo)汽(qi)車出口高達37萬輛，同比增(zeng)長(chang)70.51%，創歷(li)史(shi)新高。汽(qi)車板(ban)塊走(zou)勢(shi)上(shang)，近期處(chu)于(yu)箱體震(zhen)蕩狀態(tai)，沒(mei)有(you)形成趨勢(shi)，加上(shang)巴菲特頻繁減持比亞迪H股，所(suo)以這(zhe)個板(ban)塊要全面上(shang)漲，就我(wo)個人來(lai)說，起(qi)碼還沒(mei)看(kan)出這(zhe)種苗(miao)頭。在這(zhe)種震(zhen)蕩節(jie)奏中，低吸沒(mei)毛(mao)病(bing)，但有(you)“肉”了就要減倉，賽道股目前(qian)只是看(kan)反彈。

半導(dao)體(ti)板塊一度活(huo)躍，但(dan)也就早盤(pan)沖了(le)一下，之后就沒(mei)能繼續(xu)拉升(sheng)了(le)，主要是(shi)有相關傳聞(wen)，前天(tian)港股尾盤(pan)就已經對相關傳聞(wen)有反應，但(dan)次日A股卻是(shi)高開低走(zou)，國(guo)內半導(dao)體(ti)企業的回應是(shi)未(wei)接到通(tong)知，所以消息真實性仍然存(cun)疑(yi)。

半導(dao)體板塊中，主要還是(shi)先進(jin)(jin)封裝（Chiplet）概念更(geng)強(qiang)，有(you)連續20CM的(de)(de)漲停出(chu)現，還有(you)不(bu)少個(ge)股(gu)兩連板。先進(jin)(jin)封裝這個(ge)板塊的(de)(de)走勢，也比(bi)半導(dao)體板塊更(geng)強(qiang)，這是(shi)一個(ge)需要注意的(de)(de)方向。印象(xiang)中，這是(shi)最近比(bi)較少見的(de)(de)新題(ti)材能(neng)夠(gou)走出(chu)反包的(de)(de)情況。結合當下板塊的(de)(de)消息氛圍，和市場瀕臨變盤的(de)(de)節點，新題(ti)材還是(shi)要重(zhong)點看看的(de)(de)。

不(bu)(bu)過，考慮到(dao)近期的炒(chao)作(zuo)思路，熱點一直都(dou)不(bu)(bu)聚焦，即便是(shi)大消費也仍然是(shi)細分領域在一直輪動，不(bu)(bu)少短期炒(chao)作(zuo)的板塊都(dou)是(shi)一兩天的行情，對熱點把握不(bu)(bu)敏感的投(tou)資者，最好就別去追，要做(zuo)也盡量去做(zuo)前排個(ge)(ge)股，后排的個(ge)(ge)股就算了。

醫(yi)藥繼續調(diao)整，高標個(ge)股新華制藥開(kai)盤大幅低開(kai)，符合預期。對于這個(ge)方向(xiang)，板塊指(zhi)數就(jiu)是在構筑箱(xiang)體震(zhen)(zhen)蕩(dang)的(de)(de)過程中，前(qian)(qian)面的(de)(de)節(jie)奏(zou)是一下(xia)一上，目前(qian)(qian)正在走成短期向(xiang)下(xia)的(de)(de)節(jie)奏(zou)。從機會的(de)(de)角度講，當在箱(xiang)體震(zhen)(zhen)蕩(dang)下(xia)沿出現止跌的(de)(de)時候，往(wang)往(wang)是機會。

短線(xian)情緒方面，明天(tian)大概率是分化(hua)的一天(tian)。消(xiao)費(fei)主要(yao)看今天(tian)漲停的后排能否扛起(qi)大旗了，芯片同樣也(ye)得有個股能夠(gou)繼續打出賺錢效(xiao)應才行。

今(jin)天有意(yi)思的也(ye)是尾盤，明顯(xian)有資金去進(jin)攻房地(di)產板塊，考慮到在(zai)有利好的情(qing)況下，消(xiao)費(fei)走成了利好兌現(xian)的走勢，這(zhe)種尾盤的進(jin)攻，給人一(yi)種資金有意(yi)引導的味(wei)道在(zai)，核(he)心就是關注中交地(di)產、中國武夷等個股能否(fou)繼(ji)續了。

另一個需要(yao)關注的(de)(de)(de)點是(shi)大(da)盤持續縮量，滬市(shi)3052億(yi)元的(de)(de)(de)成(cheng)交金額，是(shi)近(jin)期的(de)(de)(de)地量，這個水平往前追溯(su)就(jiu)(jiu)是(shi)10月11日了(le)(le)。那天(tian)也是(shi)地量，第二天(tian)市(shi)場的(de)(de)(de)波(bo)動就(jiu)(jiu)快速(su)放(fang)大(da)，先(xian)是(shi)新(xin)低，然后(hou)就(jiu)(jiu)拉出了(le)(le)大(da)陽線(xian)。所(suo)以(yi)就(jiu)(jiu)滬指(zhi)來說(shuo)，大(da)概率要(yao)選方(fang)向了(le)(le)，達哥的(de)(de)(de)防守位就(jiu)(jiu)是(shi)3140點附(fu)近(jin)，有(you)效(xiao)跌破(po)就(jiu)(jiu)要(yao)注意風險；而3140點附(fu)近(jin)能夠有(you)效(xiao)止(zhi)跌，是(shi)可(ke)以(yi)嘗試的(de)(de)(de)。

在(zai)這幾天的調(diao)整過程(cheng)中，個(ge)(ge)股一直都是(shi)跌多漲少，基(ji)本上(shang)每天都有(you)3000只個(ge)(ge)股下(xia)(xia)跌，但今天這種(zhong)跡(ji)象開始扭轉，上(shang)漲個(ge)(ge)股數量(liang)開始明顯多于(yu)下(xia)(xia)跌個(ge)(ge)股數量(liang)，說(shuo)明大盤雖(sui)然在(zai)跌，但個(ge)(ge)股已(yi)經(jing)拒絕(jue)下(xia)(xia)跌，跌不動了，市場多空力量(liang)已(yi)經(jing)開始有(you)了初(chu)步扭轉的跡(ji)象。

盡管最(zui)近(jin)達哥一直(zhi)在提回調(diao)到(dao)3140點附近(jin)有止(zhi)跌跡(ji)象，可以當機會看待(dai)，但(dan)這不(bu)意味著(zhu)我(wo)建(jian)議大家就多快好上(shang)(shang)，滿倉(cang)干。市場行(xing)情最(zui)近(jin)到(dao)底怎(zen)么(me)樣，相信每個人都深有體會，并不(bu)好做，因此倉(cang)位上(shang)(shang)還算是(shi)要控(kong)制住，六成(cheng)倉(cang)位我(wo)覺得已經是(shi)上(shang)(shang)限了。大盤(pan)到(dao)底會如(ru)何(he)選擇，可能要看藍籌股的表現。縮量震(zhen)蕩，耐心(xin)觀察。

（張道達）

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