每經(jing)記(ji)者｜黃婉銀 ;   每經(jing)編輯(ji)｜段煉 陳夢妤(yu)    

1月9日晚(wan)10點(dian)左右，中國(guo)恒(heng)大（HK06666）發(fa)布公(gong)告(gao)，澄清一家(jia)機構于2023年12月1日發(fa)表(biao)關于公(gong)司(si)從(cong)未盈利過的報(bao)(bao)告(gao)并無實(shi)際依據(ju)，公(gong)司(si)董事已對(dui)該報(bao)(bao)告(gao)進行審閱，認為該報(bao)(bao)告(gao)無實(shi)際依據(ju)。

去年(nian)12月(yue)1日(ri)，沽空機構GMT Research發布了一篇針對恒大(da)的報(bao)告(gao)（以下(xia)簡稱沽空機構報(bao)告(gao)），稱恒大(da)推遲公布的2021年(nian)年(nian)報(bao)，清楚反映公司明顯夸大(da)收入及盈利，并很可(ke)能持續多年(nian)都是如此。

此后(hou)的12月4日(ri)，恒大(da)曾回(hui)應(ying)，注意到一家機構于(yu)12月1日(ri)發表了(le)一份(fen)關于(yu)公司從未盈利(li)過的報(bao)告(gao)，該報(bao)告(gao)并無實際依據，會稍后(hou)對該報(bao)告(gao)的內容作進一步澄清。

圖(tu)片來源(yuan)：視覺中(zhong)國

多年來虛報收入和盈利？

恒大：過去年度的財務報表通過審計

恒大在本次公告中表示，做出進一步澄清的依據之一是公司過去年度的財務報表均通過羅兵咸永道審計，獲得標準無保留意見。即使在其離任信(xin)中，也(ye)沒(mei)有對(dui)公司過去(qu)年(nian)度(du)的(de)收入(ru)確認提出質疑。

沽空機構報告顯示，恒大多年(nian)來(lai)虛報收入和盈利(li)。此前，恒大與其他房企確認收入都是當客戶“獲得已建成物業的實際占有權或法定所有權”時。但2021年，恒大對物業銷售收入的確認方式進行重大調整，改變以往的描述，在“客戶接受物業或根據銷售合同被視為物業已經獲得客戶接受”時確認收入，并未提及物業是“已交付”或“已完工”，只需被視為接受即可。

在(zai)此基(ji)礎(chu)上(shang)，恒(heng)大增加(jia)一(yi)(yi)項確(que)認(ren)收入(ru)的(de)額外條件(jian)，需“取得工程(cheng)竣(jun)(jun)工證明或將房(fang)地(di)產存貨(huo)交(jiao)付業主使用”，而竣(jun)(jun)工證是交(jiao)付房(fang)產的(de)必要條件(jian)。報告認(ren)為(wei)，在(zai)2021年之(zhi)前，恒(heng)大似乎在(zai)一(yi)(yi)些情況(kuang)下(xia)，在(zai)物業交(jiao)付甚至完工前，已經將收入(ru)全(quan)額入(ru)賬。

報告認為，會計政策的這一變化本應追溯適用，重報以前各期的財務情況，以了解隨著時間的推移產生的影響。但恒大表示，因大量員工離職而無法處理，只從2021年開始調整。收入確認的相關變化對財務報表產生重大影響，導(dao)致(zhi)之前已入賬的(de)(de)6640億元人民幣（下同）營收及1020億元凈利(li)潤的(de)(de)逆轉，這些金額相當于(yu)恒大(da)自2004年(nian)以(yi)來全部收入的(de)(de)27%、累計(ji)凈利(li)潤的(de)(de)38%。

恒大對此回應稱，公司在2021年改變了收入確認方法。這改變采用了根(gen)據現時環境下更符合會(hui)計準則的(de)(de)會(hui)計處理方(fang)式，主要是因應公司在遭遇流(liu)動(dong)性危機，以及大(da)量人員流(liu)失后(hou)的(de)(de)大(da)背(bei)景下，而做(zuo)出的(de)(de)決定。

值得注意的(de)是(shi)，本月29日，恒(heng)大將再一次迎來(lai)清(qing)盤(pan)(pan)聆訊。從(cong)2022年(nian)6月至今，恒(heng)大清(qing)盤(pan)(pan)呈(cheng)請聆訊已(yi)經是(shi)第七次延期。

截至2023年11月末，恒大(da)地產涉及的重大(da)訴(su)訟案件數量(liang)已(yi)達(da)到2053件，涉案金(jin)額累計約4900.69億元。同時，公司未(wei)能(neng)清償的(de)到(dao)期(qi)債務(wu)累計約(yue)(yue)3163.91億(yi)元，逾期(qi)商(shang)票累計約(yue)(yue)2055.37億(yi)元。

可能從來沒盈利過？

恒大：結論僅是作者的臆測和懷疑

沽空機構報告認為，與其說恒大(da)是流動性(xing)收(shou)緊或疫情引發的(de)(de)房地產市場低(di)迷(mi)的(de)(de)受害者，不如說它(ta)的(de)(de)本質問(wen)題(ti)更(geng)為嚴重(zhong)，因(yin)為恒大(da)可能從(cong)來沒(mei)有(you)盈(ying)利(li)過。

恒大回應稱，沽空機構報告認(ren)為(wei)公(gong)司毛(mao)利低就懷(huai)疑利潤不存在。事實上，2021年開始利潤下降除了遭遇行業困境導致的售價下降外，也和公司銷售低毛利的物業比例有關。單純以毛利低就懷疑利潤不存在缺乏相關性。

另外，該報告舉例(li)公司(si)(si)虧損嚴重(zhong)，公司(si)(si)的虧損嚴重(zhong)和公司(si)(si)規模及(ji)資產質量(liang)相(xiang)關，因虧損大(da)而認為(wei)公司(si)(si)從來沒有利潤缺乏相(xiang)關性。“該報告通篇未看到實質性證(zheng)據證(zheng)明(ming)公司(si)(si)從未盈利，其所(suo)謂結論(lun)僅是(shi)作者(zhe)的臆測和懷疑(yi)。”

恒大認為，該報告以2023年的結果去論(lun)證其2016年對(dui)公司的預測準確性，沒有實質依(yi)據。就該報告而言，董事沒有獲取足夠有效的信息去采取進一步行動。董事將持續關注來自各方的信息，并在有需要時采取適當的進一步行動或措施。

最后，恒大(da)確認(ren)(ren)公司審計(ji)委(wei)員會(hui)成員已(yi)審閱了該報(bao)告，亦確認(ren)(ren)公司核數(shu)師上會(hui)柏(bo)誠會(hui)計(ji)師事務所有限公司已(yi)審閱該報(bao)告，并表(biao)示不會(hui)撤回他(ta)們之(zhi)前對公司財務報(bao)表(biao)出具的審計(ji)意見(jian)。

記者|黃婉銀

編輯|段煉?陳夢妤?蓋源(yuan)源(yuan)

校對|盧祥勇

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