每(mei)經記者(zhe)｜肖世清    每(mei)經編輯｜張益銘

7月(yue)(yue)7日，國(guo)家外匯管(guan)理(li)局公(gong)布數據顯示，截(jie)至2023年6月(yue)(yue)末(mo)，我(wo)國(guo)外匯儲(chu)備規(gui)模為31930億美元(yuan)(yuan)，較5月(yue)(yue)末(mo)上升(sheng)165億美元(yuan)(yuan)，升(sheng)幅(fu)為0.52%。

《每日經濟新聞(wen)》記者注意到，6月(yue)外(wai)匯儲(chu)備(bei)規模為年內第二(er)高值，僅低(di)于4月(yue)的32047.66億(yi)美(mei)元。另外(wai)，央行已連續(xu)8個月(yue)增持黃(huang)金，6月(yue)黃(huang)金儲(chu)備(bei)錄得(de)6795萬盎(ang)司。

外匯局表示(shi)，2023年6月(yue)，受(shou)主(zhu)要經濟體貨幣政(zheng)策(ce)及預期、全(quan)球宏觀經濟數據(ju)等因(yin)素影響，美元指數下跌，全(quan)球金融(rong)資(zi)產(chan)價(jia)格(ge)漲跌互現。匯率(lv)折算和資(zi)產(chan)價(jia)格(ge)變(bian)化(hua)等因(yin)素綜合作用，當月(yue)外匯儲(chu)備規(gui)模(mo)上升。我國經濟回升向好態(tai)勢(shi)明顯(xian)，高(gao)質(zhi)量發展穩步推進(jin)，有利于(yu)外匯儲(chu)備規(gui)模(mo)繼(ji)續保持基本穩定。

6月外儲規模環比上升165億美元

數據(ju)顯示，截至2023年6月(yue)(yue)末(mo)，我(wo)國外匯儲備規模為(wei)31930億美元(yuan)，較5月(yue)(yue)末(mo)上(shang)升165億美元(yuan)。《每日(ri)經(jing)濟新聞》記者(zhe)注(zhu)意到，6月(yue)(yue)外匯儲備錄得31930億美元(yuan)，為(wei)年內第二高值，僅低(di)于(yu)4月(yue)(yue)的32047.66億美元(yuan)。

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分析6月(yue)外(wai)儲(chu)(chu)規(gui)模上升的(de)原因，中銀證券全(quan)(quan)球(qiu)首席經(jing)(jing)濟(ji)學(xue)家(jia)管濤對每經(jing)(jing)記者(zhe)表(biao)示(shi)：“6月(yue)份，中國(guo)外(wai)匯(hui)儲(chu)(chu)備余額上升165億美元，主要(yao)(yao)反(fan)映(ying)了(le)匯(hui)率(lv)和資產價格(ge)重估(gu)的(de)估(gu)值效應。當(dang)月(yue)，受主要(yao)(yao)經(jing)(jing)濟(ji)體貨幣政策及(ji)預期、全(quan)(quan)球(qiu)宏(hong)觀經(jing)(jing)濟(ji)數(shu)據等因素影(ying)響，美元指數(shu)下跌，全(quan)(quan)球(qiu)金融(rong)資產價格(ge)漲跌互現。”

中國(guo)民生銀行首席經濟學家溫(wen)彬表示，2023年6月，受主(zhu)要(yao)經濟體(ti)貨幣(bi)政策及預期、全球(qiu)宏觀經濟數據等因(yin)素(su)影響，美(mei)元(yuan)指數下(xia)跌(die)，全球(qiu)金融資產價格漲跌(die)互現。貨幣(bi)方(fang)面，美(mei)元(yuan)匯(hui)(hui)率(lv)指數（DXY）下(xia)跌(die)1.4%至102.9，非美(mei)元(yuan)貨幣(bi)總體(ti)升值(zhi)。資產方(fang)面，以(yi)美(mei)元(yuan)標價的已對沖全球(qiu)債券指數下(xia)跌(die)0.1%；標普500股票指數上漲6.5%。匯(hui)(hui)率(lv)折(zhe)算和(he)資產價格變化等因(yin)素(su)綜合作用，外匯(hui)(hui)儲備規模上升。

“5月(yue)中(zhong)旬(xun)人(ren)民幣(bi)匯(hui)率再度破7以來，6月(yue)份(fen)延(yan)續了調整行(xing)(xing)情(qing)。”管(guan)濤稱，當月(yue)，境(jing)內外(wai)匯(hui)市(shi)(shi)場(chang)(chang)保(bao)持平穩(wen)運行(xing)(xing)，銀行(xing)(xing)間(jian)市(shi)(shi)場(chang)(chang)即(ji)期詢價交易(yi)日(ri)均成交452億(yi)美(mei)(mei)元(yuan)，環比(bi)僅增長了0.9%。特別(bie)是6月(yue)底人(ren)民幣(bi)跌破7.20之后(hou)，外(wai)匯(hui)成交不升反降(jiang)，顯示市(shi)(shi)場(chang)(chang)主體面對匯(hui)市(shi)(shi)震蕩行(xing)(xing)情(qing)更趨理性和冷靜。6月(yue)26日(ri)至7月(yue)6日(ri)，銀行(xing)(xing)間(jian)市(shi)(shi)場(chang)(chang)日(ri)均成交418億(yi)美(mei)(mei)元(yuan)，較(jiao)6月(yue)初至6月(yue)21日(ri)均值下降(jiang)8.8%。

連續8個月增持黃金

值得(de)注意的是，外匯局(ju)官(guan)方儲備資產(chan)表顯(xian)示，6月黃金儲備錄得(de)6795萬盎司，較前值上行68萬盎司，為連(lian)續第(di)八個(ge)月增加，且(qie)月度增幅創近四個(ge)月新高。

