每經(jing)記者｜黃(huang)小聰    每經(jing)編輯｜葉峰    

自7月(yue)份以(yi)來，上(shang)海(hai)金(jin)基(ji)準價持續走高(gao)，從370元左右一路(lu)攀升至近(jin)(jin)期的接近(jin)(jin)410元，不過在金(jin)價持續走高(gao)的同時(shi)，《每日(ri)經(jing)濟新聞》記者注意到，多只上(shang)海(hai)金(jin)ETF的規模卻(que)沒能(neng)實現(xian)突破(po)，近(jin)(jin)期紛紛公告基(ji)金(jin)資產(chan)凈值持續低(di)于5000萬元，面(mian)臨(lin)著清盤風險。

數據來源：記者(zhe)整(zheng)理 視(shi)覺中國圖 楊(yang)靖(jing)制圖

相比(bi)于這些基金的(de)風險提示，嘉實(shi)上海(hai)金ETF雖然長期(qi)規(gui)(gui)模(mo)(mo)(mo)低(di)(di)于5000萬(wan)元(yuan)，但卻沒(mei)發布過類似(si)的(de)公(gong)告，細究之后，可(ke)以發現該基金的(de)規(gui)(gui)模(mo)(mo)(mo)變(bian)化，稱得上是“神(shen)操(cao)作”。該基金自成立后，規(gui)(gui)模(mo)(mo)(mo)持續(xu)走低(di)(di)，并且在(zai)4月(yue)20日之后，長期(qi)低(di)(di)于5000萬(wan)元(yuan)。按照基金合同規(gui)(gui)定，當基金規(gui)(gui)模(mo)(mo)(mo)連續(xu)30個工作日低(di)(di)于5000萬(wan)元(yuan)時，需進行公(gong)告，連續(xu)50個工作日低(di)(di)于5000萬(wan)元(yuan)時，可(ke)進行清盤。

有意思的是，嘉實上海金(jin)(jin)ETF卻總能每隔20多個工作日，就出現規模(mo)站(zhan)(zhan)上5000萬元的情況，而在站(zhan)(zhan)上5000萬元的第二天，規模(mo)又快速下降。連(lian)續一(yi)系列(lie)的操作背(bei)后(hou)，或是嘉實基(ji)金(jin)(jin)為了避免基(ji)金(jin)(jin)清(qing)盤(pan)而在操控該基(ji)金(jin)(jin)的管(guan)理規模(mo)。

未發過任何提示性公告

記者(zhe)注意(yi)到(dao)，自(zi)7月(yue)份以(yi)來，上海(hai)金基(ji)準價持(chi)(chi)續走(zou)高，從370元(yuan)左右一路攀升至(zhi)近期的接近410元(yuan)，不過在金價持(chi)(chi)續走(zou)高的同時(shi)，記者(zhe)發(fa)現(xian)多只今年(nian)一季度成立的上海(hai)金ETF的規(gui)模卻沒能實現(xian)突破，規(gui)模持(chi)(chi)續低于5000萬元(yuan)。其中尤(you)其值得一提的是嘉實上海(hai)金ETF，該基(ji)金成立于2022年(nian)3月(yue)23日(ri)，成立之(zhi)后，規(gui)模持(chi)(chi)續走(zou)低，并且在4月(yue)20日(ri)之(zhi)后，長(chang)期低于5000萬元(yuan)。

按照基金合同規定，當基金連續30個(ge)工(gong)作(zuo)日(ri)、40個(ge)工(gong)作(zuo)日(ri)、45個(ge)工(gong)作(zuo)日(ri)出現基金份(fen)額持有人(ren)數量不滿(man)200人(ren)或者(zhe)基金資產凈值低于5000萬元情(qing)形的，要披露臨時(shi)公告，對基金合同可能面(mian)臨終止(zhi)的不確(que)定性風險進行提(ti)示。

有(you)意(yi)思的(de)是(shi)，嘉實上(shang)海金ETF每次當基金規(gui)模(mo)連續(xu)20多個工作日出(chu)現低于(yu)5000萬(wan)元時，總會(hui)出(chu)現一天高于(yu)5000萬(wan)元的(de)情況，而在站上(shang)5000萬(wan)元后的(de)第(di)二天，規(gui)模(mo)又(you)快速(su)下(xia)降(jiang)。

從這一(yi)系列(lie)的(de)變化可以(yi)看出，從6月(yue)(yue)(yue)(yue)到(dao)(dao)(dao)9月(yue)(yue)(yue)(yue)以(yi)及11月(yue)(yue)(yue)(yue)份(fen)(fen)、12月(yue)(yue)(yue)(yue)份(fen)(fen)，均出現了(le)短時間(jian)內(nei)的(de)規(gui)模(mo)快速上漲，但是第二(er)天規(gui)模(mo)便馬(ma)上萎縮。比如12月(yue)(yue)(yue)(yue)19日(ri)突(tu)破(po)了(le)5000萬(wan)元，12月(yue)(yue)(yue)(yue)20日(ri)就(jiu)降到(dao)(dao)(dao)了(le)2000多萬(wan)元，11月(yue)(yue)(yue)(yue)9日(ri)突(tu)破(po)了(le)5000萬(wan)元，11月(yue)(yue)(yue)(yue)10日(ri)就(jiu)降到(dao)(dao)(dao)了(le)3000多萬(wan)元。

