每(mei)經AI快訊，2024年1月(yue)21日，招商證券發(fa)布研報點(dian)評計(ji)算機(ji)行業(ye)。

近期，市場對計算機(ji)(ji)行業公(gong)司業務出(chu)海邏輯較為(wei)關注，我們基于申(shen)萬(wan)計算機(ji)(ji)指數（2021），對全行業企業出(chu)海情況進(jin)行了梳理。

計(ji)(ji)算機企業(ye)出海已常態化。剔除(chu)海康威(wei)視(shi)、大華股份、納思達、ST、ST個股以及B股（下同），計(ji)(ji)算機行業(ye)公司共162家，其(qi)中，2020-2022連續三年具有海外(wai)收入的公司為139家，2022年有海外(wai)收入的公司為152家，顯示部分(fen)計(ji)(ji)算機公司已經(jing)具有較為成熟的海外(wai)業(ye)務，同時也有較多公司正在(zai)積極布局海外(wai)市場。

從分(fen)(fen)布看，目前大部分(fen)(fen)企業(ye)(ye)海(hai)(hai)外營收占比較低。按照海(hai)(hai)外營收占總收入的(de)(de)比重劃(hua)分(fen)(fen)，全行(xing)業(ye)(ye)162家(jia)(jia)(jia)(jia)企業(ye)(ye)中，2022年海(hai)(hai)外營收占比在80%-100%的(de)(de)為4家(jia)(jia)(jia)(jia)，60%-80%的(de)(de)為8家(jia)(jia)(jia)(jia)，40%-60%的(de)(de)為12家(jia)(jia)(jia)(jia)，20%-40%的(de)(de)為22家(jia)(jia)(jia)(jia)，0%-20%的(de)(de)為116家(jia)(jia)(jia)(jia)，絕大部分(fen)(fen)企業(ye)(ye)海(hai)(hai)外業(ye)(ye)務仍處(chu)于相對早期階(jie)段。

從類型看，出(chu)海的計算(suan)機(ji)公(gong)(gong)(gong)司(si)類型較(jiao)為均衡。在152家(jia)(jia)(jia)2022年(nian)具有海外收(shou)入的公(gong)(gong)(gong)司(si)中，按照指(zhi)(zhi)數(shu)二級分(fen)類劃(hua)分(fen)，其(qi)(qi)中計算(suan)機(ji)設(she)備公(gong)(gong)(gong)司(si)51家(jia)(jia)(jia)，軟(ruan)件開發公(gong)(gong)(gong)司(si)50家(jia)(jia)(jia)，IT服務(wu)(wu)公(gong)(gong)(gong)司(si)51家(jia)(jia)(jia)，相對(dui)較(jiao)為均衡；按照指(zhi)(zhi)數(shu)三(san)級分(fen)類劃(hua)分(fen)，其(qi)(qi)中橫向通用軟(ruan)件14家(jia)(jia)(jia)，垂直(zhi)應用軟(ruan)件36家(jia)(jia)(jia)，IT服務(wu)(wu)51家(jia)(jia)(jia)，安防設(she)備11家(jia)(jia)(jia)，其(qi)(qi)他計算(suan)機(ji)設(she)備40家(jia)(jia)(jia)。

硬(ying)件(jian)設備(bei)類公(gong)司(si)(si)(si)出海(hai)業(ye)務較為(wei)成熟。在152家(jia)2022年具有海(hai)外(wai)收入(ru)(ru)的(de)(de)公(gong)司(si)(si)(si)中，按(an)照指(zhi)數二級分類劃分，其(qi)中計算機設備(bei)公(gong)司(si)(si)(si)2022年平(ping)均(jun)（算數平(ping)均(jun)）海(hai)外(wai)收入(ru)(ru)占(zhan)比為(wei)26%，在所有類型(xing)公(gong)司(si)(si)(si)中占(zhan)比最高(gao)，其(qi)次(ci)為(wei)軟件(jian)開(kai)發(fa)公(gong)司(si)(si)(si)14%，IT服務公(gong)司(si)(si)(si)12%。按(an)照指(zhi)數三級分類劃分，2022年平(ping)均(jun)海(hai)外(wai)收入(ru)(ru)占(zhan)比最高(gao)的(de)(de)為(wei)安防設備(bei)類公(gong)司(si)(si)(si)，為(wei)42%，其(qi)他依次(ci)為(wei)：其(qi)他計算機設備(bei)21%、橫向通用軟件(jian)18%、垂直應用軟件(jian)13%、IT服務12%。

