每經記(ji)者｜朱成祥(xiang)    每經編(bian)輯｜陳俊杰    

2月9日晚間，思瑞浦（SH688536，股價(jia)281.45元(yuan)(yuan)(yuan)，市值(zhi)338.29億(yi)(yi)(yi)(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)）披(pi)露公告，預計公司2022年營業收入為17.5億(yi)(yi)(yi)(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)至(zhi)19億(yi)(yi)(yi)(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)，同比增長31.98%至(zhi)43.29%；實現凈利(li)潤(run)為2.5億(yi)(yi)(yi)(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)至(zhi)2.9億(yi)(yi)(yi)(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)，同比下降34.62%至(zhi)43.63%。顯然，公司營收保持(chi)增長，凈利(li)潤(run)卻在負增長。

四季度業績環比下降

思瑞浦2022年三季報(bao)顯(xian)示，前三季度營業收(shou)入(ru)為14.68億(yi)元，同比增長64.83%；凈利潤(run)2.77億(yi)元，同比下(xia)降11.16%。

照此(ci)計算，思瑞浦第四(si)季(ji)(ji)度營(ying)收(shou)約為2.82億元(yuan)(yuan)-4.32億元(yuan)(yuan)。而第三(san)季(ji)(ji)度思瑞浦營(ying)收(shou)為4.71億元(yuan)(yuan)，若按照第四(si)季(ji)(ji)度營(ying)收(shou)上(shang)限計算，上(shang)市公司該季(ji)(ji)度營(ying)收(shou)也是(shi)負增長。

凈(jing)(jing)(jing)利潤(run)(run)方面，思瑞(rui)浦第(di)(di)四(si)(si)季(ji)度(du)(du)凈(jing)(jing)(jing)利潤(run)(run)約(yue)為-0.27億元至(zhi)0.13億元，即若按業(ye)績(ji)預告凈(jing)(jing)(jing)利潤(run)(run)下限計(ji)算(suan)，上(shang)(shang)市公司第(di)(di)四(si)(si)季(ji)度(du)(du)或將虧(kui)損(sun)。環比來看(kan)，思瑞(rui)浦2022年第(di)(di)三季(ji)度(du)(du)凈(jing)(jing)(jing)利潤(run)(run)4187萬(wan)元。若按業(ye)績(ji)預告凈(jing)(jing)(jing)利潤(run)(run)上(shang)(shang)限計(ji)算(suan)，思瑞(rui)浦凈(jing)(jing)(jing)利潤(run)(run)環比同樣負增長。

思瑞浦未單(dan)獨說(shuo)明去年四季度業(ye)績下滑情(qing)況及下滑原(yuan)因。對于2022年業(ye)績變(bian)化的(de)原(yuan)因，其表示有三(san)點(dian)：

第一，2022年度，公司通過持續的研發投(tou)入，產(chan)品(pin)類(lei)別及型(xing)號持續豐富，公司信號鏈產(chan)品(pin)收入穩健增長，并且隨(sui)著(zhu)電(dian)源(yuan)類(lei)新產(chan)品(pin)不斷投(tou)放市(shi)場，電(dian)源(yuan)管理產(chan)品(pin)收入快(kuai)速增長。

第二(er)，2022年度，公司持續加大電(dian)源、接口、MCU、數(shu)據轉換器等產品(pin)及車規級產品(pin)的(de)研發(fa)及技術投(tou)入，研發(fa)人員數(shu)量增長較快，相應的(de)職(zhi)工薪酬、研發(fa)耗材、開發(fa)及測試費(fei)用(yong)增加。

第三(san)，2022年(nian)度，公司實施股權(quan)激勵(li)計劃產生的股份支付(fu)費用較上年(nian)同期大幅增長。

若(ruo)剔除股(gu)份支付費用影響(xiang)，2022年思瑞(rui)浦凈利潤為5.30億(yi)元至(zhi)6.00億(yi)元，同比變動(dong)-9.67%至(zhi) 2.27%。

