每經記者｜陳星(xing)    每經編輯｜楊(yang)夏    

2月5日晚，海(hai)思科（SZ002653，股(gu)(gu)價24.33元(yuan)，市值271億元(yuan)）發布“非公開發行(xing)A股(gu)(gu)股(gu)(gu)票發行(xing)情況暨上市公告書”，已完(wan)成8億元(yuan)、4000萬股(gu)(gu)非公開發行(xing)股(gu)(gu)票計(ji)劃，新增股(gu)(gu)份將于2月10日上市。

《每日經濟新聞》記者注意到，除富國基金獲(huo)配(pei)股(gu)份數(shu)最多外，疑似新天科技（SZ300259，股(gu)價3.62元(yuan)，市值(zhi)42.35億元(yuan)）實(shi)控人(ren)費戰波也參與(yu)了此次(ci)認購，共花費2400萬元(yuan)認購海(hai)思科120萬股(gu)。

資(zi)料顯示，費戰波和其兄弟(di)費占軍除實際控制(zhi)新(xin)天科技外，費占軍近年來(lai)多次在(zai)資(zi)本市(shi)(shi)場買賣(mai)股(gu)票，先后(hou)交易了(le)派林生物（SZ000403，股(gu)價(jia)23.52元(yuan)(yuan)，市(shi)(shi)值172.27億(yi)元(yuan)(yuan)）、東港股(gu)份（SZ002117，股(gu)價(jia)9.97元(yuan)(yuan)，市(shi)(shi)值54.40億(yi)元(yuan)(yuan)）、華(hua)鈺(yu)礦業(ye)（SH601020，股(gu)價(jia)16.84元(yuan)(yuan)，市(shi)(shi)值94.70億(yi)元(yuan)(yuan)）、眾信旅游（SZ002707，股(gu)價(jia)9.40元(yuan)(yuan)，市(shi)(shi)值92.38億(yi)元(yuan)(yuan)）等，持倉(cang)時(shi)間較長(chang)，基本都是獲利(li)出(chu)局。

8億元再融資落地 疑似新天科技實控人斥資2400萬認購

5日晚，海(hai)思(si)科披(pi)露(lu)非公開發(fa)行公告書。公告顯示(shi)，海(hai)思(si)科此次非公開發(fa)行新增股份(fen)4000萬股，將(jiang)于2月10日在深交(jiao)所上市。

此(ci)次非(fei)公(gong)開(kai)發行的(de)認(ren)購方包括(kuo)富(fu)(fu)國基金(jin)(jin)管理(li)有限公(gong)司、濟南江(jiang)山投(tou)(tou)資合伙企業（有限合伙）、JPMorgan Chase Bank,National Association、費(fei)戰波及嘉興聚(ju)力(li)振新壹號(hao)股權投(tou)(tou)資合伙企業(有限合伙)。其(qi)中，富(fu)(fu)國基金(jin)(jin)獲配(pei)股份(fen)數量(liang)最多，共認(ren)購2725萬(wan)股，獲配(pei)金(jin)(jin)額5.45億(yi)元。

圖片來源(yuan)：上市公告書截圖

而認購(gou)(gou)方中(zhong)唯(wei)一的自然人費戰(zhan)波認購(gou)(gou)120萬(wan)股(gu)，認購(gou)(gou)金(jin)額(e)2400萬(wan)元。公(gong)告顯(xian)示，參與(yu)此次認購(gou)(gou)的費戰(zhan)波住(zhu)址為河南(nan)省(sheng)鄭州(zhou)市，其(qi)姓名(ming)、地址等(deng)均與(yu)新天科(ke)技實控人費戰(zhan)波重合。Wind顯(xian)示，新天科(ke)技主營(ying)智(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)慧能(neng)(neng)源(yuan)與(yu)智(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)能(neng)(neng)儀(yi)表(biao)(biao)。其(qi)中(zhong)，智(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)慧能(neng)(neng)源(yuan)包(bao)含(han)智(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)慧水(shui)務、智(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)慧節水(shui)、智(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)慧農(nong)業與(yu)水(shui)利(li)等(deng)；智(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)能(neng)(neng)儀(yi)表(biao)(biao)包(bao)含(han)智(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)能(neng)(neng)水(shui)表(biao)(biao)、智(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)能(neng)(neng)氣表(biao)(biao)、智(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)能(neng)(neng)電表(biao)(biao)以及(ji)支持(chi)智(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)能(neng)(neng)表(biao)(biao)運行的系統、配套設備及(ji)軟件。

