每經(jing)記(ji)者｜鄭步春    每經(jing)編輯｜葉峰(feng)    

本周一A股放(fang)量(liang)上漲(zhang)，截至收盤，上證綜指漲(zhang)0.91%至3058.41點(dian)。其他主(zhu)要股指漲(zhang)幅(fu)更大(da)，深綜指大(da)漲(zhang)2.13%，創業板(ban)綜指暴漲(zhang)3.07%，科創50指數漲(zhang)1.70%。

銀行(xing)股逆勢微(wei)跌，加上三桶(tong)油、電(dian)(dian)信等(deng)權(quan)重股表現(xian)不佳，故滬綜指(zhi)漲(zhang)幅相對有限。其余個股多數上漲(zhang)，其中(zhong)游戲(xi)、文化傳媒(mei)、券商、消費電(dian)(dian)子、電(dian)(dian)池、地(di)產(chan)、CRO等(deng)板塊漲(zhang)幅居前。

全(quan)市(shi)場成交(jiao)總(zong)額(e)破萬億(yi)(yi)大(da)關，為10659億(yi)(yi)元，較上周(zhou)五的8111億(yi)(yi)元顯著放大(da)，這(zhe)暗示了(le)股市(shi)人氣有所提(ti)升。

上(shang)周五晚間美債收益(yi)率大(da)降，這應該是A股市場(chang)人氣回升(sheng)的(de)重要原因(yin)之一。此外(wai)，國內(nei)穩增長相關政策不(bu)斷亦為(wei)較重要原因(yin)之一。

北向資金(jin)全天(tian)凈買入52.73億(yi)元(yuan)。周一港股(gu)(gu)恒(heng)(heng)指漲1.71%，恒(heng)(heng)生科技指數暴漲4.09%。港股(gu)(gu)的科技股(gu)(gu)漲幅明(ming)顯(xian)更(geng)(geng)大，A股(gu)(gu)同樣也是這樣，這與基本面(mian)情況是頗(po)為(wei)合拍的，因為(wei)美債收益率大降對(dui)(dui)估值(zhi)方面(mian)更(geng)(geng)依賴遠(yuan)期預(yu)期利潤(run)的科技股(gu)(gu)相(xiang)對(dui)(dui)更(geng)(geng)有利，對(dui)(dui)估值(zhi)更(geng)(geng)依賴眼前分紅、派(pai)現類個股(gu)(gu)的支撐(cheng)相(xiang)對(dui)(dui)不那(nei)么明(ming)顯(xian)。

順便(bian)說下，韓國股市綜合(he)指數暴漲(zhang)5.66%，原因(yin)是該(gai)國的(de)"金(jin)融監督院"周(zhou)末(mo)宣(xuan)布決定從11月6日至明年6月末(mo)全面(mian)禁止股票(piao)賣空。該(gai)事件表面(mian)上與(yu)A股關(guan)聯不大，但(dan)不排除有些(xie)投資者善于聯想，故可能(neng)也會對(dui)A股起到些(xie)間(jian)接支(zhi)撐作用。

由(you)A股(gu)股(gu)指走勢(shi)看，反彈應仍在路上，后續(xu)有(you)望進一(yi)(yi)步向上拓展空間。然而，短期(qi)內A股(gu)應該(gai)也有(you)震蕩的可(ke)能，這主要與以下兩因素相關：一(yi)(yi)是本周將有(you)重(zhong)磅的10月份(fen)經濟(ji)數(shu)據公布，二(er)是美元及美債的后續(xu)走勢(shi)多(duo)少會存(cun)在些不確定性。

上周五美債(zhai)收益(yi)率大跌(die)，但(dan)單日(ri)漲(zhang)跌(die)其實并不必然就對應著(zhu)趨勢的(de)扭(niu)轉。只(zhi)有當漲(zhang)跌(die)幅或漲(zhang)跌(die)的(de)時間(jian)能達(da)到一定(ding)程度，才(cai)可理解成趨勢扭(niu)轉。

美(mei)債收(shou)益率大降直(zhi)接(jie)原因是美(mei)國(guo)10月(yue)非(fei)農就(jiu)(jiu)(jiu)(jiu)業指(zhi)標(biao)(biao)弱于(yu)(yu)預(yu)(yu)期(qi)(qi)，但如果后(hou)續CPI指(zhi)標(biao)(biao)意(yi)(yi)外(wai)地高于(yu)(yu)預(yu)(yu)期(qi)(qi)，那(nei)么美(mei)聯儲加息意(yi)(yi)愿仍有可能提升。美(mei)國(guo)重磅(bang)經濟指(zhi)標(biao)(biao)有時會(hui)顯得反復無常，就(jiu)(jiu)(jiu)(jiu)以最(zui)近為例，不久前美(mei)國(guo)就(jiu)(jiu)(jiu)(jiu)公(gong)(gong)布過"遠優于(yu)(yu)預(yu)(yu)期(qi)(qi)的(de)(de)"第三季度GDP數據，沒想(xiang)到這么快就(jiu)(jiu)(jiu)(jiu)公(gong)(gong)布了方向完全相反的(de)(de)就(jiu)(jiu)(jiu)(jiu)業類數據。

本周(zhou)內(nei)美國并無特別重要經濟數(shu)據，但下周(zhou)美國將公(gong)布至(zhi)關緊(jin)要的(de)10月(yue)CPI，該數(shu)據對美聯儲(chu)加息意(yi)愿的(de)影響(xiang)是相(xiang)當大的(de)。

操作方(fang)面，投資(zi)者整(zheng)體上可看(kan)好(hao)A股，但(dan)短期(qi)內(nei)不妨先觀望下本周(zhou)的經(jing)濟(ji)(ji)指標，然后再(zai)視情況決定如何應對。一般來說，如果進出口及物(wu)價指標中性或略微偏(pian)好(hao)，那么(me)繼續簡單地加倉即(ji)可；如果經(jing)濟(ji)(ji)指標顯著弱于預(yu)期(qi)，那么(me)就暫(zan)緩(huan)加倉，先觀望下弱勢經(jing)濟(ji)(ji)指標會否誘發出"更劇(ju)烈的經(jing)濟(ji)(ji)刺(ci)激政(zheng)策"再(zai)說。

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