每經(jing)記者｜劉明濤    每經(jing)編輯｜肖芮冬    

2024年首個交易日，公用事業和能源板塊(kuai)整(zheng)體表現(xian)優異，其中電(dian)力板塊(kuai)個股普遍上漲(zhang)，綠電(dian)ETF（562550）、電(dian)力ETF（159611）以及(ji)電(dian)力指(zhi)數ETF（562350）半日漲(zhang)幅均超過1.8%，接近2%。

從(cong)投資邏(luo)輯來看，在(zai)電(dian)(dian)力(li)(li)(li)供需矛(mao)盾緊張的(de)態(tai)勢下(xia)(xia)，煤電(dian)(dian)頂(ding)峰價值凸顯；電(dian)(dian)力(li)(li)(li)市(shi)場(chang)(chang)化改革的(de)持續(xu)推進下(xia)(xia)，電(dian)(dian)價趨(qu)勢有望(wang)穩中小幅上漲，電(dian)(dian)力(li)(li)(li)現(xian)貨市(shi)場(chang)(chang)和(he)輔助服務市(shi)場(chang)(chang)機制有望(wang)持續(xu)推廣，容(rong)量電(dian)(dian)價機制正式出臺(tai)，明確煤電(dian)(dian)基石地位。“雙碳”目標下(xia)(xia)的(de)新型電(dian)(dian)力(li)(li)(li)系(xi)統建(jian)設或將(jiang)持續(xu)依賴系(xi)統調節手段的(de)豐(feng)富和(he)投入。此外，伴(ban)隨著(zhu)發改委加(jia)大電(dian)(dian)煤長(chang)協保(bao)供力(li)(li)(li)度(du)，電(dian)(dian)煤長(chang)協實際(ji)履約率有望(wang)邊際(ji)上升。

值(zhi)得關注的(de)是，國內(nei)電(dian)力的(de)基準(zhun)價(jia)配合“煤(mei)電(dian)聯(lian)動(dong)”定價(jia)模型向供(gong)需為核心的(de)市場(chang)定價(jia)模型轉變過程中，電(dian)力現貨市場(chang)的(de)建設是其(qi)中的(de)關鍵(jian)要素。

此外，未(wei)來電(dian)(dian)(dian)力(li)現貨市(shi)場(chang)(chang)(chang)、容量(liang)市(shi)場(chang)(chang)(chang)、輔助服務(wu)市(shi)場(chang)(chang)(chang)分別衡(heng)(heng)量(liang)不同維(wei)度的(de)電(dian)(dian)(dian)力(li)商品價值屬性，電(dian)(dian)(dian)力(li)現貨市(shi)場(chang)(chang)(chang)通過市(shi)場(chang)(chang)(chang)出清分時(shi)的(de)電(dian)(dian)(dian)量(liang)電(dian)(dian)(dian)價曲線實現電(dian)(dian)(dian)量(liang)以及平衡(heng)(heng)商品的(de)定(ding)價、交易，同時(shi)為其他(ta)市(shi)場(chang)(chang)(chang)衡(heng)(heng)量(liang)電(dian)(dian)(dian)力(li)商品或(huo)服務(wu)的(de)機(ji)會(hui)成本提供基準。山西省電(dian)(dian)(dian)力(li)現貨市(shi)場(chang)(chang)(chang)作為第一個正式運行的(de)現貨市(shi)場(chang)(chang)(chang)，是未(wei)來國內多元電(dian)(dian)(dian)力(li)市(shi)場(chang)(chang)(chang)建(jian)設發展的(de)重要(yao)節點(dian)。

點評：綠(lv)(lv)電ETF（562550）今日上(shang)午表現突出(chu)，其半日漲幅達到1.88%，不(bu)過該(gai)ETF規(gui)模較(jiao)小，僅(jin)為(wei)0.71億份，其追蹤的是中證(zheng)綠(lv)(lv)色(se)電力指數(shu)。追蹤該(gai)指數(shu)的ETF還(huan)有綠(lv)(lv)色(se)電力ETF（562960）和(he)綠(lv)(lv)電50ETF（561170）。

中證(zheng)綠(lv)(lv)色(se)電(dian)(dian)(dian)力(li)(li)指數選取業務涉及光伏(fu)發電(dian)(dian)(dian)、風電(dian)(dian)(dian)、水電(dian)(dian)(dian)等綠(lv)(lv)色(se)電(dian)(dian)(dian)力(li)(li)領(ling)(ling)域(yu)的(de)50只上(shang)市公(gong)司證(zheng)券作為(wei)指數樣本，以反映(ying)綠(lv)(lv)色(se)電(dian)(dian)(dian)力(li)(li)領(ling)(ling)域(yu)上(shang)市公(gong)司證(zheng)券的(de)整體(ti)表現(xian)。該指數成(cheng)分(fen)股(gu)以中小盤(pan)為(wei)主，大(da)盤(pan)股(gu)數量較少但市值權(quan)(quan)重占比(bi)較大(da)；行(xing)業集中度(du)高，行(xing)業分(fen)布(bu)與滬(hu)深300、中證(zheng)500皆存(cun)在較大(da)差異，所屬行(xing)業以公(gong)用事(shi)業為(wei)主，前十大(da)權(quan)(quan)重股(gu)多為(wei)所在行(xing)業的(de)龍頭股(gu)。

中證綠色電力指數重倉股

點評：電力(li)ETF（159611）今(jin)日(ri)同(tong)樣(yang)表現不(bu)俗，半日(ri)漲幅(fu)達到1.84%，該ETF規模達到22.69億份，半日(ri)成交(jiao)金(jin)額為(wei)8454萬元(yuan)。而電力(li)指(zhi)數ETF（562350）、電力(li)ETF基(ji)金(jin)（561700）、電力(li)ETF南(nan)方（560580）以及電力(li)ETF（561560）半日(ri)漲幅(fu)也均超過1.5%，他們均追蹤的(de)是中證全指(zhi)電力(li)公(gong)用(yong)事業(ye)指(zhi)數。

中(zhong)證(zheng)全指(zhi)電力(li)公用事業(ye)指(zhi)數(shu)（H30199.CSI）選(xuan)取中(zhong)證(zheng)全指(zhi)樣本股(gu)中(zhong)的電力(li)公用事業(ye)行(xing)業(ye)股(gu)票組成，以(yi)反映該行(xing)業(ye)股(gu)票的整體表現。該指(zhi)數(shu)成分股(gu)主要分布(bu)于火電、水電、核電、太陽能等細分行(xing)業(ye)，前十大權(quan)重股(gu)占比超50%，持倉集中(zhong)度(du)較高。

中證全指電力公用事業指數重倉股

點評：綠色電力(li)(li)ETF（159625）和(he)綠電ETF（159669）上(shang)午則分別上(shang)漲1.56%和(he)1.38%，他們追蹤(zong)的指(zhi)數則為國證綠色電力(li)(li)指(zhi)數。

國證綠(lv)色電力(li)指數反映(ying)滬深北交易所綠(lv)色電力(li)相關(guan)上市公司(si)的整體證券價格表(biao)現。

國證綠色電力指數重倉股

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