2022年(nian)(nian)六成以上公(gong)司實(shi)(shi)現海外(wai)收(shou)入正增長(chang)(chang)。在(zai)152家(jia)(jia)2022年(nian)(nian)具有(you)海外(wai)收(shou)入的公(gong)司中，2021-2022連(lian)續(xu)兩年(nian)(nian)實(shi)(shi)現海外(wai)收(shou)入正增長(chang)(chang)的公(gong)司共(gong)57家(jia)(jia)，僅(jin)2022年(nian)(nian)實(shi)(shi)現了海外(wai)收(shou)入正增長(chang)(chang)的公(gong)司共(gong)93家(jia)(jia)。這93家(jia)(jia)公(gong)司中，按(an)照同(tong)比增速劃(hua)分，2022年(nian)(nian)海外(wai)收(shou)入同(tong)比增長(chang)(chang)100%以上的共(gong)15家(jia)(jia)，80%-100%的共(gong)3家(jia)(jia)，60%-80%的共(gong)5家(jia)(jia)，40%-60%的11家(jia)(jia)，20%-40%的16家(jia)(jia)，0-20%的43家(jia)(jia)。

本周熱點：鴻(hong)蒙生態(tai)千(qian)帆啟(qi)航儀式正式啟(qi)動(dong)，HarmonyOSNEXT鴻(hong)蒙星河(he)版(ban)(ban)開發(fa)者(zhe)預覽版(ban)(ban)開放(fang)申(shen)請。2024年1月18日，華為(wei)鴻(hong)蒙生態(tai)千(qian)帆啟(qi)動(dong)儀式啟(qi)動(dong)，余承東宣(xuan)布鴻(hong)蒙生態(tai)設(she)備數已達到8億(yi)+臺。HarmonyOSNEXT鴻(hong)蒙星河(he)版(ban)(ban)開發(fa)者(zhe)預覽版(ban)(ban)開放(fang)申(shen)請，截至(zhi)目前已有(you)首批200+鴻(hong)蒙原生應用加速開發(fa)（其中100+已完(wan)成Beta版(ban)(ban)本），2024年目標5000+。鴻(hong)蒙星河(he)版(ban)(ban)預計在2024年Q2發(fa)布開發(fa)者(zhe)Beta版(ban)(ban)，Q4發(fa)布面向消費者(zhe)的商用版(ban)(ban)本。

投資建(jian)議(yi)：我(wo)們認(ren)為，持續的(de)海(hai)(hai)外業務供應能力(li)(li)、完(wan)善的(de)海(hai)(hai)外銷售體系以及強大的(de)海(hai)(hai)外市場拓(tuo)展(zhan)能力(li)(li)是(shi)出海(hai)(hai)公司的(de)核心(xin)競爭能力(li)(li)。建(jian)議(yi)關注(zhu)中控技(ji)(ji)術(shu)、石基(ji)信(xin)(xin)息(xi)、網宿科(ke)技(ji)(ji)、新(xin)大陸、萬興科(ke)技(ji)(ji)、道通科(ke)技(ji)(ji)、盛(sheng)視科(ke)技(ji)(ji)、福昕軟件、新(xin)北洋等。鴻蒙方面，鴻蒙生態快(kuai)速(su)擴圈，建(jian)議(yi)繼(ji)續關注(zhu)華(hua)為相關產業鏈投資機(ji)會(hui)，建(jian)議(yi)關注(zhu)神州(zhou)數碼、高新(xin)發展(zhan)、智(zhi)微智(zhi)能、軟通動力(li)(li)、潤和軟件、中軟國(guo)際、海(hai)(hai)量數據、賽(sai)意信(xin)(xin)息(xi)、能科(ke)科(ke)技(ji)(ji)、龍(long)軟科(ke)技(ji)(ji)、宇信(xin)(xin)科(ke)技(ji)(ji)等。

風(feng)險提示(shi)：海外市場政策風(feng)險；鴻(hong)蒙迭代更新不及預期(qi)；行業競(jing)爭加(jia)劇。

(來源：慧博投研)

免責聲明(ming)：本文內容與數據(ju)(ju)僅供參考，不構(gou)成投資建議，使用前請核(he)實。據(ju)(ju)此操作，風(feng)險(xian)自擔(dan)。

(編輯 曾健輝)