每(mei)經記者｜文巧(qiao)    每(mei)經編輯｜高(gao)涵    

從年(nian)初到現(xian)在，微(wei)軟和谷歌的(de)競爭持續白熱化。當地時(shi)間4月25日，這兩(liang)家科技(ji)巨頭交出了截至今(jin)年(nian)3月31日最(zui)新一季的(de)答(da)卷。

整(zheng)體來看，微(wei)軟(ruan)和(he)谷歌都(dou)交出了一(yi)份超出華爾街預期(qi)的財報，并較上一(yi)季度有所增長(chang)。微(wei)軟(ruan)營收同比(bi)增長(chang)7%，其云業務(wu)和(he)軟(ruan)件(jian)銷售(shou)的增長(chang)抵消了PC相關(guan)軟(ruan)件(jian)銷售(shou)的下滑；盡管谷歌母(mu)公司(si)Alphabet由于數(shu)字廣告業務(wu)的停滯不前僅實現了3%的營收增長(chang)，但也超出預期(qi)，且谷歌云業務(wu)扭虧為盈(ying)。

在兩家巨(ju)頭的(de)人工(gong)智能（AI）軍(jun)備競賽中，市場關注的(de)焦(jiao)點在于微軟是否搭乘ChatGPT的(de)東風(feng)實現了利潤(run)的(de)轉化，谷(gu)歌(ge)被業界所擔憂的(de)廣告業務是否抵(di)擋住了對手的(de)攻擊(ji)？從(cong)這次的(de)財報中，我(wo)們能略窺一二。

對比來看(kan)，微軟全面超出預期，這一(yi)(yi)次又(you)跑贏了谷歌(ge)(ge)。盡管(guan)谷歌(ge)(ge)在關(guan)鍵業務(wu)上表現不俗，但在微軟和OpenAI的(de)夾擊(ji)之下，谷歌(ge)(ge)搜索面臨的(de)危機也在財報中體現出來。從(cong)市場(chang)反應(ying)來看(kan)，微軟周二(er)盤后(hou)一(yi)(yi)度大(da)漲10%，Alphabet盤后(hou)一(yi)(yi)度拉(la)升5%后(hou)又(you)回落。

微軟營收全面超預期，AI助推智能云服務增長27%

微軟發布的(de)(de)財報顯示，該公(gong)司2023財年第(di)三財季(ji)(ji)營收為528.57億(yi)(yi)美元(yuan)，超出分析(xi)師預(yu)期(qi)的(de)(de)510.2億(yi)(yi)美元(yuan)，與上年同期(qi)的(de)(de)493.6億(yi)(yi)美元(yuan)相比增長(chang)7%；該公(gong)司當(dang)季(ji)(ji)凈(jing)利潤為182.99億(yi)(yi)美元(yuan)，與上年同期(qi)的(de)(de)凈(jing)利潤167.28億(yi)(yi)美元(yuan)相比增長(chang)9%。據CNBC報道，從分項業務來看(kan)，微軟在本季(ji)(ji)度的(de)(de)營收也(ye)都超出了(le)市場預(yu)期(qi)。

圖片來源：CNBC

從營收構成(cheng)來看，微軟大部分銷售額仍(reng)然主要(yao)來自軟件銷售和云計(ji)算服(fu)務(wu)。在(zai)(zai)ChatGPT引領的AI浪潮(chao)的助推之下，微軟智能云服(fu)務(wu)在(zai)(zai)本(ben)季(ji)度(du)實(shi)現了不俗的增長。

財(cai)報(bao)顯(xian)示，包括Azure公共云、企業服(fu)務、SQL Server和Windows Server在內的微軟(ruan)智能云業務部門的收入為220.8 億美元，同比(bi)增長(chang)16%。其中，Azure公共云服(fu)務的營(ying)收同比(bi)增長(chang)27%，雖然相較前幾個季度有(you)所放緩，但仍高于市場預(yu)期。

另外，包(bao)括Dynamics、LinkedIn和Office在(zai)內(nei)的生(sheng)產力和業(ye)(ye)務流程部(bu)門的表現也可圈可點。財報顯示，微軟生(sheng)產力和業(ye)(ye)務流程部(bu)門收入達(da)175.2億美元，同比增長11%。

值得(de)一(yi)提的是，鑒于個人(ren)計算(suan)機（PC）銷(xiao)售(shou)連續幾個季(ji)度下(xia)(xia)滑，業界預(yu)期微(wei)軟的Windows業務將大受(shou)打擊。然(ran)而財(cai)報顯(xian)示，微(wei)軟的Windows相關銷(xiao)售(shou)額下(xia)(xia)降都在預(yu)期之中：PC業務營(ying)收同(tong)(tong)比(bi)下(xia)(xia)降9%、Windows系統營(ying)收同(tong)(tong)比(bi)下(xia)(xia)降28%，降幅也(ye)都小于上個季(ji)度。除此之外，Windows商業產品及相關云(yun)服務實(shi)現了逆轉，同(tong)(tong)比(bi)增(zeng)長14%。