根(gen)據公司(si)發布的(de)業績預告，2022年新(xin)天(tian)科技預計實現(xian)營業收入10.74億元(yuan)至(zhi)11.93億元(yuan)，預計實現(xian)歸屬于(yu)上市公司(si)股東的(de)凈利(li)潤2.27億元(yuan)至(zhi)2.89億元(yuan)。

公開(kai)資(zi)料中，并沒有(you)太多關于費戰波資(zi)本(ben)動作(zuo)的(de)記(ji)錄。但費戰波的(de)兄弟、同時(shi)也是(shi)新天科技實控人(ren)之(zhi)一的(de)費占(zhan)軍在資(zi)本(ben)市場上頻(pin)頻(pin)出手。

2022年內，費(fei)(fei)占軍(jun)新(xin)(xin)進并增持(chi)了英可(ke)瑞（SZ300713，股(gu)(gu)(gu)(gu)價17.24元(yuan)，市值27.2億元(yuan)）及(ji)眾信(xin)旅游，還操(cao)(cao)作(zuo)了融捷(jie)(jie)股(gu)(gu)(gu)(gu)份（SZ002192，股(gu)(gu)(gu)(gu)價113.99元(yuan)，市值295.98億元(yuan)）、華鈺礦(kuang)業等個股(gu)(gu)(gu)(gu)。《每(mei)日經濟新(xin)(xin)聞(wen)》梳(shu)理費(fei)(fei)占軍(jun)持(chi)股(gu)(gu)(gu)(gu)變化發現，費(fei)(fei)占軍(jun)熱(re)衷在(zai)同樣的個股(gu)(gu)(gu)(gu)上(shang)多次操(cao)(cao)作(zuo)，且持(chi)倉時間普遍(bian)較長。以融捷(jie)(jie)股(gu)(gu)(gu)(gu)份為(wei)例，費(fei)(fei)占軍(jun)2020年三季(ji)度(du)就進入公司前十(shi)大流(liu)通(tong)股(gu)(gu)(gu)(gu)東，截(jie)止去年三季(ji)報披露日，費(fei)(fei)占軍(jun)仍(reng)持(chi)有融捷(jie)(jie)股(gu)(gu)(gu)(gu)份550.50萬股(gu)(gu)(gu)(gu)。

參與此次(ci)認(ren)購的(de)費戰(zhan)波是(shi)不是(shi)新天(tian)科技實控人？記者詢問了海思科方面(mian)并(bing)將采訪問題發送至公(gong)(gong)司(si)郵箱，但截(jie)至發稿(gao)前未獲得公(gong)(gong)司(si)回(hui)復。

募投兩新藥項目上市申請已獲受理 HSK-7653有望成全球首個DPP-4雙周制劑

按發(fa)行價(jia)格20元(yuan)/股(gu)計算，海思科募集資(zi)金(jin)合計8億元(yuan)，募集資(zi)金(jin)凈額(e)約7.91億元(yuan)。募集資(zi)金(jin)將用于長效(xiao)口服降血糖新藥(yao)HSK-7653的中國III期臨床研究及(ji)上市注冊(ce)(ce)項目，擬(ni)投(tou)入募集資(zi)金(jin)3.95億元(yuan)；新型(xing)周圍神經痛治療藥(yao)物HSK-16149膠囊的中國II/III期臨床研究及(ji)上市注冊(ce)(ce)項目，擬(ni)投(tou)入1.24億元(yuan)；鹽酸乙酰(xian)左(zuo)卡(ka)尼汀(ting)片的中國上市后再評價(jia)項目，擬(ni)投(tou)入5655.05萬(wan)元(yuan)；補充流動資(zi)金(jin)及(ji)償(chang)還銀行貸款(kuan)，擬(ni)投(tou)入2.45億元(yuan)。

圖片來源：上市公告書(shu)截(jie)圖

今年1月29日，海思(si)科剛(gang)剛(gang)公告，創新(xin)藥HSK7653片上(shang)市(shi)許可申(shen)請(qing)收到《受理通(tong)知(zhi)書》。這一藥物也是海思(si)科除(chu)環泊酚注射液(ye)外最接(jie)近上(shang)市(shi)的創新(xin)藥產品。

HSK7653片是(shi)一款長效二肽(tai)基肽(tai)酶-4(DPP-4)抑制(zhi)劑，是(shi)公司開發的具有獨立(li)知識產權的口(kou)服治療2型糖尿(niao)病的1類化學藥品。