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英(ying)大(da)(da)證券公司首(shou)席宏觀經濟學家鄭后成認為，短(duan)期(qi)(qi)(qi)之內(nei)(nei)，我國央行(xing)大(da)(da)概率(lv)繼(ji)續增持(chi)黃(huang)金儲(chu)備(bei)，因為美(mei)元指數在(zai)中期(qi)(qi)(qi)大(da)(da)概率(lv)下行(xing)，而國際(ji)金價在(zai)中長期(qi)(qi)(qi)大(da)(da)概率(lv)上(shang)行(xing)，兩相對比(bi)，中短(duan)期(qi)(qi)(qi)內(nei)(nei)黃(huang)金的保值增值屬性強于美(mei)元。與此同(tong)時，我們堅持(chi)國際(ji)金價走勢在(zai)中長期(qi)(qi)(qi)呈現(xian)“波浪式前進(jin)，螺旋式上(shang)升”特(te)征的觀點，疊加考慮(lv)21世紀以來我國持(chi)續增持(chi)黃(huang)金，預計中長期(qi)(qi)(qi)央行(xing)還將陸續增持(chi)黃(huang)金儲(chu)備(bei)。

世界黃金協會(hui)在近日發布的(de)《2023年(nian)黃金市(shi)(shi)(shi)場年(nian)中(zhong)展望中(zhong)》指出，歐(ou)洲央(yang)(yang)行(xing)（ECB）和英(ying)格(ge)蘭銀行(xing)（BoE）均在6月加(jia)息(xi)(xi)。而(er)在美(mei)國，由(you)于貨幣政策的(de)滯后性，美(mei)聯儲(chu)維持(chi)目標(biao)利(li)率不(bu)變。美(mei)國債券市(shi)(shi)(shi)場參與者預(yu)計美(mei)聯儲(chu)今年(nian)仍將(jiang)繼(ji)續加(jia)息(xi)(xi)，最有可(ke)能的(de)時間(jian)點(dian)是(shi)在7月，此(ci)后利(li)率將(jiang)在此(ci)水(shui)平(ping)維持(chi)一段(duan)時間(jian)。之前的(de)暫停加(jia)息(xi)(xi)周(zhou)期普(pu)遍在6到12個月之間(jian)。盡(jin)管債券市(shi)(shi)(shi)場仍預(yu)計歐(ou)洲央(yang)(yang)行(xing)和英(ying)格(ge)蘭銀行(xing)將(jiang)進(jin)一步(bu)提高目標(biao)利(li)率，但投資者預(yu)期加(jia)息(xi)(xi)周(zhou)期尾聲(sheng)已臨近，或至(zhi)少將(jiang)在年(nian)底前結束加(jia)息(xi)(xi)。

世界黃(huang)金(jin)協會稱(cheng)，貨幣政策有可能從(cong)“緊(jin)縮”轉(zhuan)向“暫停加息”，因此市場(chang)普遍(bian)認為美國(guo)經(jing)濟將(jiang)(jiang)在今年經(jing)歷輕度(du)衰退，同時(shi)發達經(jing)濟體經(jing)濟增(zeng)長將(jiang)(jiang)放緩。如此預期(qi)成真，我們的分析表明黃(huang)金(jin)將(jiang)(jiang)在2023下半年繼續獲(huo)得助力，尤其鑒(jian)于(yu)其在23年上半年的強勁表現，但不太可能超出年初至今的波動范圍之外(wai)大幅度(du)向上突(tu)破。

外匯儲備規模將保持基本穩定

展望下階段，溫(wen)彬(bin)認為(wei)，我國(guo)6月(yue)銀(yin)行結(jie)售(shou)匯(hui)和銀(yin)行代客涉外收付款同時呈現(xian)小幅順(shun)差，均明(ming)顯(xian)高于5月(yue)份水平，延續了二季度以來的(de)(de)順(shun)差格(ge)局；6月(yue)外資凈買入境內(nei)債券也延續前幾個月(yue)的(de)(de)較高規模，顯(xian)示(shi)出(chu)在國(guo)際金融市場延續波(bo)動走勢的(de)(de)背景(jing)下，人民幣債券愈發具有(you)長期投資價值。

溫彬(bin)稱，當前(qian)世界經濟增長乏力，不確定(ding)不穩定(ding)因素較多，國(guo)(guo)際金融市場波動性(xing)依然較大。但我國(guo)(guo)經濟回升向好態勢明顯，高質(zhi)量發展穩步推進，國(guo)(guo)際收支(zhi)總體(ti)平衡，有利于外匯儲備(bei)規模繼續保(bao)持基本穩定(ding)。

管濤表示，近日，央行再次(ci)(ci)多(duo)(duo)次(ci)(ci)向市(shi)場喊話，將綜合(he)施(shi)策、穩(wen)定預期，堅決防范匯率大(da)起(qi)大(da)落，保持人(ren)民幣匯率在(zai)合(he)理均衡水(shui)平(ping)上的基本(ben)穩(wen)定。當前世(shi)界(jie)經濟(ji)增長(chang)乏(fa)力(li)，不(bu)確定不(bu)穩(wen)定因素較多(duo)(duo)，國際金融市(shi)場波動性依然較大(da)。但我國經濟(ji)潛(qian)力(li)大(da)、政策空間足，有條件支持經濟(ji)持續(xu)回升向好，進而促(cu)進人(ren)民幣匯率和外匯儲備規模基本(ben)穩(wen)定。

封面圖(tu)片來源：每經記者(zhe) 張(zhang)建 攝