每經(jing)記(ji)者(zhe)｜許(xu)立波(bo)    每經(jing)編輯｜魏官紅    

10月23日晚(wan)間，歐普康視（300595.SZ，股價24.31元(yuan)，市值(zhi)218.17億(yi)元(yuan)）發布(bu)2023年第(di)三(san)季度報告(gao)，公司(si)于今年前三(san)季度累計實現營(ying)業收(shou)入13.2億(yi)元(yuan)，同(tong)比(bi)增長(chang)(chang)8.95%；實現歸母凈(jing)利潤(run)5.38億(yi)元(yuan)，同(tong)比(bi)增長(chang)(chang)6.49%；實現扣非凈(jing)利潤(run)4.71億(yi)元(yuan)，同(tong)比(bi)增長(chang)(chang)1.55%。

單季(ji)度(du)來看，歐普康視(shi)于第三季(ji)度(du)實現(xian)營業收入5.39億元，同比增長2.41%；實現(xian)歸母凈(jing)利潤2.27億元，同比下降(jiang)7.93%；實現(xian)扣(kou)非凈(jing)利潤2.06億元，同比減少8.53%。

財報稱，第三季度(du)營業收入增幅較低，具體(ti)情(qing)況如(ru)下(xia)：6月份鏡片訂單下(xia)滑幅度(du)大，其中部分銷(xiao)售在三季度(du)確認；7月和8月是銷(xiao)售旺季，鏡片訂單較6月份好(hao)轉，但仍有小幅下(xia)滑；9月份轉為增長；護理(li)品銷(xiao)售總體(ti)下(xia)滑幅度(du)較上(shang)半年有所(suo)擴大。

硬性角膜接觸鏡月度訂單呈起伏態勢

從具體業(ye)(ye)務板塊看，歐(ou)普康視的(de)業(ye)(ye)務收(shou)入(ru)主要來自(zi)產(chan)品銷(xiao)售和醫療(liao)(liao)服(fu)務。其(qi)(qi)中產(chan)品銷(xiao)售包括硬性(xing)角膜(mo)接(jie)(jie)觸(chu)鏡(jing)、護(hu)理產(chan)品、普通框(kuang)架(jia)鏡(jing)及其(qi)(qi)他幾個類別(bie)(bie)，前三季度(du)，硬性(xing)角膜(mo)接(jie)(jie)觸(chu)鏡(jing)、護(hu)理產(chan)品、醫療(liao)(liao)服(fu)務、普通框(kuang)架(jia)鏡(jing)及其(qi)(qi)他、其(qi)(qi)他業(ye)(ye)務分(fen)別(bie)(bie)實現營(ying)收(shou)6.76億元(yuan)(yuan)（同比(bi)(bi)增(zeng)(zeng)長4.46%）、1.87億元(yuan)(yuan)（同比(bi)(bi)下降13.19%）、2.15億元(yuan)(yuan)（同比(bi)(bi)增(zeng)(zeng)長12.43%）、2.37億元(yuan)(yuan)（同比(bi)(bi)增(zeng)(zeng)長54.52%）、474.68萬(wan)元(yuan)(yuan)（同比(bi)(bi)增(zeng)(zeng)長16.51%）。

前三(san)季(ji)度(du)歐(ou)普(pu)康視硬性角膜(mo)接觸鏡銷(xiao)售收入(ru)同比小幅增長(chang)4.46%，月(yue)(yue)(yue)度(du)訂單呈現由低(di)走(zou)高(gao)(gao)(gao)然后又下滑，然后逐步(bu)(bu)(bu)恢復(fu)的(de)起(qi)伏態勢。今(jin)年1月(yue)(yue)(yue)-2月(yue)(yue)(yue)居民(min)外(wai)出人數起(qi)初較少(shao)然后逐步(bu)(bu)(bu)增加(jia)，視光(guang)服(fu)務(wu)(wu)客戶(hu)量也同樣如(ru)此，鏡片訂單在3月(yue)(yue)(yue)和4月(yue)(yue)(yue)出現了高(gao)(gao)(gao)增長(chang)，應(ying)該(gai)是前期積累下來的(de)客戶(hu)集中(zhong)尋求(qiu)服(fu)務(wu)(wu)所(suo)致，但這種(zhong)高(gao)(gao)(gao)增長(chang)沒有(you)持續(xu)，5月(yue)(yue)(yue)-6月(yue)(yue)(yue)訂單又開始滑落，7月(yue)(yue)(yue)-8月(yue)(yue)(yue)訂單下滑幅度(du)減少(shao)，逐步(bu)(bu)(bu)恢復(fu)到9月(yue)(yue)(yue)訂單的(de)小幅正增長(chang)。

