每經記(ji)者(zhe)｜熊嘉楠    每經編輯｜陳俊杰(jie)    

5月6日-5月11日，五一相關數據(ju)出(chu)爐，顯示酒(jiu)業消(xiao)費正在進一步修復。但與(yu)消(xiao)費市場的利好相反，二級市場方面，白酒(jiu)、啤酒(jiu)板塊近乎(hu)全線下(xia)跌。

一、酒企動態

國厚資產百億收購古井集團股權6年前就已謀劃？

近日，國厚資產與蕪湖昱頂以100億元收購上海浦創100%股權，以此實現對古井集團30%股權的收購一事引發行業持續關注。《每日經濟新聞•將進酒》記者調查發現，國厚資產百億收購的草蛇灰線似乎在2017年就已埋下。而在上海浦創股東同華創盟50%股權的歸屬問題上，一份二審判決書判定的結果與目前工商資料顯示的卻并不一致。詳見報道《深度丨國厚資產百億收購古井集團30%股權背后：一場“謀劃”6年的資本棋局？》

將進酒點評：當下在市場(chang)活躍的(de)(de)(de)品牌都(dou)是(shi)有(you)資(zi)(zi)(zi)(zi)本介入的(de)(de)(de)全(quan)國(guo)、區(qu)域或特色酒企，隨著市場(chang)化的(de)(de)(de)競爭，資(zi)(zi)(zi)(zi)本必將是(shi)未來(lai)競爭的(de)(de)(de)重要一(yi)環(huan)。作(zuo)為安徽首家地方(fang)AMC資(zi)(zi)(zi)(zi)產(chan)管理公司的(de)(de)(de)國(guo)厚資(zi)(zi)(zi)(zi)產(chan)，其百億(yi)收購古井(jing)(jing)集(ji)團(tuan)對(dui)應(ying)股權(quan)的(de)(de)(de)背后，尚有(you)一(yi)些(xie)疑問尚待揭開。與此同時，國(guo)厚資(zi)(zi)(zi)(zi)產(chan)收購的(de)(de)(de)是(shi)古井(jing)(jing)集(ji)團(tuan)股權(quan)，其對(dui)古井(jing)(jing)貢酒的(de)(de)(de)未來(lai)能(neng)否帶來(lai)明顯(xian)作(zuo)用或推動(dong)，還待觀察。

i茅臺用戶突破4000萬 茅臺冰淇淋新店開業

5月(yue)8日，i茅(mao)臺(tai)官微(wei)信息，i茅(mao)臺(tai)數字營銷(xiao)平臺(tai)用戶(hu)已于5月(yue)6日21時(shi)(shi)33分突破4000萬。在(zai)過去不到一年的時(shi)(shi)間里，i茅(mao)臺(tai)APP用戶(hu)增長(chang)了2635.74萬。

近(jin)日(ri)，4家茅(mao)臺冰淇(qi)淋(lin)旗艦店分別在江(jiang)西南昌、安徽合肥等(deng)4城同步開(kai)業。貴州茅(mao)臺表示，隨著上(shang)(shang)述店鋪開(kai)業，茅(mao)臺冰淇(qi)淋(lin)線下已布(bu)局(ju)24個省份(fen)，開(kai)設(she)旗艦店27家，線上(shang)(shang)則布(bu)局(ju)25個省份(fen)，覆蓋(gai)全國160個地級市。

圖(tu)片來源：每日(ri)經濟(ji)新聞(wen) 資(zi)料圖(tu)

將進酒點評：茅臺(tai)(tai)營(ying)銷改(gai)革(ge)，直銷、傳(chuan)統經銷、電商渠道(dao)等多樣化，價格(ge)較為平穩同時抵御(yu)風險的能力(li)增(zeng)強(qiang)。去(qu)年茅臺(tai)(tai)通過(guo)i茅臺(tai)(tai)+直營(ying)門店進(jin)行渠道(dao)改(gai)革(ge)，利用茅臺(tai)(tai)冰淇淋拓(tuo)寬產(chan)品帶，擁抱(bao)年輕消費群(qun)體，借助超強(qiang)的品牌力(li)有多種(zhong)手(shou)段提(ti)升(sheng)企(qi)業品牌形(xing)象、實現高質量發展。

