每(mei)經(jing)記者｜程雅(ya)    每(mei)經(jing)編(bian)輯(ji)｜張(zhang)海妮    

“一點珍視(shi)明(ming)，兩眼真(zhen)是明(ming)。”康(kang)恩(en)貝（SH600572，股價5.86元(yuan)，市值150.6億元(yuan)）旗(qi)下珍視(shi)明(ming)滴眼液的廣告(gao)曾紅遍(bian)大街小巷，也是康(kang)恩(en)貝的招牌(pai)產品之一。

然而(er)，3月20日晚，康(kang)恩貝卻發布公(gong)告稱，為積極推動公(gong)司(si)參股公(gong)司(si)江(jiang)西珍(zhen)視明(ming)藥業(ye)有限公(gong)司(si)（以下(xia)簡稱“珍(zhen)視明(ming)公(gong)司(si)”）加快(kuai)發展和對接資本市場，公(gong)司(si)擬通過浙江(jiang)產權交易所公(gong)開掛牌(pai)轉讓(rang)所持有的珍(zhen)視明(ming)公(gong)司(si)7.84%股權。

值得一提的(de)(de)(de)是，2021年，康(kang)(kang)恩貝(bei)(bei)便曾轉讓過珍視(shi)明(ming)公(gong)司(si)42%股(gu)權，由五家公(gong)司(si)的(de)(de)(de)聯合(he)體競(jing)得，轉讓完成后，康(kang)(kang)恩貝(bei)(bei)持有(you)的(de)(de)(de)珍視(shi)明(ming)公(gong)司(si)股(gu)份(fen)僅(jin)剩38%。聯合(he)體中，Fortunate Gem Limited取得了珍視(shi)明(ming)30%的(de)(de)(de)股(gu)權。因此(ci)，若此(ci)次掛牌成功，康(kang)(kang)恩貝(bei)(bei)與其持有(you)的(de)(de)(de)股(gu)份(fen)比(bi)例便僅(jin)有(you)0.16個百(bai)分(fen)點的(de)(de)(de)差距。

擬再轉讓珍視明公司股權

珍(zhen)視明公司(si)主要從事醫藥研發(fa)、生產(chan)(chan)、銷售(shou)，以生產(chan)(chan)五官科用藥、眼(yan)(yan)部護理及健(jian)康產(chan)(chan)品為主，主要產(chan)(chan)品為藥品（滴眼(yan)(yan)液(ye)(ye)等）和(he)護眼(yan)(yan)產(chan)(chan)品（蒸汽眼(yan)(yan)罩、洗眼(yan)(yan)液(ye)(ye)和(he)眼(yan)(yan)貼等），公司(si)現有(you)員(yuan)工783人。

康恩貝擬公開掛牌轉讓(rang)珍(zhen)視明公司7.84%股權(quan)（對應(ying)公司注冊(ce)資(zi)本(ben)783.78萬元(yuan)），轉讓(rang)底價為2.9億元(yuan)。

雖然兩(liang)次轉讓所持(chi)股權，但珍視明公司(si)的業績(ji)并(bing)不差。2020年、2021年、2022年1~9月，珍視明公司(si)分(fen)別(bie)(bie)實現營(ying)業收入8.12億(yi)(yi)元(yuan)、11.01億(yi)(yi)元(yuan)和7.12億(yi)(yi)元(yuan)，凈(jing)利潤分(fen)別(bie)(bie)為(wei)9579.57萬(wan)元(yuan)、1.28億(yi)(yi)元(yuan)和9196.18萬(wan)元(yuan)，各報告期末(mo)的凈(jing)資(zi)產分(fen)別(bie)(bie)為(wei)1.61億(yi)(yi)元(yuan)、2.84億(yi)(yi)元(yuan)和3.41億(yi)(yi)元(yuan)。

圖片來(lai)源：公告截圖

難道是康恩貝(bei)缺(que)錢了？2022年(nian)三季報顯(xian)示(shi)，康恩貝(bei)報告期末的貨幣資(zi)金(jin)為18.92億元(yuan)，資(zi)產負債率僅為32.36%。以此來看，康恩貝(bei)似(si)乎并不缺(que)錢。

而從自身的主營(ying)業(ye)務來看，康恩貝曾發(fa)布2022年業(ye)績(ji)預減公告，2022年實現歸母凈利潤3.3億元(yuan)到4億元(yuan)，同比(bi)下(xia)降80.09%至(zhi)83.58%。

