每(mei)經記(ji)者｜曾子建    每(mei)經編輯｜趙云     

剛(gang)剛(gang)過去的(de)九月，A股及(ji)港股市場整體(ti)表現低迷。

其中，上(shang)證指數圍繞3100點整(zheng)數關縮量震蕩(dang)，港股市(shi)場則創出近(jin)一(yi)年來新低。

近(jin)一個月(yue)(yue)，哪(na)些(xie)(xie)ETF逆勢走(zou)強，又(you)有哪(na)些(xie)(xie)ETF持續走(zou)低(di)？在即(ji)將開啟的10月(yue)(yue)行(xing)情(qing)里，又(you)有哪(na)些(xie)(xie)產品有望脫穎而出？

今天，“ETF九(jiu)月(yue)行(xing)情(qing)月(yue)報”就為大家全(quan)面(mian)梳理。

三類ETF逆勢走強

由(you)于市(shi)場(chang)整體(ti)偏(pian)弱，九月行(xing)情中，ETF產品的(de)總體(ti)表(biao)現也(ye)不(bu)盡如(ru)人意。據wind統(tong)計，821只(zhi)ETF產品中，9月只(zhi)有(you)(you)(you)約160只(zhi)產品實現正收益，ETF市(shi)場(chang)中位數-2.01%。可見，整個9月行(xing)情，對(dui)ETF持有(you)(you)(you)人并不(bu)友好。而在這樣的(de)環境下，有(you)(you)(you)三類產品取(qu)得了不(bu)錯的(de)表(biao)現。

首先(xian)，9月表(biao)現最好(hao)的是(shi)煤(mei)炭能源ETF。

 

其(qi)(qi)中，國泰中證(zheng)煤炭ETF9月上(shang)漲(zhang)9.33%，是所有ETF產品(pin)中漲(zhang)幅(fu)最大的。其(qi)(qi)次，匯添富中證(zheng)能源ETF和廣發(fa)中證(zheng)全(quan)指能源ETF漲(zhang)幅(fu)均為7.43%。上(shang)述三只ETF，也是僅有的三只9月漲(zhang)幅(fu)超過(guo)7%的產品(pin)。

值得注意的是，上述(shu)三只產品跟蹤的指數并(bing)不相同(tong)，因此ETF表現也(ye)有所不同(tong)。其(qi)中(zhong)(zhong)，國泰中(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)煤炭ETF（515230）跟蹤中(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)煤炭指數，成分股均為(wei)煤炭板(ban)塊個股，如中(zhong)(zhong)國神華、陜西煤業、永泰能源等。

而匯添富中(zhong)(zhong)證能(neng)(neng)源(yuan)ETF跟蹤(zong)(zong)中(zhong)(zhong)證能(neng)(neng)源(yuan)指(zhi)數，廣(guang)發中(zhong)(zhong)證全指(zhi)能(neng)(neng)源(yuan)ETF跟蹤(zong)(zong)中(zhong)(zhong)證全指(zhi)能(neng)(neng)源(yuan)指(zhi)數，其成分股(gu)既有煤炭(tan)板(ban)塊個(ge)股(gu)，同(tong)時也包括(kuo)中(zhong)(zhong)國石化(hua)、中(zhong)(zhong)國石油等個(ge)股(gu)。

另外(wai)(wai)，從規(gui)(gui)(gui)模(mo)(mo)來看，國(guo)泰中(zhong)證煤炭ETF最新規(gui)(gui)(gui)模(mo)(mo)為11.8559億份，另外(wai)(wai)兩只產品規(gui)(gui)(gui)模(mo)(mo)則較小。

9月行(xing)情(qing)中，表現處于第(di)二梯隊的(de)(de)是醫藥(yao)相關的(de)(de)ETF產品。由于醫藥(yao)領(ling)域的(de)(de)相關指數眾(zhong)多，因此相關的(de)(de)ETF產品數量也(ye)很多。

大致來看，表現(xian)最(zui)好的是華泰柏(bo)瑞疫(yi)苗ETF基金（159646），該產品9月漲(zhang)幅6.84%，跟蹤的是國證疫(yi)苗與生物科(ke)技指數。

