每經AI快(kuai)訊，中國銀河02月13日發布研報稱：給予通信行業推薦（維持）評級。

一(yi)周(zhou)通信板(ban)塊(kuai)指(zhi)(zhi)數(shu)(shu)上(shang)漲2.56%，光(guang)(guang)網絡相(xiang)關(guan)(guan)子板(ban)塊(kuai)表現較好：本周(zhou)上(shang)證指(zhi)(zhi)數(shu)(shu)跌(die)(die)幅(fu)為0.08%；深(shen)證成指(zhi)(zhi)跌(die)(die)幅(fu)為0.64%；創業(ye)板(ban)指(zhi)(zhi)數(shu)(shu)跌(die)(die)幅(fu)為1.35%；一(yi)級行業(ye)指(zhi)(zhi)數(shu)(shu)中，通信板(ban)塊(kuai)漲幅(fu)為2.56%。通信板(ban)塊(kuai)個(ge)股中，上(shang)漲、維持、下跌(die)(die)的個(ge)股占比(bi)分(fen)(fen)別為77.10%、2.29%和20.61%。根據我們對于(yu)通信行業(ye)公司劃分(fen)(fen)子板(ban)塊(kuai)數(shu)(shu)據，一(yi)周(zhou)光(guang)(guang)模塊(kuai)、光(guang)(guang)器件子板(ban)塊(kuai)相(xiang)關(guan)(guan)標的表現較好，板(ban)塊(kuai)漲幅(fu)分(fen)(fen)別為14.56%、12.53%。

全光(guang)(guang)(guang)底座技術(shu)(shu)升(sheng)級(ji)支撐(cheng)夯實新(xin)(xin)基(ji)(ji)(ji)(ji)建(jian)，ICT設備需(xu)求有(you)望進(jin)(jin)(jin)一(yi)(yi)(yi)步提(ti)升(sheng)：一(yi)(yi)(yi)周工(gong)信(xin)(xin)(xin)(xin)部將衛星互聯網(wang)、NFV設備納入現行(xing)(xing)進(jin)(jin)(jin)網(wang)許可管理(li)，持(chi)續推動(dong)(dong)電信(xin)(xin)(xin)(xin)設備產業(ye)高質量發展(zhan)。流(liu)量增長和光(guang)(guang)(guang)網(wang)絡技術(shu)(shu)需(xu)求持(chi)續升(sheng)級(ji)，ICT基(ji)(ji)(ji)(ji)石有(you)望迎來新(xin)(xin)機遇。ChatGPT作為(wei)(wei)一(yi)(yi)(yi)種超智能(neng)對話AI產品，從技術(shu)(shu)原理(li)和運行(xing)(xing)條件都需(xu)要(yao)強大(da)的(de)(de)算(suan)(suan)力作為(wei)(wei)支撐(cheng)，從而帶(dai)(dai)動(dong)(dong)場(chang)景(jing)流(liu)量大(da)幅增加，而光(guang)(guang)(guang)電共(gong)封裝(zhuang)CPO技術(shu)(shu)帶(dai)(dai)來高算(suan)(suan)力場(chang)景(jing)下的(de)(de)低(di)能(neng)耗、距離短、低(di)成本等技術(shu)(shu)優勢，有(you)望新(xin)(xin)基(ji)(ji)(ji)(ji)建(jian)底座有(you)望不斷升(sheng)級(ji)。目前主流(liu)的(de)(de)CPO技術(shu)(shu)方案(an)(an)一(yi)(yi)(yi)是(shi)基(ji)(ji)(ji)(ji)于(yu)VCSEL的(de)(de)多模方案(an)(an)，主要(yao)面向超算(suan)(suan)及AI集群的(de)(de)短距光(guang)(guang)(guang)互聯；二(er)是(shi)基(ji)(ji)(ji)(ji)于(yu)硅(gui)光(guang)(guang)(guang)集成的(de)(de)單模方案(an)(an)，行(xing)(xing)業(ye)數(shu)據(ju)主要(yao)面向大(da)型(xing)(xing)數(shu)據(ju)中心內(nei)部光(guang)(guang)(guang)互聯。傳統基(ji)(ji)(ji)(ji)建(jian)為(wei)(wei)滿足帶(dai)(dai)寬(kuan)密度高、低(di)碳(tan)、容量的(de)(de)需(xu)求，需(xu)要(yao)進(jin)(jin)(jin)一(yi)(yi)(yi)步升(sheng)級(ji)，帶(dai)(dai)來光(guang)(guang)(guang)網(wang)絡包括(kuo)光(guang)(guang)(guang)模塊(kuai)、光(guang)(guang)(guang)纖光(guang)(guang)(guang)纜需(xu)求的(de)(de)進(jin)(jin)(jin)一(yi)(yi)(yi)步增長，從而打開ICT設備行(xing)(xing)業(ye)市場(chang)新(xin)(xin)空間，帶(dai)(dai)來相(xiang)關(guan)公(gong)司的(de)(de)業(ye)績改善。由(you)于(yu)光(guang)(guang)(guang)模塊(kuai)、光(guang)(guang)(guang)纖光(guang)(guang)(guang)纜技術(shu)(shu)密集型(xing)(xing)特(te)性較強，比如400G、800G、硅(gui)光(guang)(guang)(guang)技術(shu)(shu)光(guang)(guang)(guang)模塊(kuai)等掌握這(zhe)類(lei)核心技術(shu)(shu)及研發新(xin)(xin)產品取(qu)得(de)突破的(de)(de)公(gong)司將優先受益。總體(ti)來說，在(zai)數(shu)字經濟等政策(ce)推動(dong)(dong)下，通信(xin)(xin)(xin)(xin)行(xing)(xing)業(ye)充分受益。信(xin)(xin)(xin)(xin)創(chuang)背景(jing)下，三大(da)運營商(shang)充分發揮新(xin)(xin)興業(ye)務(wu)積(ji)累的(de)(de)技術(shu)(shu)優勢，積(ji)極開展(zhan)創(chuang)新(xin)(xin)應用，信(xin)(xin)(xin)(xin)息服務(wu)供給提(ti)質升(sheng)級(ji)，為(wei)(wei)經濟發展(zhan)持(chi)續注入數(shu)字化新(xin)(xin)動(dong)(dong)能(neng)。