不過，從康恩貝的解釋(shi)來看，歸(gui)母(mu)凈利(li)潤下(xia)(xia)降(jiang)系非(fei)經(jing)常(chang)性(xing)損益(yi)及投(tou)資收(shou)益(yi)下(xia)(xia)降(jiang)所(suo)致。扣除非(fei)經(jing)常(chang)性(xing)損益(yi)后(hou)，康恩貝預計2022年度歸(gui)母(mu)凈利(li)潤為4.75億元到5.25億元，同比(bi)增長200.26%至231.87%。

因此，康(kang)恩(en)貝(bei)也并非主業不振。針對掛牌出售珍(zhen)視(shi)明公(gong)司的原因，康(kang)恩(en)貝(bei)僅解釋為(wei)是(shi)積(ji)極推(tui)動珍(zhen)視(shi)明公(gong)司加(jia)快發展(zhan)和與資本(ben)市場對接的重(zhong)要步(bu)驟。康(kang)恩(en)貝(bei)稱，本(ben)次股權轉讓完成(cheng)后(hou)，公(gong)司可(ke)獲取(qu)較好(hao)的回報與資金(jin)，為(wei)聚焦和加(jia)速發展(zhan)公(gong)司中藥大健康(kang)業務(wu)提(ti)供(gong)更多資源，持續提(ti)升公(gong)司價值。

第一大股東位置或產生動搖

實際(ji)上，這已不(bu)是康恩貝第一次出售珍視(shi)明公司(si)股權。2020年7月(yue)，康恩貝控股股東變更為浙(zhe)江省中醫藥(yao)健(jian)康產業(ye)集團有(you)限公司(si)，實控人變更為浙(zhe)江省國資委(wei)。

2021年10月，康恩貝為進(jin)一步聚焦發(fa)展(zhan)中藥(yao)大健(jian)康業務提供更多資(zi)源，持續發(fa)掘和提升公(gong)司(si)價(jia)值，同時(shi)為了原控股80%的(de)(de)子(zi)公(gong)司(si)珍(zhen)視(shi)明公(gong)司(si)能(neng)更好地抓住眼(yan)部護理及(ji)健(jian)康市場(chang)快速(su)發(fa)展(zhan)的(de)(de)時(shi)機，并能(neng)依托(tuo)資(zi)本市場(chang)獲取(qu)更多的(de)(de)發(fa)展(zhan)資(zi)源，公(gong)司(si)董事(shi)會同意以不低于16.8億元的(de)(de)掛(gua)牌底價(jia)，在浙江產權(quan)交易所公(gong)開掛(gua)牌轉(zhuan)讓(rang)珍(zhen)視(shi)明公(gong)司(si)42%股權(quan)。

2021年12月(yue)7日(ri)，由(you)Fortunate Gem Limited、北京華蓋信誠遠航醫療產(chan)業投(tou)資合(he)(he)(he)伙企業（有限合(he)(he)(he)伙）、安徽(hui)交(jiao)控金石股(gu)權(quan)(quan)投(tou)資基金合(he)(he)(he)伙企業（有限合(he)(he)(he)伙）、海南悅目民晗企業管理(li)合(he)(he)(he)伙企業（有限合(he)(he)(he)伙）、廣東眾生藥業股(gu)份有限公司共五家公司組(zu)成的聯合(he)(he)(he)體(ti)通過浙江(jiang)產(chan)權(quan)(quan)交(jiao)易所以公開摘牌(pai)方式分別受讓(rang)珍(zhen)視(shi)明公司30%、4.75%、4%、2.5%和0.75%的股(gu)權(quan)(quan)，合(he)(he)(he)計受讓(rang)珍(zhen)視(shi)明公司42%的股(gu)權(quan)(quan)。

股(gu)(gu)權轉讓完成(cheng)后，康(kang)恩(en)(en)(en)貝(bei)持(chi)有(you)珍(zhen)視明公司的(de)股(gu)(gu)權僅剩38%，為其(qi)單一(yi)第(di)一(yi)大(da)股(gu)(gu)東(dong)，珍(zhen)視明公司也(ye)不再是(shi)康(kang)恩(en)(en)(en)貝(bei)的(de)控股(gu)(gu)子公司。因此(ci)，若此(ci)次(ci)股(gu)(gu)權轉讓完成(cheng)，康(kang)恩(en)(en)(en)貝(bei)僅持(chi)有(you)珍(zhen)視明公司30.16%的(de)股(gu)(gu)權，與第(di)二大(da)股(gu)(gu)東(dong)Fortunate Gem Limited之間，二者的(de)持(chi)股(gu)(gu)比例僅相差0.16個百(bai)分點，康(kang)恩(en)(en)(en)貝(bei)第(di)一(yi)大(da)股(gu)(gu)東(dong)的(de)位(wei)置也(ye)或將(jiang)在未來產(chan)生(sheng)動搖。

封面圖片來源：每日經濟新聞 劉國梅(mei) 攝（資料圖）