每(mei)經(jing)記者｜趙云    每(mei)經(jing)編輯(ji)｜肖(xiao)芮冬    

12月4日，大(da)盤全天震蕩調整，三大(da)指(zhi)數(shu)均小幅(fu)下跌。

板塊方面，黃金、豬(zhu)肉、短劇、黑龍江自(zi)貿區等板塊漲幅(fu)(fu)居前，CRO、轉基因、復合(he)集流體、白酒概念等板塊跌幅(fu)(fu)居前。

總(zong)體上個(ge)股(gu)(gu)跌多漲少，全市(shi)場(chang)超2700只(zhi)個(ge)下跌。滬深兩市(shi)今日成交額8512億，較上個(ge)交易日放量171億。北向(xiang)資(zi)金(jin)全天凈賣出(chu)(chu)14.41億元，其中滬股(gu)(gu)通凈賣出(chu)(chu)3.98億元，深股(gu)(gu)通凈賣出(chu)(chu)10.43億元。

雖然指數(shu)收綠，但今天的盤面其實(shi)和上周五有幾分相似。比(bi)如：

都是午后出現一波連續(xu)拉升；

都是權重(zhong)股(gu)有一定承壓，但小(xiao)盤股(gu)表現還好；

最重要的細(xi)節，是中字(zi)頭都走得(de)不錯。

原(yuan)因(yin)大家(jia)都(dou)知(zhi)道(dao)了(le)吧(ba)，就是“國新投資”上周五買(mai)了(le)一些(xie)央(yang)企(qi)科技類指數基金（ETF），還表示(shi)將持續買(mai)入。

周末還有消息稱，國新“本(ben)周每天都會(hui)持(chi)續增持(chi)”。

國新今天到底(di)買沒買，盤中其實不太看得(de)出來(lai)，因(yin)為(wei)可能(neng)還有跟風買入(ru)的資金，因(yin)此需要(yao)以公(gong)司公(gong)告為(wei)準(zhun)。但只要(yao)有預期在，情緒多(duo)少會更樂觀一些(xie)。

而且今天中(zhong)字頭股票(piao)，確(que)實起到了(le)承接指數(shu)的(de)作用。不過(guo)央(yang)企之(zhi)外其他的(de)權重(zhong)股（如醫藥、地產）比較乏力，所以指數(shu)盤中(zhong)翻紅之(zhi)后還(huan)是回(hui)落了(le)。

今天(tian)的領漲板(ban)塊(kuai)，表面上看除了(le)(le)“中船系”是(shi)中字(zi)頭，還有不少其他(ta)板(ban)塊(kuai)；但細看漲停(ting)個(ge)股，其實大(da)多(duo)帶(dai)了(le)(le)國資概(gai)念。

隨便舉幾個例子。

中(zhong)金公司指出，近期國新增(zeng)持ETF及權重股有望受到關(guan)注。

10月下旬(xun)開始(shi)受益(yi)于投資者風險偏好改善，A股連續4周(zhou)反彈，但近期再次出現波動，表(biao)明投資者信心修復并非一蹴而就(jiu)。

往后看，國內逆周(zhou)期(qi)調(diao)節政(zheng)策仍在發力過程中、臨近年(nian)底(di)政(zheng)策預期(qi)有所強化，疊加前期(qi)美元(yuan)指數、美債利率對(dui)A股的壓力邊際緩解(jie)，在市場估值處于歷史(shi)偏(pian)底(di)部時期(qi)，我們認為對(dui)后續(xu)市場表(biao)現(xian)不必(bi)悲觀，重(zhong)視階段性(xing)及結構(gou)性(xing)配置(zhi)機(ji)遇。結合此次國新投(tou)資增持相(xiang)關ETF，相(xiang)關指數基金及其中權重(zhong)較高(gao)的個股有望受到關注。

成分(fen)股方(fang)面，統計(ji)顯示，央企科技引領指數權(quan)重較高的前5家企業(ye)分(fen)別為海康威視、中航(hang)光(guang)電(dian)、中航(hang)沈飛(fei)、振華科技、寶(bao)信軟件。

央企創新指數(shu)權重(zhong)較高的(de)前5家企業分別為長安汽車、國(guo)電南瑞、海康威(wei)視(shi)、中(zhong)國(guo)石油、中(zhong)航光(guang)電。

除了中字頭，今天還有另外兩個強勢板塊——泛AI（文化傳媒、短劇游戲等）和貴金屬。

前者是上半年(nian)最強的(de)主線，能(neng)在今年(nian)最后一個(ge)月走(zou)出持續性，對不少公募基金的(de)業績或(huo)有不小幫助。消(xiao)息面上，如(ru)昨天(tian)的(de)推送所說(shuo)，浙江省(sheng)標(biao)準化研究院牽頭制定的(de)《數(shu)據資產確(que)認工作指南》省(sheng)地方標(biao)準正式(shi)發布，將于明天(tian)（12月5日）起正式(shi)實施。

而貴金屬板塊(kuai)的強勢，顯然是(shi)受金價提振。

近日，美聯(lian)儲主席杰羅姆·鮑威爾在公開(kai)場(chang)合表示，目(mu)前(qian)美聯(lian)儲的(de)政策(ce)利率已經進(jin)入限制性(xing)區間。這一言論對黃金(jin)市場(chang)產(chan)生明顯的(de)影響，今天上午，現貨黃金(jin)盤中創(chuang)下歷史新高。