在(zai)ChatGPT火爆(bao)全球之(zhi)際，今年2月份，微(wei)軟順勢推(tui)出(chu)了新版(ban)必(bi)應。一個關注的(de)焦點是，新版(ban)必(bi)應是否實現了收入(ru)和利潤(run)的(de)增長？

實際上，財報顯(xian)示，必應(ying)和廣告收(shou)入的(de)(de)增(zeng)速跟上季度(du)的(de)(de)10%持平(ping)。盡管(guan)微軟對AI的(de)(de)投入還未實際轉化成營收(shou)和利潤， AI帶來的(de)(de)用戶(hu)增(zeng)長是清晰可見的(de)(de)。

微軟CEO納德拉表示，Teams通訊應用(yong)程序(xu)在本(ben)季度每月(yue)有超過3億(yi)活(huo)(huo)躍(yue)用(yong)戶(hu)，Bing的日(ri)活(huo)(huo)用(yong)戶(hu)也(ye)已經突破1億(yi)。而(er)用(yong)戶(hu)對收入貢獻的增(zeng)長(chang)也(ye)幫助該(gai)公(gong)司的Office 365收入增(zeng)長(chang)14%。

整體來看(kan)，微軟此(ci)次(ci)交出了一份遠超預期的(de)答卷(juan)，市場(chang)反(fan)應就(jiu)是最好的(de)答案。在微軟財(cai)報發布后，該公司(si)股價(jia)在盤后一度拉升10%。今年以來，該公司(si)股價(jia)已經(jing)上漲約(yue)15%。

圖片來源：谷歌財經

谷歌亦超預期，云業務扭虧為盈，但搜索仍承壓

據谷歌母公(gong)司(si)Alphabet公(gong)布的今年第一季(ji)(ji)度(du)(du)財(cai)報(bao)，該公(gong)司(si)一季(ji)(ji)度(du)(du)營(ying)收697.87億(yi)美(mei)元，同(tong)比增(zeng)長(chang)3%，較(jiao)去(qu)年四季(ji)(ji)度(du)(du)1%的同(tong)比增(zeng)速有所(suo)(suo)加快，分析師預(yu)(yu)期同(tong)比增(zeng)長(chang)1.4%至(zhi)(zhi)689.9億(yi)美(mei)元；一季(ji)(ji)度(du)(du)營(ying)業利(li)潤同(tong)比下(xia)降(jiang)13.3%至(zhi)(zhi)174.2億(yi)美(mei)元，較(jiao)四季(ji)(ji)度(du)(du)同(tong)比下(xia)降(jiang)17%有所(suo)(suo)緩和，分析師預(yu)(yu)期同(tong)比下(xia)降(jiang)19.4%至(zhi)(zhi)161.9億(yi)美(mei)元。

圖片來源：CNBC

從營(ying)收構成(cheng)來看，Alphabet的主要銷售額來自(zi)谷歌(ge)服(fu)務(wu)(wu)和谷歌(ge)云服(fu)務(wu)(wu)。財報顯示，一(yi)季度谷歌(ge)服(fu)務(wu)(wu)營(ying)收619.6億(yi)美元，同比(bi)增長(chang)約(yue)8%；谷歌(ge)服(fu)務(wu)(wu)的營(ying)業利潤為217.37億(yi)美元，同比(bi)下滑約(yue)1.1%。

AI軍(jun)備競賽如火(huo)如荼，云服務(wu)(wu)是所(suo)有科技巨頭視(shi)(shi)為(wei)重點的業(ye)(ye)務(wu)(wu)。財報(bao)顯(xian)示，被谷歌(ge)視(shi)(shi)為(wei)下一個增長引擎(qing)的谷歌(ge)云業(ye)(ye)務(wu)(wu)保持兩位數增長勢頭，當季營收74.56億美元(yuan)(yuan)，同比增長28%。值(zhi)得(de)(de)注意的是，在這一季度，谷歌(ge)云成(cheng)功扭(niu)虧(kui)為(wei)盈，當季錄得(de)(de)營業(ye)(ye)利潤1.91億美元(yuan)(yuan)，去年同期營業(ye)(ye)虧(kui)損(sun)7.06億美元(yuan)(yuan)。

此外，今年一(yi)季(ji)度(du)，盡(jin)管谷(gu)(gu)歌(ge)(ge)廣(guang)告總(zong)收入繼續下(xia)(xia)滑，但降(jiang)幅較上一(yi)季(ji)度(du)明顯放緩。財報(bao)顯示，谷(gu)(gu)歌(ge)(ge)一(yi)季(ji)度(du)廣(guang)告營收同比下(xia)(xia)降(jiang)0.2%至(zhi)545.5億(yi)美(mei)元，分析師預期同比下(xia)(xia)降(jiang)1.6%至(zhi)537.9億(yi)美(mei)元。

