每(mei)經記(ji)者｜王海慜    每(mei)經編輯｜彭水(shui)萍(ping)    

2023年11月3日，由《每日經濟(ji)新聞(wen)》主辦的“2023資本市(shi)場(chang)高質量發(fa)展峰會”在深圳(zhen)福田香(xiang)格里拉酒店(dian)隆重舉行。

在以“全面注冊(ce)制下券(quan)商投行(xing)(xing)機遇與(yu)發(fa)展”為主題(ti)的圓桌對(dui)話環(huan)節(jie)中，民(min)生證(zheng)券(quan)副總裁(cai)、投資銀(yin)行(xing)(xing)事(shi)業部總裁(cai)王(wang)學(xue)春進行(xing)(xing)了話題(ti)分享。

在注冊(ce)制全(quan)面鋪開的背(bei)景下，市場有哪些值得關注的變化，對投(tou)行提出(chu)了哪些新的要求，王(wang)學春在活動現(xian)場談了自己的觀察和思(si)考(kao)。

在(zai)王學春看來(lai)(lai)，這5年注冊制的(de)落地對(dui)整個(ge)行業生態的(de)變化體現在(zai)3個(ge)方(fang)面，“注冊制以信(xin)息(xi)披露(lu)為核心的(de)理念，使得擬(ni)上市公(gong)司(si)的(de)信(xin)息(xi)披露(lu)需要非常公(gong)開、透明。對(dui)上市公(gong)司(si)來(lai)(lai)講，信(xin)息(xi)披露(lu)方(fang)面的(de)要求是越(yue)來(lai)(lai)越(yue)高了，信(xin)息(xi)披露(lu)的(de)高要求也就導致了我們對(dui)擬(ni)上市公(gong)司(si)質量(liang)、規范性(xing)的(de)要求越(yue)來(lai)(lai)越(yue)高。”

“大(da)家都知(zhi)道，原來IPO（首次公開募股）有23倍的(de)發行(xing)市盈率紅(hong)線，隨著注冊制改革，新股發行(xing)實行(xing)市場(chang)(chang)化詢(xun)價，這種狀況就不(bu)復存在了。對投(tou)行(xing)的(de)要求(qiu)，我(wo)們經(jing)常講的(de)一句話叫作(zuo)從可(ke)批性(xing)向可(ke)投(tou)性(xing)轉化，同時(shi)發揮市場(chang)(chang)的(de)市場(chang)(chang)化定價功能(neng)。”王學(xue)春(chun)表示。

今(jin)年來，民生證(zheng)券的(de)(de)投(tou)行(xing)業務無論(lun)是(shi)(shi)收入，還(huan)是(shi)(shi)排名、市占率都(dou)實現(xian)了逆勢增長。目前(qian)，公(gong)司(si)的(de)(de)股(gu)權融資(zi)業務已(yi)經躋身行(xing)業的(de)(de)頭(tou)部陣營，能取得這樣(yang)的(de)(de)成(cheng)績，公(gong)司(si)做對(dui)了什(shen)么？

王學春(chun)表示，公司近年來(lai)投(tou)行業(ye)務(wu)(wu)(wu)發展較快，綜合分析有(you)三方面原(yuan)因，第一(yi)(yi)，因為(wei)之前(qian)民(min)(min)生證券(quan)是市場上(shang)為(wei)數不多(duo)的(de)(de)(de)(de)民(min)(min)營券(quan)商(shang)，我(wo)們(men)(men)的(de)(de)(de)(de)投(tou)行業(ye)務(wu)(wu)(wu)在(zai)幾(ji)(ji)年前(qian)就(jiu)(jiu)把自己(ji)定(ding)(ding)位(wei)為(wei)服(fu)務(wu)(wu)(wu)于成(cheng)長(chang)(chang)(chang)型、科技型的(de)(de)(de)(de)中小(xiao)民(min)(min)營企業(ye)，從過來(lai)的(de)(de)(de)(de)歷程(cheng)來(lai)看(kan)，當(dang)時(shi)的(de)(de)(de)(de)定(ding)(ding)位(wei)確實走對了(le)。近5年來(lai)我(wo)們(men)(men)的(de)(de)(de)(de)投(tou)行業(ye)務(wu)(wu)(wu)抓住了(le)國家創(chuang)(chuang)新(xin)發展的(de)(de)(de)(de)戰略，抓住了(le)注冊制的(de)(de)(de)(de)時(shi)機，推(tui)薦了(le)大(da)批民(min)(min)營企業(ye)到(dao)資本市場上(shang)市，科創(chuang)(chuang)板有(you)30多(duo)家，創(chuang)(chuang)業(ye)板也(ye)有(you)30多(duo)家，并且(qie)都是科技型的(de)(de)(de)(de)中小(xiao)企業(ye)，這一(yi)(yi)點與(yu)公司幾(ji)(ji)年前(qian)的(de)(de)(de)(de)定(ding)(ding)位(wei)有(you)關系。此外“這幾(ji)(ji)年我(wo)們(men)(men)一(yi)(yi)直堅(jian)持(chi)專(zhuan)業(ye)和專(zhuan)注的(de)(de)(de)(de)工作(zuo)理念(nian)，從自下而上(shang)的(de)(de)(de)(de)角度，業(ye)務(wu)(wu)(wu)部門一(yi)(yi)定(ding)(ding)要(yao)(yao)形(xing)成(cheng)自己(ji)的(de)(de)(de)(de)行業(ye)特色，只有(you)這樣(yang)才能給客(ke)戶(hu)提供(gong)更(geng)加專(zhuan)業(ye)的(de)(de)(de)(de)服(fu)務(wu)(wu)(wu)。我(wo)們(men)(men)要(yao)(yao)求專(zhuan)業(ye)，同(tong)時(shi)也(ye)要(yao)(yao)對客(ke)戶(hu)專(zhuan)注，專(zhuan)注就(jiu)(jiu)是要(yao)(yao)堅(jian)持(chi)長(chang)(chang)(chang)期(qi)主義的(de)(de)(de)(de)理念(nian)，不只看(kan)短期(qi)的(de)(de)(de)(de)利(li)益。不要(yao)(yao)認為(wei)覺得項目還(huan)小(xiao)，2、3年內上(shang)市提不上(shang)議事日(ri)程(cheng)就(jiu)(jiu)不跟蹤了(le)。公司一(yi)(yi)直強調，要(yao)(yao)求我(wo)們(men)(men)的(de)(de)(de)(de)團隊對所有(you)的(de)(de)(de)(de)客(ke)戶(hu)一(yi)(yi)視(shi)同(tong)仁，我(wo)們(men)(men)提的(de)(de)(de)(de)口號叫‘與(yu)客(ke)戶(hu)共(gong)成(cheng)長(chang)(chang)(chang)’。在(zai)這樣(yang)的(de)(de)(de)(de)理念(nian)下，我(wo)們(men)(men)在(zai)成(cheng)長(chang)(chang)(chang)，客(ke)戶(hu)也(ye)在(zai)成(cheng)長(chang)(chang)(chang)，成(cheng)長(chang)(chang)(chang)到(dao)一(yi)(yi)定(ding)(ding)的(de)(de)(de)(de)程(cheng)度，自然而然可以把客(ke)戶(hu)推(tui)向資本市場。”