經過歐普康視調研，原因是多樣的，一是部分角膜(mo)塑(su)形鏡的潛(qian)在(zai)用戶(hu)選擇(ze)了(le)減離焦框架(jia)眼(yan)鏡，框架(jia)眼(yan)鏡不屬于醫(yi)療(liao)器械(xie)，營銷宣傳上管控較松，主渠道又是終(zhong)端數量(liang)較多的眼(yan)鏡店，使(shi)用成本也(ye)相對較低；二是居民消費較預(yu)期(qi)疲軟，尤其是5月-6月，7月后雖(sui)有所(suo)好轉，消費醫(yi)療(liao)依然(ran)增長乏力；三是角膜(mo)塑(su)形鏡品牌增多，競爭加劇(ju)。

歐(ou)普康視護(hu)(hu)理(li)(li)(li)(li)產(chan)(chan)(chan)品(pin)(pin)(pin)的(de)(de)銷(xiao)(xiao)售主要包括博視頓護(hu)(hu)理(li)(li)(li)(li)品(pin)(pin)(pin)（經銷(xiao)(xiao)）、進口的(de)(de)鏡特(te)(te)舒護(hu)(hu)理(li)(li)(li)(li)品(pin)(pin)(pin)（OEM）、自(zi)產(chan)(chan)(chan)的(de)(de)鏡特(te)(te)舒護(hu)(hu)理(li)(li)(li)(li)品(pin)(pin)(pin)。公(gong)告稱，本期護(hu)(hu)理(li)(li)(li)(li)品(pin)(pin)(pin)的(de)(de)總(zong)體訂(ding)單量(liang)出(chu)現了下降(jiang)，主要有三(san)個(ge)原因，一(yi)是護(hu)(hu)理(li)(li)(li)(li)品(pin)(pin)(pin)的(de)(de)銷(xiao)(xiao)售渠道向線上集中，公(gong)司以往以線下專業視光服務機構為主渠道，線上銷(xiao)(xiao)售占比(bi)較小；二是公(gong)司調整產(chan)(chan)(chan)品(pin)(pin)(pin)結構，加大了對自(zi)產(chan)(chan)(chan)護(hu)(hu)理(li)(li)(li)(li)品(pin)(pin)(pin)的(de)(de)推(tui)廣(guang)(guang)，報告期內推(tui)出(chu)了一(yi)些推(tui)廣(guang)(guang)促(cu)銷(xiao)(xiao)政(zheng)策，提高自(zi)產(chan)(chan)(chan)護(hu)(hu)理(li)(li)(li)(li)品(pin)(pin)(pin)的(de)(de)占比(bi)，有利于銷(xiao)(xiao)售政(zheng)策的(de)(de)穩(wen)定(ding)可(ke)控和持(chi)續拓展；三(san)是護(hu)(hu)理(li)(li)(li)(li)品(pin)(pin)(pin)品(pin)(pin)(pin)牌增(zeng)多，競(jing)爭加劇(ju)。雖然護(hu)(hu)理(li)(li)(li)(li)產(chan)(chan)(chan)品(pin)(pin)(pin)總(zong)銷(xiao)(xiao)售收(shou)入下降(jiang)，自(zi)產(chan)(chan)(chan)護(hu)(hu)理(li)(li)(li)(li)品(pin)(pin)(pin)的(de)(de)占比(bi)在持(chi)續提升。