《每(mei)日經濟(ji)新聞》記者梳理發現，目前，國內已有5款單(dan)方(fang)DPP-4抑(yi)制(zhi)劑獲(huo)批上市（包(bao)含復(fu)方(fang)制(zhi)劑則有11個），分別是(shi)默沙(sha)東(dong)的捷諾維、諾華的佳維樂、百時美施貴寶的安(an)立澤、勃林格殷格翰(han)的歐唐寧(ning)和武田公(gong)司(si)的尼欣那。除武田的尼欣那為每(mei)周一(yi)次給(gei)藥外，其(qi)他(ta)產(chan)品均(jun)為每(mei)日給(gei)藥。

其(qi)(qi)中，全球首個上市的(de)DPP-4抑制劑捷(jie)諾(nuo)維(wei)2021年銷售額(e)為33.24億(yi)美元。而(er)截至目前，上述5個原研單方DPP-4抑制劑均被(bei)納入國(guo)家醫保目錄，其(qi)(qi)中捷(jie)諾(nuo)維(wei)、佳維(wei)樂、安立澤已先后被(bei)列入集采。

作(zuo)為(wei)DPP-4抑制劑，HSK7653的優勢在于(yu)其是一款(kuan)長效抑制劑。全(quan)球尚未有降糖(tang)雙(shuang)周制劑獲批上(shang)市(shi)，該藥有望成為(wei)全(quan)球首個上(shang)市(shi)DPP-4雙(shuang)周制劑。公司方面也表示，作(zuo)為(wei)治療2型糖(tang)尿(niao)病的雙(shuang)周制劑，HSK7653是糖(tang)尿(niao)病長期管理(li)的理(li)想(xiang)用(yong)藥選擇(ze)。

除海思科外，國內(nei)亦有(you)其他(ta)企業(ye)在(zai)(zai)進行DPP-4周制劑的研發(fa)。苑(yuan)東生(sheng)物(wu)小分(fen)子化學(xue)1類新(xin)藥優格列汀正在(zai)(zai)進行臨(lin)(lin)床試(shi)驗(yan)。據苑(yuan)東生(sheng)物(wu)2022年半年報(bao)顯示，優格列汀片已(yi)經(jing)在(zai)(zai)開(kai)展Ⅲ期臨(lin)(lin)床試(shi)驗(yan)，同靶點國內(nei)無一周給藥一次口(kou)服降糖創新(xin)藥上市。

一位不(bu)遠具名的(de)醫藥行業(ye)人士(shi)表(biao)示，目(mu)前DPP-4抑制劑市(shi)(shi)場(chang)格(ge)局較為穩定，在(zai)超(chao)長(chang)效方面，科倫藥業(ye)此前也有首仿產(chan)品獲(huo)批。國產(chan)創新藥方面，進(jin)展最快的(de)應該(gai)是(shi)恒瑞醫藥（SH600276，股價42.96元，市(shi)(shi)值2740億(yi)元）。CDE官網顯示，今年1月，恒瑞醫藥1類化(hua)藥新藥瑞格(ge)列汀二甲雙胍片上市(shi)(shi)申請(qing)獲(huo)受理，用于治(zhi)療2型(xing)糖尿病(bing)。

瑞(rui)(rui)格列汀(ting)二(er)甲(jia)(jia)雙胍(gua)(gua)片(pian)（HRX0701）是恒瑞(rui)(rui)醫(yi)藥開發的(de)二(er)肽基肽酶Ⅳ（DPP-4）抑(yi)制劑(ji)(ji)磷酸瑞(rui)(rui)格列汀(ting)與鹽酸二(er)甲(jia)(jia)雙胍(gua)(gua)固定劑(ji)(ji)量復方制劑(ji)(ji)。更早前的(de)2020年9月，恒瑞(rui)(rui)的(de)DPP-4抑(yi)制劑(ji)(ji)磷酸瑞(rui)(rui)格列汀(ting)片(pian)已遞交上(shang)市申(shen)請并獲得受理。

去年11月，HSK-16149也獲得(de)上市許可申請的(de)《受(shou)理通知書》。據(ju)了解，HSK-16149此次(ci)申報上市的(de)適應癥(zheng)糖(tang)尿病周(zhou)(zhou)圍神(shen)經痛(tong)，后(hou)(hou)續仍將繼續開(kai)展其他周(zhou)(zhou)圍性神(shen)經病理性疼痛(tong)適應癥(zheng)的(de)臨床研究。目(mu)前，HSK16149另有一項中國帶狀皰疹后(hou)(hou)神(shen)經痛(tong)患者的(de)III期雙盲研究尚在推進(jin)中。

