9月(yue)14日(ri)，滬(hu)金滬(hu)銀(yin)期貨表(biao)現強(qiang)勢(shi)(shi)，滬(hu)金主力合約(yue)延續此前流(liu)暢的趨勢(shi)(shi)上行態勢(shi)(shi)，創出歷(li)史最高點472.98元/克，滬(hu)銀(yin)日(ri)盤(pan)最高漲幅(fu)超過2%。然而(er)，近期COMEX金銀(yin)價格則(ze)不(bu)斷回調，表(biao)現相對疲軟。內外盤(pan)金銀(yin)走(zou)勢(shi)(shi)形成了極大的劈叉與反差，引發(fa)行業關注。

國泰君(jun)安期貨有色及貴金屬首席研究員王(wang)蓉表示，目前，黃金內外價(jia)(jia)差(cha)(cha)擴大至25元(yuan)/克以上(shang)(shang)(shang)，白(bai)銀內外價(jia)(jia)差(cha)(cha)擴至600元(yuan)/千克以上(shang)(shang)(shang)，均達到歷(li)史極高值。王(wang)蓉認(ren)為(wei)，從(cong)驅動來看，一方(fang)面因為(wei)進口(kou)問題導致(zhi)國內黃金供(gong)應(ying)短缺，另一方(fang)面國內黃金囤買需(xu)(xu)求旺盛，令市場上(shang)(shang)(shang)黃金現(xian)貨較為(wei)緊缺。此(ci)外，當此(ci)前內外價(jia)(jia)差(cha)(cha)走闊(kuo)至歷(li)史統(tong)計區間上(shang)(shang)(shang)沿時(shi)(shi)(shi)，基于統(tong)計套利交(jiao)易的(de)套利頭(tou)寸(cun)在價(jia)(jia)差(cha)(cha)進一步拉開(kai)時(shi)(shi)(shi)有可能被迫止損(sun)砍倉，一定程度上(shang)(shang)(shang)推動了短時(shi)(shi)(shi)間內外價(jia)(jia)差(cha)(cha)快速(su)上(shang)(shang)(shang)行。白(bai)銀方(fang)面，今年國內光(guang)伏(fu)用銀需(xu)(xu)求不(bu)斷增長爆發，顯著(zhu)刺激(ji)白(bai)銀的(de)去(qu)庫表現(xian)，同時(shi)(shi)(shi)白(bai)銀本身具有更(geng)好的(de)價(jia)(jia)格彈性。以上(shang)(shang)(shang)驅動因素導致(zhi)外盤疲軟(ruan)的(de)情況下滬金滬銀雙雙走強。（上(shang)(shang)(shang)證報(bao)）