每(mei)經(jing)記者｜朱成祥    每(mei)經(jing)編輯｜梁梟    

5月9日下(xia)(xia)午，國(guo)內存儲芯片Fabless廠(chang)商(shang)東(dong)芯股(gu)份（SH688110，股(gu)價28.91元，市值127.85億元）在(zai)上海(hai)召開2022年度(du)股(gu)東(dong)大會。2022年一季度(du)以來，全球半導體行業步入下(xia)(xia)行周期(qi)，特別(bie)是(shi)受到(dao)消費電子需求不足影響，存儲芯片、驅動(dong)IC市場持續(xu)疲軟。

東芯股份如何看待(dai)未來消費電子市場(chang)走向？在股東大會現場(chang)，公司董秘蔣雨舟(zhou)在回答《每日經濟新聞》記者提(ti)問時(shi)表示：“整個消費電子的復(fu)蘇，其實取決于宏(hong)觀(guan)經濟能否復(fu)蘇。”

“就整個周期(qi)來講，我們(men)現在預估今(jin)年三季度將會有周期(qi)性變化。但這次（消費(fei)電子）下行(xing)的時(shi)間還是(shi)比較(jiao)久，我們(men)認為低位運行(xing)的時(shi)間也比較(jiao)（長）。”蔣雨(yu)舟補充(chong)表示。

存儲芯片“漫長的冬季”

眾(zhong)所周知(zhi)，2022年是芯片下(xia)(xia)行周期(qi)，特別是存儲(chu)行業。根據Gartner數據，存儲(chu)器(qi)在2022年占到半導體銷售額的25%左(zuo)右(you)，其收入下(xia)(xia)降了10%，是表現最差的器(qi)件類別。Gartner認為，由于電(dian)子器(qi)件原廠紛(fen)(fen)紛(fen)(fen)開始(shi)減少當初在預測需求走強時積累(lei)的存儲(chu)器(qi)庫存，因此到2022年中期(qi)，存儲(chu)器(qi)市場(chang)需求已(yi)有大幅跳水的跡象。

相對于(yu)存(cun)儲行業總體收(shou)(shou)入(ru)下(xia)跌(die)10%，東(dong)芯股(gu)份(fen)2022年營收(shou)(shou)仍保持(chi)微增。公(gong)司2022年實現(xian)營收(shou)(shou)11.46億元(yuan)，同(tong)比(bi)增長1.03%。不(bu)過，凈利潤同(tong)比(bi)下(xia)降29.17%，為(wei)1.85億元(yuan)。

進入2023年(nian)，以三(san)星、SK海力士為代表，存儲(chu)行(xing)業進一步下(xia)行(xing)。2023年(nian)一季度，東(dong)芯股份(fen)營(ying)收1.24億(yi)元，同比下(xia)降64.05%。

根(gen)據(ju)集(ji)邦咨詢(xun)，由于部分供應(ying)商如美光(guang)（Micron）、SK海力士（SK hynix）已經啟動DRAM減(jian)產(chan)，相較(jiao)（2023年）第(di)一季DRAM均價(jia)跌(die)幅(fu)近20%，預(yu)估第(di)二(er)季跌(die)幅(fu)會收斂至10%～15%。不過，由于2023下(xia)半(ban)年需求復蘇狀況仍(reng)不明確，DRAM均價(jia)下(xia)行(xing)周期尚不見(jian)終止(zhi)，在目前原廠庫存水位(wei)仍(reng)高的情(qing)況下(xia)，除非有更大規模的減(jian)產(chan)發(fa)生，后續合約價(jia)才有可能反轉。

5月9日，集邦(bang)咨(zi)詢又表示(shi)，由于DRAM及NAND Flash供應商減產不及需求走弱(ruo)速度，部分產品第二季均價季跌幅(fu)有擴(kuo)大(da)趨勢(shi)，DRAM擴(kuo)大(da)至13%～18%，NAND Flash則(ze)擴(kuo)大(da)至8%～13%。

自2022年(nian)一(yi)季度以來，存儲市場已經低迷(mi)超過一(yi)年(nian)。

值得一提的(de)(de)是，同樣受(shou)消(xiao)費電子(zi)需求不(bu)足(zu)影響(xiang)，面板廠(chang)似乎已(yi)開始回(hui)暖。據集邦(bang)咨詢，以各世(shi)代(dai)線來看，面板廠(chang)的(de)(de)電視面板庫(ku)存在經歷半年以上的(de)(de)生產調(diao)節后，已(yi)恢(hui)復到健康水位。因此(ci)，其預計(ji)第二(er)季(ji)度Gen5及以上LCD產線稼動(dong)率有望回(hui)升至77%。