思瑞浦2022年(nian)10月份投資者(zhe)關系活動(dong)記錄表顯示(shi)，2022年(nian)前三季度，公司因實施(shi)股(gu)權激勵計劃(hua)產生的股(gu)份支付費(fei)用為(wei)2.52億元(yuan)。剔除股(gu)份支付費(fei)用影響后，公司歸屬(shu)于上市公司股(gu)東的凈利潤為(wei)5.29億元(yuan)，同比增長32.27%。

由此(ci)可見，剔除股份支付費用影響后，思瑞浦四季(ji)度(du)凈利潤仍低于(yu)前三(san)季(ji)度(du)均值。

主力市場需求下滑

2022年下(xia)(xia)半年，芯片行(xing)業整體行(xing)情轉(zhuan)淡。而思瑞浦自該年度(du)三(san)季度(du)起，營(ying)收(shou)便環比下(xia)(xia)降(jiang)。上述投資者關系(xi)活動記錄表中，對于投資者提問：“2022年Q3單季度(du)營(ying)收(shou)環比下(xia)(xia)降(jiang)的(de)原因？”

思(si)瑞浦表(biao)示，整體來看，第三季度通(tong)訊(xun)、工(gong)業(ye)(ye)和消費(fei)市(shi)(shi)場(chang)需求環比(bi)都有一定下滑(hua)，從(cong)下降比(bi)例上(shang)(shang)看，由高到(dao)低(di)分別是(shi)通(tong)訊(xun)、消費(fei)、泛工(gong)業(ye)(ye)市(shi)(shi)場(chang)。汽車市(shi)(shi)場(chang)和部分細分工(gong)業(ye)(ye)市(shi)(shi)場(chang)環比(bi)保持上(shang)(shang)漲。

而需求(qiu)下(xia)降的市(shi)場(chang)，恰(qia)(qia)恰(qia)(qia)是思瑞(rui)浦主要銷售(shou)市(shi)場(chang)。據悉，上市(shi)公司前三季度各下(xia)游應用(yong)的營收(shou)占(zhan)(zhan)比與前期(qi)基本一致，大致為：泛通訊(xun)市(shi)場(chang) 55%-60%，泛工(gong)業市(shi)場(chang) 30%左(zuo)右，汽車電子收(shou)入(ru)占(zhan)(zhan)比提高到 5%以上，消費、醫療及其他合(he)計收(shou)入(ru)占(zhan)(zhan)比 10%左(zuo)右。

盡管汽車市場環比(bi)保持上漲(zhang)，但(dan)占比(bi)仍然(ran)不高。

在此(ci)背景下，思瑞浦啟動定增。根據相(xiang)關公告，思瑞浦擬(ni)募集資(zi)金39.25億元(yuan)(yuan)，經調整后擬(ni)募集資(zi)金為37.60億元(yuan)(yuan)。其中，14.38億元(yuan)(yuan)用于(yu)臨港綜合性研發中心建設項目；12.01億元(yuan)(yuan)用于(yu)高(gao)集成度(du)模擬(ni)前(qian)端及數模混合產(chan)品(pin)研發及產(chan)業化項目；7.80億元(yuan)(yuan)用于(yu)測試(shi)中心建設項目；3.41億元(yuan)(yuan)用于(yu)補充流動資(zi)金。

在《本次募集資金投向屬于科技(ji)創新領域(yu)的說明(ming)》中，思瑞浦從四個維度(du)解釋了必(bi)要性，包括響應國家政策號召，推動行(xing)業(ye)國產化(hua)進程；滿足(zu)下游市(shi)(shi)場(chang)需求，建設(she)平臺型芯片公司；加強研發技(ji)術(shu)實力，提升(sheng)高端領域(yu)的市(shi)(shi)場(chang)競爭力；產業(ye)鏈(lian)向上(shang)延伸布局，提高測試環節自主可控。

公司表示，通(tong)過本次募(mu)投項目的實施，將進一(yi)步擴充模擬芯片與(yu)數(shu)模混合芯片的產(chan)品系列、完善下游(you)應用市場、探(tan)索前沿技術研究、向產(chan)業(ye)鏈上游(you)延伸(shen)布局(ju)，以滿足公司研發布局(ju)與(yu)業(ye)務擴張需求，持(chi)續強化公司的科創(chuang)實力(li)。

封面圖片來源：每日(ri)經濟新聞 劉國梅 攝