公司方面稱，國(guo)內目前已(yi)上市的(de)(de)用于(yu)治(zhi)療(liao)周圍(wei)(wei)性(xing)神經(jing)病理性(xing)疼痛(tong)的(de)(de)藥物(wu)主(zhu)要為(wei)普瑞(rui)巴林，但僅批準用于(yu)皰疹后遺神經(jing)痛(tong)的(de)(de)治(zhi)療(liao)。國(guo)內目前尚無藥物(wu)批準用于(yu)糖尿病周圍(wei)(wei)神經(jing)痛(tong)的(de)(de)治(zhi)療(liao)，因此，亟(ji)需研發新(xin)型(xing)藥物(wu)為(wei)糖尿病周圍(wei)(wei)神經(jing)痛(tong)(DPNP)患(huan)者提供安全有效(xiao)的(de)(de)新(xin)治(zhi)療(liao)選擇。

腸外營養系產品收入同比下滑 環泊酚收入占比提升至10%

海思(si)科是由仿轉創的藥(yao)(yao)企(qi)代表。受集采政策等因素(su)影響，海思(si)科正在收縮(suo)仿制(zhi)藥(yao)(yao)管線，將更多資源投向創新藥(yao)(yao)研發。

2020年12月，海思(si)科環泊(bo)酚(fen)注射液(ye)獲批上市(shi)，是(shi)公司開發的(de)(de)(de)(de)全新具(ju)有(you)自(zi)主知識產權的(de)(de)(de)(de)1類(lei)靜脈麻(ma)(ma)(ma)醉藥物，也是(shi)海思(si)科目前(qian)唯一推動至上市(shi)的(de)(de)(de)(de)一類(lei)新藥。環泊(bo)酚(fen)注射液(ye)目前(qian)獲批適(shi)應(ying)癥(zheng)有(you)“非氣管插管的(de)(de)(de)(de)手術/操作中的(de)(de)(de)(de)鎮靜和(he)麻(ma)(ma)(ma)醉、全身麻(ma)(ma)(ma)醉誘導(dao)和(he)維(wei)持、重癥(zheng)監護期(qi)間的(de)(de)(de)(de)鎮靜”。較此前(qian)新增“全身麻(ma)(ma)(ma)醉誘導(dao)和(he)維(wei)持及(ji)重癥(zheng)監護期(qi)間的(de)(de)(de)(de)鎮靜適(shi)應(ying)癥(zheng)”。

公司披露數據顯示，截止(zhi)到2022年(nian)6月底(di)，環泊酚注射(she)液(ye)2022年(nian)上(shang)半年(nian)銷(xiao)售數量(liang)約150萬支，已進(jin)入900多家醫院(yuan)，其中三甲以上(shang)醫院(yuan)占比達55%。同時在(zai)美國開展III期臨床研究，目前正在(zai)進(jin)行中。

在最近一次投資者交流中(zhong)，海思(si)科方(fang)面表示，2020年(nian)以來，全國醫院的(de)住院量(liang)(liang)、手術量(liang)(liang)有(you)(you)一定下降，2023年(nian)隨著(zhu)醫院就診逐步(bu)恢(hui)復(fu)(fu)常態(tai)，預計2023年(nian)手術量(liang)(liang)會(hui)有(you)(you)一個較大(da)的(de)增(zeng)長和修復(fu)(fu)，對環泊酚的(de)銷售增(zeng)長有(you)(you)利。

中信建投研(yan)報指出，隨著我國手(shou)術量逐(zhu)步(bu)恢復，麻醉(zui)劑(ji)銷(xiao)量從2020年(nian)二(er)季(ji)度起逐(zhu)步(bu)回(hui)升(sheng)，2021年(nian)一(yi)季(ji)度已(yi)基本恢復至疫情前水平，2022年(nian)三季(ji)度銷(xiao)量增長迎來又一(yi)小高峰(feng)。

環(huan)泊酚(fen)的(de)銷售增長拉高了(le)創新藥(yao)在公司(si)整(zheng)體(ti)業績(ji)中的(de)貢獻(xian)比例。但從(cong)整(zheng)體(ti)財務數據(ju)看，海思(si)科尚(shang)未(wei)走出集采對仿(fang)制(zhi)藥(yao)業務的(de)“打(da)擊(ji)”。2020年(nian)、2021年(nian)及去(qu)年(nian)上半年(nian)，公司(si)營收分(fen)別下(xia)滑(hua)15.44%、16.71%和2.26%；歸屬于母公司(si)股東(dong)凈利潤(run)則同比增長28.90%、下(xia)滑(hua)45.80%和78.20%。