那么，存儲行業(ye)為何(he)尚未回暖？對此，蔣雨舟認為：“存儲芯(xin)(xin)片(pian)的(de)周(zhou)期(qi)(qi)，與消(xiao)費電子的(de)周(zhou)期(qi)(qi)，其實還不是相對一致。存儲芯(xin)(xin)片(pian)除了受宏觀經(jing)濟影響(xiang)，也受到整個(ge)行業(ye)供需(xu)情況的(de)影響(xiang)。去年(nian)、前年(nian)，幾家國際(ji)大廠（IDM）擴產動(dong)作是比較大的(de)。”

“存儲芯片在消費(fei)類的運用，在手(shou)機、電(dian)腦(nao)領域(yu)是一些大容量、更(geng)高制程的產品，比如DRAM和3D NAND。就東芯股份而(er)言，更(geng)聚焦于(yu)利(li)基市場(chang)。整體來(lai)看，利(li)基市場(chang)的浮(fu)動，相對(dui)(dui)于(yu)（DRAM、3D NAND）浮(fu)動比例相對(dui)(dui)狹窄。”

看點：能否趕上AI與汽車電子浪潮

消費電子(zi)萎靡使很多(duo)芯(xin)片公司更加(jia)注(zhu)重汽車電子(zi)，乃(nai)至(zhi)最近(jin)火熱的(de)AI芯(xin)片。

在AI存儲(chu)領域，最火(huo)熱的(de)當屬(shu)HBM（High Bandwidth Memory，高帶寬存儲(chu)器）。目前，HBM行業龍頭為SK海力(li)士，三星、美光緊隨其(qi)后。

對于東芯(xin)(xin)股份是(shi)(shi)否有意進軍HBM，蔣雨舟表(biao)示：“HBM能不(bu)能做其實取決于晶圓代工廠(chang)能不(bu)能做。目前，跟東芯(xin)(xin)股份合作的是(shi)(shi)中芯(xin)(xin)國(guo)際和力晶。現在他們(men)并沒有涉及(ji)HBM技術。如果（未來）他們(men)有這樣技術，我們(men)公司的設計也能配得上，我們(men)肯定(ding)也愿意。”

另外(wai)關于汽(qi)車電子(zi)的(de)“增(zeng)(zeng)量”，蔣(jiang)雨舟(zhou)表(biao)示：“汽(qi)車芯(xin)片(pian)會是(shi)(shi)(shi)一個增(zeng)(zeng)量，但(dan)增(zeng)(zeng)量其(qi)實是(shi)(shi)(shi)有限的(de)。雖然汽(qi)車芯(xin)片(pian)可(ke)以(yi)帶來更(geng)(geng)高的(de)毛(mao)利率，更(geng)(geng)多的(de)利潤，但(dan)是(shi)(shi)(shi)汽(qi)車芯(xin)片(pian)的(de)（收入）很穩定。”

就利基市場而言，東芯股(gu)(gu)份(fen)主要競(jing)爭對手并(bing)非三星、SK海力士、美光這些大(da)廠，而是兆易創新（SH603986，股(gu)(gu)價(jia)100.09元(yuan)，市值(zhi)(zhi)667.63億元(yuan)）、普(pu)冉(ran)股(gu)(gu)份(fen)（SH688766，股(gu)(gu)價(jia)151.40元(yuan)，市值(zhi)(zhi)76.79億元(yuan)）以及一些中國臺灣(wan)地(di)區(qu)的廠商。

與這些公司相比(bi)，東芯股份(fen)產(chan)品有哪些優勢呢(ni)？對此，蔣雨舟認為(wei)：“兆(zhao)易也好，普冉也好，我們(men)做(zuo)的東西跟他們(men)還是有區別的。因此，不太會有出現在同(tong)一個(ge)（細(xi)分）市場的情況(kuang)。比(bi)如普冉專(zhuan)注于小容(rong)量Nor Flash，我們(men)專(zhuan)注于中大容(rong)量，做(zuo)的都是64兆(zhao)（Mbit）以(yi)上的產(chan)品。”

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