每經(jing)(jing)記者｜李娜(na)    每經(jing)(jing)編(bian)輯｜彭水萍

公募基金三季報漸進高(gao)潮，貝萊德、路博邁和富達(da)等一(yi)批(pi)外資(zi)公司公募基金旗(qi)下(xia)產品運行情況也浮(fu)出水面(mian)。

富達傳承6個月“忙建倉”：股票持倉從48%提升至超九成

成立于2023年4月25日(ri)，經過半年的運(yun)作(zuo)，富達傳承6個月A基金在10月24日(ri)的單位凈值為0.8855元。

基金(jin)最新披露(lu)的三(san)季報顯示，該(gai)基金(jin)已完(wan)成建倉(cang)，股票持倉(cang)比(bi)例從二季度末(mo)的48.39%提(ti)升(sheng)至(zhi)90.41%，資產(chan)凈(jing)值合計為10.16億元。

具體來看，A股投資比例為(wei)75.7%，港股投資比例為(wei)14.87%，主要布(bu)局非日常生活消費(fei)品。

相(xiang)比(bi)(bi)(bi)二季度(du)末(mo)，該基金的(de)前十大重(zhong)倉股(gu)(gu)(gu)中更(geng)換了一半，新(xin)面(mian)孔分別為中國(guo)人壽、中國(guo)海外發(fa)展、重(zhong)慶啤酒、招商銀(yin)行和中國(guo)平安(an)。從配(pei)置(zhi)比(bi)(bi)(bi)例來看，前十大重(zhong)倉股(gu)(gu)(gu)未(wei)有(you)超配(pei)品種，頭(tou)號(hao)重(zhong)倉股(gu)(gu)(gu)貴(gui)州茅臺(tai)持股(gu)(gu)(gu)數量為17900股(gu)(gu)(gu)，占基金資產凈值(zhi)的(de)比(bi)(bi)(bi)例也只有(you)3.17%。

基(ji)金經(jing)理周文群也(ye)(ye)維持了2023年四季度(du)(du)經(jing)濟(ji)見底回(hui)升(sheng)的(de)判(pan)斷(duan)。其認(ren)為，雖然(ran)修復的(de)速度(du)(du)仍(reng)存在低于(yu)(yu)預(yu)(yu)期的(de)可能，但是整體(ti)企(qi)穩向好的(de)方向不會逆轉，進(jin)(jin)一步下(xia)(xia)探的(de)風(feng)險不大。目(mu)前海外(wai)和國(guo)內的(de)庫存水平都處于(yu)(yu)歷(li)史(shi)低位，9月(yue)份出口改善明顯，海外(wai)補(bu)庫已(yi)(yi)有(you)(you)跡可循，國(guo)內補(bu)庫雖然(ran)暫時(shi)還(huan)不明顯，但去庫已(yi)(yi)接近尾聲，隨著PPI企(qi)穩回(hui)升(sheng)至環比(bi)轉正，漲(zhang)價因素也(ye)(ye)將推動補(bu)庫。預(yu)(yu)計(ji)國(guo)內的(de)政策轉向到實體(ti)經(jing)濟(ji)有(you)(you)所(suo)反映需要一些時(shi)間，海外(wai)和國(guo)內的(de)補(bu)庫共振(zhen)在四季度(du)(du)依然(ran)可期。此(ci)外(wai)，進(jin)(jin)入(ru)10月(yue)以來(lai)，可以看到中美(mei)高層的(de)各種活動也(ye)(ye)進(jin)(jin)一步加強，預(yu)(yu)計(ji)中美(mei)關系將有(you)(you)所(suo)回(hui)暖，利(li)于(yu)(yu)外(wai)資流(liu)入(ru)。總結而言(yan)，當前市場整體(ti)情緒(xu)有(you)(you)些過度(du)(du)悲觀(guan)，在國(guo)內經(jing)濟(ji)企(qi)穩、海外(wai)流(liu)動性預(yu)(yu)期邊(bian)際改善、中美(mei)關系有(you)(you)望緩和的(de)背(bei)景下(xia)(xia)，四季度(du)(du)權益市場仍(reng)將有(you)(you)所(suo)反彈(dan)，反彈(dan)高度(du)(du)及持續(xu)性主(zhu)要取決于(yu)(yu)基(ji)本面恢復的(de)節奏。