投資建議(yi)：優選子(zi)行業(ye)景(jing)氣度(du)邊際改(gai)善的(de)優質標的(de)：數(shu)字經濟(ji)新基(ji)(ji)建建設不斷(duan)夯實(shi)，云網業(ye)務快速擴展將帶來低(di)估值(zhi)(zhi)運(yun)營商板(ban)塊(kuai)結構性機會；同時(shi)隨著(zhu)數(shu)字經濟(ji)及數(shu)據要素政策需(xu)求(qiu)(qiu)拉動(dong)，通信+新基(ji)(ji)建板(ban)塊(kuai)有望(wang)率先預期(qi)上修，引領(ling)ICT基(ji)(ji)石光網絡產業(ye)鏈(lian)復蘇(su)，光模塊(kuai)、光纖光纜(lan)、節能(neng)等需(xu)求(qiu)(qiu)進(jin)一步增長(chang)；5G應用工(gong)業(ye)互聯網亦是(shi)(shi)未(wei)來政策及需(xu)求(qiu)(qiu)關注(zhu)重點，看好工(gong)業(ye)物聯網相關廠(chang)商低(di)估值(zhi)(zhi)提振。高景(jing)氣度(du)結合低(di)估值(zhi)(zhi)是(shi)(shi)選股重點方向：數(shu)字經濟(ji)新基(ji)(ji)建：ICT相關標的(de)天孚通信（300394），中際旭創（300308）新易盛（300502），銳捷網絡（301165），節能(neng)英維克（002837）；運(yun)營商中國移(yi)動(dong)（A+H），中國聯通（A+H）、中國電信（A+H）；應用板(ban)塊(kuai)：衛(wei)星(xing)導航應用華測導航（300627）等。

風險提示：原料價格上升風險；全球(qiu)疫情影響及國外政(zheng)策環境不確(que)定性(xing)；5G規模化(hua)商用(yong)推進不及預期。

每經頭條（nbdtoutiao）——

(記者 王曉波)

免責聲明：本文內容與數(shu)據(ju)僅供(gong)參考，不構成投資(zi)建議(yi)，使用前請核實。據(ju)此操作，風險自擔。