跟蹤(zong)相同指數(shu)的ETF產(chan)品還有國(guo)泰疫(yi)苗(miao)(miao)ETF（159643）、招商疫(yi)苗(miao)(miao)龍頭ETF（561920）、博時(shi)疫(yi)苗(miao)(miao)生物ETF（561710）等(deng)，他們的9月漲(zhang)幅在4.4%左(zuo)右。不過，這類ETF的規模(mo)普遍較小。

在醫藥(yao)領域規模(mo)較大(da)的ETF產(chan)品(pin)主(zhu)要是創(chuang)新藥(yao)ETF，比如銀(yin)華(hua)創(chuang)新藥(yao)ETF（159992）最新份額(e)規模(mo)超過(guo)100億份，9月漲幅5.1%。份額(e)規模(mo)近60億份的廣發(fa)創(chuang)新藥(yao)ETF（515120），九(jiu)月漲幅達5.53%。

實際(ji)上(shang)，從近期醫藥股的表現來(lai)看(kan)，也有(you)部分龍頭(tou)個股出現復(fu)蘇跡象(xiang)。比(bi)如恒(heng)瑞(rui)醫藥9月(yue)反彈了7.59%，而創新藥龍頭(tou)藥明康德已經連續三個月(yue)上(shang)漲。

除了煤炭能(neng)源、醫藥兩(liang)大類ETF外，另一(yi)類持續走強的(de)ETF就是紅利ETF。

9月以(yi)來，華泰(tai)柏(bo)瑞(rui)紅(hong)(hong)利ETF（510880）上(shang)漲(zhang)(zhang)2.77%，博時(shi)中證紅(hong)(hong)利ETF（515890）上(shang)漲(zhang)(zhang)2.16%，華泰(tai)柏(bo)瑞(rui)紅(hong)(hong)利低波ETF（512890）上(shang)漲(zhang)(zhang)2.15%。此外，還有招商中證紅(hong)(hong)利ETF、易方達紅(hong)(hong)利ETF等，漲(zhang)(zhang)幅都在2%以(yi)上(shang)。

除(chu)了紅利ETF外，銀(yin)行ETF近期表現也(ye)不(bu)錯(cuo)。其實(shi)，從某種意義(yi)上看(kan)，銀(yin)行股(gu)由于普(pu)遍分(fen)(fen)紅指標也(ye)都不(bu)錯(cuo)，因此也(ye)可(ke)以算(suan)是(shi)一種另類的(de)紅利ETF。追求高分(fen)(fen)紅、高股(gu)息率，是(shi)弱勢(shi)中很受資(zi)金追捧的(de)一種投資(zi)策略(lve)。再從紅利ETF跟蹤的(de)指數成分(fen)(fen)股(gu)來看(kan)，其實(shi)從中也(ye)可(ke)以看(kan)到(dao)一些(xie)慢(man)牛、長牛個(ge)股(gu)的(de)身影。

比(bi)如山東高(gao)速、海瀾之(zhi)家(jia)、寧滬高(gao)速等公司，在牛(niu)市中(zhong)(zhong)是大多數人都看不上的(de)個股(gu)。但在弱勢中(zhong)(zhong)，這些公司的(de)表(biao)現(xian)堪稱一(yi)絕。

總結一下，9月(yue)行情中，表現(xian)最好的(de)煤炭能源(yuan)類ETF，以及(ji)被大資金青(qing)睞的(de)紅利ETF，都屬于“強者恒強”的(de)品種。而醫藥類ETF，則屬于長期(qi)下跌后終(zhong)于出現(xian)復(fu)蘇跡象(xiang)。

這兩類ETF能否“否極泰來”？

9月行情中(zhong)，表現最糟糕的ETF是跟蹤恒生科技(ji)指數的產(chan)品(pin)。這(zhe)類產(chan)品(pin)9月跌幅都超過9%。

實際上，9月(yue)份(fen)恒生科(ke)技指(zhi)數的跌幅(fu)為6.19%，但跟(gen)蹤指(zhi)數的ETF卻出現(xian)超(chao)過(guo)9%的跌幅(fu)，說(shuo)明這類ETF產品出現(xian)了明顯的跟(gen)蹤誤(wu)差。