而在后市(shi)布(bu)局(ju)上，周文群(qun)認(ren)為，依然以經(jing)濟復(fu)蘇(su)主線的(de)(de)(de)(de)(de)消費、材料、工業板(ban)塊(kuai)為主；同時(shi)(shi)看(kan)(kan)好(hao)消費電子周期回(hui)升，以及(ji)(ji)醫藥政策影響進入尾(wei)聲帶來(lai)(lai)的(de)(de)(de)(de)(de)投資機會(hui)；此外(wai)，持續看(kan)(kan)好(hao)進可攻退(tui)可守的(de)(de)(de)(de)(de)能源(yuan)板(ban)塊(kuai)，若宏觀改善將帶來(lai)(lai)對能源(yuan)需求的(de)(de)(de)(de)(de)增(zeng)加，即使不及(ji)(ji)預期其高股(gu)息也將成為確定性(xing)較高的(de)(de)(de)(de)(de)收益來(lai)(lai)源(yuan)。總結(jie)來(lai)(lai)說大方(fang)向仍看(kan)(kan)好(hao)由基本(ben)面引導的(de)(de)(de)(de)(de)反彈(dan)行情，但若經(jing)濟復(fu)蘇(su)不及(ji)(ji)預期，會(hui)及(ji)(ji)時(shi)(shi)調整組合結(jie)構，適當切換至(zhi)偏防御及(ji)(ji)宏觀相關性(xing)較低的(de)(de)(de)(de)(de)偏成長的(de)(de)(de)(de)(de)板(ban)塊(kuai)。 

路博邁中國機遇：穩步建倉

作為路博邁(mai)基金(jin)旗下(xia)首(shou)(shou)只(zhi)權益類產品，路博邁(mai)中國機遇基金(jin)成立于2023年6月16日，其(qi)首(shou)(shou)任(ren)基金(jin)經理則是曾(ceng)經征戰十年的公(gong)募女將(jiang)魏(wei)曉(xiao)雪。

最新披(pi)露的(de)三(san)季報顯示，該(gai)基金選擇(ze)了穩步建倉策略。截至10月24日(ri)單位凈值為(wei)0.9396元(yuan)，凈值跌(die)幅約為(wei)6%。

數據進一步顯示(shi)，截至今年9月30日(ri)，該(gai)基金股票持倉(cang)比例為73.19%，產(chan)品規模約為3.24億(yi)元。 

從持倉來看，路博邁(mai)中國機(ji)遇的前(qian)十(shi)大重(zhong)倉股依(yi)次為石頭科技、康(kang)恩貝、新寶股份(fen)、東(dong)方雨虹(hong)、桐昆股份(fen)、華(hua)(hua)旺科技、格力(li)電器、博威合金、華(hua)(hua)泰證(zheng)券(quan)和(he)譜尼測試。前(qian)五大重(zhong)倉股均處于超配地位(wei)。

基金經理魏曉雪也(ye)(ye)表示，由于(yu)基金新設成立(li)，處于(yu)建(jian)(jian)倉期，因此采取了(le)(le)穩步(bu)建(jian)(jian)倉策(ce)略。持倉結構偏向于(yu)均(jun)衡，既包含了(le)(le)經濟弱復蘇過程(cheng)中受益的(de)相關(guan)(guan)行業(ye)，也(ye)(ye)包含了(le)(le)今年(nian)在(zai)人民幣貶值背景(jing)下較為受益的(de)出口相關(guan)(guan)的(de)消費行業(ye)，同時(shi)也(ye)(ye)看好在(zai)中國(guo)經濟轉型(xing)的(de)大(da)背景(jing)下，以高端制(zhi)造升級、汽車(che)及電動車(che)的(de)產(chan)業(ye)發展(zhan)、AI技(ji)術浪潮帶來的(de)科技(ji)機會等成長屬性較強的(de)投資機會。

從行(xing)業(ye)(ye)(ye)分布來看(kan)，三(san)季度(du)表現最好的行(xing)業(ye)(ye)(ye)是(shi)以周期(qi)為代表的行(xing)業(ye)(ye)(ye)，如(ru)煤炭(tan)、石油石化(hua)(hua)、鋼鐵等，非銀(yin)和銀(yin)行(xing)亦(yi)小幅上(shang)漲。其(qi)中(zhong)(zhong)，煤炭(tan)行(xing)業(ye)(ye)(ye)單季度(du)漲幅超過10%。表現較弱的為以科技為主的傳媒(mei)、計算(suan)機、軍工、電力(li)(li)設備(bei)(bei)等，其(qi)中(zhong)(zhong)電力(li)(li)設備(bei)(bei)、計算(suan)機和傳媒(mei)的單季度(du)跌幅均(jun)在10%以上(shang)。行(xing)業(ye)(ye)(ye)間的二級市場表現極致分化(hua)(hua)。

貝萊德中國新視野：規模跌破30億元

作為公司首只(zhi)權益類(lei)基金，貝萊德中國新視野(ye)基金成立于2021年9月(yue)7日(ri)。截(jie)至10月(yue)24日(ri)，貝萊德中國新視野(ye)A凈值只(zhi)剩下5毛(mao)多。最新的披露的三季(ji)報顯示，截(jie)至9月(yue)底，該基金股票(piao)持倉比例為83.66%，資產凈值從二季(ji)度(du)末(mo)的35.45億元，降至9月(yue)底的29.98億元。而這只(zhi)基金首發募資超過66億元。

根(gen)據最(zui)新披露(lu)的三季報，寧波銀行、藥明(ming)康德(de)、紫金礦業、今世緣和(he)快手-W在三季度進入基金前十大流通股(gu)股(gu)東名單，洛陽鉬業和(he)貴州(zhou)茅臺(tai)則(ze)是處于超配地位。

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