習酒、郎酒，汾酒、今世緣交流酒企間互訪頻繁

5月(yue)7日，汾酒(jiu)董事(shi)長袁清茂(mao)與今(jin)世緣董事(shi)長顧(gu)祥悅舉行交流座(zuo)談，會上，雙方就供(gong)應鏈體(ti)(ti)系(xi)的(de)價值(zhi)打造、數智化賦(fu)能、文化體(ti)(ti)系(xi)建設、市場布局構建、營銷組織架構等方面進行了深入(ru)交流探討。而5月(yue)5日，習(xi)酒(jiu)董事(shi)長張德(de)芹，總(zong)經(jing)理汪地強率(lv)領(ling)的(de)習(xi)酒(jiu)集團(tuan)、習(xi)酒(jiu)股份(fen)訪(fang)問團(tuan)訪(fang)問郎(lang)(lang)酒(jiu)莊(zhuang)園(yuan)。張德(de)芹和(he)郎(lang)(lang)酒(jiu)集團(tuan)董事(shi)長汪俊林共同倡議把赤(chi)水(shui)河兩(liang)岸打造好(hao)，建起一(yi)座(zuo)連通赤(chi)水(shui)河兩(liang)岸友誼橋梁。

將進酒點評：在過(guo)去，競(jing)爭一直是白酒(jiu)企(qi)業的主流。但可(ke)(ke)以看到，近年來“競(jing)合”逐漸成為業內大勢。名酒(jiu)間的交流可(ke)(ke)以有(you)效(xiao)促進、引領行業健康發(fa)展，同時(shi)對(dui)維護各個企(qi)業之(zhi)間、龍頭企(qi)業之(zhi)間的品牌形象(xiang)，以及銷售體系的經濟利(li)益都(dou)有(you)重要意義。

瀘州老窖與國泰君安簽署戰略合作

5月9日下午(wu)，瀘州老窖（SZ000568，股價215.99元，市值(zhi)3179億元）與國泰君安證券(quan)股份有(you)限公司戰略(lve)合作協議簽(qian)約儀(yi)式在瀘州舉行。據了解，未來雙方將共同探索共建產(chan)業基金、并購基金等合作。

紅花郎五一單日宴會接單量創新高

5月7日，郎(lang)酒股(gu)份公(gong)眾號發布消息，五一期間，紅(hong)花郎(lang)宴(yan)會接(jie)單量不斷刷新歷(li)史(shi)新高，單日接(jie)單量首次突破25000桌，累計接(jie)單量近(jin)10萬桌。

將進酒點評：今年“五一”作為疫情(qing)防控政策全(quan)面優化調整后的首個(ge)小(xiao)長假，從實際情(qing)況看，消(xiao)費需求(qiu)迎來(lai)一波(bo)集(ji)中(zhong)釋放(fang)，這(zhe)是對(dui)白酒(jiu)消(xiao)費的重要利好(hao)。

二、行業熱點

去年國內葡萄酒消費量同比下滑16%

近期(qi)，國(guo)際葡(pu)(pu)萄(tao)與葡(pu)(pu)萄(tao)酒(jiu)組(zu)織（OIV）公布了(le)2022年(nian)(nian)(nian)全球(qiu)葡(pu)(pu)萄(tao)酒(jiu)行業最新(xin)數(shu)據報告。2022年(nian)(nian)(nian)，全球(qiu)葡(pu)(pu)萄(tao)酒(jiu)產量258億升，較(jiao)2021年(nian)(nian)(nian)下降(jiang)了(le)1%。其(qi)中，歐(ou)盟的葡(pu)(pu)萄(tao)酒(jiu)消費(fei)量111億升，占全球(qiu)葡(pu)(pu)萄(tao)酒(jiu)消費(fei)的48%，較(jiao)2021年(nian)(nian)(nian)下降(jiang)了(le)2%，致歐(ou)盟葡(pu)(pu)萄(tao)酒(jiu)消費(fei)量略低于(yu)10年(nian)(nian)(nian)平均水平。

亞洲(zhou)市(shi)場，中(zhong)國(guo)2022年(nian)的葡萄酒消(xiao)費量(liang)(liang)估算(suan)在8.8億升(sheng)(sheng)，較2021年(nian)下降(jiang)16%。自2018年(nian)起(qi)，中(zhong)國(guo)市(shi)場葡萄酒消(xiao)費平均(jun)每年(nian)減少 2億升(sheng)(sheng)。中(zhong)國(guo)的進口量(liang)(liang)為(wei)3.4億升(sheng)(sheng)，進口值(zhi)14億歐(ou)元，進口量(liang)(liang)、進口值(zhi)分(fen)別(bie)較2021年(nian)下降(jiang)了21%、4%。