COMEX黃金3日圖

國聯(lian)證(zheng)券(quan)表示，整體來看(kan)，隨著美國通脹壓力緩解，就業市場也(ye)呈現(xian)降溫跡象，本輪(lun)加息周期或(huo)已接近尾聲(sheng)，對金價(jia)(jia)的約(yue)束逐(zhu)步(bu)弱化，政(zheng)策寬松預(yu)期驅動有望(wang)驅動價(jia)(jia)格重心繼續上移。

財通證券表示，根據歷史數(shu)據，美(mei)聯(lian)儲加息周期結束前(qian)(qian)后，金價均(jun)迎來大(da)漲，平(ping)均(jun)持(chi)續時間為(wei)16個月(yue)，平(ping)均(jun)上漲幅度為(wei)32.9%。目前(qian)(qian)正處于美(mei)聯(lian)儲第7輪(lun)加息周期尾聲，2024年開始大(da)概率(lv)進入降息周期，金價有望迎來主升(sheng)浪。

而今(jin)天“拖累”指數表(biao)現的權重板塊，主要是醫藥和地(di)產(chan)。

今(jin)日早間，藥明生(sheng)物(wu)在官網更新業(ye)績展望，大幅(fu)下調(diao)2023年業(ye)績預(yu)(yu)期。公司還表示(shi)，由于生(sheng)物(wu)技術融資放緩，我們的行(xing)業(ye)預(yu)(yu)計(ji)未來兩年可能(neng)出現(xian)個位(wei)數增長。同時預(yu)(yu)計(ji)將于2024年實現(xian)盈虧(kui)平衡，較(jiao)此前預(yu)(yu)期提前一年。

這導致港股(gu)藥(yao)明生物早上(shang)開盤(pan)大跌，不久后就暫(zan)停(ting)交易，直到下午收盤(pan)；同時，A股(gu)醫藥(yao)板塊的(de)情(qing)緒也遭到打擊。

不過，目前(qian)機構對(dui)于該行(xing)業(ye)(ye)還(huan)是普遍看(kan)好。西南證(zheng)券表示，從行(xing)業(ye)(ye)維度看(kan)，全球醫藥研(yan)發投入穩健增(zeng)(zeng)(zeng)長，CXO行(xing)業(ye)(ye)景(jing)氣度或將(jiang)持續，預計2021年(nian)-2028年(nian)全球醫藥研(yan)發仍將(jiang)以2.6%的增(zeng)(zeng)(zeng)速穩步增(zeng)(zeng)(zeng)長。從企(qi)業(ye)(ye)維度看(kan)，隨著新冠商業(ye)(ye)化訂單的一次性業(ye)(ye)績高速增(zeng)(zeng)(zeng)長對(dui)估(gu)值擾動持續消化，市(shi)場對(dui)2023年(nian)相關(guan)企(qi)業(ye)(ye)表觀增(zeng)(zeng)(zeng)速放(fang)緩預期已充分反映，內生業(ye)(ye)務增(zeng)(zeng)(zeng)速將(jiang)重塑CXO估(gu)值體系。

地產(chan)板塊收盤時跌(die)幅(fu)其實不大，可能(neng)屬于正(zheng)常調整(zheng)。

據平(ping)安證券最新(xin)發布的地產行業周報：

上周央行等(deng)八部門發文重申合理滿足民營房(fang)(fang)(fang)地產(chan)企(qi)(qi)業金融需(xu)求；上交(jiao)所舉辦滬市(shi)房(fang)(fang)(fang)企(qi)(qi)座(zuo)談會(hui)，提出一(yi)視同仁支(zhi)持(chi)不同所有制房(fang)(fang)(fang)地產(chan)企(qi)(qi)業的(de)合理融資和并購需(xu)求；克(ke)而瑞公(gong)布1-11月(yue)(yue)百(bai)(bai)強房(fang)(fang)(fang)企(qi)(qi)銷售，11月(yue)(yue)單月(yue)(yue)百(bai)(bai)強房(fang)(fang)(fang)企(qi)(qi)銷售額(e)同比(bi)降(jiang)30%，降(jiang)幅較10月(yue)(yue)擴(kuo)大(da)1.7個百(bai)(bai)分點，1-11月(yue)(yue)百(bai)(bai)強房(fang)(fang)(fang)企(qi)(qi)銷售額(e)同比(bi)降(jiang)15%。

整體來看，盡管政策端持續(xu)寬松，但受(shou)制于收入及房價(jia)預期，樓市復蘇動能仍顯不(bu)足，短(duan)期隨著年末開發(fa)商推盤上(shang)升，百強銷售環比或延續(xu)改(gai)善，但市場景氣度(du)仍將(jiang)底部徘徊。投資(zi)建(jian)議方面，短(duan)期基本面變化仍為影響(xiang)地(di)產板(ban)塊行情關鍵，中(zhong)長期來看，具備(bei)融資(zi)、拿地(di)優勢，且借助(zhu)行業調整期不(bu)斷優化資(zi)產質(zhi)量房企有(you)望逐(zhu)步勝(sheng)出。

封面(mian)圖片來源：視(shi)覺中國-VCG211318975573