如(ru)果進一步計算每次站上5000萬元(yuan)的時間(jian)(jian)間(jian)(jian)隔(ge)，除了10月份(fen)，可以發現基本上都是相(xiang)差20多個工作日。

所以(yi)截至(zhi)目前(qian)可(ke)以(yi)看到(dao)，該基(ji)金雖(sui)然(ran)長期資產凈值低于5000萬(wan)元，但是(shi)還從(cong)未發過(guo)任何(he)的關于基(ji)金資產凈值連續30個(ge)工(gong)作(zuo)日(ri)低于5000萬(wan)元的提示性公告，因為每當快接近30個(ge)工(gong)作(zuo)日(ri)了，基(ji)金總能(neng)“神奇(qi)”地出現(xian)某一天(tian)規模站上5000萬(wan)元。

很難認定這種情況違規

另根據基(ji)金合同的(de)相關規定，合同生效后，連(lian)續50個工作日出(chu)現前述情形(xing)的(de)，基(ji)金管理人經與基(ji)金托管人協商一致，可(ke)對基(ji)金進(jin)行(xing)清算，終止基(ji)金合同，無需(xu)召開基(ji)金份額持有(you)人大會進(jin)行(xing)表決。也就是(shi)說，如(ru)果(guo)嘉實(shi)上海金ETF沒有(you)這幾次間歇性(xing)地站(zhan)上5000萬元(yuan)(yuan)的(de)“神操作”，那(nei)么很可(ke)能已經連(lian)續50個工作日出(chu)現低于5000萬元(yuan)(yuan)的(de)情形(xing)，并且很可(ke)能已經要清盤了。

連續一(yi)系列的操(cao)作背后，或是(shi)嘉實基(ji)金為了避(bi)免基(ji)金清盤而(er)在操(cao)控該(gai)基(ji)金的管理規(gui)模。

上(shang)海新古律師事務所主任(ren)王懷濤律師在接受記者微(wei)信采訪時也表(biao)示：“存在為了避免基(ji)(ji)金清盤操縱基(ji)(ji)金規模的行為，但很難認定這種情況屬于違規。”

如果真的是(shi)在(zai)有(you)意操控嘉實(shi)上海(hai)金(jin)ETF的管理(li)規模，這(zhe)種行(xing)為(wei)是(shi)不是(shi)相當(dang)于從(cong)基金(jin)經理(li)到相關負責人，以及到公司(si)的管理(li)層，其實(shi)也(ye)是(shi)默(mo)許了這(zhe)種行(xing)為(wei)？

對于(yu)該基(ji)金(jin)在規模上的(de)這些不(bu)尋(xun)常變動(dong)，記(ji)者(zhe)也第(di)一時(shi)間采(cai)訪(fang)了嘉實基(ji)金(jin)，不(bu)過(guo)截至記(ji)者(zhe)發稿時(shi)，嘉實基(ji)金(jin)并未給(gei)予回(hui)應。

另外，據記者從業內了解，類似的情(qing)況在一些(xie)ETF上也有存在，但(dan)如此頻繁操作的也并不多。有ETF基金(jin)經理向記者表示：“這是搶(qiang)救一下，免于被清盤的命運(yun)，定點申購(gou)，次日跑路。操作的有可(ke)能是做市商、私(si)募(mu)或是其(qi)他機構，一般是由基金(jin)公司買單。”

“這種(zhong)情況在很多小微ETF上比(bi)較常見(jian)，一(yi)(yi)(yi)般(ban)是兩個(ge)月(yue)一(yi)(yi)(yi)次，（一(yi)(yi)(yi)個(ge)月(yue)一(yi)(yi)(yi)次）忒有錢(qian)了。”該基(ji)金經(jing)理(li)繼續說道。

除了(le)嘉(jia)實(shi)上海金ETF，記者注意到(dao)，多只上海金ETF的(de)規模也沒能實(shi)現突破(po)，近期都紛紛公告(gao)基金資產(chan)凈值持續低于5000萬元，面(mian)臨著(zhu)清盤風險。

12月(yue)23日(ri)，大成上海金(jin)(jin)(jin)ETF公告稱，若截至2023年(nian)1月(yue)5日(ri)日(ri)終，本基(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)的基(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)資產凈(jing)值持續低(di)于5000萬元，則基(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)已連(lian)續50個(ge)工(gong)作日(ri)基(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)資產凈(jing)值低(di)于5000萬元。而(er)根據基(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)合同規定，若出現上述情(qing)況，則自2023年(nian)1月(yue)6日(ri)起(qi)，基(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)進入基(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)財(cai)產清算程序，無需召開(kai)基(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)份額持有人大會(hui)審(shen)議。

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