每(mei)經記者｜劉明濤    每(mei)經編輯｜肖芮(rui)冬    

今年(nian)以(yi)來(lai)，在經濟基(ji)(ji)本面反復(fu)、權益市場缺乏(fa)主線(xian)的(de)背景下，紅(hong)利(li)(li)策略(lve)相對于(yu)市場多(duo)數(shu)寬基(ji)(ji)指數(shu)跑出(chu)(chu)了較為明(ming)顯(xian)的(de)超額(e)收益。中證紅(hong)利(li)(li)指數(shu)在兩個階段出(chu)(chu)現了明(ming)顯(xian)超額(e)，但驅動因素(su)不同(tong)。第(di)一輪(lun)紅(hong)利(li)(li)策略(lve)拉升(sheng)，是典型的(de)無風險利(li)(li)率驅動的(de)整體(ti)估(gu)值(zhi)拉升(sheng)。但相比于(yu)300價值(zhi)，中證紅(hong)利(li)(li)在行業(ye)配(pei)置上賦(fu)予了上游(you)周期更大權重，這(zhe)也是最(zui)近(jin)一個多(duo)月(yue)指數(shu)第(di)二輪(lun)超額(e)收益的(de)主要收益來(lai)源。

截至今日上午(wu)收盤(pan)，紅利ETF占據整個ETF市場上漲主導地位，而除了(le)跟蹤(zong)(zong)中(zhong)證紅利指(zhi)數的幾只(zhi)ETF外，追(zhui)蹤(zong)(zong)港股通高股息相關指(zhi)數的ETF表現也是非常搶眼。如(ru)下(xia)圖：

點評：上午漲幅最佳的為(wei)高(gao)股(gu)息(xi)(xi)(xi)ETF港(gang)股(gu)（159691），該ETF今年(nian)3月份(fen)剛剛成(cheng)立，其(qi)追蹤的是中證港(gang)股(gu)通高(gao)股(gu)息(xi)(xi)(xi)精選指數(shu)(shu)(shu)，該指數(shu)(shu)(shu)從港(gang)股(gu)通證券(quan)(quan)中選取30只流動性好(hao)、連(lian)續(xu)(xu)分紅、股(gu)息(xi)(xi)(xi)率高(gao)、盈(ying)利(li)持(chi)續(xu)(xu)且(qie)具有(you)成(cheng)長性的上市(shi)公司(si)證券(quan)(quan)作為(wei)指數(shu)(shu)(shu)樣本，采用(yong)股(gu)息(xi)(xi)(xi)率加權，以(yi)反映香港(gang)市(shi)場股(gu)息(xi)(xi)(xi)率高(gao)、盈(ying)利(li)持(chi)續(xu)(xu)且(qie)具有(you)成(cheng)長性的上市(shi)公司(si)證券(quan)(quan)的整體表現。值得關注(zhu)的是，高(gao)股(gu)息(xi)(xi)(xi)ETF港(gang)股(gu)（159691）是唯(wei)一追蹤此(ci)指數(shu)(shu)(shu)的ETF標的。

中證(zheng)港股(gu)通高股(gu)息精選指數重倉股(gu)

點評：目前紅(hong)(hong)利(li)(li)ETF里規模最大、資格最老(lao)的(de)ETF為(wei)紅(hong)(hong)利(li)(li)ETF（510880）。該(gai)ETF成立于(yu)2006年11月(yue)中旬，其追蹤指(zhi)(zhi)(zhi)數為(wei)上(shang)證(zheng)紅(hong)(hong)利(li)(li)指(zhi)(zhi)(zhi)數。上(shang)證(zheng)紅(hong)(hong)利(li)(li)指(zhi)(zhi)(zhi)數選取在上(shang)海證(zheng)券交易所上(shang)市的(de)現(xian)金股息率高、分紅(hong)(hong)比較穩定、具有一(yi)定規模及流(liu)動(dong)性(xing)的(de)50只證(zheng)券作為(wei)指(zhi)(zhi)(zhi)數樣(yang)本(ben)，以反映滬市高股息率證(zheng)券的(de)整體表現(xian)，該(gai)指(zhi)(zhi)(zhi)數則于(yu)在2005年1月(yue)4日發布。同樣(yang)，紅(hong)(hong)利(li)(li)ETF（510880）是唯一(yi)追蹤該(gai)指(zhi)(zhi)(zhi)數的(de)ETF產品。

上證紅利指數重倉股

點評：目前市(shi)場(chang)上(shang)(shang)規模(mo)較大，且交易(yi)活躍的紅(hong)(hong)利(li)(li)(li)ETF還有紅(hong)(hong)利(li)(li)(li)ETF易(yi)方達(da)（515180）和中(zhong)證紅(hong)(hong)利(li)(li)(li)ETF（515080），這(zhe)兩只(zhi)ETF規模(mo)均在20億份以上(shang)(shang)。其中(zhong)，今日(ri)上(shang)(shang)午中(zhong)證紅(hong)(hong)利(li)(li)(li)ETF（515080）成交達(da)到了1.25億元。值得(de)關(guan)注的是(shi)，這(zhe)兩只(zhi)ETF追蹤的均是(shi)中(zhong)證紅(hong)(hong)利(li)(li)(li)指(zhi)數(000922)。

中(zhong)證(zheng)紅(hong)利(li)指(zhi)數從滬深(shen)市(shi)場(chang)中(zhong)選取100只現(xian)金股息率高(gao)、分紅(hong)較為穩定，并具有(you)一定規模及流動性的(de)上市(shi)公司(si)證(zheng)券作為指(zhi)數樣本(ben)，以(yi)反映滬深(shen)市(shi)場(chang)高(gao)股息率上市(shi)公司(si)證(zheng)券的(de)整體表現(xian)。目前，追蹤該(gai)指(zhi)數的(de)ETF除了上述兩只外，還有(you)紅(hong)利(li)ETF博時（515890）。

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