廣告(gao)業務的(de)止(zhi)跌(die)和云業務扭虧(kui)為盈是谷歌業績的(de)關鍵支撐。雖(sui)然兩大關鍵業務都表現(xian)(xian)不錯，谷歌總體也交出(chu)了一份優于預期(qi)的(de)財報(bao)，但該公司當前(qian)所面臨的(de)挑(tiao)戰在(zai)財報(bao)中也顯現(xian)(xian)出(chu)來。在(zai)老(lao)對手微軟(ruan)攜大熱應用ChatGPT的(de)AI技(ji)術發(fa)起挑(tiao)戰之際(ji)，華爾街普(pu)遍預期(qi)谷歌搜索正面臨“前(qian)所未有(you)的(de)危機”。

財(cai)報顯示，谷歌(ge)搜(sou)索營(ying)收(shou)同(tong)比增(zeng)長1.87%至403.59億美元。然而(er)，去(qu)年和前(qian)年谷歌(ge)搜(sou)索業務的同(tong)期(qi)增(zeng)幅(fu)分別高達24.28%和30.11%。此外，前(qian)述提到的谷歌(ge)云服務營(ying)收(shou)增(zeng)速也(ye)低于去(qu)年四季度的32%，連續兩個(ge)季度增(zeng)長放緩。

另外(wai)，一(yi)季(ji)度YouTube的廣(guang)告(gao)營收(shou)同比下(xia)降近2.6%至66.9億(yi)美(mei)(mei)(mei)元，已經連續第三個季(ji)度下(xia)滑。而(er)包括Waymo在(zai)內的其他(ta)業務（Other bets）在(zai)一(yi)季(ji)度營收(shou)2.88億(yi)美(mei)(mei)(mei)元，遠(yuan)低于一(yi)年前的4.4億(yi)美(mei)(mei)(mei)元，虧損更是擴大至于12億(yi)美(mei)(mei)(mei)元。

周二收盤跌2%的Alphabet股價在盤后跳漲(zhang)，一度拉漲(zhang)約(yue)5%后又(you)回落。但今年以來，Alphabet股價漲(zhang)幅超過17%。

圖片來源：谷歌財經

AI之戰遠未停息，微軟、谷歌均欲加大投資

AI與科技巨(ju)頭的云服務和搜索(suo)業(ye)務都息息相(xiang)關。在(zai)財報會(hui)議中(zhong)，微軟和谷歌也都反(fan)復強調了公司未(wei)來的AI戰略和規劃。

在微軟(ruan)的電話會(hui)上，納德拉表示微軟(ruan)將是(shi)為下(xia)一代AI進行創新(xin)的首(shou)選平(ping)臺，并且有將Microsoft 365人工智能服務Copilot進行商業變現的計劃，不管是(shi)從(cong)消費層面，還是(shi)平(ping)均訂(ding)閱(yue)定價方面。

微軟CFO艾米•胡德也表示微軟接下(xia)來會加大云基礎設(she)施(shi)，特別(bie)是與(yu)AI相關的投資，并且在消(xiao)費者業務方面如Windows的活躍(yue)設(she)備數量(liang)、Edge和游戲業務等不斷提(ti)升市場份額。

目(mu)前，微(wei)(wei)軟(ruan)(ruan)正在加緊將GPT向(xiang)Office套件、必(bi)應搜索業(ye)務中(zhong)整合(he)，這(zhe)個過程中(zhong)成本可能(neng)很高，但(dan)一旦成功之后(hou)，可能(neng)也(ye)會給微(wei)(wei)軟(ruan)(ruan)帶來(lai)全(quan)新(xin)的利潤(run)(run)增(zeng)長點(dian)。據此前The Verge報道，在微(wei)(wei)軟(ruan)(ruan)對OpenAI的新(xin)一輪(lun)投資中(zhong)，微(wei)(wei)軟(ruan)(ruan)將獲(huo)得OpenAI 75%的利潤(run)(run)份額(e)，直到收回(hui)投資資金，之后(hou)微(wei)(wei)軟(ruan)(ruan)也(ye)將持有OpenAI 49%的股份。

本就(jiu)占領高地的微(wei)軟不(bu)斷乘勝追(zhui)擊(ji)，讓谷(gu)歌也不(bu)得(de)不(bu)迎頭緊追(zhui)。谷(gu)歌CEO皮查伊表示，谷(gu)歌推出(chu)Bard實際上是作為搜索業務的補充產(chan)品，未來也會將語言模型(xing)更多地引(yin)入搜索業務之中。

谷歌(ge)CFO露(lu)絲•波(bo)拉特也透露(lu)，AI是公司的(de)(de)發展基(ji)石，未來(lai)將(jiang)繼續對(dui)AI進行(xing)投資。預計在今年第二季度，谷歌(ge)的(de)(de)資本支出將(jiang)有(you)所提高，且(qie)后續全年都會有(you)所增(zeng)加。

上周谷(gu)歌(ge)公(gong)布將谷(gu)歌(ge)大腦(nao)和DeepMind合并，專(zhuan)注于人(ren)工智能(neng)和機器(qi)學習。據《紐(niu)約時報》最新報道，谷(gu)歌(ge)正在開發AI搜索功能(neng)，代號為“Magi”，并可(ke)能(neng)在下個(ge)月首(shou)次推出(chu)，并在秋季推出(chu)更多(duo)功能(neng)。

封面(mian)圖片來源：視覺中(zhong)國