普通(tong)框(kuang)架鏡及(ji)其(qi)他(ta)產品銷(xiao)售(shou)收入(ru)(ru)同比增長超(chao)過50%，主要來自新(xin)增并表(biao)子公司的醫療耗(hao)材及(ji)設備銷(xiao)售(shou)收入(ru)(ru)，但也拉低(di)了這類產品的總(zong)體毛利率。

另外(wai)，前三季度醫療服(fu)務收入同比增長12.43%，高(gao)于產品銷(xiao)售收入增幅(fu)，主要是公司控股的醫療機構保持了較好的發展態勢。

歸母凈利潤增幅低于營業收入增幅

值得注意的(de)是，前(qian)三季度歐普康視營業收入(ru)同(tong)比(bi)增(zeng)長(chang)8.95%，歸(gui)母(mu)凈利潤同(tong)比(bi)增(zeng)長(chang)6.49%，針對歸(gui)母(mu)凈利潤增(zeng)幅(fu)低(di)于營業收入(ru)增(zeng)幅(fu)的(de)情況，公司方面(mian)認為有以下三個原因：

1、由于新并表子公司(si)的醫療設備和耗材銷售收(shou)入占比較大但毛利(li)率(lv)低，導致收(shou)入增(zeng)長(chang)高于利(li)潤增(zeng)長(chang)。前三(san)季度毛利(li)率(lv)同(tong)比下(xia)降1.02%，影響(xiang)稅前利(li)潤約-1340萬元。

2、前三季度(du)銷售費(fei)(fei)(fei)用(yong)(yong)占營業收(shou)(shou)入比例提高(gao)2.09%，影響(xiang)稅前利潤約-2760萬元，主要原(yuan)因有：公司加強了銷售和技術支持力(li)量，相(xiang)應的人工成本、業務費(fei)(fei)(fei)用(yong)(yong)等支出增加；新建門店初(chu)期(qi)收(shou)(shou)入規模較小，但固(gu)定費(fei)(fei)(fei)用(yong)(yong)（如裝修費(fei)(fei)(fei)攤(tan)銷、設(she)備折舊(jiu)、房租費(fei)(fei)(fei)以及人員工資等)較大；上年(nian)同期(qi)部分子公司享受了房租減免(mian)政(zheng)策。

3、前三季度管(guan)理(li)費(fei)(fei)(fei)用(yong)和(he)研(yan)發費(fei)(fei)(fei)用(yong)占營業(ye)收入比(bi)例合計(ji)提高0.49%（不(bu)含股權激勵費(fei)(fei)(fei)用(yong)），合計(ji)影(ying)響稅前利潤(run)約(yue)-650萬，主(zhu)要原因有：公司為(wei)擴大現有業(ye)務(wu)及(ji)籌備新業(ye)務(wu)，增(zeng)加了(le)管(guan)理(li)人員和(he)辦公費(fei)(fei)(fei)用(yong)等，剔(ti)除股權激勵計(ji)劃分(fen)攤費(fei)(fei)(fei)用(yong)影(ying)響后，其他管(guan)理(li)費(fei)(fei)(fei)用(yong)同(tong)比(bi)增(zeng)長(chang)14.27%；研(yan)發項目、人員、費(fei)(fei)(fei)用(yong)增(zeng)加，同(tong)比(bi)增(zeng)長(chang)20.68%。

至于扣非(fei)凈利潤增(zeng)幅比(bi)歸母凈利潤增(zeng)幅更低的情況，歐普康視解釋(shi)稱(cheng)，主(zhu)(zhu)要(yao)(yao)原因是(shi)前三季度非(fei)經常性損益(yi)(yi)同(tong)(tong)比(bi)增(zeng)長62.32%，同(tong)(tong)比(bi)增(zeng)長約(yue)2560萬(wan)元，其中主(zhu)(zhu)要(yao)(yao)貢獻是(shi)閑置(zhi)資(zi)金理財收益(yi)(yi)的同(tong)(tong)比(bi)增(zeng)加，公司上年6月份收到(dao)向特(te)定(ding)對象發行(xing)股份的募集資(zi)金，資(zi)金規模擴大增(zeng)加了閑置(zhi)資(zi)金理財收益(yi)(yi)。

封面圖片來(lai)源：每經記(ji)者(zhe) 許立波 攝