每經AI快(kuai)訊，2023年12月27日，廣發證券發布研報點評銳科(ke)激光（300747）。

核心觀點：

銳(rui)科(ke)激(ji)光23年前三(san)季度(du)業績實現高增長(chang)(chang)。銳(rui)科(ke)激(ji)光第三(san)季度(du)實現營(ying)業收入7.92億元(yuan)(yuan)，同(tong)(tong)比(bi)增長(chang)(chang)2.34%；歸(gui)母凈利潤6013.75萬元(yuan)(yuan)，同(tong)(tong)比(bi)增長(chang)(chang)442.72%。2023年前三(san)季度(du)，銳(rui)科(ke)激(ji)光營(ying)收約(yue)25.83億元(yuan)(yuan)，同(tong)(tong)比(bi)增加11.29%；歸(gui)屬于上市(shi)公(gong)司股東的凈利潤約(yue)1.72億元(yuan)(yuan)，同(tong)(tong)比(bi)增加422.5%。

黃(huang)(huang)(huang)石(shi)基地建成投產(chan)，公(gong)(gong)司(si)競爭力(li)有望進一(yi)步增強。根據公(gong)(gong)司(si)官網新聞，12月21日上午9點，銳科(ke)激光(guang)子公(gong)(gong)司(si)湖(hu)北智(zhi)慧(hui)光(guang)子技術有限公(gong)(gong)司(si)“黃(huang)(huang)(huang)石(shi)智(zhi)慧(hui)工廠”投產(chan)儀式暨激光(guang)智(zhi)能制造產(chan)業(ye)論壇在湖(hu)北黃(huang)(huang)(huang)石(shi)隆(long)重舉(ju)行(xing)。此次銳科(ke)激光(guang)黃(huang)(huang)(huang)石(shi)智(zhi)慧(hui)工廠投產(chan)儀式的順利舉(ju)行(xing)標志著銳科(ke)激光(guang)生(sheng)產(chan)模式向高端化、智(zhi)能化、綠色化進階。

控(kong)股(gu)公(gong)(gong)司上(shang)海(hai)(hai)國(guo)(guo)神(shen)少數股(gu)權轉讓，有利(li)于(yu)促進上(shang)海(hai)(hai)國(guo)(guo)神(shen)發展。根(gen)據(ju)公(gong)(gong)司2023年12月22日(ri)發布(bu)的《關(guan)于(yu)放棄控(kong)股(gu)子公(gong)(gong)司股(gu)權轉讓優(you)先購買權暨關(guan)聯交易的公(gong)(gong)告》，上(shang)海(hai)(hai)國(guo)(guo)神(shen)的少數股(gu)東擬轉讓上(shang)海(hai)(hai)國(guo)(guo)神(shen)42.3036%股(gu)權給工融科創、華菱津(jin)杉，有利(li)于(yu)充分利(li)用工融科創、華菱津(jin)杉的資源優(you)勢，為(wei)上(shang)海(hai)(hai)國(guo)(guo)神(shen)帶來新的快(kuai)速發展機(ji)遇(yu)，進一步(bu)提升(sheng)上(shang)海(hai)(hai)國(guo)(guo)神(shen)的綜合實力。

盈利(li)預(yu)測與投資建議(yi)：我們預(yu)計公(gong)(gong)(gong)司(si)23-25年歸母凈(jing)利(li)潤分別為(wei)2.57/4.04/ 5.46億元，同比增長529%/ 57%/ 35%。結合行業可比公(gong)(gong)(gong)司(si)估(gu)值水平，考慮(lv)到公(gong)(gong)(gong)司(si)在激光器領域(yu)為(wei)龍(long)頭企業，不斷實現國產替(ti)代，行業競爭格局(ju)逐漸優化(hua)，此外新基地的(de)投產有望助(zhu)力(li)公(gong)(gong)(gong)司(si)競爭力(li)的(de)進一步提升，我們給予(yu)公(gong)(gong)(gong)司(si)24年歸母凈(jing)利(li)潤40倍估(gu)值，對應合理價值28.50元/股，給予(yu)“買(mai)入”評級。

風險(xian)提(ti)示：市場競(jing)爭加劇風險(xian)、新技術開發與應用風險(xian)、宏觀經濟(ji)波動(dong)(dong)風險(xian)、原材料價格波動(dong)(dong)和供應風險(xian)。

(來源：慧博投研)

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(編輯 趙橋)