上述ETF產品(pin)中，大成恒生科(ke)技ETF單位凈值只(zhi)剩0.5078元，成立兩(liang)年多(duo)時間，虧(kui)(kui)損(sun)49.22%；嘉實恒生科(ke)技ETF單位凈值0.5086元，成立以來(lai)也虧(kui)(kui)損(sun)達49.14%。

不過值(zhi)得一提的是，港股近(jin)年來(lai)雖(sui)然(ran)很(hen)慘(can)淡，但從歷史行情來(lai)看，或許(xu)已(yi)(yi)經(jing)到(dao)了熊市的極限(xian)位。就恒(heng)生指(zhi)(zhi)數而言，2020年至2022年，恒(heng)指(zhi)(zhi)已(yi)(yi)經(jing)連續下跌3年，是歷史上(shang)最長的連跌周期。今年以來(lai)，恒(heng)生指(zhi)(zhi)數累計跌幅已(yi)(yi)達12%，而2023年僅(jin)剩最后三(san)個月時間(jian)，如果依然(ran)無法形成強有力的反彈，那(nei)么從2020年到(dao)2023年，恒(heng)生指(zhi)(zhi)數將連續四年下跌。

這(zhe)(zhe)在(zai)港(gang)交所成立以來，將是首次出現。可以預見(jian)的(de)(de)，這(zhe)(zhe)種(zhong)“見(jian)證歷史”的(de)(de)大熊市(shi)，反過來看，正好是絕佳的(de)(de)布局機會。

更(geng)重要的(de)是(shi)，當所有人都(dou)發現是(shi)抄底機(ji)(ji)會(hui)時，真正的(de)機(ji)(ji)會(hui)可能已經錯過(guo)(guo)。因此(ci)在近期不(bu)斷下(xia)跌的(de)過(guo)(guo)程中，已有資(zi)金(jin)不(bu)斷通過(guo)(guo)ETF抄底港股。據Wind統計，9月以來易方達(da)恒生(sheng)科技ETF份(fen)額增長了42.82億(yi)份(fen)，最新份(fen)額規模已達(da)405億(yi)份(fen)。

此外，份(fen)額規模(mo)增加較大的還有富國港股通互(hu)聯(lian)網ETF（159792），增加了17.88億份(fen)，廣發中概互(hu)聯(lian)ETF（159605），增加了16.6億份(fen)。

最后，第二類(lei)有望“否(fou)極泰(tai)來”的ETF，是與AI相關的游戲動漫、云計算(suan)、軟件等主題ETF。

這(zhe)類ETF，在今(jin)年上半年是絕對的(de)市(shi)場(chang)明星。但華夏游戲(xi)ETF（159869）、國泰(tai)游戲(xi)ETF（516010）、華泰(tai)柏瑞游戲(xi)動漫ETF（516770）等產(chan)品近三個月(yue)出現(xian)超過(guo)20%的(de)跌幅(fu)。而在剛剛過(guo)去(qu)的(de)9月(yue)，這(zhe)類產(chan)品單月(yue)下跌超8%。

不過，在9月(yue)下旬，AI板塊的(de)(de)行情似乎出(chu)現了(le)反(fan)彈的(de)(de)跡象，比如昆侖萬(wan)維在9月(yue)22日出(chu)現20CM漲停板。此外(wai)，中際旭創、新易盛(sheng)、天孚(fu)通信、劍橋(qiao)科(ke)技(ji)等上(shang)半(ban)年的(de)(de)明星股(gu)，都出(chu)現了(le)明顯反(fan)彈。

一旦反彈延(yan)續到節后行(xing)情，市場買漲不買跌的效應開始出現(xian)，那么與AI相關的游戲動漫(man)ETF、云計算、大數據ETF就有望扭轉近三個月來(lai)持續大跌的趨勢。

封(feng)面圖片來源：視(shi)覺中國-VCG111361568739