圖片來源：視(shi)覺中(zhong)國-VCG111295608445

將進酒點評：總的(de)來看，從2018年起，全球葡萄(tao)酒(jiu)產量(liang)已連續四(si)年穩(wen)定在(zai)(zai)260億升左(zuo)右。這一趨(qu)(qu)于(yu)(yu)穩(wen)定的(de)產量(liang)數(shu)據，表明全球葡萄(tao)酒(jiu)市(shi)場(chang)(chang)已趨(qu)(qu)于(yu)(yu)飽和(he)狀(zhuang)態，而在(zai)(zai)國內(nei)，市(shi)場(chang)(chang)消費量(liang)、進口量(liang)與進口值，三個核心數(shu)據仍保持下(xia)降態勢(shi)，進口葡萄(tao)酒(jiu)在(zai)(zai)國內(nei)市(shi)場(chang)(chang)仍未止跌。

貴州發布41.2億醬酒項目

5月8日(ri)，貴州省投資(zi)(zi)(zi)促(cu)進局發布(bu)兩(liang)項醬酒(jiu)產業招商(shang)項目，總投資(zi)(zi)(zi)額超40億(yi)(yi)元。其中(zhong)黔東(dong)經濟開發區主(zhu)導產業和潛(qian)力產業招商(shang)項目，總投資(zi)(zi)(zi)額1.2億(yi)(yi)元，計劃年銷售收入1.2億(yi)(yi)元，年利潤3800萬元，投資(zi)(zi)(zi)利潤率16.7%。

2023首屆長沙國際酒業博覽會舉行

5月(yue)9日-11日，第四屆(jie)中(zhong)(zhong)國國際名酒博覽(lan)會（春季）暨2023首屆(jie)長沙國際酒業博覽(lan)會在湖南國際會展(zhan)中(zhong)(zhong)心舉行(xing)。據(ju)悉(xi)，現場超過100家知(zhi)名酒企(qi)攜帶(dai)萬余款產品(pin)集中(zhong)(zhong)亮相。長沙酒博會設有國際標準展(zhan)位(wei)約1500個，設有世界葡萄(tao)酒館(guan)、中(zhong)(zhong)國名酒館(guan)、湖南湘酒館(guan)、仁懷醬酒產區館(guan)、老酒館(guan)5大展(zhan)館(guan)。

三、A股市場

5月6日(ri)-5月11日(ri)，酒(jiu)(jiu)ETF下(xia)滑2.51%，變動(dong)(dong)較(jiao)大。白酒(jiu)(jiu)板塊近乎全線下(xia)跌(die)(die)，僅伊(yi)力特（SH600197，股價27.9元，市(shi)(shi)值(zhi)131.7億(yi)元）、水(shui)井坊（SH600779，股價63.19元，市(shi)(shi)值(zhi)308.6億(yi)元）、酒(jiu)(jiu)鬼酒(jiu)(jiu)（SZ000799，股價108.89元，市(shi)(shi)值(zhi)353.8億(yi)元）上漲(zhang)；頭部酒(jiu)(jiu)企變動(dong)(dong)較(jiao)小，舍得酒(jiu)(jiu)業（SH600702，股價164.39元，市(shi)(shi)值(zhi)547.7億(yi)元）、順鑫農業（SZ000860，股價34.69元，市(shi)(shi)值(zhi)257.3億(yi)元）跌(die)(die)超6%。啤酒(jiu)(jiu)股則繼續下(xia)跌(die)(die)，跌(die)(die)幅相對較(jiao)小。

將進酒點評：板(ban)塊下(xia)(xia)跌或(huo)與近日公布的4月CPI數據(ju)有關。4月CPI同比上漲0.1%，環比下(xia)(xia)降0.1%。而PPI同比下(xia)(xia)降3.6%，都(dou)低于市場預期。

不過據招商(shang)證(zheng)券(quan)近期研報數(shu)據，今年(nian)五(wu)一宴席高增(zeng)，湖南(nan)地區增(zeng)長(chang)40%-50%，安徽、江蘇等區域翻(fan)倍以(yi)上增(zeng)長(chang)，同(tong)比2019年(nian)也有增(zeng)長(chang)，整體恢復(fu)(fu)至正(zheng)常水平(ping)。可以(yi)看到，五(wu)一銷售良性，渠(qu)道(dao)庫存壓力有所緩解，復(fu)(fu)蘇仍(reng)在(zai)進行(xing)，但還需(xu)要時間(jian)驗(yan)證(zheng)。

啤酒(jiu)方面(mian)，去年的成(cheng)本壓力導致啤酒(jiu)行業(ye)毛(mao)(mao)利(li)率有(you)所下降(jiang)，酒(jiu)企業(ye)績表現也出現了(le)分化的情形，今年一(yi)季度(du)行業(ye)毛(mao)(mao)利(li)率回升，其(qi)中包材成(cheng)本下行，大麥(mai)成(cheng)本相對承壓。隨(sui)著餐飲復蘇、消費場(chang)景恢復、成(cheng)本回落，啤酒(jiu)板塊或將受益，基(ji)礎邏輯依舊。