每經(jing)記者｜孫嘉夏    每經(jing)編(bian)輯｜魏官紅    

1.國旅聯合：第二大股東當代旅游所持5%公司股份將被司法拍賣

近日，國(guo)旅(lv)聯(lian)合（600358.SH，股(gu)(gu)價4.75元(yuan)，市值23.98億(yi)元(yuan)）收到(dao)管理(li)人發來的(de)《告知函(han)》，以及通過京東(dong)拍賣(mai)(mai)破(po)產(chan)強清平臺(tai)查詢，獲悉管理(li)人將在(zai)京東(dong)拍賣(mai)(mai)破(po)產(chan)強清平臺(tai)對(dui)公(gong)司第(di)二(er)大(da)股(gu)(gu)東(dong)當代旅(lv)游持有的(de)國(guo)旅(lv)聯(lian)合2525.07萬股(gu)(gu)股(gu)(gu)票進(jin)行第(di)一次公(gong)開(kai)拍賣(mai)(mai)。起(qi)拍價1.17億(yi)元(yuan)，增價幅度58.46萬元(yuan)。

點評：這(zhe)一(yi)司法拍賣(mai)(mai)可(ke)能(neng)將對國旅聯合的股(gu)權結構(gou)產(chan)生重(zhong)要(yao)變化(hua)，拍賣(mai)(mai)結果可(ke)能(neng)將影響公(gong)司治理和市值。投資者(zhe)需留意相關動態。

2.上海商務委回應“老半齋”被移出中華老字號名錄

11月8日，中(zhong)(zhong)華(hua)(hua)老字(zi)號(hao)復(fu)核(he)(he)結(jie)果公布。55個沒有(you)(you)通過中(zhong)(zhong)華(hua)(hua)老字(zi)號(hao)復(fu)核(he)(he)的品牌(pai)(pai)中(zhong)(zhong)，上(shang)(shang)海(hai)有(you)(you)17個品牌(pai)(pai)。11月13日，據上(shang)(shang)海(hai)市商務委消息，這些被移出中(zhong)(zhong)華(hua)(hua)老字(zi)號(hao)名錄的品牌(pai)(pai)，各有(you)(you)各的原(yuan)因。比如(ru)，老半齋品牌(pai)(pai)雖然屬(shu)于上(shang)(shang)海(hai)杏花樓（集團）有(you)(you)限(xian)公司，但是為了安置(zhi)國企(qi)員(yuan)工等(deng)原(yuan)因，早已(yi)承包(bao)給了上(shang)(shang)海(hai)國權餐飲有(you)(you)限(xian)公司經(jing)營(ying)，按照中(zhong)(zhong)華(hua)(hua)老字(zi)號(hao)的復(fu)核(he)(he)要(yao)求，企(qi)業要(yao)上(shang)(shang)報近年來經(jing)營(ying)數(shu)據。老半齋的報表，經(jing)營(ying)數(shu)據為“0”，報表極不規范。

點評：“老半(ban)齋”等失去中華老字號稱號可能(neng)影響其(qi)品(pin)牌形象，公司應加強內部(bu)管理和報(bao)表規范性。此(ci)舉可能(neng)引(yin)發社(she)會對品(pin)牌信譽的(de)關切。

3.承德露露：今年繼續加大力度開拓杭州、重慶市場

承德露(lu)露(lu)（000848.SZ，股價8.33元，市(shi)值(zhi)87.68億元）11月13日在(zai)互動平臺表示，公司今年繼續加大力度開拓杭州、重(zhong)慶市(shi)場(chang)，并進(jin)一步拓展了(le)安徽(hui)、江蘇、上海、四川等(deng)市(shi)場(chang)，目前市(shi)場(chang)推(tui)廣工作(zuo)正在(zai)持續推(tui)進(jin)。

點評：公司(si)加大(da)市場(chang)(chang)拓展力(li)度，重(zhong)點布局在杭州和重(zhong)慶，對(dui)提升(sheng)公司(si)市場(chang)(chang)份額具有積極作(zuo)用。細致的區域規劃(hua)有助于更好(hao)地滿足地方市場(chang)(chang)需求。

4.兩面針：牙膏行業目前主要還是線下銷售

兩面針（600249.SH，股價5.6元，市值30.8億元）近期接受投資者調研時稱，公司(si)產品(pin)(pin)線(xian)下線(xian)上(shang)都有(you)銷售(shou)，主要還是(shi)線(xian)下渠道(dao)銷售(shou)占比較大，牙(ya)膏行業目前主要還是(shi)線(xian)下銷售(shou)。公司(si)在天貓、京東(dong)、拼多多、抖音、快(kuai)手(shou)、唯品(pin)(pin)會等平臺均(jun)有(you)運營，公司(si)也有(you)自己的直播團(tuan)隊。

點評：牙膏行業以線(xian)下銷售為主導，公司在線(xian)上的(de)運營策略應靈(ling)活調整，提(ti)高線(xian)上銷售份(fen)額。直播團隊(dui)的(de)建設有望(wang)增強品牌曝光和市場互動。

5.七匹狼：品牌并購難處最大還是并購后的管理，公司還在探索實踐

七匹狼（002029.SZ，股(gu)價6.03元(yuan)，市值(zhi)45.57億元(yuan)）稱，公(gong)司目前(qian)在品(pin)牌收(shou)購(gou)上(shang)的(de)(de)(de)(de)步子走得比較慢，這也是(shi)(shi)很多(duo)投資者對公(gong)司賬上(shang)有很多(duo)理財資金的(de)(de)(de)(de)疑(yi)惑(huo)。品(pin)牌并(bing)購(gou)的(de)(de)(de)(de)難(nan)處最大還是(shi)(shi)在于(yu)并(bing)購(gou)后的(de)(de)(de)(de)管(guan)理。公(gong)司還在探索實踐，在Karl Lagerfeld的(de)(de)(de)(de)運行有明顯效果(guo)，探索出(chu)適合公(gong)司的(de)(de)(de)(de)多(duo)品(pin)牌發展路徑時，公(gong)司就有更多(duo)信心(xin)和底氣去(qu)收(shou)購(gou)更多(duo)的(de)(de)(de)(de)品(pin)牌。而在此(ci)之前(qian)，公(gong)司留(liu)存(cun)的(de)(de)(de)(de)現金主要(yao)是(shi)(shi)做穩健的(de)(de)(de)(de)理財投資，為未來的(de)(de)(de)(de)發展做準(zhun)備。

點評：公司對品牌并購保持(chi)謹慎態度(du)，注重管理層的(de)(de)整合(he)能(neng)力(li)。留存(cun)現金為未來發(fa)展提供(gong)財務支持(chi)。公司在多品牌發(fa)展路徑上的(de)(de)探索有望增強未來的(de)(de)競爭力(li)。