每經AI快訊，3月10日，央行(xing)發布2023年2月金融數據，數據從總量(liang)和結構(gou)上都出現(xian)了進(jin)一步(bu)改(gai)善，一定(ding)程度(du)上超(chao)出市場平(ping)均預期。貸(dai)款(kuan)投放(fang)不斷增量(liang)，但(dan)是(shi)債(zhai)市利(li)(li)率(lv)(lv)卻(que)越來越低(di)。我們認為一方面(mian)來源于低(di)貸(dai)款(kuan)利(li)(li)率(lv)(lv)增大了債(zhai)券投資(zi)的(de)性(xing)價比，另一方面(mian)則是(shi)因為市場預計后續信(xin)貸(dai)投放(fang)節奏將放(fang)緩。綜合來看，當前利(li)(li)率(lv)(lv)債(zhai)收益(yi)率(lv)(lv)相較于極低(di)的(de)貸(dai)款(kuan)利(li)(li)率(lv)(lv)而言，對銀行(xing)更(geng)具備(bei)配置(zhi)吸引(yin)力，利(li)(li)率(lv)(lv)債(zhai)仍(reng)有做多的(de)空間。（中信(xin)證券研究）