半(ban)年報顯示，去(qu)年上(shang)半(ban)年，海思科腸外營(ying)(ying)(ying)養系(xi)產(chan)品(pin)(pin)(pin)銷(xiao)售(shou)(shou)(shou)收(shou)入(ru)(ru)(ru)(ru)同(tong)(tong)比(bi)下(xia)滑31.56%，在(zai)公司總(zong)營(ying)(ying)(ying)收(shou)中的占(zhan)比(bi)也下(xia)滑了約10個(ge)百(bai)分點。肝(gan)膽(dan)消(xiao)化產(chan)品(pin)(pin)(pin)銷(xiao)售(shou)(shou)(shou)收(shou)入(ru)(ru)(ru)(ru)同(tong)(tong)比(bi)下(xia)滑28.74%；抗生素產(chan)品(pin)(pin)(pin)銷(xiao)售(shou)(shou)(shou)收(shou)入(ru)(ru)(ru)(ru)同(tong)(tong)比(bi)下(xia)滑5.54%；心(xin)腦血管(guan)產(chan)品(pin)(pin)(pin)、腫瘤止吐、麻醉產(chan)品(pin)(pin)(pin)銷(xiao)售(shou)(shou)(shou)收(shou)入(ru)(ru)(ru)(ru)分別同(tong)(tong)比(bi)增長148.83%、127.49%和1602.52%。其中，麻醉產(chan)品(pin)(pin)(pin)在(zai)總(zong)營(ying)(ying)(ying)收(shou)中的占(zhan)比(bi)從0.59%提升至10.34%，在(zai)報告期內貢獻(xian)了1.29億(yi)元(yuan)銷(xiao)售(shou)(shou)(shou)收(shou)入(ru)(ru)(ru)(ru)。

公司(si)在半年(nian)報(bao)中表示，腸外(wai)營養系(xi)產(chan)品收入下降(jiang)系(xi)因脂肪乳氨基酸(17)葡萄糖(11%)注射液于2021年(nian)中選第五(wu)批國家集采(cai)(cai)，該產(chan)品進(jin)入集采(cai)(cai)后(hou)銷售(shou)價格降(jiang)低導致同(tong)比(bi)收入下降(jiang)。

值得一提(ti)的是(shi)，腸外營養(yang)系(xi)、肝膽消化、麻醉產品(pin)(pin)、腫瘤止吐和(he)其他適應癥產品(pin)(pin)的毛利率相比上(shang)(shang)年同(tong)期都有不同(tong)程度下降(jiang)。醫(yi)藥行業業務整體(ti)毛利水平較上(shang)(shang)年同(tong)期下降(jiang)5.93個百分點。

眼下，公司(si)需要推動更多創新(xin)(xin)藥產品(pin)至商(shang)(shang)業(ye)(ye)化(hua)(hua)階(jie)段(duan)(duan)。截至去(qu)年上半年，公司(si)的(de)商(shang)(shang)業(ye)(ye)化(hua)(hua)產品(pin)及(ji)(ji)臨床階(jie)段(duan)(duan)候(hou)選1類(lei)新(xin)(xin)藥共(gong)有8個，包括(kuo)1個商(shang)(shang)業(ye)(ye)化(hua)(hua)階(jie)段(duan)(duan)藥物(wu)及(ji)(ji)7個臨床在研項目。前述行(xing)業(ye)(ye)人士(shi)表示，相較于依(yi)賴外部融資(zi)的(de)純(chun)創新(xin)(xin)藥企(qi)業(ye)(ye)而言，仿(fang)創結合的(de)藥企(qi)有一部分(fen)產品(pin)銷(xiao)售收(shou)入投(tou)入新(xin)(xin)藥研發(fa)，“仿(fang)制藥起家的(de)企(qi)業(ye)(ye)往(wang)往(wang)銷(xiao)售團隊也(ye)比較成熟，創新(xin)(xin)藥產品(pin)上市后(hou)可(ke)以較快速地導入市場”。

在(zai)最近一次投資者交流中，海思(si)科方(fang)面(mian)表示，未(wei)來幾(ji)年每年的研(yan)發(fa)(fa)投入預計在(zai)10億(yi)元左(zuo)右(you)，研(yan)發(fa)(fa)聚焦麻醉鎮痛(tong)、腫瘤等(deng)領域(yu)。2021年，公(gong)司(si)研(yan)發(fa)(fa)投入為8.15億(yi)元，按照公(gong)司(si)披露(lu)金(jin)額，公(gong)司(si)研(yan)發(fa)(fa)投入還將進一步(bu)增加。

封面圖(tu)片來源：視覺中國